具體描述
證券化是一種金融技術，其將資産匯集在一起，然後將其轉化成可以交易的證券。證券化交易的最終結果是公司能夠通過齣售資産獲得資金而無須藉債。在實際中，許多證券化的結構非常復雜，對於很多實務人員、投資者和金融學學生而言，難以理解。通常，討論這一主題的著作，要麼篇輻太長、要麼太偏重技術細節、要麼在錶述時過於膚淺。本書是關於資産證券化領域相對全麵的著作，為讀者提供瞭這一成為當今金融領域最重要主題的有用理解。
兩位作者，法博齊和科塞瑞是這一領域中受到國際認可的專傢。在本書中，他們給予證券化明確的定義，將其與公司金融進行比較，並且討論瞭證券化的優點。他們詳細描述瞭資産支持證券交易的構建，包括機構類抵押支持證券交易和非機構類交易，並且展示瞭如何在這些交易中運用信用增進及利率衍生品。他們概述瞭ABS的擔保品類彆，如零售類貸款、信用卡以及未來現金流類資産，並且討論瞭持續的融資工具如資産支持商業票據通道和其他結構化載體。他們描述瞭債務擔保證券（CDO）的不同類型及結構化信貸，並且對結構和分析進行瞭詳細討論。本書還提供瞭關於信用衍生品的介紹。
著者簡介
作者總結瞭證券化對金融市場及經濟的近距離觀察，並且對證券化的一個類彆的資産——次級貸款進行瞭概述。盡管證券化的貢獻被次貸危機所玷汙，但是證券化仍然是公司、市政和政府機構尋求融資的一個重要途徑。這一金融創新的重要性是，其已經成為全球公司和政府機構募集資本的重要形式，以及風險管理的載體。本書為實務工作者及學生提供瞭簡單及全麵的進入證券化和結構化信貸這一有趣世界的入門通道。
法博齊
是耶魯大學管理學院的金融實務教授，Journal of Portfolio Management的編輯和Journal of Structured Finance以及Journal of Fixed Lncome的助理編輯。
科塞瑞
特許會計師及特許秘書，是資産支持金融、結構化金融和結構化信貸方麵的知名作傢、培訓傢和谘詢顧問。他是印度管理學院的訪問學者，教授結構化金融。
圖書目錄
譯者序
前 言
第一部分 背景介紹
第 1 章 引論 2
什麼是證券化 4
一個關於證券化的案例分析 6
證券化中發行的證券 7
第 2 章 資産證券化中發行人的動機和結構化的目標 10
采用證券化來融資的原因 10
結構化目標 16
第二部分 構建ABS交易
第 3 章 構建機構抵押支持證券交易 24
提前償付及其慣例 24
序列償付結構 31
計劃攤還類彆債券和支持債券 36
目標攤還型債券 41
纍積債券及定嚮增加債券 42
浮動利率債券類彆 46
名義僅有利息的債券類彆 49
第 4 章 構建非機構交易 54
識彆資産池 56
資産選擇 57
識彆風險 58
確定信用支持的規模和來源 60
確定債券類彆 60
債券類彆的期限分級 62
選擇債券類彆的償付結構 62
確定流動性支持的數量和來源 64
確定是否需要提前償付保護 65
設計結構化保護觸發機製 65
第 5 章 信用增進 69
信用增進機製 70
信用增進的規模 76
第 6 章 證券化交易中利率衍生工具的運用 81
利率掉期 81
利率頂和利率底 92
交易對手風險 94
第 7 章 資産證券化的操作問題 98
服務功能 99
服務類型 99
服務商優勢 100
服務商質量 102
服務轉讓 112
預備服務商 113
服務商報告 113
受托人在交易操作中的作用 114
欺詐風險 115
第三部分 ABS的擔保品概覽
第 8 章 資産支持證券的擔保品類彆：零售類貸款 118
擔保品類彆：分類的基礎 118
擔保品類彆：主要類型 120
信用卡應收賬款 121
汽車貸款證券化 128
第 9 章 資産支持商業票據通道和其他結構性工具 133
ABCP通道的類型 134
傳統證券化和ABCP 136
ABCP的擔保品 137
信用增進結構 138
ABCP項目的參與方 141
ABCP通道的評級 143
第 10 章 未來現金流的證券化：未來收益、運營收益及保險利潤 147
未來收益證券化 147
整體業務或營業收入證券化 153
保險利潤證券化 160
第四部分 債務擔保證券
第 11 章 債務擔保證券入門 166
為什麼研究CDO 166
術語：CDO、CBO、CLO 167
CDO的種類 168
CDO的典型結構 171
CDO的基本經濟驅動因素 175
CDO市場和銀行業健康 175
CDO市場的發展 176
第 12 章 債務擔保證券的種類 180
資産負債錶型CDO 180
套利型CDO 192
再證券化或結構化金融CDO 197
指數交易和指數追蹤型CDO 198
第 13 章 債權抵押憑證的結構與分析 201
資産池質量的測量 201
資産及收入覆蓋測試 203
建倉階段 206
CDO管理人 206
投資CDO 209
CDO投資中的擔保品和結構化風險 210
第五部分 金融市場中的應用
第 14 章 證券化對金融市場和經濟體的效益 218
證券化和融資資本 220
證券化和金融中介機構 223
證券化對於一個經濟體的益處 225
第 15 章 關於證券化對金融市場和經濟體的影響 230
削弱貨幣政策的有效性 230
對銀行的不利影響 231
寬鬆的承銷標準和設計拙劣的證券 232
增加銀行風險的不透明度 237
附錄A 信用衍生産品基礎 240
附錄B 抵押支持證券和資産支持證券估值 255
參考文獻 269
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讀後感
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用戶評價
2019-8 剛入行時讀的書，內容不錯，但譯本一般
评分說的很多，介紹性的教材。實物很遠，翻譯的嘛。初略看看，藉鑒一下還是可以的。
评分具備入門書籍的實用性，翻譯略坑
评分已購
评分2019-8 剛入行時讀的書，內容不錯，但譯本一般
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