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☆☆☆☆☆

出版者:Financial Times/ Prentice Hall

作者:Michael W. Covel

出品人:

页数:448

译者:

出版时间:2005-11-2

价格:GBP 17.99

装帧:Hardcover

isbn号码:9780131345508

丛书系列:

图书标签:

• 交易
• Finance
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• 交易
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• 金融
• 市场
• 策略
• 技术分析
• 风险管理
• 盈利
• 纪律

《趋势跟随：穿越市场的盈利之道》 引言：探寻市场的永恒脉搏 在纷繁复杂的金融市场中，无数的参与者如同迷航的船只，在波涛汹涌的行情中苦苦追寻着盈利的彼岸。有人试图洞察未来，预测价格的涨跌；有人依赖直觉，在瞬息万变的波动中进行交易；还有人沉溺于复杂的图表分析，希望能从中破解市场的奥秘。然而，历史的车轮滚滚向前，市场的本质却始终如一：价格的变动并非杂乱无章，而是遵循着内在的规律，其中最为核心且持久的规律之一，便是“趋势”。 《趋势跟随：穿越市场的盈利之道》并非一本关于预测市场的书籍，它更像是一位经验丰富的引路人，指引你拨开迷雾，专注于观察和顺应市场自身所展现出的力量——趋势。这本书将带你深入理解趋势的本质，掌握识别和跟随趋势的系统性方法，从而在波动的市场浪潮中，稳健地驶向盈利的港湾。它不会告诉你某个股票明天会涨到多少，也不会许诺一夜暴富的神话，而是提供一套经过时间检验的交易哲学和实践工具，帮助你构建一个能够持续在市场中获利的交易系统。 第一篇：理解趋势——市场的生命线 什么是趋势？ 趋势，顾名思义，是指价格在一段时间内持续向某一方向变动的力量。这种力量并非转瞬即逝的微风，而更像是地壳运动般宏大而持久的能量。趋势可以是向上的（上升趋势），意味着价格整体在逐渐抬高；也可以是向下的（下降趋势），意味着价格整体在逐渐走低；还有可能是横盘整理，价格在一定范围内波动，缺乏明显的方向性。 理解趋势的第一步，是认识到它是一种概率现象，而非绝对定律。市场总是由众多参与者博弈而成，他们的情绪、信息、资金流向共同塑造了价格的走向。趋势的形成，正是这种集体行为在价格上的体现。它反映了市场参与者对某一资产未来价值的集体判断和预期。当多数人的判断一致并转化为行动时，便形成了强大的趋势。 趋势为何存在？ 趋势存在的根源在于人性的普遍性以及信息传播的滞后性。 群体心理与羊群效应： 人们往往倾向于跟随大众的行为。一旦价格开始向某个方向移动，并被更多人察觉，就会引发更多的跟风者，从而放大既有的趋势。这种“羊群效应”在金融市场中尤为明显。 信息不对称与消化速度： 市场信息并非实时、均匀地传递给所有参与者。当新的、重大的信息出现时，市场需要时间来消化和反应。在这个过程中，早先获得信息或理解更深刻的交易者会率先行动，从而推动价格形成趋势。 经济基本面与预期： 宏观经济状况、行业发展、公司业绩等基本面因素，是影响资产价值的根本原因。当这些因素发生积极或消极的变化时，市场会逐步调整价格以反映新的预期，这通常会形成一段持续的趋势。 资金的流动性与影响力： 大量的资金一旦进入或撤出某个市场或资产，其影响力是巨大的。当机构投资者或大户开始集中买入或卖出时，足以改变价格的供需关系，从而引发并维持趋势。 趋势的种类与特点： 趋势并非千篇一律，它们有着不同的强度、长度和形态。 按周期划分： 长期趋势、中期趋势、短期趋势。长期趋势往往由宏观经济或行业发展的根本性变化驱动，持续时间长，幅度大。中期趋势则可能与季节性因素、政策调整或行业景气度变化相关。短期趋势则更多受市场情绪、突发事件等短期因素影响。 按形态划分： 我们可以将趋势简化为一系列的“高点”和“低点”。在上升趋势中，每一个新的高点都高于前一个高点，每一个新的低点都高于前一个低点。在下降趋势中，每一个新的低点都低于前一个低点，每一个新的高点都低于前一个高点。横盘整理则表现为高点和低点相对持平。 趋势的惯性： 趋势一旦形成，往往会具有一定的惯性，会倾向于继续朝原方向发展，直到有足够的力量将其逆转。理解这种惯性，是趋势跟随交易的核心。 趋势跟随的哲学基础： 趋势跟随者并非试图预测未来，而是拥抱“当下”的市场行为。他们的核心理念是：“让市场说话”。与其花费大量精力去猜测市场“应该”如何走，不如去观察市场“实际”是如何走的，并根据这种实际行动来制定自己的交易策略。这种哲学在信息爆炸、预测模型泛滥的时代，显得尤为可贵，它将交易者从不确定性的泥沼中解放出来，回归到最根本的市场现实。 核心思想可以概括为： 1. 趋势是盈利的驱动力： 抓住并跟随一段持续的趋势，是获取可观利润的最有效途径。 2. 市场永远是对的： 无论我们对市场有何种预期，市场的实际价格走势才是最终的评判标准。 3. 风险管理是生命线： 承认市场的不确定性，通过严格的风险控制来保护本金，是长期生存的关键。 4. 耐心与纪律： 交易并非一蹴而就，等待合适的交易机会，并严格执行交易计划，是成功的基石。 第二篇：识别趋势——捕捉市场的方向 图表分析作为工具： 图表是市场最直观的语言。通过对历史价格和成交量的可视化呈现，我们可以清晰地识别出趋势的存在、方向和强度。各种类型的图表，如折线图、柱状图、K线图，都能提供丰富的信息。其中，K线图因其能够同时展示开盘价、收盘价、最高价和最低价，而被广泛应用于趋势的识别。 关键的趋势指标： 为了更客观、更精确地识别趋势，交易者会借助一系列技术指标。这些指标并非神奇的预测器，而是对价格和成交量数据的数学处理，用以量化趋势的强度、方向和动量。 移动平均线（Moving Averages, MA）： 这是最基础也是最核心的趋势指标之一。通过计算一定时期内价格的平均值，并将其连成线，移动平均线能够平滑价格的波动，清晰地显示出价格的长期走向。 单条均线： 当价格位于均线上方且均线向上倾斜时，通常表明上升趋势；反之，则表明下降趋势。 多条均线交叉： 短期均线向上穿过长期均线（金叉）常被视为上升趋势的信号，反之（死叉）则为下降趋势的信号。均线的排列方式（多头排列或空头排列）也能有效指示趋势的方向和强度。 趋势线（Trendlines）： 直接在图表上绘制连接一系列高点或低点的直线。 上升趋势线： 连接一系列不断抬高的低点，构成支撑线。价格在此线上方运行，表明上升趋势持续。 下降趋势线： 连接一系列不断走低的K线，构成阻力线。价格在此线下方运行，表明下降趋势持续。 趋势线被有效跌破或突破，往往预示着趋势的可能反转。 通道（Channels）： 在趋势线上方或下方绘制平行线，形成价格运行的通道。通道的边缘既可以是支撑阻力，其倾斜方向也直接反映了趋势的方向。 方向性移动指数（Directional Movement Index, DMI）： 这个指标由ADX（Average Directional Index）、+DI（Positive Directional Indicator）和-DI（Negative Directional Indicator）组成。ADX用于衡量趋势的强度，+DI和-DI则指示价格上涨或下跌的动能。当ADX值较高且+DI高于-DI时，表明存在强劲的上升趋势。 MACD（Moving Average Convergence Divergence）： 通过计算两条指数移动平均线之间的差值，来判断价格动量和趋势变化。MACD线与信号线的交叉、柱状图的形态，以及MACD线与价格之间的背离，都是识别趋势信号的重要依据。 其他辅助指标： 如RSI（Relative Strength Index）可以判断市场超买超卖，但也可在某些情况下辅助判断趋势的动量。布林带（Bollinger Bands）则通过均值回归的原理，在趋势行情中表现出价格沿通道运动的特性。 识别趋势的实践步骤： 1. 选择合适的交易周期： 根据自己的交易风格和资金量，选择适合的图表周期（如日线、周线、月线）。长期趋势是基础，中期趋势是主要操作方向，短期趋势则可能带来更多交易机会。 2. 绘制趋势线和通道： 在价格图上，手动或通过软件工具，连接连续的低点（上升趋势）或高点（下降趋势），绘制出趋势线。再根据趋势线的斜率，绘制出平行线形成通道。 3. 运用移动平均线： 观察价格与主要移动平均线（如20日、50日、200日均线）的位置关系，以及短期均线与长期均线的交叉情况。 4. 参考方向性指标： 结合DMI、MACD等指标，确认趋势的强度和方向。例如，ADX持续上升，表明趋势强劲；+DI和-DI的相对位置可以判断趋势的性质。 5. 关注价格行为： 无论使用何种指标，最终都要回归到价格本身。观察价格能否持续地突破关键阻力位或跌破关键支撑位，以及K线的形态是否支持趋势的延续（如大阳线、大阴线）。 重要的误区提示： 指标并非万能： 任何单一指标都有其局限性，需要多种指标相互验证，并结合价格行为进行综合判断。 避免过度解读： 市场的信号可能模糊不清，过于纠结微小的波动或试图捕捉每一个细微的变化，反而容易错失主要趋势。 顺势而为，而非逆势操作： 趋势跟随的核心在于顺应市场方向，而非试图在趋势形成初期就进行逆转操作。 第三篇：跟随趋势——将方向转化为利润 入场时机：趋势的确认与启动： 识别趋势是第一步，如何安全地“搭上”趋势的列车，则是关键的执行环节。趋势跟随的入场策略，通常遵循“确认后入场”的原则，而非在趋势萌芽阶段就贸然介入。 趋势线突破/回踩入场： 上升趋势： 当价格在下降趋势中突破了下降趋势线，并且随后回调至趋势线附近得到支撑后企稳反弹时，是较好的入场做多时机。 下降趋势： 当价格在上升趋势中跌破了上升趋势线，并且随后反弹至趋势线附近遇到阻力后回落时，是较好的入场做空时机。 均线系统入场： 上升趋势： 当短期均线（如20日均线）向上穿越长期均线（如50日均线），且价格稳定在两条均线之上，可以考虑入场做多。 下降趋势： 当短期均线向下穿越长期均线，且价格稳定在两条均线之下，可以考虑入场做空。 突破关键阻力/支撑位入场： 价格有效突破了重要的历史阻力位（做多）或跌破了重要的历史支撑位（做空），并且后续价格能够维持在突破/跌破后的区域，是趋势启动的信号。 利用整理形态入场： 在一段趋势中，价格可能会出现短暂的整理，如三角形、旗形、楔形等。当价格从这些整理形态中有效突破时，往往预示着趋势的延续，是绝佳的入场点。 止损策略：保护本金，锁定利润： 趋势跟随并非包赚不赔，市场总有意外。因此，严格的止损是趋势跟随交易的生命线。 设置固定比例止损： 根据账户总资金的固定百分比（如1%-2%）来设置单笔交易的最大亏损额度，并据此计算止损点位。 基于技术形态的止损： 上升趋势做多： 止损设置在入场点下方的重要支撑位、趋势线下方，或者前一根K线的最低点下方。 下降趋势做空： 止损设置在入场点上方的重要阻力位、趋势线上方，或者前一根K线的最高点上方。 移动止损（Trailing Stop）： 随着价格朝着有利方向发展，不断向上（做多）或向下（做空）移动止损点位，以锁定已实现的利润，同时允许趋势进一步发展。例如，可以将止损设置在最新的低点上方（做多）或最高点下方（做空）。 止盈策略：顺势而为，盈利最大化： 止盈是趋势跟随交易中最具挑战性的一环。过早止盈会错失更大的利润，过晚止盈则可能将已得利润吐还市场。 趋势延续，不轻易止盈： 趋势跟随的核心在于让利润奔跑。只要趋势信号依然有效，就应该继续持有。 趋势反转信号出现时止盈： 当出现明确的趋势反转信号时，例如价格跌破上升趋势线、出现重要的顶部反转K线形态（如头肩顶、双顶）、重要移动平均线出现死叉等，是考虑止盈的时机。 触及重要阻力/支撑位： 在某些情况下，价格可能在触及重要的长期阻力位（做多）或支撑位（做空）时，可能出现回调或反转。在这些关键位置，可以考虑部分或全部止盈。 利用固定盈亏比： 设定一个固定的盈利目标（如止损额的2倍或3倍），当价格达到该目标时止盈。这种方法相对简单，但可能牺牲部分趋势利润。 根据市场行为调整： 最理想的止盈方式是根据市场本身的动能和变化来判断。当市场动能减弱，价格的推进力度明显不足时，可以考虑减仓或止盈。 资金管理——让交易系统更稳健： 任何交易系统，如果没有有效的资金管理作为支撑，都难以长久。 控制单笔交易风险： 严格执行每笔交易的最大亏损比例（通常不超过总资金的1%-2%）。 仓位管理： 根据趋势的强度、交易信号的可靠性、账户的资金状况等因素，动态调整持仓大小。在趋势强劲、信号明确时，可以适当放大仓位；在趋势不明朗或风险较高时，应减小仓位。 资金的复利增长： 随着交易的盈利，账户资金的增加，可以在保证风险比例不变的情况下，适当增加每笔交易的绝对亏损额度，从而实现资金的复利增长。 第四篇：风险管理与心态修炼——稳健前行的基石 风险的本质与应对： 金融市场的风险是客观存在的，它源于不确定性。趋势跟随者并非否认风险，而是通过科学的方法来管理和控制风险。 黑天鹅事件： 无法预测的极端事件，可能瞬间改变市场趋势。趋势跟随者不试图预测黑天鹅，而是通过持续止损来规避极端损失。 错误信号与假突破： 市场并非总是流畅，假突破或错误的趋势信号时有发生。止损是处理这些错误信号的唯一有效方式。 人性弱点带来的风险： 贪婪、恐惧、侥幸心理等，是交易者最容易犯错的原因。严格的交易纪律和规则，是克服人性弱点的有力武器。 交易系统的重要性： 一个完善的交易系统，包含了一套完整的交易规则，涵盖了从市场分析、信号识别、入场、止损、止盈到资金管理的所有环节。 客观性与可复制性： 好的交易系统应该是客观的，不依赖于交易者个人的情绪和主观判断，并且是可以被复制执行的。 回测与优化： 对交易系统进行历史数据回测，评估其在不同市场条件下的表现，并根据回测结果进行必要的优化，是提升系统效能的关键。 坚持执行： 建立交易系统后，最重要的是严格执行，不随意更改规则。 心态的修炼： 交易不仅仅是技术，更是心理的较量。 接受亏损： 亏损是交易的一部分，将它视为学习和改进的机会，而不是个人失败的证明。 保持客观： 避免情绪化交易，基于事实和数据做出决策。 耐心与等待： 并非所有时间都适合交易，学会等待最佳的交易机会，避免不必要的交易。 复盘与总结： 定期回顾交易记录，分析成功和失败的交易，从中吸取经验教训，不断完善交易策略。 避免过度交易： 适度的交易是必要的，但过度交易往往源于对市场的不安和急切心理，会增加不必要的风险和交易成本。 结语：与趋势共舞，与市场同行 《趋势跟随：穿越市场的盈利之道》并非是一部秘籍，它是一种思维方式，一种哲学，更是一套严谨的交易方法论。它告诉你，市场并非不可捉摸的混沌，而是存在着可以被观察、被理解、并被顺应的内在力量。趋势，就是这股力量最显著的体现。 本书所倡导的趋势跟随理念，强调的是一种“顺势而为”的智慧，一种“拥抱不确定性”的勇气，以及一种“敬畏市场”的态度。通过掌握识别趋势的方法，运用有效的入场和出场策略，辅以严格的风险管理和成熟的心态，你将能够更好地驾驭市场的波动，将每一次趋势的变动，都转化为通往盈利的坚实步伐。 这趟穿越市场的旅程，需要耐心、纪律和持续的学习。愿本书能成为你在这条道路上的可靠伙伴，助你在波诡云谲的市场中，始终保持清晰的头脑，稳健前行，最终抵达财务自由的彼岸。

评分☆☆☆☆☆

There is a lot I want to say about this book. First of all, I only give it a 2 star. Although this is a national bestseller. I can only say Michael the author is a marking genius rather than a good trader or a good person know well about trading. Yes, he ...

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