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发表于2024-11-08
公司金融理论 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2024
(2014年诺贝尔经济学奖获得者经典之作;全球公司金融领域最经典的教材)
2014年诺贝尔经济学奖得主,世界经济学的领军人物之一——让·梯若尔教授在本书中为现代公司金融理论提供了一个清晰、全面和统一的阐述。这部里程碑式的巨著运用的是激励理论和合约理论的方法,贯穿始终的是一个模型。本书填补了一个空白,对于研究生、高年级本科生,以及公司金融、产业组织、政治经济学、发展经济学、宏观经济学领域的研究者来说,本书都是不可或缺的。
本书的题材也别具匠心,涵盖了当今最重要的管理问题和公共政策问题,诸如公司治理和审计的改革;私募债、金融市场和接管的作用;杠杆率的决定、股息、流动性和风险管理;管理层激励方案的设计等等。作者将实证研究的成果很自然地融入到理论分析之中,并将企业放在一个更大的背景下来研究,兼顾了微观经济和宏观经济的维度,而且还考察了企业的环境与制度之间的互动关系。
《公司金融理论》确立了一个新的里程碑,在未来的很多年里,它都将是一本权威的教科书。
让·梯若尔(JeanTirole),2014年诺贝尔经济学奖得主,1978年在巴黎第九大学获得应用数学博士学位,1981年在麻省理工学院获得经济学博士学位。现担任法国图卢兹大学产业经济研究所科研所长,同时在巴黎大学、麻省理工学院担任兼职教授,并先后在哈佛大学、斯坦福大学担任客座教授。1984年至今担任计量经济学(Econometrica)杂志副主编。同时还是普纳思经济管理研究院学术委员。
梯若尔教授具有非凡的概括与综合能力,他总是能够把经济学的任何一个领域中最为本质的规律和最为重要的成果以最为简洁的经济学模型和语言表达出来,并整理成一个系统的理论框架。
信贷约束对当时的经济衰退起到了推波助澜的作用。他认为,非指数化的债务合约以及通货紧缩使得财富从借款人转移到了债权人; 另外,由于公司现金流的缩减和担保品价值下降所带来的杠杆效应抑制了投资,从而进一步加深了经济衰退。 被称为资产负债表效应,自提出以来,得到了大...
评分企业间的资本再配置有以下目的:首先,也是最重要的,是可以将资产由低效用途转向高效用途。 企业间的资本再分配可以通过整体或零散方式进行。整体方式即通过并购重组实现债权和资产的转移。 零散方式是指通过产权、厂房、设备的转让实现资产转移(后一种方式规模虽小但却...
评分本节叙述企业的融资模式。 企业为运营支出和投资进行融资大致有两种方式: (a)留存收益, 也就是税后收入减去对投资者的支付总额,对投资者的支付总额包括对股东的支付(红利和股份回购)、对债权人的支付(本金和利息)以及对其他证券持有者的支付; (b)资本市场的方式,...
评分【大股东的私人收益】 初次学习公司金融理论的人时常会为这样的断言惊讶不已:非控股大股东(持股10% 或者20%)能够 “控制” 企业。 相关地,巨额的股票交易通常是以溢价的方式进行的,这一溢价通常是纽约证券交易所或者美国证券交易所普通股价格的 5%。 ???? 有多个原因可以...
评分多种证券并存的基本原理 我们尚未解释为何企业需要发行带有不同控制权的差异性证券。 我们观察到的是带有明显利益分歧和不同控制权的证券,例如外部股权和债券, 股东可能会选择降低净现值的行动,从而增加风险并 “榨取” 债券持有者; / 2 流动性管理 证券设计的另一重要维度...
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