A Random Walk Down Wall Street pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:W. W. Norton & Company

作者:Burton G. Malkiel

出品人:

页数:448

译者:

出版时间:2015-1-5

价格:USD 29.95

装帧:Hardcover

isbn号码:9780393246117

丛书系列:

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一本探讨投资策略与市场波动的著作。 本书深入剖析了金融市场的运作机制，着重于长期投资的理论与实践。作者以一种引人入胜的方式，引导读者理解股票、债券等不同资产类别的特性，以及它们在不同经济周期下的表现。书中并没有提供任何“秘籍”或“短期致富”的方案，而是回归到投资的基本原则，强调分散投资、价值投资以及坚持长期持有的重要性。 在股票投资方面，作者详细介绍了如何分析公司的基本面，包括财务报表解读、行业分析以及管理层评估。他解释了市盈率、股息收益率等关键指标的意义，并阐述了不同估值方法的优缺点。更重要的是，本书深入探讨了“有效市场假说”的理论，并结合实际案例，说明了在信息充分且公开的市场中，试图通过短期交易或技术分析来持续超越市场的困难。作者鼓励读者关注那些被市场低估但具有良好增长潜力的公司，并持有它们，静待价值的实现。 债券投资是本书的另一个重要组成部分。作者解释了债券的种类，如国债、公司债、市政债等，以及它们的风险与收益特征。他详细阐述了利率变动对债券价格的影响，并介绍了收益率曲线的概念及其对经济前景的指示意义。本书为读者提供了理解固定收益投资的稳健途径，以及如何将其纳入整体投资组合，以降低风险和实现更平稳的收益。 本书还广泛涉猎了其他投资工具，如房地产、商品和贵金属，并分析了它们在多元化投资组合中的作用。作者并不回避市场中的不确定性和波动性，反而将其视为投资过程中不可避免的一部分。他通过历史数据和案例研究，展示了市场是如何在各种事件中起伏的，以及投资者应如何应对这种波动，避免情绪化的决策。 “随机漫步”这一概念贯穿全书，它并非意味着投资是全然无序的，而是强调市场价格的变动在一定程度上是不可预测的，尤其是短期内的价格走势。作者借此阐述了长期投资策略的优越性，即通过耐心持有优质资产，可以平滑短期波动，并最终受益于经济的长期增长。本书提倡一种“被动投资”的理念，认为对于大多数投资者而言，通过低成本的指数基金进行投资，是实现财务目标的一种更为可靠和有效的方式。 此外，本书还探讨了投资者的心理因素，如贪婪与恐惧是如何影响投资决策的。作者提供了实用的建议，帮助投资者认识并克服这些心理障碍，从而做出更理性、更符合自身利益的选择。从长远来看，本书旨在培养读者成为一个更加成熟、更加理智的投资者，理解投资的本质，并制定出适合自己风险承受能力和财务目标的长期投资计划。它是一本面向所有希望在金融市场中稳健前行的读者，提供坚实理论基础和实践指导的著作。

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日前，《金融时报》采访了《漫步华尔街》一书的作者，美国普林斯顿大学经济学教授波顿·麦基尔（Burton Malkiel）。麦基尔表示，他仍然坚信，被动管理的股指基金要优于主动管理的此类基金，并建议投资者购买新兴市场股票，尤其应当增持中国。 主持人：欢迎回到英国《金融时报...  

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今天的中国，就是昨天的美国。 美国发生的一切，都将在中国逐步发生。 从这个意义上说，看这本书等于开了一个作弊窗口，知道了事物将会如何变化。 举例“68-81年，美国股票名义年回报率5.6，债券年回报3.8，看上去还不错，可考虑到7.8的年通货膨胀，实际利率已经是负值。与...  

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本书的中心思想：基本上，市场是有效的、持续获取超越市场平均水平的收益是很难的，所以将投资“指数化”是一种现实而有效的策略。 记得小时候上语文课，每学完一篇课文，老师都要提问，让大家总结一下中心思想，通常情况下，同学们的回答都不完全准确，老师会照着教科书念一遍...  

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买入持有， 这不可能是真理，但是给了我信心， 赚钱的买股票，亏钱的卖股票，所以我觉得PE小于25你就不用太担心，只有是个好股票，要有耐心

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这本《华尔街的random walk》真是一次令人大开眼界的阅读体验，如果我没有记错的话，作者似乎是从投资的基本逻辑出发，一点点剖析了市场运作的本质。一开始，我以为它会是一本充斥着枯燥理论的学术著作，但出乎意料的是，书中的叙述方式非常生动有趣，充满了许多贴近生活的例子，让即使是我这样对金融并非十分精通的读者也能轻松理解。它并没有直接给出“秘籍”式的投资建议，而是更侧重于引导读者建立一种更为理性的投资思维。我特别欣赏书中关于“市场有效性”的讨论，以及它如何解释了为什么试图“跑赢大盘”往往是一种徒劳。它让我开始重新审视那些曾经深信不疑的投资“ gurus”和所谓的“内幕消息”，并且对那些看似高深莫测的市场预测产生了怀疑。整本书传递的核心思想，在我看来，是一种“顺势而为”的智慧，而不是“逆流而上”的拼搏。它让我意识到，很多时候，我们所谓的“聪明”反而成了阻碍我们做出正确决策的绊脚石。这本书不仅在投资策略上给了我启发，更在心态上让我变得更加平和。读完后，我不再像以前那样焦虑于市场的短期波动，而是更关注于长期的价值增长。它让我明白，投资的艺术，更多的是关于耐心和纪律，而不是技巧和运气。

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《华尔街的random walk》这本书，给我带来了全新的视角来审视我在金融市场上的一举一动。它没有提供那些让你一夜暴富的“秘密武器”，而是以一种极其理性、甚至可以说是冷静的姿态，剖析了金融市场运作的深层逻辑。作者似乎非常擅长将复杂的概念转化为易于理解的语言，这一点对于我这样非金融专业出身的读者来说，尤为宝贵。我特别关注书中关于“技术分析”和“基本面分析”的讨论，它以一种非常微妙的方式，解释了为什么这些看似专业的分析方法，在长期来看，可能并没有我们想象的那么有效。它让我开始质疑那些过于自信的市场预测者，并且对那些声称能够“预测未来”的投资策略产生了警惕。这本书的核心观点，在我看来，是一种对随机性和概率的深刻理解，并且基于这种理解，提出了一种更加务实和长远的投资哲学。它并不是在劝你放弃投资，而是鼓励你用一种更加科学、更加冷静的态度去面对投资。它像一位智者，在喧嚣的市场中，低语着关于耐心、纪律和常识的重要。读完之后，我感觉自己的投资心态更加成熟，不再容易被短期的市场波动所干扰，而是更加专注于构建一个稳健的长期投资组合。

评分☆☆☆☆☆

阅读《华尔街的random walk》的过程中，我仿佛经历了一场思想的洗礼。这本书的叙述风格非常独特，它并非那种一味灌输理论的枯燥读物，而是充满了许多引人入胜的案例和生动的比喻，让我在轻松愉快的阅读体验中，逐渐领悟到金融市场的本质。作者似乎非常擅长引导读者从一个全新的角度去思考投资问题，它并没有直接给出“如何赚钱”的答案，而是着力于解释“为什么赚钱如此之难”。我尤其对书中关于“预测”和“随机性”的深入探讨印象深刻，它清晰地展现了为什么试图预测市场走向，常常会陷入徒劳无功的境地。它让我开始反思自己过去的一些投资行为，那些基于“感觉”或“小道消息”的决策，在它看来，可能都显得有些幼稚。这本书传递给我最深刻的体会是，真正的投资智慧，不在于预测，而在于理解和适应。它鼓励我拥抱一种更加被动、更加长期的投资策略，而不是去追逐那些转瞬即逝的市场机会。它就像一位循循善诱的老师，在指导我如何在大海中航行，而不是试图让我去控制风暴。读完后，我感觉自己对投资的理解更加深刻，心态也更加平和，不再被市场的短期波动所左右。

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读了《华尔街的random walk》之后，我发现自己对投资的理解发生了根本性的转变。这本书的视角非常独特，它没有像市面上很多投资书籍那样，一股脑地告诉你如何去选股、如何去预测市场，而是深入浅出地探讨了金融市场背后的概率和随机性。作者似乎花了大量的篇幅来论证，为什么即使是最聪明的投资者，也很难持续性地战胜市场。他通过大量的历史数据和理论模型，构建了一个非常令人信服的论点。我尤其喜欢书中对于“有效市场假说”的阐述，它让我理解了为什么信息会如此迅速地反映在股价上，以及为什么那些试图利用信息不对称来获利的策略，最终往往难以奏药。这本书给我最大的感受是，投资不是一场零和博弈，而更像是一场与概率共舞的旅程。它鼓励读者摒弃那些虚无缥缈的预测和复杂的分析，转而拥抱一种更简单、更可持续的投资方式。它就像一位经验丰富的向导，在我迷失于纷繁复杂的金融信息时，为我指明了一条清晰而稳健的道路。读完这本书，我感觉自己不再是那个盲目追逐短期利润的散户，而是一个更加理智、更有远见的投资者。它让我明白了，真正的投资智慧，在于认识到自己的局限性，并且学会与市场共同成长。

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《华尔街的random walk》这本书，对我而言，是一次关于投资认知的全面升级。它没有采用那种煽情或者激进的语言来吸引读者，而是以一种极其理性、客观的笔触，深入浅出地剖析了金融市场的运作机制。作者的论证过程非常严谨，充满了许多令人信服的数据和逻辑推演，让我对传统的投资理念产生了深刻的反思。我特别欣赏书中关于“市场有效性”的论述，它以一种非常直观的方式，解释了为什么那些试图通过“跑赢市场”来获取超额收益的策略，往往难以持续。它让我明白，金融市场并非一个可以被轻易操控的舞台，而更像是一个充满随机性和不确定性的生态系统。这本书的核心观点，在我看来，是一种对“不可预测性”的深刻认识，并且基于这种认识，提倡一种更加分散、更加长期的投资方法。它鼓励读者放弃那些复杂的预测和分析，转而拥抱一种更加简单、更加可靠的投资哲学。它就像一位睿智的长者，在我迷失于市场的喧嚣时，为我指点迷津，让我看到了投资的真正意义。读完之后，我感觉自己的投资视野更加开阔，心态也更加从容，不再纠结于短期的市场涨跌，而是更加专注于实现长期的财务目标。

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比较具有实操性的如何在eat well与sleep well间取舍

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"It is clear that regular savings of even moderate amounts make the attainment of meaningful sums of money entirely possible..."

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比较具有实操性的如何在eat well与sleep well间取舍

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个人理财起步，非常幽默，值得一读。

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马尔基尔的书基本把从业者（技术分析+基本面研究）得罪了个遍，最后得出了类似杰克伯格的结论--指数基金必胜。可以和9月大空头麦克伯里对指数泡沫的预测结合起来看，毕竟伯里的结论基于一个简单的金融公理：智者始，愚者终。最新版减少了基本面分析，增加了行为金融，既是与时俱进，也是对行为领域研究的首肯。20世纪泡沫一章很熟，但作者高超的叙述依然让我感到震撼，亦即泡沫的欺骗性是无法用后视镜理论了解。费雪和凯恩斯这样洞若观火的人也没有看到29年的股市存在泡沫，而90年代日本的大泡沫更是夸张。4万亿的股市(为美国市值1.5倍)，60倍的市盈率是因为更高的折旧摊销和关联企业持股盈利未录入造成，5倍的市净率是因为土地价值提升未录入，而土地的价值则由人口众多与管制来解释，但这一切都基于20万亿市值的地产泡沫。