中国私募股权二级市场实务操作指南 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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《中国私募股权二级市场实务操作指南》内容简介：私募股权（Private Equity，PE）作为一国金融体系中的一个分支，肇始于西方资本市场发达国家，当前美国和英国是全球PE产业当之无愧的最具代表性的国家。以美国为例，私募股权产生于20世纪70年代中期，经过近三十年的发展，这一金融工具和资产类别已经进入相对成熟的发展阶段。对于我国而言，目前私募股权整体上还处于早期发展阶段。虽然我国在20世纪90年代初期就出现了风险投资的基本理念与实践运作，但是私募股权体系的真正发展则肇始于2000年之后，尤其在我国2004年推出中小企业板、2006年完成股权分置改革、2007年修改《合伙企业法》以及2009年在“十年磨一剑”之后正式推出创业板市场等一系列利好政策的推动下，私募股权近年来在我国呈现出井喷式的增长态势。

石育斌，法学博士，上海社科院法学所副教授。锦天城律师事务所合伙人，基母投资创始人，被媒体誉为“中国LP权益保护第一人”。

长期从事私募股权基金的实务操作与理论研究，近两年来已为二十余支私募股权基金提供设立与投资的全程专业服务，多次受中国人民大学、复旦大学、长江商学院、中国法律教育培训中心等机构邀请讲授私募股权基金实务操作问题。在私募股权基金体系内，是我国最早对保护与增进LP权益以及与此相关的“基金的基金（Fund of Funds，FOF）”和私募股权二级市场进行实践操作与理论研究的专业人士之一。

至今已经出版个人专著五部，其中《中国私募股权融资与创业板上市实务操作指南》连续数月成为法律出版社私募股权基金类最佳销售图书。《中国私募股权投资人权益保护指南》与本书为姊妹书，前者是我国第一本从私募股权基金一级市场角度探讨保护与增进投资人权益的书籍，而本书是我国第一本从私募股权二级市场角度探讨保护与增进投资人权益的书籍，两书初步构成了中国保护与增进私募股权投资人权益的比较完整的结构体系。

第1章 概述 第一节 基本概念 一、私募股权（Private Equity，PE） 二、一级市场（Primary Market） 三、二级市场（Secondary Market） 四、基金的基金（Fund ofFunds，FOF） 第二节 制度价值 一、根本性价值——更多流动性，更多机会（More Liquidity，More opportunity） 二、对于卖方而言的价值 三、对于买方而言的价值 第三节 历史发展 一、孕育与初创期（1982—2000年） 二、互联网泡沫与第一轮成长期（2000—2003年） 三、第二轮成长期（2004—2007年） 四、第三轮成长期（2008年至今） 五、大事记第2章 参与主体 第一节 卖方 一、私募股权基金投资人（LP） 二、私募股权基金管理人或／和普通合伙人（GP） 第二节 买方 一、主体类别 二、行为方式 第三节 中介机构 一、顾问 二、会计师 三、律师第3章 交易类型、结构及方式 第一节 交易类型 一、转让有限合伙人权益（LP Sale） 二、转让投资组合公司（Direct SaIe） 第二节 交易结构 一、非结构化的交易结构（Nonstructured Sale Structures） 二、简单结构化交易结构（Simpie Structured Sale Structures） 三、复杂结构化交易结构（Complex Structured Sale Structures） 第三节 交易方式 一、交易渠道 二、交易流程第4章 交易文件之转让有限合伙人权益（LP sale） 第一节 有限合伙制组织形式 一、治理结构 二、制度优势 三、分红模式 第二节 有限合伙协议（LPA） 一、范本 二、条款解析 三、PE二级市场交易中应注意的主要问题 第三节 其他协议 一、出资份额转让协议 二、补充协议 三、其他第5章 交易文件之转让投资组合公司（Direct Sale） 第一节 股权购买协议（SPA） 一、范本 二、主要附件 三、条款解析 第二节 尽职调查清单 一、意义 二、范本 第三节 股权转让协议 一、范本 二、交易中应注意的主要问题第6章 定价评估 第一节 概述 一、PE二级市场定价评估的三个层次 二、基础性问题 三、美国市场和欧洲市场的PE定价评估指南 第二节 主要评估方法 一、最近一轮融资成本（Cost／Latest Round of Financing） 二、可比较性公司交易（Comparable Company Transactions） 三、业绩财务比率（Performance Multiple） 四、其他评估方法 第三节 其他需要注意的问题 一、评估方法的选择 二、评估方法使用时的稳定性 三、其他评估因素的考虑 四、二级市场交易价格的参考意义第7章 代表性私募股权二级市场基金 第一节 科勒资本（Coiler Capital） 一、基本信息 二、创始人 三、主要案例 四、业务领域 第二节 列克星敦投资（Lexington Partners） 一、基本信息 二、历史发展 三、业务领域 四、创始人 五、其他内容 第三节 VCFA集团（VCFA Group） 一、基本信息 二、业务领域 三、创始人 第四节 高山投资（Alplnvest Partners） 一、基本信息 二、历史发展 三、业务领域 四、关键人员 五、企业社会责任 第五节 海湾投资（IIarbour Vest Partners） 一、基本信息 二、历史发展 三、投资领域 四、主要创始人第8章 中国私募股权二级市场 第一节 中国私募股权产业概述 一、2000年之前 二、2000年至今 第二节 中国私募股权二级市场现状与问题 一、现状 二、问题 第三节 我国私募股权二级市场发展建议 一、大力发展我国私募股权一级市场 二、重视我国私募股权二级市场理论研究 三、积极鼓励各类市场主体进入我国私募股权二级市场参考文献
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