The Global Money Markets

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出版者:Wiley
作者:Frank J. Fabozzi
出品人:
页数:336
译者:
出版时间:2002-07-15
价格:USD 89.95
装帧:Hardcover
isbn号码:9780471220930
丛书系列:
图书标签:
  • 金融
  • Frank.Fabozzi.Series
  • 金融市场
  • 全球金融
  • 货币市场
  • 投资
  • 经济学
  • 国际金融
  • 金融工程
  • 利率
  • 外汇
  • 债券
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具体描述

This title is an informative look at the world of short term investing and borrowing. "The Global Money Markets" is the authoritative source on short term investing and borrowing from instruments in the U.S. and U.K., to asset liability management. It also clearly demonstrates the various conventions used for money market calculations and discusses other short term structured financial products such as asset backed securities and mortgage backed securities. Steven V. Mann (Columbia, SC) is Professor of Finance at the Moore School of Business, University of South Carolina. He has coauthored two previous books and numerous articles in the area of investments and works as a consultant to investment/commercial banks throughout the United States. Moorad Choudhry (Surrey, UK) is a Vice President of structured finance services with JPMorganChase in London. Prior to that he worked as a gilt edged market maker and Treasury trader at ABN Amro Hoare Govett Sterling Bonds Limited, and as a sterling proprietary trader at Hambros Bank Limited. Moorad is a Senior Fellow at the Centre for Mathematical Trading and Finance, City University Business School. John Wiley & Sons, Inc. is proud to be the publisher of the esteemed "Frank J. Fabozzi Series". Comprising nearly 100 titles which include numerous bestsellers "The Frank J. Fabozzi Series" is a key resource for finance professionals and academics, strategists and students, and investors. The series is overseen by its eponymous editor, whose expert instruction and presentation of new ideas have been at the forefront of financial publishing for over twenty years. His successful career has provided him with the knowledge, insight, and advice that has led to this comprehensive series. Frank J. Fabozzi, PhD, CFA, CPA, is Editor of the "Journal of Portfolio Management", which is read by thousands of institutional investors, as well as editor or author of over 100 books on finance for the professional and academic markets. Currently, Dr. Fabozzi is an adjunct Professor of Finance at Yale University's School of Management and on the board of directors of the Guardian Life family of funds and the Black Rock complex of funds.

深入解析全球金融体系的基石:宏观经济、监管与技术变革下的货币与资本流动 图书名称: 全球金融市场:结构、机制与风险演变 图书简介: 本书旨在为读者提供一个关于当代全球金融市场的全面、深入且结构化的分析框架。我们超越了对特定金融工具或单一市场的肤浅介绍,而是将焦点置于驱动这些市场运行的底层宏观经济逻辑、监管环境的演变以及由技术创新带来的结构性颠覆。本书内容涵盖了从基础的货币市场运作到复杂的衍生品交易,再到主权债务的形成与风险传导,构建了一幅复杂而又相互关联的全球金融生态图景。 第一部分:全球金融市场的宏观基础与结构(The Macro Foundations and Structure) 本部分首先奠定了理解全球金融市场的必要宏观经济学和制度基础。 第一章:全球经济一体化与金融市场的融合 本章详细剖析了二战后布雷顿森林体系的瓦解,特别是1970年代以来,资本账户自由化、贸易全球化如何加速了全球金融市场的深度整合。我们探讨了国际收支平衡表(BoP)在分析国家间资金流动中的核心作用,并引入了“特里芬难题”的现代变体,即全球储备货币发行国(如美国)在维持全球流动性和自身国内政策独立性之间所面临的结构性矛盾。章节深入分析了汇率决定的主要理论模型——购买力平价(PPP)和利率平价(IRP)——及其在现实市场中的偏离与回归机制。 第二章:货币政策的跨国溢出效应 本章的核心在于考察一国(特别是主要央行,如美联储、欧洲央行、日本央行)的货币政策决策如何通过多种渠道影响全球其他市场的利率、资产价格和资本流动。我们详细阐述了“政策溢出”(Policy Spillovers)机制,包括利率渠道、资产负债表渠道和信心渠道。通过对新兴市场国家在美联储加息周期中经历的“缩减恐慌”(Taper Tantrum)事件的案例研究,读者将理解非对称性调整如何在全球流动性紧缩时引发区域性金融压力。 第三章:主权债务的生成与国际风险衡量 本章将全球金融市场视为一个巨大的信用网络,重点分析了主权债务的形成、结构及其风险评估。我们区分了国内债务与外债,并探讨了国际评级机构(Moody's, S&P, Fitch)在主权信用评估中的作用及其潜在的偏见。章节深入分析了债务可持续性分析(DSA)框架,并讨论了在特定条件下(如货币主权缺失)主权债务违约的后果及其对全球金融稳定的影响。 第二部分:关键金融市场的运作机制与定价(Mechanisms and Pricing of Key Markets) 本部分专注于构成全球金融体系核心的几大关键市场,剖析其交易结构、风险暴露和定价模型。 第四章:外汇市场(Forex):流动性与交易执行 外汇市场是全球交易量最大的市场,本章从机构投资者的角度审视了即期交易、远期合约、掉期交易(FX Swaps)和期权的市场结构。我们探讨了电子交易平台(ECNs)和做市商(Dealers)的生态系统,并分析了“闪电崩盘”(Flash Crashes)等微观结构风险。重点内容还包括对算法交易和高频交易(HFT)对手方风险管理的影响。 第五章:固定收益市场:国债、公司债与收益率曲线 本章详细解析了全球基准利率资产——主权国债——的交易和分析方法。我们区分了国债(Treasuries)、机构债券(Agency Bonds)和投资级/高收益公司债券的市场。收益率曲线的结构(水平、陡峭、扁平或倒挂)被视为经济预期的晴雨表,本章使用不完全套利定价模型(如Vasicek或CIR模型)来解释利率动态的建模方法,并讨论了信用利差(Credit Spreads)作为市场对特定发行人风险定价的指标。 第六章:衍生品市场:风险管理与投机工具 衍生品是现代金融风险管理和杠杆的集中体现。本章系统介绍了远期、期货、互换(Swaps,重点是利率互换和信用违约互换CDS)和期权合约的结构。我们深入探讨了Black-Scholes-Merton模型在期权定价中的应用及其局限性,特别是其对波动率假设的敏感性。CDS市场的结构及其在2008年金融危机中的系统性角色被作为核心案例进行批判性分析。 第三部分:监管、危机与系统性风险(Regulation, Crisis, and Systemic Risk) 本部分转向对金融市场稳定性的外部约束和历史经验教训的总结。 第七章:全球金融监管的演变:从巴塞尔到多德-弗兰克 本章追溯了二战后历次重大金融危机的监管回应。重点分析了《巴塞尔协议III》对全球银行资本充足率(CET1)、杠杆率和流动性覆盖率(LCR)的要求,以及这些新规则如何重塑了银行的资产负债表和资产配置决策。我们还探讨了“大而不能倒”(Too Big To Fail, TBTF)问题的解决尝试,如清算机制(Resolution Regimes)的建立。 第八章:系统性风险的度量与预防 系统性风险是现代金融监管的核心挑战。本章介绍了衡量金融体系脆弱性的工具,如CoVaR(Conditional Value-at-Risk)和网络分析法。我们区分了流动性风险、信用风险和操作风险,并探讨了中央对手方(CCPs)在降低交易对手方风险的同时,如何集中了新的系统性风险点。 第九章:资本流动的波动性与新兴市场的脆弱性 本章聚焦于“热钱”和大规模跨境资本流动对目标经济体的双重影响。我们分析了资本流入如何助推资产泡沫(房地产或股市),以及一旦流出通道打开时,如何导致本币急剧贬值和金融紧缩。本章引入了“金融抑制”和“汇率管理”等非市场化工具在应对大规模资本波动中的有效性与长期成本。 第四部分:技术颠覆与未来趋势(Technological Disruption and Future Trends) 本部分前瞻性地探讨了塑造未来金融市场的关键技术和社会力量。 第十章:金融科技(FinTech)对市场基础设施的冲击 本章考察了分布式账本技术(DLT,特别是区块链)在提高交易后清算效率、降低中间环节成本方面的潜力。我们对比了传统证券交易所与新型数字资产交易平台的运作模式差异,并分析了去中心化金融(DeFi)对传统银行中介角色的挑战。 第十一章:量化投资的崛起与市场效率的再评估 随着数据量和计算能力的爆炸式增长,量化策略和人工智能在资产管理中的渗透率不断提高。本章探讨了大数据分析如何驱动阿尔法挖掘,以及机器学习模型如何用于预测市场微观结构和管理复杂的多因子投资组合。同时,我们也审视了算法决策可能导致的“羊群效应”增强和市场反馈回路加速的问题。 结论:重塑全球金融秩序的长期驱动力 本书最后总结了地缘政治紧张局势、气候变化相关的金融风险(如转型风险和物理风险)以及央行数字货币(CBDC)的潜在引入,如何共同作用,正在重塑全球金融市场的未来形态和监管蓝图。 本书适合经济学、金融学、国际关系及相关专业的本科高年级学生和研究生,以及在银行、资产管理公司、监管机构和金融市场基础设施部门工作的专业人士研读。通过对理论、模型、历史案例和未来趋势的综合考察,读者将获得驾驭当代复杂全球金融环境所需的深刻洞察力。

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读后感

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读《The Global Money Markets》的过程中,我时不时会停下来,对照着自己之前的认知进行反思。书中提出的许多观点,都挑战了我原有的思维定式。例如,关于通货膨胀的成因和控制,书中提供的分析角度比我之前了解的要更为多元和深入。它让我意识到,经济学研究并非是静止的,而是一个不断发展和演变的过程,需要我们保持开放的心态去学习和理解。

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阅读《The Global Money Markets》的过程,就像在湍急的金融河流中航行,时而惊涛骇浪,时而风平浪静,但始终伴随着一种拨云见日的快感。作者以其独特的视角,将原本复杂晦涩的货币市场概念,抽丝剥茧般地呈现在读者面前。我特别喜欢他描述各种金融衍生品时所使用的比喻,那些抽象的术语瞬间变得生动形象,仿佛我真的能触摸到那些在市场上瞬息万变的“合约”。这本书让我明白,我们日常接触到的利率、汇率,甚至是我们手中握着的纸币,都只是这个庞大而精密的全球货币网络中的一个微小节点,而它又如何牵一发而动全身,影响着全球经济的走向。

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作为一个非专业读者,我曾经对“货币市场”这个词汇感到有些距离感,总觉得它离我的日常生活很遥远。但《The Global Money Markets》这本书彻底改变了我的看法。它让我意识到,货币市场是现代金融体系的基石,它渗透到我们生活的方方面面,从我们存贷款的利率,到我们购买商品的价格,再到国际贸易的结算,无一不与货币市场的波动息息相关。读完这本书,我感觉自己看待新闻的视角也发生了变化,那些曾经模糊的经济术语,如今都变得清晰可见。

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这本书让我对“全球化”这个词汇有了更具体的理解。货币市场作为全球经济流动的重要通道,其运作的效率和稳定性,直接关系到全球经济的健康发展。我了解到,不同货币之间的汇率波动,不仅仅是数字的变化,它背后牵扯着国家间的贸易关系、投资流动,甚至地缘政治格局。这本书让我看到了一个更加 interconnected 的世界,也让我对未来全球经济的发展趋势有了更深层次的思考。

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这本书的优点在于它能够兼顾理论的深度和实践的广度,而且语言表达清晰易懂,即使是初学者也能从中获益匪浅。我特别推荐给所有对金融市场感兴趣,或者希望更深入了解全球经济运作规律的读者。它不仅仅是理论知识的传授,更是一种思维方式的启迪。

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总的来说,《The Global Money Markets》是一本非常有价值的书籍,它为我提供了一个理解全球经济运作的全新视角。它不仅仅是一本读物,更像是一次启发性的旅程,让我对金融世界充满了敬畏和好奇。我相信,这本书会成为我未来在理解宏观经济和国际金融问题时,一个重要的参考。

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这本书最大的魅力在于它并没有停留在理论的层面,而是深入到全球货币市场的实际运作机制中。我尤其对书中关于不同国家央行如何通过公开市场操作来调控货币供应的章节印象深刻。那种精密的计算、微妙的平衡,以及背后所蕴含的政治和经济博弈,都让我对这些“幕后推手”的角色有了更深刻的认识。它让我看到,每一次货币政策的调整,都是一次对全球经济的“诊断”和“处方”,其影响之深远,令人惊叹。

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我尤其欣赏书中对于风险管理的探讨。在全球货币市场这样一个充满不确定性的环境中,如何有效地识别、评估和管理风险,是每一个参与者都需要面对的课题。《The Global Money Markets》提供了许多理论上的指导和实践中的案例,让我对金融风险有了更清晰的认识,也更加理解了金融监管的重要性。

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《The Global Money Markets》这本书的叙事方式非常流畅,作者仿佛一位经验丰富的向导,引领着我穿梭于全球金融的各个角落。他不仅仅罗列了各种金融工具和市场规则,更重要的是,他分析了这些工具和规则背后所代表的经济逻辑和历史演变。我了解到,许多看似全新的金融产品,其实都源于对过去经验的总结和创新,而每一次的创新,都伴随着新的机遇和挑战。

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当我偶然在书店的经济金融区域看到《The Global Money Markets》这本书时,我就被它那沉甸甸的质感和封面设计所吸引。封面上流动的线条和抽象的货币符号,似乎预示着一场关于全球金融脉动的深度探索。我是一个对宏观经济和国际金融运作充满好奇心的普通读者,平日里更多的是通过新闻和财经节目了解市场动态,但总觉得缺乏一个系统性的框架来理解这一切。这本书的出现,恰好满足了我这种渴望。它不仅仅是一本关于“钱”的书,更像是一本解读世界经济运转逻辑的密钥。

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