大投机家的证券心理学

大投机家的证券心理学 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

出版者:重庆出版集团(重庆出
作者:[匈牙利] 安德烈·科斯托拉尼
出品人:
页数:187
译者:林琼娟
出版时间:2007-7
价格:32.00元
装帧:平装
isbn号码:9787536684218
丛书系列:
图书标签:
  • 投资
  • 心理学
  • 金融
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  • 证券
  • 安德烈·科斯托拉尼
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具体描述

《大投机家的证券心理学》不仅揭露了股票市场中的机密,更能培养读者独立思考与操作股票的能力,是股市操盘手及投资人必读的书籍。在投资领域,有欧洲沃伦•巴菲特之称,且被奉为绝对权威的安德烈•科斯托拉尼说:“我是投机人士,始终如一!”科斯托拉尼通透掌握“以钱赚钱”的精髓,对金融商品和证券市场的一切了如指掌,以幽默、隽永且极富魅力的笔调,写下精彩绝伦的心理告白,其作品是20世纪的缩影,也是20世纪的智慧结晶。科斯托拉尼能将抽象的策略、思想、观念用通俗有趣的故事来表达,其归纳的原则、公式和技巧,可令大众欣然接受,当然,大众也乐于了解他所描述的投资世界。《大投机家的证券心理学》是他钻研、思考、解读政治、经济、新闻、社会、资讯与心理学的精华,是他翻滚于股市洪流时,所见的投机客、股票玩家、狡猾老狐狸的精彩缩影,也是他看穿股市心理,得以在无数次战役中,最终获胜的亲身体验。

《股市博弈论:决策、风险与市场行为》 一、 导言:市场的复杂性与理性抉择的悖论 金融市场,一个由海量个体决策汇集而成的动态系统,其运行逻辑远非简单的线性模型所能概括。投资者在信息不对称、时间压力和情绪驱动的多重约束下,如何做出最优或次优的决策?本书旨在深入剖析驱动市场波动的底层心理机制与博弈策略,探寻在充满不确定性的金融竞技场中,个体如何管理认知偏差,构建稳健的风险框架,并最终实现超额收益的可能路径。 我们摒弃对“完美理性人”的浪漫幻想,转而关注现实中交易者的行为模式。市场不是一个冷冰冰的计算器,而是一个充满人性的角斗场。理解他人的恐惧与贪婪,洞察群体情绪的潮汐,是驾驭市场波动的关键。 二、 认知偏差与决策的陷阱 人类的思维过程充满了捷径和系统性的错误,这些认知偏差在金融决策中被放大,成为市场非效率性的重要来源。 1. 损失厌恶与处置效应 (Loss Aversion and Disposition Effect): 为什么投资者倾向于过早卖出盈利的股票,却长期持有亏损的头寸?本章将详细阐述损失厌恶心理如何扭曲风险评估,导致投资者在面对账面浮盈时选择保守,而在面临账面亏损时采取赌徒心态,固执地等待“回本”。我们将引入行为经济学的框架,解析这种“处置效应”如何侵蚀长期资本的复利增长。 2. 锚定效应与确认偏误 (Anchoring and Confirmation Bias): 价格历史、初始买入成本或权威专家的观点,常常成为我们判断的“锚点”。本节将分析这些锚点如何限制我们的思维弹性,使我们对新的市场信号反应迟钝。同时,确认偏误——倾向于搜集和解释那些支持既有观点的证据——如何导致投资者构建起坚不可摧的“信息茧房”,错失趋势的反转信号。 3. 可得性启发与过度自信 (Availability Heuristic and Overconfidence): 近期发生的重大市场事件(如股市暴跌或明星股的暴涨)往往在我们的记忆中占据显著位置,这会不成比例地影响我们对未来风险的判断,即“可得性启发”。此外,成功的几次交易往往会滋生“过度自信”,导致仓位失控和风险敞口过大。我们将探讨如何通过系统性的回顾和量化评估来校准这种主观乐观情绪。 三、 群体心理学与市场有效性 金融市场在很大程度上是一个“人传人”的社交网络,群体心理的传染性是引发极端波动的催化剂。 1. 羊群效应与信息级联 (Herding Behavior and Information Cascades): 探究群体行动背后的逻辑。在信息不完全的情况下,个体倾向于模仿他人的行为,即使这些行为的基础并不牢固。我们将分析信息级联如何在牛市和熊市中自我强化,将市场推向非理性的极端。理解羊群行为的启动机制,有助于交易者选择成为引领者而非盲从者。 2. 市场情绪指标的构建与应用: 市场情绪并非玄学,而是可量化的信号。本书将介绍如何构建和解读VIX指数、看跌/看涨比率、社交媒体热度等情绪指标。重点不在于预测市场顶部或底部,而在于判断市场情绪是否已达到“极度拥挤”的状态,从而评估现有风险的分布情况。 3. 噪音交易者与异象 (Noise Traders and Market Anomalies): 市场中存在大量不以基本面为依据进行交易的参与者。他们的行为虽然看似随机,但集体行为却能造成持续性的价格扭曲。我们将讨论如何识别这些由噪音驱动的短期波动,并策略性地利用这些价格“异象”来设计反向或套利策略。 四、 风险管理的艺术:从数量到心理 风险管理是投资的生命线,但优秀的风险管理远不止于设置止损点。它是一种贯穿始终的哲学。 1. 仓位规模的优化与凯利准则的修正: 介绍经典的凯利公式在实际交易中的局限性,特别是其对回报率和胜率估计的极端敏感性。本书提出了一套基于个体风险承受能力和市场波动性的动态仓位调整模型,确保任何单次亏损都不会对整体资本构成致命威胁。 2. 尾部风险的对冲与压力测试: 传统的波动性度量(如标准差)往往低估了极端事件发生的可能性。我们将重点讨论“肥尾分布”的概念,以及如何通过期权策略(如跨式组合、保护性看跌期权)来对冲“黑天鹅”事件的潜在冲击。对投资组合进行系统性的压力测试至关重要。 3. 情绪止损与纪律执行: 心理上的止损往往比价格上的止损更难执行。当价格触及预设点位时,恐惧和侥幸心理会阻碍执行。本章指导读者建立一套清晰的“如果-那么”执行协议,并将纪律外化(例如,使用自动化交易工具或第三方监督),以克服交易中的犹豫和拖延。 五、 策略的演化与适应性:动态适应市场环境 市场环境是持续变化的,成功的投资者必须具备策略的适应性。 1. 趋势跟踪与均值回归的切换点: 市场在不同时期表现出截然不同的特征:有时是强劲的趋势市场,有时则是区间震荡的均值回归市场。本书提出了一套基于多时间尺度和波动率指标的市场状态识别模型,指导交易者何时应采用趋势跟踪策略,何时应转向区间交易或价值投资。 2. 心理韧性与交易后反思: 投资是一场马拉松,而非短跑。交易决策失误在所难免。关键在于如何从失败中快速恢复并学习。我们将讨论建立个人“交易日志”的必要性,并侧重于记录决策背后的心理状态而非仅仅是交易结果,从而实现持续的自我修正和专业成长。 结语:掌控自我,而非市场 金融市场的终极奥秘不在于预测下一次财报的数字,也不在于掌握某个独家内幕,而在于对自身心理活动的深刻洞察与有效管理。本书提供了一套整合了行为金融学、博弈论与实战风险管理的工具箱,旨在帮助有志于在资本市场中长久生存和获利的投资者,从情绪驱动的投机者,蜕变为理性且坚韧的资本管理者。唯有彻底理解市场中“人”的因素,方能驾驭市场的“非理性”力量。

作者简介

安德烈·科斯托拉尼,1906年生于匈牙利,13岁随家人移居维也纳后,开始着迷于欧洲各种货币的不同变化,从而展开其绚丽多彩的投机人生。科斯托拉尼35岁就赚得足以养老的财富,但过人的精力使他不甘就此退休,转而发展第二事业,成为财经杂志的专栏作家,为德国经济评论杂志《资本》撰稿长达25年。同时,他还写书出版。他一生共出版了13本国际畅销著作。

20世纪70年代开始,科斯托拉尼多了一个新头衔——“股市教授”,他开始在德国和世界各大都市的咖啡馆中教授股市知识。他不断教导青年朋友:在股票市场上成功,不是靠计算,而是靠思想,用脑子思想。上至王孙贵族,下至贩夫走卒,都是科斯托拉尼咖啡馆讲座中的学生。

他最著名的建议,就是要投资者到药店买安眠药吃,然后买下各种绩优股,睡上几年,再从睡梦中醒来,最后必将惊喜连连。

目录信息

名家推荐科斯托拉尼的重要事件编辑的话 浪漫的投机家前言 物质与精神的满足第1章 我的三个职业 35岁就可以退休了 股市教授 我的犹太遗产 不一定要富有,但一定要独立第2章 日不落之国:股市 从布达佩斯往西行 黄金之街到拾荒者之街 三人成市 现代日不落帝国第3章 心理学造就90%的行情 股市术语 快乐,但不幸福 思考、逻辑、精准第4章 股市和迷信 我是迷信的 数字魔术 着了魔的人 狂热份子的下场 股市上瘾症 赌徒不死第5章 全民公敌 金钱的魅力 开门钥匙 我是全民公敌? 一再延迟驱逐令 钱一点也不臭 与债务共枕第6章 群众是无知的 数学逻辑不适用股市 股市气象第7章 思考之必要 暴风雨前夕 金童的昨日、今日 瓶颈效应 戈尔巴乔夫行情 乐观VS悲观 人脑VS计算机 谁需要思考第8章 股市大师 垃圾债券 企业的起始:冒险 恐慌制造者 创立乐观主义学派第9章 投机的世界 热带丛林 牛和熊的对立 独立思想家第10章 股市及政治 先有钱,才有音乐 政治VS股市 红色脚踏车 从狂热中退场第11章 傻瓜的价值 你们都是傻瓜 博学的笨蛋 愚蠢的故事 恶意的骗局第12章 我的客户们 和大企业交手 大企业的故事 顾客,也是敌人第13章 德国人的心理学 统一的序曲 浪漫有助经济事务 95个胆小鬼读者感言Ⅰ读者感言Ⅱ读者感言Ⅲ
· · · · · · (收起)

读后感

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借用书中的话,伏尔泰曾经说过:“描写金钱是比赚钱简单的。但是对我来说却完全相反,我必须先会赚钱,然后才有办法写出来。”在这个意义上,我跟安德烈·科斯托拉尼有着强烈的共鸣。 对于安德烈·科斯托拉尼先生人生精华的提炼,无非有以下几点: 1.基本面决定长期走势,左右...  

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一本漫谈的回忆录,适合慢慢读,慢慢体会。 1. 心理学造就90%的行情。对于大众心理反应的强弱还有关键的时机,经验老到的股票一族有时可以预测到。 2. 不论在世界上哪一个股票市场中,最不好的股票就是所谓的概念股,因为概念股的股价完全不随趋势走动,全球各地股市既然。这...  

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对于安德烈·科斯托拉尼的认识是在自己股票亏损最惨烈的时候,在网上查询投资书籍时所看到的。 当时海南出版社出了一套书籍(这套书虽然不怎么好),名为大投机家,当时我就感到诧异,竟然会有被冠以股神名号的人自称自己为投机家,这是多么让人匪夷所思的事。 不过在翻阅他的...  

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用户评价

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这本书,乍一看书名,我以为会是一本干巴巴的理论书,讲授枯燥的心理学概念如何应用于金融市场。然而,当翻开第一页,我就被作者的叙事风格深深吸引。他没有一开始就抛出那些晦涩难懂的术语,而是以一种非常生活化的方式,从一个个看似微不足道的市场现象入手,引导读者进入到一个充满人性弱点和集体情绪的奇妙世界。我记得其中一段,作者描绘了股灾之后,人们普遍存在的“幸存者偏差”,以及这种偏差如何影响了我们对风险的认知。他用生动的比喻,将那些在风暴中幸存下来的船只比作成功的投资者,而那些沉没的船只则被轻易遗忘。这种叙述方式,让我感觉自己不再是被动接受知识,而是像在参与一场深入人心的对话,作者仿佛就是坐在我身旁,用他的经验和洞察力,一点点剥开市场背后那些隐藏的心理机制。这种“娓娓道来”的感觉,让我在不知不觉中,对市场有了全新的理解,也对自己在市场中的行为有了更深刻的反思。

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这本书最大的魅力之一在于,它并非仅仅罗列心理学理论,而是将这些理论巧妙地融入到对市场行为的分析中,并且提供了非常实用的应对策略。作者在讨论“过度自信”时,就不仅仅是指出过度自信的危害,而是进一步分析了这种自信的来源,比如过去的成功经历、媒体的正面报道等等,然后提供了具体的工具和方法来校正这种过度自信。例如,他强调了“止损”的重要性,并将其上升到心理层面,认为止损不仅仅是技术上的操作,更是一种克服“沉没成本谬误”和“损失规避”心理的手段。他通过一些生动的小故事,讲述了即使是经验丰富的交易员,也会被这些心理陷阱所困扰,而那些能够持续盈利的交易员,往往是那些最了解自身心理弱点,并能有效管理这些弱点的人。这种“授人以渔”的教学方式,让我觉得这本书不仅仅是纸上谈兵,而是真正能够指导我们在实际操作中避免犯下代价高昂的错误。

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让我感到惊喜的是,作者在谈论“确认偏误”时,并没有止于简单的定义,而是深入剖析了它在金融市场中的多重表现形式。他指出,投资者往往倾向于寻找能够证实自己既有观点的信息,而忽略那些可能与其观点相悖的证据。这意味着,当一个人看好某只股票时,他会更积极地去搜集和关注那些支持该股票上涨的分析报告和新闻,而对那些看空的声音选择性屏蔽。作者用非常生动的例子,展示了这种偏误如何导致投资者在市场趋势已经发生逆转时,仍然固执己见,最终遭受重大损失。他提出的应对方法,比如主动去寻找反驳自己观点的论据,或者请那些观点与自己不同的人来分析,都显得十分有操作性。这种敢于揭示人性弱点的勇气,以及提供有效解决方案的能力,让这本书成为了一本难得的佳作。

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作者在对“从众心理”的阐述中,展现了一种令人敬畏的洞察力。他没有将这种心理简单地归咎于无知或愚蠢,而是深入探讨了其背后复杂的社会心理根源。他分析了在高度不确信的市场环境中,从众行为是如何成为一种降低认知成本和规避个体责任的有效策略。我记得其中一段,他将金融市场比作一个巨大的社交网络,在这个网络中,信息传播的速度极快,而个体的独立思考能力却容易被集体的声音所淹没。他详细描述了“意见领袖”在其中扮演的角色,以及他们的言论如何轻易地被放大和传播,从而引导大众的投资行为。他提出的对策,比如保持独立思考,独立分析,不盲目跟随大众,都显得尤为重要。这本书让我明白了,真正优秀的投资者,往往是那些能够在大众狂欢时保持冷静,在集体悲观时寻找机会的人。

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阅读过程中,我发现作者对于“锚定效应”的阐述,具有非常高的启发性。他指出,人们在做决策时,往往会被最初接收到的信息所“锚定”,即使这个信息并不完全准确,也会对其后来的判断产生持续的影响。在金融市场中,这种锚定效应表现得尤为明显,比如一个股票的早期高点,或者某个分析师最初的目标价,都可能成为投资者心理上的“锚”,影响他们对该股票当前价值的判断。作者通过对不同市场环境下的案例分析,展示了这种锚定效应如何导致人们做出非理性的买卖决策。他提供的应对策略,也同样是立足于心理层面,比如强调要不断刷新自己的认知,不要被过去的“锚”所束缚,而是要基于最新的市场信息和基本面分析来做出判断。这种对细节的关注和对深层原因的挖掘,让这本书充满了智慧的光芒。

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在我阅读的过程中,让我印象最深刻的莫过于作者对“羊群效应”的剖析。他没有停留在简单地指出“大家都在买,所以我也买”的表面现象,而是深入挖掘了驱动这种行为背后的深层心理动机。他分析了人们对未知事物的不确定感,以及在不确定环境中,寻求群体认同的天然需求。我尤其记得他对“FOMO”(Fear Of Missing Out)心理的描述,那种害怕错过市场机会而产生的焦虑感,简直是许多投资者,包括我在内,都曾经历过的真实写照。作者用非常细腻的笔触,描绘了这种情绪是如何在一夜之间点燃整个市场的狂热,又如何在瞬间熄灭,留下满目疮痍。他甚至引用了一些历史上的经典案例,例如某个时期某个板块的非理性繁荣,将抽象的心理概念具象化,让我能够感同身受,甚至能回忆起自己曾经在类似情境下的冲动决策。这种对人性弱点的洞察,让这本书的价值远超一般的投资指南,它更像是一面镜子,映照出我们在市场中的真实面貌。

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这本书在探讨“情感化交易”时,其深度和广度都超出了我的预期。我原本以为会是一篇关于情绪管理的简短章节,但作者却以一种近乎艺术化的方式,描绘了贪婪、恐惧、希望、绝望这些复杂情感如何在金融市场中交织,并最终影响着每一个参与者的决策。他并没有简单地否定这些情感,而是认为关键在于如何理解和管理它们。他提出了“情绪的独立性”这一概念,强调在做出交易决策时,应该尽量让自己的理智与情感保持一定的距离。我特别欣赏他对“交易计划”的强调,并将交易计划视为一种对抗情绪化冲动的“防火墙”。作者通过对大量失败交易的案例分析,无一不指向了缺乏计划和被情绪左右的共同原因。这本书让我深刻认识到,在金融市场中,了解市场规律固然重要,但更重要的是了解并驾驭自己的内心。

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我尤其赞赏作者在书中对“心理定势”(Mental Set)的探讨。他指出,一旦我们形成了一种固有的思考模式或交易习惯,就很难打破它,即使这种模式已经不再适应当前的市场环境。这种心理定势,就像一道无形的枷锁,限制了我们的思维和行动。作者通过一些经典的案例,展示了那些曾经辉煌一时的交易策略,是如何因为市场风格的改变而失效,而那些能够持续成功的交易者,往往是那些能够不断调整和优化自己的交易系统,打破旧有定势的投资者。他提供的建议,比如定期审视自己的交易策略,保持开放的心态,以及勇于尝试新的方法,都充满了智慧。这本书让我深刻理解到,在变化莫测的市场中,固步自封是最大的敌人。

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这本书在解释“前景理论”(Prospect Theory)时,用一种非常易于理解的方式,将这个复杂的心理学概念呈现在了读者面前。作者并没有直接引用学术论文中的专业术语,而是通过生动的例子,比如人们在面对收益时倾向于规避风险,而在面对损失时则倾向于寻求风险。这种“损失厌恶”的心理,在金融市场中表现得淋漓尽致,比如投资者不愿意卖出亏损的股票,而是寄希望于它能够反弹,这与他们急于卖出盈利的股票,锁定利润的行为形成了鲜明的对比。作者深入分析了这种非对称性心理如何影响我们的交易决策,并提供了相应的应对方法,例如设定严格的止损点,以及在盈利时及时止盈。这种将前沿心理学理论与市场实践相结合的能力,是本书最大的亮点之一。

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阅读过程中,让我感受到这本书的独特之处在于,它并没有将“人性”简单地视为一种缺陷,而是将其视为一种需要被理解和管理的“工具”。作者在讨论“认知失调”(Cognitive Dissonance)时,就生动地描绘了当我们的行为与我们的信念发生冲突时,我们会感到不适,并会想方设法来解决这种不适。在金融市场中,这可能表现为,当一个投资者做出了一个与他自己所坚信的某种投资理念相悖的交易时,他会感到心理上的不协调,并可能采取行动来消除这种不协调,比如合理化自己的错误交易,或者强迫自己相信自己的错误交易其实是正确的。作者提出的解决之道,也并非压抑人性,而是理解并接受人性的不完美,并将其融入到更宏观的交易框架中。这种对人性的深刻理解和包容,让这本书的价值更加深远。

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伟大的投机家和金融心理学家

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不要期待太多,其实只是本LBY回忆录

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在股市里只要注意一件事情:傻瓜多还是股票多。因为,资金+心理=趋势,同时,你还要具备资金、想法、耐心和运气~

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台版三本套装

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你被催眠了吗?否则它就是本烂书。我在两星三星间徘徊不决。

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