图书标签: 宏观经济 金融 投资 经济 高善文 经济学 证券投资 财经
发表于2024-11-25
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从长期的历史来看,中国经常账户的失衡状况和人民币汇率低估问题迟早是要解决的,由此形成的资本市场估值水平的剧烈抬升也不可能始终维持,股票市场的估值水平最终需要回到由基本面因素决定的、更为正常的水平,其中市盈率的长期中轴不大可能在30倍以上。估值水平的下降当然可以通过盈利的快速增长来实现,然而更为现实的可能性是:估值水平的回归将伴随股票价格的剧烈下跌和调整。这一过程什么时候发生我们尚不清楚,并充满好奇,但比较确定的是倒计时过程似乎还没有开始。
资产泡沫的崩溃会对经济带来很大的危害,这一过程形成了大量财富的蒸发和消失,也会带来财富的重新分配,并影响到消费和投资等一系列经济活动。
然而,更为严重的危害也许在于:资产价格的重估过程会系统性地降低和损害金融机构、住户部门和企业部门的风险防范和控制体系,并在泡沫破灭的时候形成微观经济主体资产负债表的严重破坏,从而放大、加剧和延长泡沫破灭的负面影响,基本的原因可能在于人性的贪婪会在持续的股价上升中战胜人性的恐惧,从而使得风险暴露超出自身的承受能力。这其中危害比较严重的是对银行资产负债表的破坏,这会在比较长的时间内影响经济的融资过程。
高善文,中国人民银行研究生部博士、北京大学理学士、北京大学经济学硕士。在《新财富》杂志组织的机构投资者评选中,2004、2005、2006年连续3年当选宏观经济最佳分析师。 基金经理评价:非常好地阐释了宏观经济理论,并运用于中国实际,精确预测宏观经济走势和经济政策;具备前瞻性、及时性、对方向把握较好;自成体系、有独立观点、深入浅出、具操作性;数据翔实、逻辑性强,对投资的指导意义强。
书刚出来就读了,俺水平不够,有点晕。 现在的印象是:高有些流动性决定论,而流动性的变化有时候却是难以预测的。这是印象,有空再看若觉得错了,再改写
评分好书。
评分基本看不懂,准备以后再看一遍。
评分好书。
评分不错
书里很大一个漏洞,就是忽略 了政府可以一定程度控制从贸易顺差到资本市场的资金供给,也就是政府可以一定程度上控制从real sector流到financial sector的资金。2008年的宏观调控,多次上调准备金率正是这样一种手段。这种资金流动的断裂应该是08年股市大跌的主要原因。 换句...
评分如果要想彻底领会这本书的内容,需要具备一定的专业知识。 因为本书本身就是作者一系列论文的集合。 看完后的感觉是,如果读者能用通俗的语言将自己的研究结果告知普罗大众,那将是非专业人士的幸运。 复杂的东西讲简单,的确是一种挑战。
评分听过高善文多次的讲座,在中国搞宏观经济研究,无出其右者,实在是佩服的。 在高善文出版这本书之前即有盛名,出版后更多的人了解了他,也是看到这本书的人一种缘分。很多人说,看了或者听了高善文的书和讲座,有了去搞宏观经济研究的冲动,我有同感。 ...
评分在别人的推荐下看了该书,觉得真是相逢恨晚。书中用翔实的资料、严谨的论证、大胆的假设,提出了资产重估的观点。并且提出了资产重估的原因和资产重估停止的条件。如果能在该书出版的时候就买的话,对于中国经济、股市、房市的运行规律理解的加深,也能在股市博弈中获得更多的...
评分如果要想彻底领会这本书的内容,需要具备一定的专业知识。 因为本书本身就是作者一系列论文的集合。 看完后的感觉是,如果读者能用通俗的语言将自己的研究结果告知普罗大众,那将是非专业人士的幸运。 复杂的东西讲简单,的确是一种挑战。
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