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出版者:人民邮电出版社

作者:[美] 埃德文·拉斐尔

出品人:

页数:283

译者:秦凤鸣

出版时间:2012-1

价格:45.00元

装帧:

isbn号码:9787115266545

丛书系列:

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《金融市场脉搏：洞悉财富增值之道》 序言 在浩瀚的金融市场海洋中，每一位投资者都渴望找到那艘能够乘风破浪、驶向财富彼岸的航船。然而，市场的潮起潮落、瞬息万变，常常让无数追梦者迷失方向，甚至折戟沉沙。本书《金融市场脉搏：洞悉财富增值之道》，正是为那些渴望在金融世界中获得深刻理解、掌握投资精髓的探索者而准备的。它并非一本简单的操作指南，而是一次关于金融本质、市场规律、以及投资心理的深度剖析。我们将一同踏上一段超越价格波动、直抵价值核心的旅程，解锁财富增值的秘密。 第一章：市场的生态系统——理解巨兽的呼吸 金融市场并非孤立的存在，它是宏观经济运行的晴雨表，是企业融资的动脉，也是个体财富积累的平台。理解市场的生态系统，如同理解一个庞大而精密的生物体，我们需要把握其各组成部分之间的微妙联系。 经济周期的脉动： 从繁荣到衰退，再到复苏和扩张，经济周期如同巨兽的呼吸，深刻影响着市场的走向。本章将深入探讨不同经济周期阶段的典型特征，以及它们如何传导至股票、债券、商品等各类资产。我们将学习识别经济周期的关键信号，并预判市场可能出现的反应，从而在周期的不同阶段做出更具前瞻性的投资决策。 货币政策的调控： 中央银行的一举一动，都牵动着金融市场的神经。利率的升降、货币供应量的增减，都对资产价格产生深远影响。本章将解析货币政策的传导机制，以及量化宽松、加息等具体政策对不同市场的影响。我们将学习如何解读央行的意图，并利用这些信息调整投资策略。 财政政策的导向： 政府的税收、支出和债务管理，同样是影响市场的重要因素。理解财政政策的取向，有助于我们洞察哪些行业和资产可能受益，哪些可能面临挑战。本章将分析财政政策在刺激经济、调控通胀等方面的作用，并探讨其对金融市场短期和长期的影响。 全球化的联动： 在日益紧密的全球经济格局中，任何一个国家的市场波动都可能引发连锁反应。本章将着重分析全球化背景下，国际贸易、资本流动、地缘政治事件如何交织影响着区域及全球金融市场。我们将学习如何评估国际因素的风险和机遇，并构建更具韧性的全球化投资视野。 第二章：价值的锚定——探寻内在的真金白银 价格的短期波动往往令人眼花缭乱，但真正的投资智慧在于捕捉资产的内在价值。本章将带领读者深入挖掘“价值”的本质，学习如何将其从市场杂音中剥离出来，成为投资决策的坚实基石。 财务报表的解码： 利润表、资产负债表、现金流量表，这些看似枯燥的数字背后，隐藏着一家企业真实的健康状况和盈利能力。本章将教授读者如何准确解读财务报表，识别关键财务指标，例如市盈率（P/E）、市净率（P/B）、股息收益率（Dividend Yield）、净资产收益率（ROE）等，并理解它们在评估公司价值时的作用。 企业盈利能力的分析： 企业的盈利能力是其价值的源泉。本章将探讨影响企业盈利能力的多种因素，包括行业竞争格局、管理团队的素质、产品或服务的创新能力、成本控制能力等。我们将学习如何通过定性分析和定量分析相结合的方式，评估企业未来盈利的可持续性和增长潜力。 折现现金流（DCF）模型的应用： DCF模型是评估企业内在价值的经典工具。本章将详细介绍DCF模型的基本原理，包括如何预测未来的自由现金流，如何选择合适的折现率，以及如何进行敏感性分析。我们将学习如何利用DCF模型，为企业估值提供一个客观的参考区间。 行业和竞争优势的洞察： 并非所有行业都具有相同的增长潜力和盈利能力。本章将引导读者识别具有长期增长前景和强大竞争优势的行业，例如技术创新驱动的领域、具有高进入壁垒的产业等。我们将学习波特五力模型等分析工具，深入理解行业竞争动态，以及企业如何构筑并维持其竞争优势。 第三章：市场的技术解读——识别趋势的轨迹 虽然基本面分析是价值的基石，但理解市场行为的“语言”同样至关重要。技术分析并非预言未来，而是通过研究历史价格和成交量的模式，来识别市场趋势和潜在的交易机会。 图表语言的解读： K线图、折线图、柱状图等，它们记录了价格的每一次跳动。本章将介绍常见的图表形态，如头肩顶、双底、三角形整理等，以及它们所预示的市场动向。我们将学习如何识别趋势线、支撑位和阻力位，这些关键价位在判断市场方向时扮演着重要角色。 技术指标的运用： 移动平均线（MA）、相对强弱指标（RSI）、MACD等，这些技术指标可以帮助我们量化市场动量和超买超卖信号。本章将详细讲解各种常用技术指标的计算方法、解读方式以及在实际交易中的应用。我们将强调技术指标并非独立使用，而是需要与其他分析方法相结合。 成交量的作用： 成交量是市场活力的体现。本章将阐述成交量在确认价格趋势、识别趋势反转信号方面的作用。我们将学习如何结合价格和成交量来判断市场的力量对比，以及识别主力资金的动向。 交易系统的构建： 技术分析最终服务于交易决策。本章将引导读者思考如何结合技术分析工具，构建一套属于自己的交易系统，包括入场点、止损点、止盈点以及仓位管理等。我们将强调交易系统的纪律性和一致性，是避免情绪化交易的关键。 第四章：人性的博弈——驾驭情绪的洪流 金融市场是人性的放大器，贪婪与恐惧、希望与绝望，在其中交织上演。理解并驾驭投资者的心理，是成为成功投资者的必经之路。 常见的投资心理误区： 羊群效应、过度自信、锚定效应、确认偏误等，这些心理陷阱常常让投资者做出非理性的决策。本章将深入剖析这些常见的心理误区，帮助读者识别自身可能存在的思维盲点。 情绪管理的艺术： 市场波动时，保持冷静和理性至关重要。本章将提供实用的情绪管理技巧，例如设定交易规则、进行心理暗示、以及在情绪失控时暂停交易等。我们将学习如何区分市场信号和个人情绪反应。 风险偏好的评估： 不同的投资者对风险的承受能力不同。本章将引导读者评估自身的风险偏好，并根据风险偏好来选择适合的投资产品和策略。我们将探讨风险与收益的平衡关系，以及如何进行有效的风险管理。 长期投资的心态： 真正的财富增长往往需要时间的沉淀。本章将强调耐心和毅力在长期投资中的重要性，以及如何克服短期的市场噪音，专注于实现长期的投资目标。我们将学习如何构建符合自身长期规划的投资组合。 第五章：策略的进化——在动态中寻求最优解 金融市场不断演变，投资策略也需要与时俱进。本章将介绍多种经典的投资策略，并探讨它们在不同市场环境下的适用性。 价值投资的精髓： 寻找被低估的优质资产，并长期持有。本章将回顾价值投资的经典理念，并结合现代市场特点，探讨其在不同资产类别中的应用。 成长投资的魅力： 投资于具有高增长潜力的企业。本章将分析成长投资的逻辑，以及如何识别具有爆发式增长潜力的公司。 股息投资的稳健： 通过获取稳定的股息收入来积累财富。本章将讲解股息投资的优势，以及如何选择派发稳定且不断增长股息的公司。 资产配置的智慧： 将资金分散投资于不同类型的资产，以降低整体风险并优化收益。本章将介绍资产配置的基本原则，以及如何根据市场环境和个人目标调整资产配置比例。 事件驱动型投资： 利用特定的市场事件，如并购、重组、政策变动等，来捕捉投资机会。本章将分析事件驱动型投资的特点和风险。 结语 《金融市场脉搏：洞悉财富增值之道》旨在为读者提供一个全面而深刻的金融市场认知框架。它鼓励读者以开放的心态学习，以审慎的态度实践，并以坚定的毅力前行。金融市场的投资之路，从来都不是坦途，但通过对市场本质的深刻理解、对价值内在的精准把握、对市场信号的敏锐捕捉、对自身心理的有效驾驭，以及对策略的不断进化，每一位投资者都有可能在这场充满挑战与机遇的旅程中，找到属于自己的财富增值之道，最终实现财务的自由与丰盛。愿本书成为您探索金融世界、实现财富梦想的可靠伴侣。

评分☆☆☆☆☆

本书是一代传奇作手里弗莫尔对其投机生涯的总结，字里行间，透出作者洋溢的才华和对交易的深刻理解。不同于很多作手，里弗莫尔对交易的直觉（也许用这个词来替代理解更恰当）来源于实战经验，而绝非是书面的理论和各种既定的僵硬框架。实际上，里弗莫尔强调的是交易中的灵活性...  

评分☆☆☆☆☆

看金融类书籍向来严格挑选，一是由于各种未被检验的、乱七八糟的金融理论相互矛盾；二是由于即使碰到了本好书，也由于垃圾翻译的糟蹋，使得心情无比不畅快。 印象中的股票作手（或者按中国话，叫操盘手？）是个和时间比赛的人，是和“秒”竞争的人，和我的性格严重背...  

评分☆☆☆☆☆

三星的分数是打给这一版图书的。这个版本的翻译不专业，译者应该没有财经、金融方面的专业知识背景。 目前，国内有海南、上海财经、地震、百花洲四个版本的《股票作手回忆录》，虽然翻译的都不是太好，不过相对来说，海南出版社的那个版本较好一些，美中不足的是台湾译本引进...  

评分☆☆☆☆☆

#股票作手回忆录笔记 第10章、11章是整本书的精华，可细读。 ##1，华尔街没有新事物 Q1：华尔街没有新事物。这句话是什么意思？ A1：现在投机现象和市场波动都能在历史中找到类似的情形。利用过去的统计和记录可以预测未来，如果测试正确，说明你的模型有效。唯一的指引就...  

评分☆☆☆☆☆

我现在明白了比格斯为什么说一遇到“困难”就说看看LIVERMORE的书，一是找找办法和对策（看看古代高手是如何应对这些问题的），二是（更重要的是）在LIVERMORE的书里/世界里有一本内在的力量：这就是专注和对自己的信心（也许说是对于自己只能从事这一行的信念比较确切）--...  

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我的第一反应是，这不仅仅是一本关于投资的书，它更像是一本关于哲学和心理学的教科书。作者毫不避讳地揭示了成为顶尖玩家所必须付出的代价——那种持续的精神压力和与大众格格不入的孤独感。他描述的那些交易场景，不仅仅是数字的涨跌，更是人性深处恐惧与希望的激烈交锋。我尤其喜欢他探讨的“一致性”问题，即如何确保你的长期行为与你的短期情绪相剥离。书中没有提供任何可以一劳永逸的公式，反而强调了学习和适应的重要性，市场总是在变化，昨天的成功经验可能成为明天的陷阱。这种动态的视角让我受益匪浅，它教会我将目光从眼前的波动拉回到更宏大的框架中去审视自己的策略，去构建一个能够抵御市场“黑天鹅”的内在防御体系。这本书的文字力量，在于它能够穿透表象，直击人心最脆弱的部分。

评分☆☆☆☆☆

这是一部可以反复品读的经典之作，每次重温都有新的感悟。它的叙事风格极其流畅，仿佛作者正坐在你的对面，低声讲述着他那些惊心动魄的交易故事。与其他同类题材的著作相比，这本书没有过多冗余的术语堆砌，而是将复杂的金融概念融入到生动的个人经历之中，使得即便是对金融市场知之甚少的人也能被深深吸引。我特别欣赏作者在描述那些关键转折点时的克制，他没有渲染戏剧性，而是用一种近乎冷静的、客观的记录方式，展现了决策是如何在极短时间内改变一切的。这让我开始重新审视自己对待风险的态度，不再把市场看作一个可以被完全预测的机器，而是一个充满变数的、需要敬畏的生态系统。书中关于“耐心”和“时机选择”的论述，简直是醍醐灌顶，让我意识到很多时候，最好的行动就是“什么都不做”，等待那颗属于自己的果实成熟。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，这本书的阅读体验是颠覆性的。我之前读过很多声称能让人“战胜市场”的书籍，大多最终沦为理论空谈，但这本书的每一个章节都充满了血淋淋的实战痕迹。作者的文字节奏感极强，时而快如闪电，描述一次果断的出击；时而又慢如蜗牛，细致入微地剖析一次漫长的等待。它成功地做到了将高风险的金融实践，转化为引人入胜的故事叙述。我印象最深的是他关于“承担适度风险”的看法，这与我们通常被教育的“规避风险”有着本质的区别。这本书引导读者去思考，什么样的风险是值得承担的，以及如何用系统性的方法来管理那些无法避免的波动。它不是一本快速致富指南，而是一部关于如何与不确定性共存的生存手册，深刻地影响了我对财富和职业生涯的理解。

评分☆☆☆☆☆

这本书真是令人震撼，它以一种近乎残酷的诚实，剖析了市场博弈的本质。我读完之后，感觉自己像是经历了一场精神上的洗礼。作者对人性的洞察力，简直入木三分，他没有给我们提供什么廉价的“成功秘诀”，而是赤裸裸地展示了在追逐财富的道路上，那些难以言说的贪婪、恐惧和孤独。尤其让我印象深刻的是他对市场情绪波动的描绘，那种从极度亢奋到彻底绝望的瞬间，被他用如同绘画般的笔触细致地刻画出来，让人身临其境。你会发现，很多看似专业的分析和理论，在真正的大波动面前，都显得苍白无力，唯有对自身弱点的深刻认识和严格的纪律，才能在这场游戏中存活下来。这本书的价值不在于教你“如何赚钱”，而在于让你明白“为什么会亏钱”，那种痛苦的反思过程，远比任何成功的案例都来得深刻和宝贵。每次当我准备做出冲动决策时，这本书里的某些片段就会浮现在脑海，像一个冷静的旁观者，提醒我审视自己的动机。

评分☆☆☆☆☆

这本书的叙事结构非常巧妙，它不像传统的传记那样线性推进，而是通过一系列高度浓缩的片段和深刻的反思，构建了一个完整的交易者心路历程。阅读过程中，我时常会停下来，回味那些看似简单却蕴含巨大智慧的句子。最让我感到共鸣的是作者对“自我认知”的强调，他认为所有的外部市场规则，最终都必须回归到对自身能力的诚实评估上来。如果一个人不能深刻理解自己的局限和偏见，那么再好的策略也只是空中楼阁。这本书的高级之处在于，它将交易行为提升到了一种艺术的高度，强调的是决策背后的心智模式，而不是工具和技术。它迫使读者去面对那个在压力下最真实的自己，去辨别哪些是来自于市场的噪音，哪些是源自内心的杂音。对于任何想要在这个领域走得更远的人来说，这本书都是一份无法绕开的必读清单。

评分☆☆☆☆☆

不论一个股票市场的投机性有多强，这个市场都不会完全失效，在这个市场里，所有的都是博弈，是你跟市场的博弈，更是跟自己的博弈，所有的因素都能被完整的反应在k线图上，你所要做的就是根据自己的知识和直觉判断市场和个股的趋势，然后尽量提高你的判断的准确率，同时保持深刻的理性，对付自己的贪婪和恐惧。股市中的判断标准不想人文学科那么复杂，非常简单，就是盈利和亏损，当然盈亏应该放在一个较长的时间范围内来看。但这也是一门学问，一门博大精深的学问。在这个市场中，也能认识很多事情。本书是一本传记，所以基本上学不到如何判断市场，仅仅能借鉴下交易风格。

评分☆☆☆☆☆

在股市再次新低之时，重拾起这本书，认真地读一遍。2013年6月26日记。事实上，上次只读到第8章。2014年1月开始重读，这次读完没问题，只不过感觉没有别人说的那么好。马年初一，读完了最后两章。

评分☆☆☆☆☆

华尔街从来不会改变，因为人的本性是从来不会改变的

评分☆☆☆☆☆

3+ 缺点是讲的大都是19世纪末到20世纪20年代间的交易，以及没涉及利弗莫尔在1929年之后到底是如何跌倒的，但强调的几点：没有一夜暴富，独立判断，跟随大市，所有失败和为此交的学费都是值得的但是不能再犯——不过，正如第一人称在书里引用Thomas F. Woodlock的话，「股票投机成功的原则是建立在人们在将来会继续重复过去的错误的假设基础上」。

评分☆☆☆☆☆

在股市再次新低之时，重拾起这本书，认真地读一遍。2013年6月26日记。事实上，上次只读到第8章。2014年1月开始重读，这次读完没问题，只不过感觉没有别人说的那么好。马年初一，读完了最后两章。