全国高等教育自学考试指定教材·金融理论与实务00150 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版时间:2010-1

价格:33.00元

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isbn号码:9787509524053

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金融市场运行、投资策略与风险管理：现代金融体系的深度剖析 本书聚焦于当代金融体系的复杂运作机制、前沿投资理念的实践应用以及全面、系统的风险控制框架构建。它旨在为读者提供一个超越基础理论的、与实际市场紧密结合的知识体系，深入探讨资本市场的结构、定价模型、宏观金融政策的影响以及金融机构的稳健经营之道。 --- 第一部分：现代金融市场的结构、功能与演进（约400字） 本部分将金融市场视为一个动态的生态系统进行解构。首先，详细阐述金融市场的基本功能，包括资源配置、价格发现、流动性提供以及风险分散的机制。我们将区分货币市场、资本市场（股票、债券）、衍生品市场和外汇市场，并剖析它们在现代经济循环中的核心作用。 随后，深入分析金融市场结构的演变。重点讨论全球化和技术进步（如金融科技，FinTech）如何重塑市场基础设施、交易模式和监管环境。例如，探讨电子化交易、高频交易（HFT）的兴起对市场效率和稳定性的双重影响。 此外，本章还将细致梳理金融工具的创新与复杂化。不仅仅停留在对传统资产的介绍，而是着重分析结构化产品（如资产证券化产品MBS/CDO的内在机制）、信用衍生品（CDS）以及新型数字资产（如稳定币和特定类型的代币化资产）的风险特征和估值挑战。理解这些复杂工具的定价逻辑，是把握现代金融风险脉络的关键。 第二部分：资产定价理论与前沿投资组合管理（约550字） 本部分是全书的核心，侧重于投资决策的量化分析和策略制定。 2.1 资产定价模型与有效市场假说 首先，系统回顾并批判性地评估经典资产定价模型。从基础的套利定价理论（APT）出发，深入解析资本资产定价模型（CAPM）的局限性，并探讨多因子模型（如Fama-French三因子、五因子模型）如何尝试解释股票收益的异常现象。重点分析行为金融学如何挑战“理性人”假设，解释市场中的非理性溢价和泡沫现象。 2.2 投资组合构建与风险预算 着重讲解现代投资组合理论（MPT）的深化应用。这包括如何通过均值-方差分析构建有效前沿，并实际计算和选择最优投资组合。讨论风险平价（Risk Parity）、最小方差投资组合等替代性配置策略，并对比其在不同市场周期下的表现。 本节的实践价值在于风险预算。我们将详细阐述风险预算的流程，包括确定投资组合的总风险容忍度，然后将该容忍度分配到不同的资产类别、风格因子和特定风险敞口上。理解如何将跟踪误差（Tracking Error）作为主动管理工具，而非仅仅是限制，是实现投资目标的关键。 2.3 价值评估与另类投资分析 在股票估值方面，本书超越简单的市盈率分析，深入探讨现金流折现法（DCF）的敏感性分析，以及企业经济增加值（EVA）和剩余收益模型（RIM）在特定行业（如科技股、周期股）中的适用性。 对于另类投资，我们将提供实用的分析框架。这包括私募股权（PE）和风险投资（VC）的募资结构（如“2和20”费用结构）、估值困难（使用PME、TVPI等指标）以及流动性风险的量化。对于对冲基金的投资，将侧重于理解不同策略（如长短仓股票、全球宏观、事件驱动）的风险收益特征及其在多元化组合中的作用。 第三部分：金融风险管理与监管框架（约550字） 现代金融实践中，风险管理已从单纯的合规要求上升为企业生存的核心竞争力。 3.1 金融风险的计量与压力测试 本部分详细介绍三大核心风险的计量技术： 1. 市场风险： 重点讲解风险价值（VaR）模型的构建，包括历史模拟法、参数法（方差-协方差法）和蒙特卡洛模拟法的优劣。更重要的是，强调期望亏损（Expected Shortfall, ES）作为对极端风险更优的度量标准，并演示如何进行敏感性分析。 2. 信用风险： 阐述违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和风险暴露（EAD）的估计方法。深入研究信用风险的组合效应，例如，利用Copula函数对相关性建模，以避免“一揽子”风险的集中爆发。 3. 操作风险： 探讨其定义、分类（如流程、人员、系统和外部事件风险），以及基于损失数据和专家判断的量化方法。 此外，详细介绍压力测试（Stress Testing）在识别尾部风险中的关键作用，包括宏观情景分析和反向压力测试的设计逻辑。 3.2 衍生品风险管理与对冲策略 系统分析如何使用利率衍生品（远期利率协议FRA、利率互换IRS）和外汇衍生品（远期合约、期权）来对冲特定期限和币种的风险敞口。重点讨论对冲会计的要求和对冲有效性的评估标准。解释基差风险（Basis Risk）和模型风险（Model Risk）在衍生品对冲中的挑战。 3.3 全球金融监管与系统性风险应对 本章将监管框架视为稳定金融体系的外部约束。详细解读巴塞尔协议（Basel Accords）——特别是巴塞尔III对资本充足率、杠杆率和流动性覆盖率（LCR）、净稳定资金比率（NSFR）的具体要求。 最后，探讨系统性风险的识别与应对。分析金融机构之间的传染效应（Contagion Effect），以及宏观审慎监管工具（如逆周期资本缓冲、宏观审慎限额）在维护金融稳定中的作用，为理解当前全球金融监管的复杂性和前瞻性提供必要的理论基础。

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阅读过程中，我发现作者在阐述一些核心概念时，比如有效市场假说（EMH）的不同弱势形式，解释得相当到位，逻辑链条清晰，让人很容易理解其背后的经济学逻辑和数学基础。但令我有些困惑的是，书中对于金融市场效率的讨论似乎略显单薄，尤其是对行为金融学观点的平衡性处理上。完全依赖理性人假设构建的理论模型，在解释泡沫和崩盘时常常显得力不从心。我更倾向于那种能客观展示主流理论的优势和局限性，并引入非理性因素来解释市场异常波动的书籍。例如，在讲解资产定价模型时，如果能穿插解释一下非理性投资者情绪如何影响股票的超额收益，那会更有启发性。我希望这本书不仅仅是知识的传递，更是一种思维方式的训练，鼓励读者去质疑既有的假设，并用批判性的眼光审视金融市场的运行规律。这种深入的思辨性，才是自学考试真正希望我们掌握的宝贵财富。

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我注意到这本书在国际金融部分对于汇率决定理论的介绍非常详尽，涵盖了购买力平价、利率平价等经典理论。然而，我个人更关注的是当前全球化背景下，资本跨境流动的监管框架和风险防范机制。比如，面对全球供应链重构和地缘政治冲突加剧的背景，各国央行在进行外汇储备管理时，面临的新挑战是什么？以及，像IMF、BIS等国际组织在维护全球金融稳定中扮演的具体角色和工具是什么？如果书中能加入一些关于金融全球化与主权风险之间张力的探讨，或者对一些新兴市场国家如何管理本币汇率波动的案例进行深入分析，那将极大地拓宽读者的视野。毕竟，金融理论的学习最终目的是为了理解和参与到这个错综复杂的全球经济体系中去，单纯的理论模型如果不与宏观的国际政治经济环境相结合，就容易显得空泛和脱离实际。

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拿到这本书后，我首先翻阅了目录，发现它对金融体系的框架搭建非常系统化，从基础的货币银行学原理，一直延伸到国际金融和金融监管的最新动态，这为我构建一个完整的金融知识体系打下了坚实的基础。不过，我希望在“公司金融”这一章节，能看到更多关于资本结构决策和股利政策的实证研究结果，而不是仅仅停留在经典的莫迪利亚尼-米勒定理的推导上。我总觉得，现实世界中，信息不对称和代理成本对企业决策的影响往往比理论模型假设的更为显著和复杂。另外，对于金融科技（FinTech）的篇幅，我希望能再增加一些，毕竟现在移动支付、区块链和人工智能在金融领域的应用已经势不可挡，这部分内容是衡量一本金融教材是否与时俱进的重要标准。如果书中能提供一些关于如何利用大数据分析进行信用风险评估的实例介绍，哪怕只是概念性的，也会让我的学习不再局限于传统的财务报表分析方法。总体而言，结构是好的，但期待在应用层面和前沿科技的结合上能有更精彩的表现。

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这本书的语言风格整体偏向学术化，这对于专业基础比较扎实的读者来说是福音，但对于初次接触金融学的自考生来说，可能门槛稍高。我特别希望在介绍复杂公式（比如Black-Scholes期权定价公式）时，能配上更详细的、逐步推导的图示或文字注释，清晰地标明每个变量的经济含义及其在现实世界中可能遇到的测量困难。例如，计算波动率时，是使用历史波动率还是隐含波动率，以及它们在不同市场周期下的适用性，这些细节的讲解非常关键。此外，章节末尾的习题设计，我希望它们不仅仅是概念性的问答，而是能包含一些需要数据分析和简单计算的实操题。这样，我们才能真正检验自己是否掌握了将理论转化为计算能力的方法，而不是停留在死记硬背的层面。一本好的教材，应当是连接理论与实践的桥梁，而不是将两者割裂开来的高墙。

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这本书的封面设计得非常朴实，一看就是那种严肃、严谨的学术读物，并没有太多花哨的元素。内容上，我希望能看到对现代金融市场运作机制的深入剖析，特别是关于衍生品定价模型和风险管理策略的探讨。我期待作者能用清晰易懂的语言，将那些复杂的数学公式和理论模型，转化为实际的案例分析，这样对于我们这些准备自考的考生来说，才能真正做到学以致用。毕竟，金融理论不仅仅是纸面上的概念，它更关乎资金如何在不同主体间高效流动，以及如何应对瞬息万变的市场波动。我特别关注宏观经济政策对货币市场的影响，比如央行加息或降息周期中，商业银行的资产负债结构会如何调整，以及这些调整最终如何传导至实体经济。如果书中能提供一些近十年内全球主要金融危机的深度案例研究，并结合中国的具体国情进行分析，那无疑会增加这本书的实用价值和深度。我对那种只停留在教科书式定义和公式罗列的书籍提不起兴趣，我更青睐那种能激发思考、引导我主动去探索金融世界复杂性的引导者。

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非常专业的书，对学金融很有帮助

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感觉还是不错的，老师规划的知识点很浓缩，所以每一处都是干货，很适合初学者，而且是一本不需要太多基础的书

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非常专业的书，对学金融很有帮助