具体描述
许涤龙主编的《货币与金融统计学》以国际货币基金组织的《货币与金融统计手册》为背景，全面阐述了现代货币与金融统计的基本理论、方法及其应用。全书共12章，首先介绍了有关货币与金融统计的机构部门分类、金融工具分类与核算方法；在此基础上，介绍了货币统计框架，阐述了以信贷统计、证券统计、保险统计、国际收支统计和资金流量核算为主体的金融统计框架，引入了以金融稳健统计、金融规划和金融竞争力评价为主体的货币与金融统计应用框架。
《货币与金融统计学》既可作为高等院校统计学、金融学等专业的本科生教材和研究生教学参考书，也可供统计、金融等部门的实际工作者学习和参考。
金融市场微观结构与资产定价：理论、实证与应用 本书聚焦于金融市场运作的底层逻辑与资产价格的形成机制，深入剖析市场微观结构如何影响交易行为、流动性以及最终的资产定价结果。 本书并非一本侧重于宏观经济数据统计与分析的教科书，它将读者的视角从传统的货币总量、信贷扩张等宏观指标中抽离出来，转而聚焦于交易所、做市商、投资者群体等微观参与者在特定交易制度下的互动，探讨这些互动如何构建出我们日常观察到的金融市场表象。 第一部分：金融市场微观结构的基石 本书的开篇将构建一个坚实的理论基础，阐明市场结构——即交易规则、信息披露机制和参与者激励——如何决定市场效率和价格发现过程的质量。 第一章：交易制度的演进与影响 本章将详细考察不同交易制度的演化历程，从早期的口头喊价市场（Open Outcry）到现代的电子化订单驱动市场（Order-Driven Systems）和报价驱动市场（Quote-Driven Systems）。重点分析了这些制度设计上的差异对信息传播速度和交易成本的结构性影响。我们将深入探讨诸如最优执行算法的形成基础，以及限价订单与市价订单之间的博弈关系。例如，在订单簿模型中，限价订单的深度和广度如何影响做市商的库存风险管理策略。 第二章：流动性及其量化测度 流动性是现代金融市场的核心概念，但其定义和衡量方法远非单一。本章将超越简单的交易量指标，引入多维度的流动性衡量框架。我们将详细介绍基于订单簿数据（Level II 或 Level III 数据）的先进指标，包括有效价差（Effective Spread）、买卖报价宽度（Bid-Ask Spread）、订单簿深度（Order Book Depth）和市场冲击成本（Market Impact Cost）。通过大量案例研究，展示在不同市场条件下（如高频交易活跃期与市场压力期），不同流动性指标的信号一致性如何变化，以及流动性对资产定价的瞬时溢出效应。 第三章：做市商理论与激励机制 做市商是维持市场连续性的关键力量。本章将深入探讨经典的做市商模型，特别是基于库存成本（Inventory Holding Costs）和信息不对称（Asymmetric Information）的理论模型。我们分析了阿米霍德（Amihud）与霍斯泰特勒（Ho-Stoll）模型的现代修正版本，解释做市商如何在不确定性环境下设定最优报价。此外，本书还探讨了做市商激励机制的监管考量，例如做市商义务（Market Making Obligations）与监管套利之间的张力。 第二部分：信息、异质性与资产定价 金融市场本质上是一个信息处理和风险分配的场所。本部分着重分析信息在市场中的流动、被不同投资者处理的方式，以及如何最终固化在资产价格中。 第四章：信息不对称与逆向选择 信息不对称是导致市场失灵的重要根源。本章将详细阐述米尔斯（Glosten-Milgrom）模型，揭示信息交易者（Informed Traders）如何通过其交易行为向市场释放信号，以及做市商如何利用这些信号调整报价以规避逆向选择（Adverse Selection）风险。我们将分析信息流的强度与市场深度之间的非线性关系，并讨论“信息泄露”现象对做市商盈利能力的影响。 第五章：投资者行为异质性与市场均衡 现实中的投资者并非“理性经济人”的统一体。本书将探讨行为金融学中的关键概念如何融入微观市场模型。我们考察了羊群效应（Herding）、有限理性（Bounded Rationality）和情绪（Sentiment）如何通过交易策略的相互作用放大价格波动，甚至导致短期内的价格偏离基本面。通过构建包含异质信念（Heterogeneous Beliefs）的动态模型，解释为何即使在信息完全对称的情况下，市场仍可能出现剧烈波动。 第六章：高频交易的崛起与市场效率 高频交易（HFT）的兴起彻底改变了交易格局。本章将专门分析HFT策略的机制，包括延迟套利（Latency Arbitrage）、统计套利（Statistical Arbitrage）和订单簿扫描。重点研究HFT对市场微观结构参数（如价差、波动性）的瞬时影响。通过实证分析，区分HFT对流动性供给的贡献与它们可能带来的“闪电崩盘”（Flash Crash）风险。 第三部分：微观结构对定价与风险的影响 本部分将理论模型与实际资产定价问题相结合，展示市场微观结构如何作为风险溢价（Risk Premia）和资产回报率的调节因子。 第七章：交易成本与资产定价的修正模型 传统的资产定价模型（如CAPM或APT）通常假设交易成本为零或可以忽略不计。本书将引入交易成本作为投资者效用函数的一部分，构建修正的定价模型。我们研究了流动性风险溢价（Liquidity Risk Premium）的理论基础，即投资者需要为承担更难快速清算的资产支付更高的回报。通过考察不同资产类别（股票、债券、衍生品）的交易成本结构差异，解释其风险收益特征的系统性分化。 第八章：算法交易与执行风险管理 在机构投资领域，算法交易是决定投资组合绩效的关键环节。本章详细介绍了各种执行算法的优化目标（如最小化冲击成本、最小化追踪误差）。我们将深入研究“预交易分析”（Pre-Trade Analytics）和“后交易分析”（Post-Trade Analytics）在评估执行质量中的作用。对风险敞口较大的交易而言，执行路径的选择本身就是一种风险管理，本书将量化不同算法在不同市场波动环境下的风险暴露水平。 第九章：市场微观结构在特殊市场中的应用 本书的最后一部分将考察微观结构理论在非传统市场中的应用，包括： 1. 固定收益市场（Fixed Income Markets）： 讨论场外交易（OTC）市场中报价询价（RFQ）机制的效率与透明度问题，以及集中清算对利率衍生品风险传导的影响。 2. 加密资产市场（Crypto Asset Markets）： 分析去中心化交易所（DEX）的AMM（自动做市商）模型，与传统订单簿模型的本质区别，以及滑点（Slippage）作为流动性成本的特殊表现形式。 总结： 《金融市场微观结构与资产定价》旨在为读者提供一个理解现代金融市场运作的精细化工具箱。它强调，要准确理解资产价格的波动和风险的定价，必须深入到交易的底层机制中去。本书适合金融工程、量化金融、投资银行以及对市场运行机制有深入探究需求的经济学、金融学高年级本科生、研究生以及专业人士阅读。
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介绍了国际通用的货币金融统计的规则和在中国的应用，货币当局资产负债，存款性金融机构负债，搞明白了一点点……
评分主要讲了国际货币基金组织制订的MFS和中国国内的货币与金融统计制度，陈述了很多的不同之处以及原因，我们需要改进的地方。有很多政策性及制度性的东西，比较枯燥，需要沉下心来看。
评分介绍了国际通用的货币金融统计的规则和在中国的应用，货币当局资产负债，存款性金融机构负债，搞明白了一点点……
评分介绍了国际通用的货币金融统计的规则和在中国的应用，货币当局资产负债，存款性金融机构负债，搞明白了一点点……
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