SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

出版者:Kaplan Schweser

作者:Kaplan, Inc.

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:2016

价格:0

装帧:Paperback

isbn号码:9781475441307

丛书系列:SchweserNotes™ 2017 Level II CFA®

图书标签:

• CFA
• 金融
• 教材
• 英语读
• 英语
• 考试
• 美国
• 经济金融
• CFA
• Level II
• 2017
• SchweserNotes
• 金融
• 投资
• 考试
• 教材
• 备考
• 认证

2017 年特许金融分析师（CFA）二级备考指南：精选核心概念与实战演练 导言：通往金融分析师殿堂的关键一步 特许金融分析师（CFA）资格认证是全球公认的投资管理行业最高标准。2017 年的 CFA 考试，尤其是难度显著提升的二级（Level II），要求考生不仅掌握基础概念，更需展现出将理论应用于复杂实际情境的分析能力。本指南聚焦于未涵盖在《SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2》特定主题之外的 CFA 二级核心知识领域，旨在为考生提供全面、深入且具有实战价值的学习材料，助您在竞争激烈的考试中脱颖而出。 本套学习资料旨在作为对标准教材和主流复习材料的有力补充，重点强化那些容易被轻视、但常在考试中成为区分难度的知识点。我们将深入探讨知识体系中至关重要的几个板块，并以严格的专业标准进行阐述。 --- 第一部分：高级财务报告与分析 (Advanced Financial Reporting and Analysis) 虽然部分基础的财务报表分析（如收入确认、存货处理）可能在其他材料中有所涉及，但 CFA 二级对跨国公司和复杂金融工具的深入分析能力提出了更高要求。 1. 跨国公司会计处理（Multinational Company Accounting） 本部分着重于处理外币交易和合并报表的复杂性，这是很多考生感到棘手的部分。 功能货币与报告货币的转换： 详细解析了在不同汇率制度下，如何将功能货币（Functional Currency）下的交易和报表数据，依据 IAS 21/ASC 830 准则，转换为报告货币（Presentation Currency）。重点区分“流动性/非流动性”项目和“历史汇率/当期汇率”的适用规则。 汇率风险管理与套期保值会计： 深入探讨了针对公允价值套期、现金流套期以及对海外净投资套期的不同会计处理方法。分析套期保值会计（Hedge Accounting）对利润表和所有者权益的影响，特别是对“有效性测试”的理解和应用。 合并报表中的汇率影响： 在合并报表中，对已完成和尚未完成的子公司交易进行汇率折算时，汇兑损益的确认位置（利润表 vs. 其他综合收益 OCI）。 2. 养老金与员工福利会计（Pensions and Employee Benefits Accounting） 相对于基础的“定义缴款计划”，CFA 二级要求考生熟练处理“定义受益计划”（Defined Benefit Plans）的复杂性。 养老金义务的精算假设： 详述对折现率（Discount Rate）、预期退休率（Mortality Rates）和未来薪资增长率（Salary Growth）等关键精算假设的敏感性分析。理解管理层在选择这些假设时的自由裁量权及其对财务报表的影响。 服务成本与利息成本的区分： 精确区分“服务成本”（Service Cost）和“计划资产回报/养老金负债利息”（Interest Cost/Expected Return on Plan Assets）在利润表中的体现，以及“重估项”（Remeasurements）如何通过 OCI 进行处理。 递延所得税处理： 分析养老金负债与资产的账面价值和税基之间的差异，以及由此产生的递延所得税资产或负债的确认。 --- 第二部分：股权投资分析中的进阶主题（Advanced Equity Valuation Topics） 虽然“可比公司分析”（Comparable Company Analysis）和“可比交易分析”（Precedent Transactions）是基础，但二级考试要求考生能够构建更复杂的估值模型，并处理特殊股权结构。 1. 投资性房地产与基础设施估值（Real Estate and Infrastructure Valuation） 本部分关注于非上市公司或具有独特现金流特征的资产的估值方法。 房地产的直接资本化率（Cap Rate）与折扣现金流（DCF）的协调： 分析如何从市场上的“净营业收入/售价”的比率推导出合理的折现率（Discount Rate/Yield）用于 DCF 模型，特别是当市场数据不透明时。 基础设施项目的特殊性： 探讨“收费公路、电力传输等”项目的现金流特征——通常具有高度可预测性但受监管的收入流。重点分析在估值中如何处理政府特许权（Concessions）的到期日，以及“残值”（Terminal Value）的计算在这些长期项目中扮演的关键角色。 2. 期权定价模型的深入应用（Advanced Applications of Option Pricing Models） 除了标准的 Black-Scholes-Merton 模型（BSM），二级要求考生理解如何修正以适应实际情况。 对 BSM 假设的修正： 详细分析 BSM 模型中关于“固定波动率”、“无交易成本”和“欧式期权”的限制。例如，讨论如何通过“隐含波动率”（Implied Volatility）来评估市场情绪，以及如何使用二叉树模型（Binomial Trees）来定价美式期权和具有特征的金融产品。 实物期权（Real Options）： 识别并量化公司战略决策中的实物期权价值，例如“扩张权”、“放弃权”和“延迟权”。分析这些期权价值如何补充传统的净现值（NPV）分析，尤其是在高不确定性项目中的应用。 --- 第三部分：固定收益证券分析的深入探讨（Deeper Dive into Fixed Income Analysis） 在固定收益部分，重点从简单的久期和凸性计算，转向更复杂的信用风险和利率风险管理。 1. 信用风险建模与违约估计（Credit Risk Modeling and Default Estimation） 本领域是区分优秀考生和普通考生的关键。 结构化金融产品的风险分析： 深入分析资产支持证券（ABS）和抵押贷款支持证券（MBS）中的“信用增级层次结构”（Tranches and Credit Enhancement）。重点理解“提前还款风险”（Prepayment Risk）如何影响 MBS 的预期现金流，以及“信用转换率”（Credit Conversion Factors）在担保债务凭证（CDOs）中的作用。 信用转换模型： 比较和对比 Merton 模型（基于期权理论）和结构化模型（如 Jarrow-Turnbull 模型）在估计违约概率（PD）和预期损失（EL）方面的优劣和应用场景。 2. 利率衍生品的定价与对冲（Pricing and Hedging Interest Rate Derivatives） 超越简单的远期利率协议（FRA），本部分关注更复杂的工具。 互换的定价与展期（Swaps Pricing and Convexity）： 详细阐述利率互换（IRS）的理论定价，即将其分解为一系列远期利率合约。分析利率波动对互换的现值（PV）产生的凸性调整（Convexity Adjustment），以及如何使用这些工具来管理期限结构的变化。 波动率与期限结构关系： 理解“平坦的波动率微笑”（Volatility Smile）在利率衍生品定价中的含义，以及如何利用“远期测度”（Forward Measure）和“零息票曲线”来确保衍生品定价的无套利基础。 --- 第四部分：另类投资与投资组合管理（Alternative Investments and Portfolio Management） 本部分着重于对冲基金和私募股权的深入尽职调查，以及在高级投资组合理论框架下的应用。 1. 对冲基金的运营与风险（Hedge Fund Operations and Risks） 仅仅了解对冲基金的策略是不够的，考生必须能评估其透明度和流动性风险。 业绩评估与激励结构： 详细解析“高水位线”（High Water Mark, HWM）和“门槛收益率”（Hurdle Rate）对基金经理激励的复杂影响。分析“2 and 20”收费结构下的利润分配机制，以及如何识别潜在的利益冲突。 流动性错配与赎回机制： 探讨对冲基金投资于低流动性资产（如不良债务、私人信贷）时，如何通过设置不同等级的赎回条款（如锁定期、通知期）来管理资产与负债之间的流动性错配风险。 2. 行为金融学在投资组合构建中的应用（Behavioral Finance in Portfolio Construction） CFA 二级要求考生不仅识别市场异象，还要理解其背后的心理学根源，并将其纳入风险管理框架。 认知偏差的系统性影响： 深入分析“过度自信”（Overconfidence）、“代表性偏差”（Representativeness Heuristic）和“羊群效应”（Herding）如何导致系统性的定价错误，并阐述投资组合管理者如何利用结构化流程（如投资备忘录和决策矩阵）来对抗这些偏差。 前景理论与风险规避： 结合前景理论（Prospect Theory），解释投资者在损失框架下表现出的非线性风险偏好（风险寻求或风险规避），并说明这如何影响养老金计划或高净值客户的资产配置决策，尤其是在接近实现目标时对“保值”的过度关注。 --- 总结与备考策略 本套资料的价值在于提供对上述复杂主题的细致剖析，这些内容往往是 CFA 二级考试中区分高分考生的关键点。我们强调的是分析的深度和实际应用，而非简单的概念记忆。掌握这些高级主题，将使您不仅能通过 2017 年的 CFA 二级考试，更能为未来在投资界担任高级分析师角色打下坚实的基础。请将这些深入的分析与您的基础知识相结合，进行有针对性的复习和大量的计算练习。

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

在学习CFA Level II的企业金融和公司治理部分时，这本书为我提供了非常宝贵的指导。我发现，在理解公司财务决策、资本结构、股利政策以及公司治理的原则时，SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 提供了一个非常清晰且系统的框架。它不仅仅是知识的罗列，更重要的是，它展示了如何将这些理论应用于实际的公司分析和决策中。书中关于资本成本、企业估值以及并购的讲解，都非常透彻，并且配有大量的实际案例，让我能够更好地理解这些概念在现实世界中的应用。它帮助我建立了一种“逻辑思维”，让我能够从多个角度去分析公司的财务状况和运营模式，而不是仅仅关注孤立的财务报表数字。我曾经尝试过只阅读教材，但往往会因为缺乏清晰的指引而感到迷茫，而SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 就像一个经验丰富的向导，带领我在繁杂的公司金融知识中找到方向。它不仅仅是知识的载体，更是一种思维方式的传递，它教会我如何分析问题，如何找到最佳的解决方案。

评分☆☆☆☆☆

这本书绝对是我在备考CFA Level II过程中遇到的最重要也最有效的学习材料之一。作为一个首次挑战Level II的考生，我深知这个阶段的难度会显著提升，知识点的覆盖面也更加广泛和深入。SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 在这一点上做得非常出色，它以一种系统化、条理清晰的方式将 CFA 课程大纲中的核心概念逐一呈现。我尤其欣赏它对于复杂金融概念的拆解和解释，往往能将那些看起来令人望而生畏的理论，转化为易于理解的段落。它不仅仅是知识的罗列，更重要的是，它教授了如何思考，如何将这些理论知识应用到实际的案例分析中。书中大量的例题设计得非常贴合考试风格，而且解析详尽，能够帮助我理解出题人的思路，以及不同知识点之间的内在联系。在复习过程中，我经常会反复阅读某些章节，每一次阅读都会有新的收获，这得益于其内容的深度和广度。这本书的逻辑性非常强，知识点的过渡自然，就像在建造一座精密的知识大厦，每一块砖都摆放得恰到好处。我发现，当我遇到某个概念不理解时，这本书总能提供一个不同的角度或更简洁的解释，帮助我打通知识的任督二脉。它也有效地帮助我建立了知识体系，让我能够从宏观到微观地把握整个CFA Level II的知识框架。

评分☆☆☆☆☆

这本书对我理解复杂的金融工具和模型起到了决定性的作用。在CFA Level II的学习中，经济学、财务报表分析、公司金融等领域都涉及大量的数学模型和理论推导，而SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 以其清晰的逻辑和详实的例证，将这些复杂的概念变得触手可及。我印象特别深刻的是它对于期权定价模型和固定收益证券评估部分的讲解，这些内容通常是许多考生头疼的难点，但这本书通过分步解析，辅以直观的图表和实际案例，让我能够真正理解其背后的原理，而不是死记硬背公式。它不仅仅是知识的传递，更是一种思维方式的引导，教我如何拆解问题，如何运用正确的工具去解决问题。每一次做题，我都会回过头来翻阅书中相关的章节，往往能够发现自己之前理解的误区，并从中获得新的启发。这本书的价值在于它的“可理解性”，它能够将抽象的金融理论转化为具体的、可操作的知识，这对于备考CFA这种高度实操性的考试来说是至关重要的。它让我不再畏惧那些复杂的数学公式，而是能够自信地运用它们来分析和解决问题。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构设计可谓是匠心独运，每一章的组织都紧密围绕CFA的课程大纲，并且根据学习的逻辑顺序进行了优化。我非常喜欢它将每一个知识点都进行了详细的分解，然后逐步深入，这种由浅入深的学习方式，能够有效地帮助我建立扎实的理解基础。它不仅仅是内容的呈现，更是学习过程的设计。例如，在介绍某个概念时，它会先给出该概念的定义和重要性，然后通过例子来阐述，最后再引出相关的公式或计算方法。这种“定义-例子-应用”的模式，让我能够全方位地理解一个知识点。而且，这本书在不同知识点之间也建立了很好的关联性，帮助我理解这些看似独立的知识点是如何构成一个完整的知识体系的。它就像一张精密的网，将所有的知识点都巧妙地连接起来，让我能够看到知识的全貌，而不是零散的片段。我曾经尝试过只阅读教材，但往往会因为缺乏清晰的指引而感到迷茫，而SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 就像一个经验丰富的向导，带领我在知识的迷宫中找到方向。

评分☆☆☆☆☆

这本书在帮助我理解CFA Level II的财务报表分析部分时，起到了至关重要的作用。我发现，在掌握各种会计准则、财务比率分析以及财务报表调整时，SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 提供了一个非常清晰且系统的框架。它不仅仅是知识的罗列，更重要的是，它展示了如何将这些理论应用于实际的公司财务分析中。书中关于收入确认、存货计量、折旧方法以及非经常性项目的调整的讲解，都非常透彻，并且配有大量的实际案例，让我能够更好地理解这些概念在现实世界中的应用。它帮助我建立了一种“批判性思维”，让我能够从多个角度去审视公司的财务报告，而不是仅仅接受表面呈现的数字。我曾经尝试过只阅读教材，但往往会因为缺乏清晰的指引而感到迷茫，而SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 就像一个经验丰富的向导，带领我在繁杂的财务报表分析知识中找到方向。它不仅仅是知识的载体，更是一种思维方式的传递，它教会我如何分析问题，如何找到最佳的解决方案。

评分☆☆☆☆☆

这本书带来的惊喜远不止于其内容的深度，更在于其对学习过程的优化。作为一名在职考生，时间对我来说是极其宝贵的资源。SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 以其高度的精炼性和实用性，极大地提高了我的学习效率。它没有冗余的信息，每一句话、每一个段落都直击要点。我发现，相较于直接阅读教材，SchweserNotes™ 能够更快地帮助我掌握关键知识点，并将有限的时间投入到更具挑战性的练习和回顾中。它提供的学习路径规划也相当科学，让我在面对海量的学习内容时，能够有条不紊地推进。书中对易错点和难点的提示，更是如同明灯一般，指引我在复习过程中避免走弯路。我尤其喜欢它对概念的区分和联系的强调，这对于理解CFA考试中那些相似但又不完全相同的概念至关重要。它不仅仅是一本学习指南，更像是一位经验丰富的导师，知道考生的痛点在哪里，也知道如何最有效地解决这些痛点。我曾尝试过其他一些学习资料，但不得不说，SchweserNotes™ 在效率和效果上的平衡是无与伦比的。它让学习过程变得更加顺畅，也让我对通过考试更有信心。

评分☆☆☆☆☆

这本书在解析CFA Level II的衍生品部分时，其深度和广度都给我留下了深刻的印象。我一直觉得衍生品这部分知识点非常抽象，各种期权、期货、互换的定价模型和交易策略，初看之下确实令人头疼。但是，SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 却能以一种非常系统和清晰的方式将这些复杂的概念分解，并且逐层深入。它不仅仅是罗列了各种公式，更重要的是，它通过大量的图表和实际案例，帮助我理解这些衍生品的定价逻辑以及它们在风险管理和套利中的应用。我尤其欣赏它对期权希腊字母（Delta, Gamma, Theta, Vega）的详细解释，以及它对不同期权策略（如保护性看跌、保护性看涨）的深入分析。这本书的价值在于它的“可理解性”，它能够将抽象的金融理论转化为具体的、可操作的知识，这对于备考CFA这种高度实操性的考试来说是至关重要的。它让我不再畏惧那些复杂的数学公式，而是能够自信地运用它们来分析和解决问题，这极大地提升了我通过CFA Level II考试的信心。

评分☆☆☆☆☆

这本书在经济学部分，尤其是宏观经济学和微观经济学与投资决策的联系上，为我带来了巨大的帮助。CFA Level II对经济学的要求不仅仅是理论知识的掌握，更重要的是如何将其应用于投资分析和决策。SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 在这一点上做得非常出色，它将经济学的原理与投资组合管理、资产定价等领域巧妙地结合起来。我尤其欣赏它对于宏观经济指标（如通货膨胀、利率、汇率）如何影响不同资产类别表现的分析，以及它对货币政策和财政政策对市场影响的解读。这本书的优势在于它的“关联性”，它能够将看似独立的经济学理论与其他投资领域联系起来，帮助我建立一个更全面的知识体系。我曾经尝试过只阅读教材，但往往会因为缺乏清晰的指引而感到迷茫，而SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 就像一个经验丰富的向导，带领我在经济学知识的海洋中找到方向。它不仅仅是知识的载体，更是一种思维方式的传递，它教会我如何分析问题，如何找到最佳的解决方案。

评分☆☆☆☆☆

这本书在帮助我掌握CFA Level II的投资组合管理部分时，发挥了至关重要的作用。我发现，在理解投资组合的风险和回报，以及各种投资策略时，SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 提供了一个非常清晰且系统的框架。它不仅仅是罗列了各种理论，更重要的是，它展示了如何将这些理论应用于实际的投资决策中。书中关于资产配置、风险管理以及绩效评估的讲解，都非常透彻，并且配有大量的实操性例子，让我能够更好地理解这些概念在现实世界中的应用。它帮助我建立了一种“框架思维”，让我能够从整体上把握投资组合的构建和管理，而不是仅仅关注孤立的工具或技术。每一次遇到困惑的时候，我都会翻阅这本书，它总能提供一个更清晰的视角，帮助我理清思路。它不仅仅是知识的载体，更是一种思维方式的传递，它教会我如何分析问题，如何找到最佳的解决方案。我曾经尝试过自己摸索，但效果甚微，而这本书则像一位经验丰富的导师，将复杂的投资理念化繁为简，让我能够快速掌握核心要点。

评分☆☆☆☆☆

对于CFA Level II中涉及的固定收益证券估值部分，这本书简直是我的救星。我一直觉得固定收益这块的知识点非常繁杂，各种利率模型、久期、凸度等等，看起来都非常抽象。但是，SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2 却能以一种非常易于理解的方式将这些内容呈现出来。它通过清晰的公式推导和大量的数值例证，让我能够真正理解这些概念是如何运作的，以及它们在实际的债券估值中所扮演的角色。我尤其喜欢它对不同债券类型（如零息债券、附息债券）的估值方法的详细解释，以及它对利率风险敏感性指标（久期和凸度）的深入剖析。这本书的优势在于它的“实操性”，它不仅仅是理论的讲解，更是教会你如何应用这些理论去解决实际问题。每一次遇到困难的时候，我都会回过头来查阅这本书，它总能提供一个更清晰的解决方案，或者一个不同的理解角度，帮助我打通知识的任督二脉。它让我不再畏惧这些复杂的数学模型，而是能够自信地运用它们来分析和解决问题，这对于我通过CFA Level II的考试至关重要。

评分☆☆☆☆☆

《SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2: Financial Reporting and Analysis and Corporate Finance》，Corporate Finance除了公司治理和兼并收购外，完全靠CPA财管打底。Inventory和Long Lived Assets今年不在大纲反而没能好好学，Intercorporate Investments, Employee Compensation和Multinational Operations的会计处理也是任重道远，FSA以后还得靠CPA的会计和审计来锤炼。

评分☆☆☆☆☆

《SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2: Financial Reporting and Analysis and Corporate Finance》，Corporate Finance除了公司治理和兼并收购外，完全靠CPA财管打底。Inventory和Long Lived Assets今年不在大纲反而没能好好学，Intercorporate Investments, Employee Compensation和Multinational Operations的会计处理也是任重道远，FSA以后还得靠CPA的会计和审计来锤炼。

评分☆☆☆☆☆

《SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2: Financial Reporting and Analysis and Corporate Finance》，Corporate Finance除了公司治理和兼并收购外，完全靠CPA财管打底。Inventory和Long Lived Assets今年不在大纲反而没能好好学，Intercorporate Investments, Employee Compensation和Multinational Operations的会计处理也是任重道远，FSA以后还得靠CPA的会计和审计来锤炼。

评分☆☆☆☆☆

考试内容设计还是一如既往地精妙，只不过对于初学者，实在不推荐看notes：虽然已经是对于书得提炼，但内容还是太多太繁杂容易抓不住重点，而且二级大大增加了计算的难度，没有系统梳理很难掌握。比如第一年，匆匆看完一遍去考试，一地鸡毛只得了两个A，看过的内容如同看小说般，细节留不下任何印象。第二年再战看了金程的视频，不得不说国内机构对于考试分析的真是淋漓尽致，看了两个月，但冲刺只有最后不到十天，轻松拿下6A成绩轻松飘过。

评分☆☆☆☆☆

《SchweserNotes™ 2017 Level II CFA® Book 2: Financial Reporting and Analysis and Corporate Finance》，Corporate Finance除了公司治理和兼并收购外，完全靠CPA财管打底。Inventory和Long Lived Assets今年不在大纲反而没能好好学，Intercorporate Investments, Employee Compensation和Multinational Operations的会计处理也是任重道远，FSA以后还得靠CPA的会计和审计来锤炼。