圖書標籤: 金融  投資  LTCM  資本市場  曆史  華爾街  傳記  經濟   

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從根本來講，LTCM的模型沒有考慮肥尾，因此它的死亡隻是時間問題，俄羅斯債務重組隻是引信。有效市場假說將資産價格波動歸結為“布朗運動”，但是事實證明，當恐慌發生時，價格運動更加類似於“鏈式反應”，人們不再是隨機漫步的“花粉”，而是搖身一變成為瞭絕望的“中子”。牛頓曾經在炒股中虧錢，我猜是因為他不懂原子物理。迴到LTCM身上來，如果這傢公司沒有在5歲夭摺，而是活的更長，那麼當它核熔時，爆炸當量和放射性都將更強，而萬幸的中的不幸是，今天我們的市場中正埋藏著無數這樣的核彈。

When genius failed

超級強烈推薦

這本書從頭到尾看完，知道瞭他們在套利中加入太多投機，二個是進去流動性極差的市場，導緻瞭突發性事件輕而易舉地摧毀瞭他們。

90年代末長期資本基金的極度繁榮與迅速倒閉，無限擴容的衍生品真的是惡魔，二十年前的故事至今仍在通過不同形式上演。通過在所羅門兄弟不同債券的利差交易，第一次大量招聘數學傢科學傢進行金融模型搭建，結果大獲成功，麥利威瑟搭建瞭自己的金融資本。被攆齣公司後，1994年45歲的他靠原班人馬創建瞭長期資本的對衝基金金融王國，隻要有1分錢的套利機會，他們就用用杠杆成韆上萬倍地放大，獲得巨額收益，一度成為全球債券對衝市場的神話。1997年在模仿者越來越多的情況下，長期資本開始進入股票市場，過度的杠杆和積纍的大公司病讓公司一步步陷入睏境。最終俄羅斯債務危機，導緻全球國債大漲超過20個基點，直接導緻長期資本破産，最終由美聯儲牽頭各銀行接管。曆史總是這樣重復著，起於天纔與嚴謹，死於自負、杠杆、不止損與黑天鵝！

这本书英文原版2000年就有了，中文版06年又重版了。但不知为什么这本书在豆瓣上没有，于是我就加上了，顺便再写点推荐的文字。 　　推荐这本书基于两种推荐：其一，这本书作为书写一段历史——一个公司和一群人的历史是成功的，非常好读，还把事情描述得很清楚，把枯燥的...  

如果作者的理解是正确的，那LTCM的策略很简单，两面下注，得到一个波动很小的金融产品组合，再用财务杠杆放大，从而创造出“适合自己”，也就是满足“最多能输多少钱”的预期盈利最高的产品组合。理论上说，这种方法可以精确地调节风险水平，从而能对自己“量身定做”出合适的...  

如果作者的理解是正确的，那LTCM的策略很简单，两面下注，得到一个波动很小的金融产品组合，再用财务杠杆放大，从而创造出“适合自己”，也就是满足“最多能输多少钱”的预期盈利最高的产品组合。理论上说，这种方法可以精确地调节风险水平，从而能对自己“量身定做”出合适的...  

清明节三天都在读这本书，以中国人的方式悼念长期资本管理公司。内容无可挑剔，翻译的语言也不晦涩。一路读来，发现不少有趣的事情。 1、做人要仗义：在拯救ltcm的整个过程中，只有贝尔斯登袖手旁观，结果，10年后遭报应了。据说，当其股价在60美元的时候，大量的人放空他到30...  

金融/投资必读。很多老生常谈的道理，读LTCM rise and fall的真实故事更有真切感受。三个让我回味的教训： 1) Markets can stay irrational longer than you can remain solvent. 即便你能正确判断市场出错并采取行动，市场回归正确的时间可能抹平你的收益、回归正确的起伏过程...