Financial Statement Analysis and Security Valuation pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:McGraw-Hill Higher Education

作者:Stephen H Penman

出品人:

页数:800

译者:

出版时间:2009-6-1

价格:GBP 52.99

装帧:Paperback

isbn号码:9780071267809

丛书系列:

图书标签:

• 金融
• 财务报表分析
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• 企业估值
• 会计准则
• 财务比率
• 风险管理
• 资本结构
• 市场估值

探索企业内在价值的罗盘：一本关于公司财务诊断与投资评估的深度解析 这并非一本简单罗列财务报表项目的指南，而是一套严谨的分析框架，旨在揭示隐藏在数字背后的企业真实状况与未来潜力。本书将带领读者踏上一段深入企业心脏的旅程，从财务报表这一“体检报告”出发，剖析公司的经营效率、财务健康度、盈利能力以及偿债能力。我们将超越表面的数字游戏，学习如何识别财务粉饰的蛛丝马迹，理解不同行业特性对财务指标的影响，并掌握如何利用历史数据与宏观经济环境来预测公司未来的发展轨迹。 核心内容围绕着两大支柱展开：财务报表分析与证券估值。 在财务报表分析的部分，我们将系统地学习如何解读资产负债表、利润表和现金流量表。 资产负债表不再是静止的数字堆砌，而是企业资源配置与财务结构状况的生动写照。我们将深入分析资产的构成，区分经营性资产与金融性资产，评估资产的质量与变现能力；同时，审视负债的结构，理解不同类型债务的风险与成本，并重点关注股东权益的变化，洞察公司的资本扩张或收缩信号。通过杜邦分析等经典工具，我们将分解净资产收益率（ROE），揭示其背后的驱动因素，是利润率、资产周转率还是财务杠杆？ 利润表则承载着企业的经营成果。我们不仅关注净利润这一最终数字，更会深入挖掘毛利润、营业利润和税前利润的变动趋势，探究成本结构的变化，识别非经常性损益的干扰，并分析收入的质量与可持续性。对销售成本、销售费用、管理费用和研发投入的细致考察，将帮助我们理解公司的成本控制能力和战略投入方向。 现金流量表是企业生存的命脉，它真实反映了企业通过经营、投资和筹资活动产生的现金流入与流出。本书将引导读者区分经营性现金流的健康度，评估投资活动的合理性，以及审视筹资活动的对公司财务状况的影响。尤其关注经营性现金流与净利润之间的差异，识别可能存在的潜在风险。 除了对单一报表的深入剖析，本书还将重点讲解财务比率分析。我们将系统介绍并深入探讨各类财务比率，包括： 盈利能力比率（如毛利率、营业利润率、净利率、资产收益率ROE、股东权益收益率ROA）：评估企业创造利润的能力。 偿债能力比率（如流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数）：衡量企业履行短期和长期债务的能力。 营运能力比率（如存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率）：考察企业资产的利用效率。 市场价值比率（如市盈率PE、市净率PB、股息率）：反映市场对公司价值的评估。 我们将强调，单一比率分析往往不足以全面反映问题，而趋势分析和行业比较才是关键。通过追踪公司财务指标随时间的变化，我们可以识别进步或退步的趋势；通过与同行业竞争对手进行比较，我们可以更清晰地认识到公司的相对优势与劣势。 在证券估值的部分，我们将从财务分析的坚实基础上，学习如何为一家公司或其股票赋予一个内在价值。估值并非是精确的科学，而是一种基于逻辑与判断的艺术。本书将介绍多种主流的估值模型，并详细阐述其原理、假设条件、适用范围以及潜在的局限性： 现金流折现法 (DCF)：这是最为核心和广泛应用的估值方法之一。我们将学习如何预测公司未来的自由现金流，包括经营性现金流、资本性支出和营运资本变动，并选择合适的折现率（如加权平均资本成本WACC）来计算其现值。本书将详细讲解如何根据公司的增长阶段（如稳定增长期、衰减期）来构建不同的DCF模型，并探讨敏感性分析和情景分析在DCF估值中的重要性。 股利折现模型 (DDM)：对于派发股息的公司，DDM提供了一种简单而直观的估值方式。我们将深入理解不同形式的DDM（如戈登增长模型、多阶段增长模型），并分析其在不同情境下的适用性。 相对估值法：利用市场上的可比公司或可比交易，通过市盈率（PE）、市净率（PB）、市销率（PS）等倍数进行估值。本书将指导读者如何选择合适的比较对象，如何对倍数进行调整以反映公司间的差异，以及如何避免常见的误区。 资产基础估值法：对于一些特定类型的公司（如房地产公司、控股公司），清算价值或重置成本等资产基础估值法可能更为适用。 本书将着重强调，任何估值模型都依赖于输入变量的准确性，因此对公司未来基本面（如行业前景、竞争格局、管理层能力、宏观经济环境）的深入理解和判断，是进行可靠估值的前提。我们将学习如何将财务报表分析的洞察融入估值模型，如何对模型中的关键假设进行审慎的评估，并最终形成一个具有说服力的价值区间，而非单一的数值。 此外，本书还将探讨权益分析与信用分析的关键要素。在权益分析方面，我们将关注公司的增长战略、竞争优势、管理层质量以及公司治理，这些非财务因素往往是驱动长期价值增长的关键。在信用分析方面，我们将评估公司的偿债能力、财务风险以及违约的可能性，这对于债券投资和信贷决策至关重要。 总而言之，这是一本旨在提升读者洞察力和判断力的著作。它教会的不是一套僵化的公式，而是一套分析的思维方式，一套解读企业语言的能力。通过这本书，读者将能够更自信地审视企业的财务健康状况，更理性地评估投资机会的内在价值，从而在复杂的金融市场中做出更明智的决策。无论是希望深入理解企业运作的管理者、寻求价值投资机会的投资者，还是致力于提升专业技能的财务从业人员，都将从中获益匪浅。

评分☆☆☆☆☆

全书传达的那种分析思想应当是未来会计发展和财务分析的主流，很好的书，案例老了点了，翻译质量确实差了点，可能会耽误新手的。第三版的出来了，希望出版社能重新翻译就好了！

评分☆☆☆☆☆

声明在先。我看的是北京大学出版社的版本。五星评分给的是北京大学出版社。 各位书友。关于估值方法，读完本书还有什么书可以推荐。深度，方法好评度跟佩因曼的《 财务报表分析与证券定价 》在同一水准。当然精益求精的更好。太入门的读物就不提了。 欢迎各位书友留言讨论 ----...  

评分☆☆☆☆☆

全书传达的那种分析思想应当是未来会计发展和财务分析的主流，很好的书，案例老了点了，翻译质量确实差了点，可能会耽误新手的。第三版的出来了，希望出版社能重新翻译就好了！

评分☆☆☆☆☆

全书传达的那种分析思想应当是未来会计发展和财务分析的主流，很好的书，案例老了点了，翻译质量确实差了点，可能会耽误新手的。第三版的出来了，希望出版社能重新翻译就好了！

评分☆☆☆☆☆

诸位书友。关于估值方法，读完本书还有什么书可以推荐。深度，方法好评度跟佩因曼的《 财务报表分析与证券定价 》在同一水准。当然精益求精的更好。太入门的读物就不提了。 欢迎各位书友留言讨论 关于本书有个问题在此提出。求各位书友的精彩回答。 首先简要回顾一下书中介绍的...  

评分☆☆☆☆☆

这本书的题目就足够吸引我了。《Financial Statement Analysis and Security Valuation》，光听名字就感觉里面充满了智慧和实操性。我一直觉得，要在这个瞬息万变的金融市场里做出明智的投资决策，就必须掌握分析公司财务报表的能力，并且能够在此基础上对股票进行估值。很多时候，我们在市场上看到各种新闻和分析，但如果不能深入到公司本身的财务状况，就很容易被表面的现象所迷惑。这本书的出现，就像是为我打开了一扇通往真理的大门。我期待它能够系统地讲解如何剥开层层迷雾，直达公司业绩的本质。我尤其好奇，书中对于财务报表各项指标的解读会有多么深入和透彻，例如，现金流量表、利润表、资产负债表之间的相互印证和补充，以及隐藏在数字背后的管理层意图。同时，关于“Security Valuation”的部分，我希望它能够提供多种实用的估值模型，并详细说明它们的应用场景和局限性。例如，DCF模型、相对估值法等等，是否能够给出具体的案例分析，让我们能够融会贯通，真正掌握估值的艺术。我坚信，这本书将是我的投资工具箱中不可或缺的一部分，帮助我在金融的海洋中乘风破浪。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，金融市场的核心在于信息与价值的匹配。而《Financial Statement Analysis and Security Valuation》这个书名，精准地击中了金融分析的要害。我对于这本书的期待，是它能够提供一种系统性的方法论，帮助我理解财务报表背后所蕴含的经济活动和管理者的决策。我希望它能教会我如何从纷繁复杂的数字中提取出关键信息，并形成对公司真实盈利能力、偿债能力和成长潜力的深刻洞察。尤其是在“Security Valuation”这一部分，我期待它能涵盖当下最主流、最前沿的估值方法，并能结合丰富的市场案例进行讲解。例如，如何准确地预测公司的未来现金流，如何选择合适的折现率，以及如何运用各种估值模型来评估股票的合理价格。我希望这本书能够帮助我建立起一套独立的投资分析体系，而不是仅仅依赖于外部的推荐或市场情绪。我期待它能让我看到，如何将枯燥的财务数据转化为对公司价值的精准判断，从而在投资决策中占据主动。这本书，对我而言，不仅仅是一本学习资料，更是一个能够赋能我投资能力的强大工具。

评分☆☆☆☆☆

作为一个多年混迹于股票市场的散户，我深知“知己知彼，百战不殆”的道理。而“知彼”的关键，就在于对上市公司财务状况的深度理解。这本书的题目，《Financial Statement Analysis and Security Valuation》，正是我一直在寻找的那本能够提升我投资“内功”的宝典。我迫切希望书中能够详细介绍如何识别财务报表中可能存在的“地雷”，比如虚增利润、隐藏债务，甚至是财务造假的可能性。这不仅仅是技巧，更是一种批判性思维的培养。我曾多次在投资中因为忽略了某些财务细节而错失良机，甚至蒙受损失，因此，这本书关于财务报表分析的部分，我期望它能提供一套严谨的方法论，教会我如何透过现象看本质，如何从蛛丝马迹中发现价值。更重要的是，关于“Security Valuation”的部分，我希望它能为我提供一套清晰的估值框架，让我能够更理性地判断一只股票的内在价值，而不是仅仅跟随市场的炒作。我想知道，这本书是如何将复杂的估值理论转化为易于理解和操作的实践方法，是否有量化的模型，还是更多地依赖于定性分析的判断？我期待它能让我从一个“凭感觉”的投资者，成长为一个“懂分析、会估值”的理性投资者。

评分☆☆☆☆☆

我一直深信，投资的本质是对企业价值的判断。而《Financial Statement Analysis and Security Valuation》这个书名，正是直接点明了这一核心。《Financial Statement Analysis》部分，我期望它能提供一套科学、系统的分析方法，教会我如何透过财务报表，洞察企业的经营状况、财务健康程度以及潜在的风险。我希望能从中学习到如何识别财务报表中的“语言”，理解数字背后的真实含义，例如，如何评估一家公司的盈利质量、现金流生成能力以及杠杆水平。而《Security Valuation》部分，我更是寄予厚望。我渴望书中能够介绍当下主流的估值技术，并详细阐述如何在实际操作中应用这些模型，如折现现金流模型、市盈率、市净率等。我希望它能够提供具体的案例分析，展示如何将财务分析的结果与估值方法相结合，从而得出一个相对准确的股票内在价值。这本书，对我而言，将是提升我投资决策能力、培养独立思考和理性判断的关键。

评分☆☆☆☆☆

在我看来，一本好的金融书籍，不仅要讲授理论，更要注重实践。这本书的题目，恰好囊括了金融分析的两个核心环节：《Financial Statement Analysis》和《Security Valuation》。我对此书的期待，是它能够提供一套完整且可操作的分析框架。我想了解，书中是如何引导读者深入理解资产负债表、利润表和现金流量表这三大报表的结构和相互关系，以及如何从中挖掘出反映公司经营状况的关键指标。我更关注的是，它如何将财务报表分析的成果，有效地转化为对证券价值的评估。我希望书中能够提供多种估值模型，并详细说明它们的适用场景、计算方法以及需要注意的细节。例如，对于如何处理非经常性损益、如何估计折旧摊销、如何预测永续增长率等这些实际操作中经常遇到的难题，书中是否能有清晰的指导。我期望通过阅读这本书，我能够建立起一套属于自己的、严谨的投资分析流程，能够独立地对一家公司进行价值评估，从而在复杂的金融市场中做出更明智的投资选择。

评分☆☆☆☆☆

For foundational analysis

评分☆☆☆☆☆

good damn fundamentals. miss my uni time.

评分☆☆☆☆☆

My favorite textbook for the full MSC year. Very logical and detailed.

评分☆☆☆☆☆

Marvelous.

评分☆☆☆☆☆

还有三周结课，能读完么？