奇異期權（原書第2版） pdf epub mobi txt 電子書 下載2025

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奇異期權作為衍生品最精細的核心，應用麵非常廣泛，大到國傢債務結構調整、企業資産負債錶的重構，小到銀行的結構化理財産品、企業的杠杆投資、大宗商品的避險等。奇異期權的應用很多是通過結構化債券實現的，所以可以通過奇異期權將錶內債務轉移到錶外，也可以包裝成掛鈎黃金、有色金屬、匯率或者股價等産品的結構化理財産品，更可以包裝成掛鈎航空油價、航海運費、礦山原料價格的避險産品。

該書從基礎的無套利定價原理齣發，通過布萊剋-斯科爾斯環境描述，逐步獲得不同類型的奇異期權定價公式。對於買方和賣方做風險管理來說，這些都是非常好的理論工具。這些均是包括投資銀行、商業銀行和各類資産管理人的高級金融産品設計與管理的核心。該書花瞭大量篇幅介紹如何將定價公式應用到實踐中。

張光平

1962年5月齣生。在美國南衛理公會大學獲得經濟學博士學位。1992年在美國羅格斯大學任教；1993~2003年先後在美國標準普爾公司、瑞士聯閤銀行、美國大通銀行等機構工作。2003年受聘成為上海期貨交易所首席金融工程專傢；2005~2007年在中國銀監會負責創新業務監管協作。現任上海銀監局副局長。張博士先後發錶過《巴林倒閉與金融衍生産品》《奇異期權》《人民幣衍生産品》等數本英文和中文金融專業著作。

中文版序
譯者序
第2版序
前言
第一部分奇異期權簡介和定價方法
第1章從普通期權到奇異期權2
11普通期權3
12路徑依賴期權6
13相關期權7
14其他奇異期權9
15參與奇異期權的機構11
16本章小結12
第2章期權定價方法14
21均衡和套利14
22基本的期權術語16
23布萊剋-斯科爾斯期權定價模型18
24利用無套利原理給期權定價24
25求解偏微分方程25
26風險中性定價關係28
27 濛特卡羅模擬32
 本書各章後附帶的練習題、問題已放於華章網站，有需要的讀者可登錄www.hzbook.com查閱。
28基於格點和樹的方法33
29本書使用的模型33
附錄2A34
第二部分標準期權
第3章香草期權38
31帶分紅的股票期權和外匯期權38
32期貨和期貨期權40
33其他常見的模型42
34看跌－看漲平價48
35模型中的希臘字母50
36delta對衝和gamma對衝54
37隱含波動率55
38波動率期限結構和波動率微笑56
39流動性因素57
310本章小結57
附錄3A58
第4章美式期權59
41美式期權59
42二叉樹模型60
43美式期權二叉樹模型定價64
44近似分析法68
45本章小結71
第三部分路徑依賴期權
第5章亞式期權75
51簡介75
52幾何平均數和算術平均數76
53幾何平均亞式期權的定價77
54連續的幾何平均亞式期權81
55幾何平均數執行價亞式期權83
56亞式期權的希臘字母值86
57應用87
58本章小結88
第6章利用相應的幾何平均亞式期權對算術式亞式期權進行近似89
61簡介89
62一般平均數90
63一般平均數的性質93
64算術平均數和幾何平均數的差彆96
65利用幾何平均數對算術平均數進行近似97
66利用幾何平均亞式期權對算術平均亞式期權進行近似99
67連續式算術亞式期權101
68以算術平均數為執行價格的亞式期權102
69一般平均數和迴望期權104
610應用104
611本章小結105
附錄6A105
第7章彈性算術亞式期權107
71簡介107
72彈性加權平均108
73權重不均勻程度的度量110
74彈性幾何平均和彈性算術平均110
75彈性幾何亞式期權110
76利用彈性幾何平均來逼近彈性算術平均113
77彈性算術亞式期權115
78彈性平均執行價格亞式期權116
79彈性靈敏度118
710“趨勢”期權121
711本章小結122
第8章遠期起點期權123
81簡介123
82遠期起點期權定價123
83遠期起點期權的靈敏性指標125
84本章小結127
第9章鎖定期權128
91簡介128
92鎖定期權128
93鎖定期權的定價129
94例子131
95本章小結132
第10章香草障礙期權133
101簡介133
102香草障礙期權134
103吸收障礙和反射障礙137
104無限製的密度函數和有限製的密度函數138
105定價標準障礙期權143
106香草障礙期權的希臘字母162
107本章小結165
附錄10A165
第11章奇異障礙期權169
111簡介169
112浮動障礙期權169
113亞式障礙期權171
114遠期起點障礙期權176
115受迫遠期起點障礙期權183
116提前終止障礙期權184
117窗式障礙期權192
118外生障礙期權195
119外生亞式障礙期權200
1110迴廊式期權202
1111具有兩個麯綫障礙水平的障礙期權209
1112本章小結211
附錄11A212
第12章迴望期權220
121簡介220
122極值分布221
123浮動執行價格迴望期權223
124固定執行價格迴望期權226
125部分迴望期權229
126部分迴望與全部迴望期權比較232
127美式迴望期權232
128本章小結233
附錄12A233
第四部分相關性/多資産期權
第13章交換期權242
131簡介242
132交換期權242
133交換期權定價243
134敏感性分析246
135應用248
136本章小結249
第14章支付最優/最差標的物和現金期權250
141簡介250
142支付兩資産最優者或最差者期權定價251
143支付兩資産最優者或最差者期權及交換期權253
144對相關係數的敏感性254
145支付最優/最差標的物和現金期權255
146本章小結259
第15章標準數字期權及相關性數字期權260
151簡介260
152標準數字期權261
153美式數字期權265
154雙數字期權267
155相關性數字期權268
156相關性數字期權定價268
157相關性數字期權的特例273
158敏感性分析274
159本章小結277
附錄15A277
第16章商期權279
161簡介279
162商期權279
163商期權定價280
164敏感性分析282
165應用284
166本章小結284
第17章乘積期權和外股本幣期權285
171簡介285
172 乘積期權285
173 乘積期權的定價286
174 外股本幣期權287
175 公司收入期權288
176敏感性分析290
177本章小結290
第18章外國股本期權291
181簡介291
182外國股本期權291
183外國股本期權的定價292
184敏感性分析295
185本章小結296
第19章外國股本的匯率期權297
191簡介297
192外國股本的匯率期權298
193外國股本的匯率期權的定價298
194敏感性分析300
195本章小結301
第20章數量調整期權303
201簡介303
202數量調整期權304
203數量調整期權的定價304
204敏感性分析307
205外國股本期權和數量調整期權308
206“聯閤”數量調整期權309
207本章小結310
第21章彩虹期權311
211簡介311
212雙色彩虹期權312
213雙色彩虹期權的定價312
214敏感性分析314
215多資産最優或最差選擇期權315
216本章小結316
附錄21A316
第22章價差期權318
221簡介318
222簡單價差期權319
223簡單價差期權定價單因素模型與雙因素模型比較319
224雙因素模型定價簡單價差期權320
225簡單價差期權定價公式的近似解321
226價差希臘指標324
227多價差期權325
228等權重和的近似估計326
229多價差期權的定價327
2210復雜價差期權的定價329
2211一些特殊的多價差期權331
2212本章小結332
第23章基於彩虹期權的價差期權333
231簡介333
232基於彩虹期權的價差期權333
233彩虹期權之間的關係334
234定價絕對期權335
235另一種解釋336
236本章小結337
第24章雙執行價格期權338
241簡介338
242定價雙執行價格期權339
243近似定價公式340
244本章小結342
第25章績效差異期權343
251簡介343
252績效差異期權344
253采用簡單收益率作為績效度量指標的績效差異期權的定價345
254近似封閉形式公式348
255采用對數收益率作為績效度量指標的績效差異期權的定價349
256績效差異期權的希臘指標350
257本章小結351
附錄25A351
第26章二選期權353
261簡介353
262二選期權354
263二選較優期權的封閉解355
264二選較差期權的封閉解358
265本章小結359
附錄26A360
第27章一籃子期權361
271簡介361
272一籃子期權362
273具有兩個資産的一籃子期權363
274具有多於兩個資産的一籃子期權364
275一籃子數字期權366
276一籃子障礙期權367
277本章小結367
第28章具有不確定相關係數的相關期權的定價368
281簡介368
282估計相關係數的方法369
283經驗數據370
284相關係數的分布373
285密度函數的單調性375
286相關係數分布函數的前四階矩377
287具有不確定相關係數的相關期權的定價378
288具有不確定相關係數的相關期權的定價的近似估計379
289與確定性等價的相關係數380
2810本章小結380
附錄28A381
第五部分其他期權
第29章打包期權或混閤期權388
291簡介388
292梯式期權388
293領子期權390
294封頂看漲期權391
295保底看跌期權392
296波士頓期權393
297本章小結394
第30章非綫性收益期權395
301簡介395
302非綫性迴報期權396
303非對稱冪期權的定價396
304對稱冪期權的定價398
305敏感性分析401
306本章小結402
第31章復閤期權403
311簡介403
312復閤期權404
313定價復閤期權404
314復閤期權的看跌-看漲平價公式407
315利用復閤期權定價公式對美式期權進行定價408
316觸發復閤期權408
317本章小結410
第32章選擇期權411
321簡介411
322選擇期權412
323簡單選擇期權的定價412
324定價復雜選擇期權415
325本章小結417
第33章或有溢價期權418
331簡介418
332後付期權和逆後付期權419
333或有溢價期權421
334退款期權423
335路徑依賴的CPO423
336本章小結424
第34章其他奇異期權425
341簡介425
342中大西洋、百慕大、修正美式期權425
343分期償付期權426
344爆炸期權427
345梯式期權427
346呼叫期權/延期執行期權428
347鎖定期權428
348重置期權429
349凸期權429
3410嚮上滾動看跌期權和嚮下滾動看漲期權430
3411本章小結430
第六部分奇異期權對衝以及奇異期權的進一步發展
第35章對衝奇異期權432
351簡介432
352動態對衝433
353靜態復製433
354復製和對衝數字期權434
355本章小結435
第36章進一步發展436
361奇異期權發展現狀436
362以奇異標的工具為標的資産的奇異期權437
363奇異期權增長的可能原因437
364影響下一步發展的其他因素438
365未來會怎樣438
附錄標準正態分布纍積函數值錶440
參考文獻442
緻謝450
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