日本式量化宽松将走向何方：安倍经济学的现在、过去与未来 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:机械工业出版社

作者:片冈刚士

出品人:

页数:264

译者:无杨玲

出版时间:2016-5-20

价格:CNY 49.00

装帧:平装

isbn号码:9787111526339

丛书系列:

图书标签:

• 日本
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日本式量化宽松的演进之路：在变革与挑战中探寻未来 在全球经济波诡云谲的当下，日本经济长期以来备受瞩目。其中，“量化宽松”（Quantitative Easing, QE）作为一种非传统货币政策工具，在日本的实践更是引发了广泛的讨论和研究。本书并非直接评述某一本特定的著作，而是旨在梳理和探讨日本在推行量化宽松政策过程中所经历的曲折历程，分析其背后的逻辑、面临的挑战以及对未来的可能启示。我们将深入剖析这一政策工具在日本宏观经济调控中的角色，从历史的长河中回溯其起源与演变，审视其在当前阶段的实施效果，并展望其在未来可能的发展方向。 历史的溯源：从“失落的十年”到量化宽松的诞生 二十世纪末，日本经济经历了泡沫破裂后的漫长低迷，经济增长乏力、通货紧缩阴影笼罩，这便是所谓的“失落的十年”。传统的货币政策工具，如降低利率，在零利率甚至负利率的环境下显得力不从心。经济学家们开始探索更为激进的非常规货币政策，以期摆脱困境。 量化宽松政策的概念雏形，在一定程度上是对传统货币政策局限性的回应。当短期利率降至接近零时，央行便难以通过进一步降息来刺激经济。量化宽松便应运而生，其核心是通过央行直接购买金融机构持有的国债、企业债或其他资产，向市场注入巨额的流动性，从而降低长期利率，鼓励信贷扩张，并最终提振总需求。 日本在21世纪初率先迈出了量化宽松的步伐，这是一种前所未有的尝试。最初的量化宽松主要集中于购买国债，旨在增加银行体系的准备金，鼓励银行向企业和个人放贷。然而，政策的实施效果并非立竿见影，市场对大规模的资产购买以及其对通胀和资产价格的潜在影响存在疑虑。这一阶段的量化宽松，更像是一种被动应对经济困境的探索，其目标和传导机制尚待充分验证。 安倍经济学下的激进实践：三支箭与量化宽松的深度融合 进入21世纪10年代，日本政治经济格局发生重要变化，安倍晋三首相上台后，提出了“安倍经济学”这一宏大的经济复苏计划。安倍经济学被形象地概括为“三支箭”：大胆的货币政策、灵活的财政政策和促进民间投资的增长战略。其中，“大胆的货币政策”便是量化宽松政策的全面升级和深化。 在安倍经济学框架下，日本央行推出了更为激进的量化宽松措施。除了大幅增加国债购买规模，还引入了购买股票ETF（交易所交易基金）、房地产投资信托（REITs）等风险资产的政策。这种“质化”与“量化”相结合的策略，旨在进一步压低长期利率，引导资金流向实体经济，并推升资产价格，从而制造“财富效应”，刺激消费和投资。 这一阶段的量化宽松，其目标更为明确：打破通货紧缩的僵局，实现2%的通胀目标，并推动经济重回增长轨道。日本央行通过前所未有的资产购买规模，向市场释放了强烈的宽松信号。政策的实施确实在一定程度上拉低了长期利率，股市和房地产市场也出现了一定程度的回升。企业投资意愿有所改善，失业率也持续走低。 然而，这种激进的量化宽松也伴随着显著的挑战和争议。 挑战与反思：量化宽松的边际效用与潜在风险 尽管安倍经济学的量化宽松在初期取得了一定的成效，但随着时间的推移，其边际效用开始显现，并带来了一系列不可忽视的挑战。 通胀目标的达成困境： 尽管日本央行持续推行宽松政策，但实现2%的通胀目标却异常艰难。全球大宗商品价格波动、人口老龄化导致的内需不足、以及企业利润未能充分传导至工资增长等因素，都对通胀的持续攀升构成了制约。量化宽松在刺激总需求方面的作用似乎遇到了瓶颈。 资产价格泡沫的风险： 大规模的资产购买，尤其是在股票和房地产市场的干预，可能导致资产价格的非理性上涨，形成潜在的资产泡沫。一旦泡沫破裂，将对金融体系和整体经济造成严重冲击。对于央行而言，如何适时退出量化宽松，避免资产价格的剧烈波动，成为一个棘手的难题。 金融市场的扭曲： 央行持续购买国债，可能导致国债市场流动性下降，价格信号失真，并可能挤压私人部门的投资空间。此外，央行对股票ETF等风险资产的购买，也可能扭曲了股票市场的价格发现功能，并引发道德风险。 对银行盈利能力的影响： 超低利率环境和央行大规模的资产购买，对商业银行的传统盈利模式造成了冲击。息差收窄，以及对央行购买资产的依赖，都可能削弱银行体系的稳健性。 政策传导的有效性： 量化宽松的政策效果在很大程度上依赖于其能否有效传导至实体经济。然而，在结构性问题突出的经济体中，仅仅依靠货币宽松可能不足以克服制约投资和消费的深层因素。企业是否愿意扩大投资，居民是否敢于消费，除了利率水平，还受到预期、信心、劳动力市场等多种因素的影响。 财政与货币政策的界限模糊： 在极端宽松的货币政策环境下，财政政策与货币政策的界限日益模糊。央行通过购买国债，在一定程度上为政府财政赤字融资提供了便利，这可能削弱财政纪律，并引发对央行独立性的担忧。 未来的展望：量化宽松的何去何从？ 面对上述挑战，日本式量化宽松的未来走向，成为一个充满不确定性的话题。 渐进式退出与政策调整： 随着全球通胀压力的上升，以及日本经济逐步回暖，日本央行可能需要考虑渐进式地调整其量化宽松政策。这可能包括缩减资产购买规模，甚至在未来某个时点开始收紧货币政策。然而，任何退出策略都需要审慎设计，以避免对市场造成过度的冲击。 政策工具的多元化与精细化： 未来，日本央行可能需要探索更为多元化和精细化的货币政策工具。除了传统的量化宽松，还可能需要关注结构性货币政策，例如针对特定行业或企业的支持，以及更加灵活的利率政策。 与财政政策的协同： 量化宽松的长期有效性，离不开与结构性改革和积极财政政策的协同。如果日本能够通过改革提升生产率，改善营商环境，并有效刺激内需，那么货币政策的作用将得到更好的发挥。 应对外部冲击的能力： 全球经济正经历深刻变革，地缘政治风险、供应链重塑、气候变化等因素都可能对日本经济造成冲击。量化宽松政策的未来，也需要考虑其在应对这些外部冲击时的韧性和有效性。 长期的挑战：人口结构与经济增长模式： 日本面临着严峻的人口老龄化和少子化问题，这不仅影响消费和劳动力供给，也对经济的长期增长潜力构成挑战。量化宽松政策能否在根本上解决这些结构性问题，仍然是一个未知数。未来的货币政策制定，需要更深入地考虑人口结构对经济的影响。 对全球量化宽松实践的启示： 日本式量化宽松的实践，为全球其他央行提供了宝贵的经验和教训。其在应对通缩、刺激经济方面的尝试，以及所面临的挑战，都值得各国央行深入研究和借鉴，以期在未来的货币政策操作中，更加审慎和有效。 总而言之，日本式量化宽松的演进之路，是一部充满探索、挑战与反思的历史。它不仅是日本宏观经济调控的一个缩影，也折射出全球货币政策在后金融危机时代所面临的复杂性。理解其过去，审视其现在，才能更好地展望其未来，并在不断变化的经济环境中，为实现可持续的经济增长和稳定，寻找更有效的路径。

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评判一本关于特定国家经济史的著作，一个重要的维度在于其历史纵深感。仅谈论近几年的政策效果是片面的，真正有价值的分析必须回溯到泡沫经济破裂之后，甚至更早期的产业政策遗产。我期待看到作者如何巧妙地将“安倍经济学”置于日本战后经济奇迹及其随后的长期停滞的大背景之下。这种横跨数十年的对比，能帮助读者理解，当前的量化宽松并非凭空产生，而是对前几任政府遗留问题的“急救”或“延续”。如果能够清晰地展示出不同时代政策逻辑的继承与断裂，那么这本书的分析框架就具有了更强的解释力和说服力。

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对于任何旨在探讨未来走向的论著，其前瞻性和批判性是决定其价值的关键。所谓的“未来”，往往是建立在对“现在”和“过去”最深刻理解之上的推演。我希望这本书在收尾部分，能够以一种审慎但又不失洞察力的方式，描绘出政策工具箱可能面临的枯竭点，以及日本经济在结构改革未竟全功的背景下，可能出现的“次优解”或“最坏情景”。优秀的经济分析不应是预言家，而应是风险评估师。它应该坦诚地指出当前路径的内在矛盾，而非一味鼓吹某种意识形态。如果它能激发我对我自身投资或职业规划的重新思考，那说明它的洞察已经渗透到现实生活的层面了。

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读完（假设读完）这样的书，我最看重的是它能否提供一种“跳出舒适区”的思维方式。日本的经济困境，尤其是长期通缩和结构性僵化，是全球许多发达经济体都在警惕的“前车之鉴”。因此，任何对日本量化宽松路径的深入剖析，都不仅仅是针对日本国内的个案研究，更像是一场对现代货币政策极限的哲学拷问。我希望看到的是，作者能否超越简单的“成功”或“失败”的标签化判断，而是深入挖掘支撑这些决策背后的深层社会结构因素，比如人口结构变化、企业文化惯性，以及全球化带来的冲击。如果这本书能让我对“央行职能的边界在哪里”这个问题有更细致的体察，哪怕只是提出更尖锐的疑问，也算是不虚此行了。

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说实话，我对经济类书籍的阅读体验往往取决于作者叙事的节奏感和对关键转折点的把握。一本枯燥的政策白皮书堆砌固然能提供信息，但缺乏吸引力。我更青睐那种如同侦探小说般层层推进的叙事结构，将政策制定过程中的权力博弈、数据解读的争议，以及市场预期的微妙变化都描绘得栩栩如生。尤其是在讨论“量化宽松”这种非常态工具时，其剂量、时机和预期管理，无不充满了戏剧性张力。如果这本书能将这些要素熔铸一炉，让一个非专业人士也能感受到政策制定者们在面对“历史性挑战”时的那种如履薄冰，那就太棒了。它应该让人读起来感到紧张，而不是沉闷。

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这本关于日本经济政策的书籍，光是书名就让人忍不住想一探究竟，它似乎预示着一场关于宏观经济理论与实践的深度对话。我对那种能够将复杂的经济现象剥丝抽茧，用清晰的逻辑梳理出历史脉络和未来走向的作品总是抱有极高的期待。如果这本书能够成功地展现出“安倍经济学”这个极具争议性的政策组合是如何在复杂的政治经济环境中运作、演变，并最终对日本乃至全球经济格局产生何种影响，那它无疑将成为该领域的一部重要参考。我特别关注作者如何处理政策实施过程中的那些“灰色地带”，那些理论上的完美设计在现实操作中遭遇的掣肘与妥协，是检验一部经济分析著作深度与成熟度的关键所在。期待它能提供一个既不失学术严谨性，又贴近政策制定者真实考量的视角。

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理论性比较强，但是薄薄一本书有没有把推导过程阐释清楚，读起来云里雾里、逻辑混乱，只明白了日本经济陷入大萧条是政府一连串的决策失误造成的，判断偏差和矫枉过正并存。

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理论性比较强，但是薄薄一本书有没有把推导过程阐释清楚，读起来云里雾里、逻辑混乱，只明白了日本经济陷入大萧条是政府一连串的决策失误造成的，判断偏差和矫枉过正并存。

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不要买。 充满对安倍经济学的吹捧。 全文核心就一句话，预期管理。

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不要买。 充满对安倍经济学的吹捧。 全文核心就一句话，预期管理。

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理论性比较强，但是薄薄一本书有没有把推导过程阐释清楚，读起来云里雾里、逻辑混乱，只明白了日本经济陷入大萧条是政府一连串的决策失误造成的，判断偏差和矫枉过正并存。