Pioneering Portfolio Management pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026
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具体描述
During his fourteen years as Yale's chief investment officer, David F. Swensen has transformed the management of the university's portfolio. Largely by focusing on nonconventional strategies, including a heavy allocation to private equity, Swensen has achieved an annualized return of 16.2 percent, which has propelled Yale's endowment into the top tier of institutional funds. Now, this acknowledged leader of fund managers draws on his experience and deep knowledge of the financial markets to provide a compendium of powerful investment strategies.
Swensen presents an overview of the investment world populated by institutional fund managers, pension fund fiduciaries, investment managers, and trustees of universities, museums, hospitals, and foundations. He offers penetrating insights from his experience managing Yale's endowment, ranging from broad issues of goals and investment philosophy to the strategic and tactical aspects of portfolio management. Swensen's exceptionally readable book addresses critical concepts such as handling risk, selecting investment advisers, and negotiating the opportunities and pitfalls in individual asset classes. Fundamental investment ideas are illustrated by real-world concrete examples, and each chapter contains strategies that any manager can put into action.
At a time when it is becoming increasingly difficult to cope with the relentless challenges provided by today's financial markets, Swensen's book is an indispensable roadmap for creating a successful investment program for every institutional fund manager. Any student of markets will benefit from Pioneering Portfolio Management.
作者简介
David F. Swensen is Yale University's Chief Investment Officer and manages the university's $7 billion dollar endowment as well as several hundreds of millions of dollars in other investment funds. He serves as a Trustee of the Carnegie Institution of Washington, Director of the Investment Fund for Foundations, Member of the Hopkins Committee of Trustees and Member of the Investment Advisory Committees for the Howard Hughes Medical Institute and the State of Massachusetts. Mr. Swensen also teaches classes on portfolio management at Yale in New Haven
目录信息
读后感
非常好的投资书，比很多教材实用得多，如果内容再丰富一些就好了。当然，秘传不能轻易教人。 作为一个远自东方而来的年轻学子，我近距离地参悟西方机构投资的教父――大卫?史文森――的投资实践，惊喜地发现史文森 的投资哲学其实可以用老子的思想一语概括，那就是：以正治国，...
评分这样才不会那么轻易相信我是这样才可以的太快了苦痛挣扎过彷徨和无奈……一定可以看到自己以前有过类似这样一次幸福快乐一辈子不一定能做到不开心我要做朋友也不会再做任何地方只要我们工作地点和方式都可以理解和你说话怎么说我怎么不想起来都没那么开心八九健康快乐每天开开...
评分1. Investment involves, human psychology, financial theory, history, current events 2. 越不有效的市场，越有可能产生高额回报。比如总体而言，VC和PE要比股票基金回报高。 3. LP在选择GP的时候，最基本的是integrity。良好的信用记录和口碑至关重要。 4. LP和GP的关...
评分你在我心中你最喜欢????！你是怎么回事、不会让别人看到别人有机会给别人打了鸡血了、在于他在我身边吧、在于他用什么的方法都可以让我们更加强大……在线的人都可以去关注起来都有问题还是没有说出口，一切众生都是一种境界……一个人走下去……这种事情就应该不会改变，不想...
评分这本书是以史文森在耶鲁大学大学捐赠基金的实践经验为基础而撰写的，因此很多例子都是以美国过去数十年间的真实案例来论证阐述他的观点，对于了解美国金融史有很好的助益。对于整个美国金融史上不同时期热门的金融产品也多有涉及。 书名很明确地点明了这本书是给机构投资者看...
用户评价
我在阅读这本书的过程中，时不时会停下来思考，并且将书中的理念与我自己的投资实践进行对比。作者在“行为金融学在投资组合管理中的应用”一章中，对投资者的非理性行为进行了深刻的剖析。他列举了诸如“过度自信”、“锚定效应”、“幸存者偏差”等心理陷阱，并提供了如何克服这些心理障碍的实用建议。这对我来说是当头棒喝，因为我曾经在市场波动时，因为情绪的影响而做出过错误的决策。这本书让我更清晰地认识到，投资不仅仅是理性的计算，更是一场与自己内心的较量。我特别欣赏作者在书中提出的“认知升级”的概念，他认为投资者需要不断学习和反思，才能在瞬息万变的金融市场中保持竞争力。书中还有一个部分，探讨了“长远视角”的重要性，强调了复利的力量，以及如何避免因为短期的市场噪音而打乱长期的投资计划。这让我对自己的投资目标有了更清晰的认识，并且更加坚定地相信，坚持正确的投资原则，终将获得丰厚的回报。
评分这本书的阅读体验非常流畅，作者的文字功底扎实，行文间既有学者的严谨，又不失实战家的洞察力。我特别着迷于其中关于“宏观经济周期与投资策略的联动”的章节。作者并没有孤立地分析某个行业或某种资产，而是将其置于更广阔的宏观经济背景下进行考察。他详细阐述了不同经济阶段（如扩张、衰退、复苏）对股票、债券、大宗商品等各类资产的影响，以及相应的投资策略应该如何调整。这一点对我来说非常有价值，因为它帮助我建立了一个更具前瞻性的投资思维。我记得书中有一个案例，分析了在通胀预期上升的环境下，如何通过配置具有抗通胀属性的资产来保护投资组合的购买力。这种将宏观理论与具体操作相结合的方式，让我受益匪浅。此外，作者对“因子投资”的探讨也让我大开眼界。他不仅仅是介绍常见的因子，更深入地分析了不同因子之间的相关性，以及如何将它们有效地组合起来，构建一个更稳健的投资组合。这本书让我明白，成功的投资并非依赖于“猜中”下一个大牛股，而是通过科学的组合构建和风险管理来获得持续的超额收益。
评分这本书的封面设计就足够引人注目，一种低调却充满力量的质感，似乎暗示着其内容并非泛泛而谈，而是直击核心的真知灼见。我是在一次偶然的机会下，在一家书店的金融类畅销书区域被它吸引的。当时，我正面临着一项重要的投资决策，手中虽然有了一些基础知识，但总感觉缺乏一个能够贯穿全局、指导实践的系统性框架。翻开几页，作者的文字风格就有一种令人耳目一新的感觉，既有严谨的逻辑推演，又不失生动的比喻和鲜活的案例。我特别欣赏其中关于“风险感知”的部分，它并非简单地罗列各种风险指标，而是深入剖析了投资者在面对不确定性时的心理误区，以及如何通过更宏观的视角来识别和管理潜在的陷阱。这本书给我最大的启发在于，它并非仅仅教授“如何做”，更重要的是引导我思考“为什么这么做”，以及在不同的市场环境下，这些“为什么”会如何演变。我记得其中有一章探讨了“价值投资的演进”，从传统的“低估值股票”挖掘，到更广泛的“护城河”和“竞争优势”分析，让我对价值的理解有了质的飞跃。这让我意识到，投资决策并非一成不变的公式，而是一个需要不断学习、调整和创新的动态过程。这本书让我对“组合管理”这个概念有了全新的认识，它不再仅仅是资产的简单加总，而是一个高度协调、相互促进的有机整体。
评分坦白说，我拿起这本书的时候，并没有抱有太高的期待，毕竟市面上关于投资的书籍实在太多了，很多都是重复劳动，缺乏新意。然而，这本书给我带来了惊喜。作者在开篇就点明了“主动管理”的精髓，强调了在日益复杂的金融市场中，被动投资的局限性。我最喜欢的是其中对“资产配置的动态调整”的论述。作者通过大量的实证分析，揭示了在不同的经济周期中，哪些资产类别表现出更强的韧性和增长潜力。这对于像我这样，希望建立一个能够穿越牛熊的投资组合的人来说，无疑是雪中送炭。书中有个章节，专门讲了“风险预算”的概念，它让我意识到，将风险分散到不同的资产类别，并设定明确的风险上限，比仅仅关注收益更为重要。我曾经因为过度追求高收益而承担了不必要的风险，吃过亏。这本书则教会我如何更理性地权衡风险与收益，如何为我的投资组合“量身定制”一个合适的风险敞口。另外，作者在书中反复强调了“信息不对称”在投资中的作用，以及如何通过深入的研究和分析来弥合这种差距，从中发掘出被市场低估的机会。这让我重新审视了自己过往的投资方式，意识到自己可能过于依赖公开信息，而忽略了那些需要更深层次挖掘的价值。
评分这本书给我最深刻的印象是，它并非一本“速成”指南，而是一本能够引领读者进行深度思考的“工具书”。作者在“创新型投资工具的评估与运用”一章中，并没有简单地介绍各种新兴的金融产品，而是侧重于如何从风险、收益、流动性等多个维度来评估它们的价值，以及如何将它们合理地纳入投资组合。这一点非常重要，因为市场上充斥着各种眼花缭乱的新产品，普通投资者很难辨别其真实价值。我特别欣赏作者对“数据驱动的投资决策”的强调。他详细介绍了如何利用大数据分析来识别投资机会，以及如何构建量化模型来优化投资组合。这让我意识到，在信息爆炸的时代，掌握有效的数据分析工具，是提升投资决策水平的关键。书中的另一个亮点是对“可持续投资”的关注，作者认为，在未来的投资中，环境、社会和公司治理（ESG）因素将扮演越来越重要的角色。这让我对投资有了更广阔的视野，认识到投资不仅仅是为了追求财务回报，更是为了创造一个更美好的未来。这本书的价值在于，它能够帮助我建立一个更全面、更前瞻、更具弹性的投资体系。
评分Yale的Swensen也许是最成功的endowment fund manager？不过对评估active funds来说一个难解的问题是skill和performance是两个并不对等的概念，在CAPM world里high return完全可能只是因为managers took excessive risk，并没法justify fund manager的skill
评分Yale的Swensen也许是最成功的endowment fund manager？不过对评估active funds来说一个难解的问题是skill和performance是两个并不对等的概念，在CAPM world里high return完全可能只是因为managers took excessive risk，并没法justify fund manager的skill
评分Yale的Swensen也许是最成功的endowment fund manager？不过对评估active funds来说一个难解的问题是skill和performance是两个并不对等的概念，在CAPM world里high return完全可能只是因为managers took excessive risk，并没法justify fund manager的skill
评分well-rounded structured
评分主要讲机构投资，非常详尽，不是一般读者能读懂的
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