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出版者:Prentice Hall

作者:Douglas R. Emery

出品人:

页数:846

译者:

出版时间:2006-10-21

价格:USD 119.00

装帧:Paperback

isbn号码:9780132278720

丛书系列:

图书标签:

• 公司财务
• 财务管理
• 金融
• 投资
• 资本结构
• 风险管理
• 财务分析
• 公司理财
• 财务决策
• 估值

公司财务管理：基础与前沿 图书简介 《公司财务管理：基础与前沿》 是一部全面、深入探讨现代公司财务管理核心概念与实践的权威性著作。本书旨在为商学院学生、财务专业人士以及希望提升自身财务决策能力的管理者提供一个清晰、系统的学习框架。我们坚信，有效的财务管理是企业实现长期价值最大化的基石，因此，本书不仅覆盖了财务管理领域的经典理论，更紧密结合当前瞬息万变的商业环境，探讨了最新的金融工具、技术和监管趋势对公司决策的影响。 第一部分：财务管理导论与基础概念 本书开篇构建了公司财务管理的基本图景。我们首先界定了财务管理在现代企业治理中的核心地位，阐述了财务经理的主要职责与目标——即股东财富最大化，并深入分析了代理问题及其解决机制。 随后，我们详细介绍了财务报表分析的基础。通过对资产负债表、利润表和现金流量表的深入解读，读者将掌握如何利用财务比率分析（如流动性、偿债能力、盈利能力和效率比率）来诊断公司的财务健康状况。特别地，本书强调了“经济增加值”（EVA）等进阶绩效衡量指标的运用，超越传统的会计收益视角，更准确地评估管理层的价值创造能力。 第二部分：货币时间价值与投资决策 货币时间价值是所有财务决策的基石。本部分将严谨地阐述复利、现值、终值、年金以及永续年金的计算方法，并展示这些工具在个人理财和公司长期项目评估中的应用。 核心内容聚焦于资本预算（Capital Budgeting）。我们系统地介绍了评估长期投资项目的各种决策标准，包括净现值法（NPV）、内部收益率法（IRR）、修正内部收益率法（MIRR）以及回收期法。书中通过大量的实际案例分析，指导读者理解为何NPV法是理论上最优的选择，同时探讨了在不确定性环境下（如风险和不确定性分析）如何运用敏感性分析、情景分析和决策树模型来增强投资决策的稳健性。 第三部分：风险、回报与资本资产定价 理解风险与回报之间的权衡是制定有效资本结构的先决条件。本部分深入探讨了投资组合理论，从单个资产的风险度量（方差与标准差）扩展到多元资产组合的构建与优化，强调了分散化（Diversification）的魔力。 随后，本书详细阐述了资本资产定价模型（CAPM），解释了系统性风险（Beta值）如何决定资产的预期回报率。我们超越了CAPM的局限性，引入了套利定价理论（APT）和其他多因素模型，为读者提供了更贴近现实市场的风险评估工具。此外，本书还涵盖了期权定价的基础知识，帮助读者理解金融衍生工具在风险管理中的作用。 第四部分：资本结构、股利政策与融资决策 如何为企业筹集资金，以及应以何种比例筹集，是公司财务决策的核心难题。本部分首先剖析了MM理论（Modigliani-Miller Propositions）在无税和有税环境下的推论，奠定了现代资本结构理论的理论基础。随后，我们聚焦于现实世界的权衡取舍理论（Trade-off Theory）和信号理论，分析了税盾、破产成本以及代理成本如何共同塑造了企业的最佳债务与股权比例。 在股利政策方面，本书探讨了股利支付的各种理论，包括剩余股利政策、稳定股利政策，并分析了信号传递、税收差异以及融资约束对股利决策的影响。读者将学习如何平衡再投资需求与股东对现金流的偏好。 第五部分：长期融资工具与市场实践 本部分转向具体的融资工具和市场实务。我们详尽地介绍了债务融资（短期票据、公司债券、租赁）和股权融资（普通股、优先股）的结构、成本和发行流程。特别地，本书深入分析了公司债券的定价、信用评级的作用以及可转换证券的特性。 在股权融资方面，我们详细剖析了首次公开募股（IPO）的结构、承销过程、定价策略以及私募股权（Private Equity）和风险投资（Venture Capital）在企业生命周期中的关键作用。 第六部分：营运资本管理 高效的营运资本管理是保证企业日常运营流畅和流动性健康的关键。本书将营运资本划分为三个核心要素进行精细化管理： 1. 现金管理： 探讨了现金转换周期、最佳现金余额的确定、现金集中与分散策略，以及利用金融工具（如锁箱系统、电子资金转账）来优化现金流转速。 2. 应收账款管理： 分析了信用政策的制定（信用标准、信用条件、催收政策），并计算了平均应收账款周转率和考虑折扣后的有效成本。 3. 存货管理： 介绍了经济订货批量（EOQ）模型、再订货点，以及在不确定需求下的安全库存管理策略，平衡持有成本与缺货风险。 第七部分：公司价值评估与兼并收购（M&A） 本书的最后部分聚焦于企业价值的终极体现——估值。我们系统地介绍了三种主要的估值方法：可比公司分析法（Comparable Company Analysis）、可比交易分析法（Precedent Transaction Analysis）以及基于折现现金流的内在价值法（Discounted Cash Flow Valuation）。我们强调了自由现金流（Free Cash Flow）的精确计算，以及选择适当的折现率（WACC）的重要性。 最后，本书探讨了兼并与收购（M&A）的战略动机、交易结构（如合并、资产购买）、估值调整（如协同效应的量化）以及收购后整合中的财务挑战。 结语 《公司财务管理：基础与前沿》 不仅仅是一本教科书，更是一本实用的决策指南。通过整合理论深度、跨学科视角和丰富的实务案例，本书旨在培养读者建立起一个成熟、审慎的财务思维框架，使其能够在复杂的商业环境中做出明智的、能为股东创造长期价值的财务决策。本书内容覆盖全面，逻辑清晰，是金融学习者和企业决策者案头的必备参考书。

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从一个初学者的角度来看，这本书无疑是一本非常友好的入门读物。尽管它涉及的公司财务管理是一个相对专业的领域，但作者却以一种非常易懂和循序渐进的方式来呈现。开头的几个章节，为我打下了坚实的财务基础，让我能够理解基本的财务术语和报表。即使遇到一些初步看不懂的数学公式，书中也提供了详细的解释和图示，让我能够慢慢消化。而且，书中会时不时地用一些贴近生活或者我们日常能接触到的公司来举例，比如某知名品牌的定价策略，某家科技公司如何融资扩张等，这让我觉得学习过程不再是枯燥的理论堆砌，而是与现实世界紧密相连。我感觉自己在这本书的引导下，正一点点建立起对公司财务运作的直观认识，这对于我今后在商业世界的学习和实践，无疑是一个非常好的开端。

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这本书的语言风格非常独特，它不像一些技术性书籍那样枯燥乏味，而是巧妙地将复杂的财务概念融入到生动有趣的叙述中。作者在阐述理论的同时，穿插了大量的案例分析，这些案例都来源于真实的商业世界，涵盖了不同行业、不同规模的公司，让我能够更直观地理解抽象的财务模型是如何在实践中发挥作用的。阅读过程中，我时不时会因为某个案例的巧妙设计或者作者的深刻洞察而发出赞叹。例如，在讨论资本预算时，书中详细剖析了一个大型跨国公司在决定一项新投资时所面临的多种风险因素，以及如何通过不同的评估方法来权衡利弊。这种“故事化”的教学方式，极大地降低了学习门槛，让原本可能令人望而生畏的财务知识变得触手可及。我发现自己不仅在学习理论，更是在学习一种解决问题的思维方式，这对于任何希望在商业领域取得成功的人来说，都是一笔宝贵的财富。

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这本书的封面设计简洁大气，充满了专业感，让人一眼就能感受到它在公司财务管理领域的权威性。书脊上的标题《Corporate Financial Management》也十分醒目，字体和排版的选择都恰到好处，传递出一种严谨而现代的学术气息。我尤其喜欢封面那种深邃的蓝色，它不仅让人联想到智慧和深思，也象征着公司财务管理所追求的稳定与增长。拿在手中，纸张的质感也相当不错，厚实而富有弹性，翻阅起来有一种愉悦的手感，这对于需要长时间阅读和研究的学术书籍来说，是至关重要的。封底的介绍更是详尽，简述了本书的核心内容和目标读者群体，字里行间都透着一丝不苟的专业态度。整个包装和设计都预示着这是一本内容扎实、值得深入学习的著作，让我对接下来的阅读充满了期待。即使只是初步接触，这本书的外在表现就已经成功地吸引了我，让我愿意花时间去探索其内在的知识宝藏。

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在内容编排上，这本书展现出了极高的逻辑性和条理性。它从基础的财务报表分析入手，逐步深入到更复杂的财务决策，比如资本结构、股息政策、并购战略等。每个章节之间都有着清晰的过渡和联系，仿佛一条精心铺设的轨道，引导读者一步步探索公司财务管理的广阔天地。作者在讲解每个概念时，都会先给出清晰的定义，然后阐述其重要性，再通过数学模型和实际案例进行详细的说明。我特别欣赏的是它在讲解过程中，并没有回避复杂性，而是鼓励读者去思考和辩证地看待问题。比如，在讨论最优资本结构时，书中列举了支持不同理论的论据，并指出在实际应用中需要考虑的多种权衡因素。这种严谨而不失灵活的教学方式，让我能够更深刻地理解财务决策的内在逻辑，而不是简单地记忆公式。

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这本书对于我这个在金融领域摸爬滚打多年的从业者来说，依然有许多值得借鉴的地方。它并没有停留在教科书式的理论阐述，而是紧密结合了当下的市场动态和前沿趋势。比如，在讨论风险管理时，书中专门开辟章节详细分析了金融危机的影响，以及企业如何构建更具韧性的风险应对体系。此外，书中对于非传统的融资方式，如私募基金、风险投资等也有深入的探讨，这对于我们这些需要不断拓展融资渠道的实践者来说，提供了宝贵的思路。更让我惊喜的是，书中对于财务道德和企业社会责任的讨论，也给予了足够的重视，这正是当前企业管理中越来越被强调的重要方面。总而言之，这本书兼具理论深度和实践指导意义，让我受益匪浅。

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