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出版者:中国人民大学出版社

作者:黄达

出品人:

页数:324

译者:

出版时间:2013-1

价格:36.00元

装帧:

isbn号码:9787300167947

丛书系列:

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《金融学》 第一卷：微观金融的基石 第一章：货币与支付体系的演进 本卷伊始，我们将深入探讨货币的本质及其漫长而跌宕的演变历程。从物物交换的原始时代，到贝壳、贵金属的出现，再到纸币的诞生，以及现代电子支付与数字货币的崛起，货币始终是人类文明进步的重要驱动力。我们将剖析不同货币形态的优缺点，理解其背后所蕴含的价值尺度、交换媒介和价值储藏功能。 紧接着，我们将聚焦支付体系的构建与运行。从早期的票据交换，到现代的银行清算系统（如CHIPS、SWIFT），再到央行数字货币（CBDC）的前景展望，支付体系的效率和安全性直接关系到金融活动的顺畅与否。我们将探讨不同支付方式的原理、风险与监管挑战，理解其如何影响货币政策的传导和金融市场的稳定性。 第二章：金融市场的基础：资产定价与风险管理 金融市场是现代经济的血脉，而资产定价则是理解金融市场的核心。本章将系统阐述各类金融资产的定价模型，包括但不限于： 债券定价： 深入分析固定收益证券的内在价值，从到期收益率（YTM）到久期（Duration）、凸性（Convexity）等关键指标，理解利率变动对债券价格的影响。我们将研究不同类型的债券，如政府债券、公司债券、零息债券、附息债券，以及可转换债券的特殊定价机制。 股票定价： 探讨股票估值的各种方法，从股息折现模型（DDM）到现金流折现模型（FDM），再到相对估值法（市盈率、市净率等）。我们将分析影响股票价格的内外部因素，以及市场有效性假说在股票定价中的应用。 衍生品定价： 揭示期权、期货、掉期等衍生品的定价逻辑，理解无套利定价原理以及Black-Scholes期权定价模型等经典模型。我们将探讨衍生品在风险对冲和投机中的作用，以及其潜在的市场风险。 伴随资产定价而来的，是不可避免的风险。本章将深入剖析金融风险的种类，包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等，并介绍现代风险管理工具和技术。我们将学习如何利用 VaR (Value at Risk)、CVaR (Conditional Value at Risk) 等量化指标来衡量和控制风险，以及如何通过资产组合优化（如均值-方差模型）来分散风险。 第三章：商业银行的运营与功能 商业银行是金融体系中的重要组成部分，其运营模式和所扮演的角色对经济活动至关重要。本章将详细解析商业银行的资产负债表，理解其如何通过吸收存款、发放贷款、提供支付结算服务等核心业务来创造价值。 我们将深入探讨银行的盈利模式，包括息差收益、中间业务收入等，并分析影响银行盈利能力的因素，如宏观经济环境、监管政策、竞争格局等。同时，本章也将关注银行的风险管理，包括信用风险管理、流动性风险管理、操作风险管理等，以及巴塞尔协议等国际监管框架对银行资本充足率和风险管理的要求。 第四章：非银行金融机构与金融创新 除了商业银行，金融体系还包括形形色色的非银行金融机构，它们在金融市场上扮演着独特的角色。本章将介绍证券公司、保险公司、基金管理公司、信托公司等机构的业务模式、监管要求和市场地位。 我们将重点关注这些机构如何满足不同投资者的需求，促进资本市场的融资和投资功能。同时，本章也将探讨金融创新的驱动因素、表现形式和潜在影响。从金融工程、结构性金融产品到金融科技（FinTech）的兴起，金融创新不断改变着金融服务的供给和需求格局，同时也带来了新的监管挑战和风险。 第五章：中央银行与货币政策 中央银行作为国家的货币当局，在维护金融稳定、调控经济方面发挥着核心作用。本章将深入解析中央银行的组织架构、职能以及货币政策的目标。 我们将重点阐述货币政策的传导机制，包括利率渠道、信贷渠道、汇率渠道等，并分析不同货币政策工具（如公开市场操作、存款准备金率、再贴现率）的运用及其对经济变量的影响。本章还将探讨货币政策的局限性，以及在通货膨胀、经济衰退等不同经济周期下，中央银行所面临的挑战与权衡。 第二卷：宏观金融的视野 第六章：宏观经济与金融市场的互动 宏观经济环境是影响金融市场运行的根本性因素。本章将系统梳理宏观经济指标（如GDP、通货膨胀率、失业率、利率、汇率）与金融市场各项变量（如股票价格、债券收益率、汇率、大宗商品价格）之间的相互作用。 我们将运用计量经济学模型，分析宏观经济冲击如何通过不同渠道传导至金融市场，以及金融市场的反应又如何反过来影响宏观经济的走向。本章将重点关注经济周期、通货膨胀预期、财政政策与货币政策等宏观因素对资产价格的决定性影响。 第七章：国际金融市场与全球资本流动 在全球化日益深化的今天，理解国际金融市场至关重要。本章将介绍国际货币体系、汇率制度及其演变，分析不同汇率制度（固定汇率、浮动汇率、有管理的浮动汇率）的优缺点，以及它们对国际贸易和资本流动的影响。 我们将探讨国际收支平衡表（BOP）的构成，以及经常账户、资本账户、金融账户之间的关系。同时，本章也将深入分析全球资本流动的驱动因素、风险与监管挑战。我们将研究国际金融危机（如亚洲金融危机、全球金融危机）的成因与教训，以及国际金融监管合作的重要性。 第八章：金融监管与金融稳定 金融市场的健康发展离不开有效的金融监管。本章将深入探讨金融监管的目标、原则与主要内容。我们将分析不同类型的监管机构（如证券监管机构、银行监管机构、保险监管机构）的职能，以及微观审慎监管和宏观审慎监管的内涵与实践。 我们将重点关注金融监管如何防范系统性风险，维护金融机构的稳健运营，保护投资者权益。本章还将探讨金融危机后的监管改革，例如多德-弗兰克法案的实施，以及如何平衡金融创新与风险控制。 第九章：金融危机与应对策略 金融危机是现代经济中反复出现但又极其重要的现象。本章将回顾历史上著名的金融危机，如1929年大萧条、2008年全球金融危机等，深入分析其发生的深层原因，包括资产泡沫、过度杠杆、信息不对称、监管失灵等。 我们将探讨不同类型的金融危机（如银行危机、货币危机、债务危机）的传导机制和相互影响。同时，本章也将详细介绍各国政府和国际组织在危机期间采取的应对策略，如货币宽松、财政刺激、银行救助、债务重组等，并评估这些政策的有效性和长期影响。 第十章：金融发展与经济增长 金融市场的发展与经济增长之间存在着密不可分的联系。本章将系统论述金融发展对经济增长的促进作用，包括促进储蓄转化为投资、降低融资成本、分散风险、推动技术创新等。 我们将分析不同类型的金融发展指标，以及如何衡量一个国家金融市场的成熟度和效率。本章也将探讨金融抑制（Financial Repression）的负面影响，并提出促进金融健康发展的政策建议，例如完善金融市场体系、加强金融监管、提升金融普惠性等。 第三卷：前沿金融研究与未来展望 第十一章：行为金融学与投资者心理 传统的金融理论往往假设投资者是完全理性的，但这与现实观察存在较大差距。本章将引入行为金融学的视角，探讨心理因素如何影响投资者的决策。 我们将介绍各种认知偏差，如过度自信、锚定效应、损失规避、羊群效应等，以及它们如何在资产定价、市场波动和投资行为中体现。本章将揭示这些非理性行为如何导致市场失灵和资产泡沫的形成。 第十二章：金融科技（FinTech）与数字金融 金融科技（FinTech）的崛起正在深刻地重塑金融服务的业态。本章将全面介绍FinTech的核心领域，包括移动支付、P2P借贷、众筹、智能投顾、区块链与加密货币、人工智能在金融领域的应用等。 我们将分析FinTech如何提高金融服务的效率、降低成本，以及拓展金融服务的覆盖范围，提升金融普惠性。同时，本章也将探讨FinTech带来的新挑战，例如数据安全、隐私保护、监管套利、系统性风险等，并展望数字金融的未来发展趋势。 第十三章：可持续金融与ESG投资 随着社会对环境、社会和公司治理（ESG）问题的日益关注，可持续金融已成为金融领域的重要发展方向。本章将深入探讨ESG概念在金融决策中的应用，包括ESG评级、ESG基金、绿色债券、影响力投资等。 我们将分析ESG因素如何影响企业的财务表现和长期价值，以及投资者如何通过ESG投资来实现财务回报和社会责任的兼顾。本章还将讨论可持续金融在应对气候变化、促进社会公平等全球性挑战中的作用。 第十四章：金融模型与量化分析的进阶 量化分析是现代金融研究的基石。本章将进一步深入探讨金融领域常用的量化模型与分析方法。我们将介绍时间序列分析（如ARIMA模型、GARCH模型）在资产价格预测和风险度量中的应用，以及回归分析在识别变量关系中的作用。 本章还将涉及机器学习和深度学习在金融领域的最新应用，例如在信用评分、欺诈检测、算法交易、市场情绪分析等方面的突破。我们将强调模型选择、参数估计、模型诊断以及模型解释的重要性。 第十五章：金融的未来：机遇与挑战 展望未来，金融领域将继续面临前所未有的机遇与挑战。本章将对前述各章节内容进行总结与升华，探讨金融的未来发展方向。 我们将分析地缘政治风险、人口结构变化、技术颠覆性创新等宏观因素对未来金融格局的影响。本章将重点关注金融体系的韧性构建、金融普惠性的深化、以及如何在不断变化的全球环境中实现金融的可持续发展。我们将思考，未来的金融将更加智能化、个性化、普惠化，同时也需要更加审慎和负责任的监管与治理。 本书旨在为读者提供一个全面、深入且前沿的金融知识体系，帮助读者理解金融的过去、现在与未来，并为在充满机遇与挑战的金融世界中做出明智的决策奠定坚实的基础。

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这本书给我带来的最大冲击，在于它对“信息不对称”这一核心议题的挖掘深度。以往我接触到的分析多停留在道德风险和逆向选择的表面，但本书用了整整两章的篇幅，深入剖析了在现代衍生品市场中，信息传递链条的断裂如何引发系统性风险。作者引用了大量的监管文件和交易员的口述记录，构建了一个微观层面的“信息博弈”模型，让我意识到金融市场的很多“非理性”行为，其实是高度理性的信息套利者在不对等信息下的必然反应。特别是关于信息流的“马太效应”分析，简直是醍醐灌顶。它不再将市场参与者视为完全理性的个体，而是细致描绘了信息拥有者如何利用这种优势地位进行财富再分配的过程。读完后，我对新闻报道中的各种市场传闻和内部消息，都有了一种更加审慎和批判性的解读视角，不再轻易被表面现象所迷惑。

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这本书的装帧设计非常有心思，封面那种哑光的质感，配上烫金的字体，拿在手里沉甸甸的，一看就知道是本厚重的学术著作。我尤其喜欢扉页上那段引用的经典经济学名言，它立刻将读者的心绪带入到一种严谨求实的氛围之中。内页的纸张选择也很不错，不是那种反光的铜版纸，阅读起来眼睛不容易疲劳，即使是长时间对着那些复杂的图表和公式，舒适度也保持得很好。排版上，作者显然是下了功夫的，字体大小适中，段落之间的留白处理得恰到好处，使得即便是第一次接触这个领域的读者，也不会感到信息过于拥挤而产生畏惧感。书脊的胶装也很牢固，翻阅时不用担心书页会松散，这对于我这种喜欢反复查阅和做标记的读者来说，简直是福音。更别提书中附带的那张精美的宏观经济指标走势图，虽然只是附录，但其数据详实程度和清晰度，已经可以单独拿出来作为案头参考了。从整体的制作工艺上来看，这绝对是一本可以长久保存、值得收藏的实体书，体现了出版方对知识的尊重。

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这本书的实用价值远超我的预期，特别是在投资组合管理那一块。不同于市面上那些充斥着“必赚秘籍”的通俗读物，本书着重探讨了在极值事件（Black Swan）发生时，传统现代投资组合理论（MPT）的局限性，并系统地引入了更具韧性的风险平价策略和基于情景分析的压力测试方法。作者用过去三十年的回溯测试数据，清晰地展示了在市场结构发生根本性转变时，不同资产配置模型是如何失效或奏效的。我将书中提出的几个关于尾部风险对冲的思路应用到我自己的模拟账户中进行了测试，结果显示，虽然整体收益率可能不会爆炸式增长，但波动的显著降低，让我的心态稳定了许多。这本书提供的不是短期暴富的幻想，而是一套能够穿越牛熊周期的、稳健的风险管理哲学，这对于任何希望在金融世界长期生存的人来说，都是无价之宝。

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坦白说，这本书的阅读体验是“费脑”的，但这种“费脑”是让人愉悦且充实的。我尤其欣赏作者在讨论监管政策时所展现出的那种罕见的平衡感。他既没有沦为某些利益集团的代言人，一味鼓吹放松管制，也没有陷入“大政府万能论”的窠臼，对政府干预的边界和潜在的“寻租”行为进行了犀利的批判。比如，在分析特定金融创新产品被滥用时，作者提供的替代性监管框架建议，结合了不同司法管辖区的实践经验，具有极强的可操作性和现实意义。这种不带预设立场的、基于证据的辩论，体现了作者深厚的学术素养和对社会复杂性的深刻洞察。它不是一本告诉你“该怎么做”的指南书，而是一本引导你“如何思考”的思维训练场，逼迫读者去权衡效率与公平、创新与稳定的永恒矛盾。

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初翻阅时，我最大的感受是作者在构建知识体系上的那种近乎偏执的逻辑性。章节之间的过渡并非简单的线性堆砌，而是像攀登一座层层递进的高山，每爬升一节，视野都会开阔一些，对全局的理解也会更深刻一分。比如，讲授风险度量模型的那几章，作者没有急于抛出复杂的数学工具，而是先用几个生动的历史案例——像是早期的荷兰郁金香狂热或者近代的几次重要金融危机——来阐释“不确定性”在现实世界中的破坏力，这使得抽象的概念立刻有了血肉和温度。这种“先现象，后理论，再应用”的叙事结构，极大地降低了我的学习门槛。我发现，很多我过去在其他资料中感到晦涩难懂的定义，经过作者如此精心的铺垫和论证后，仿佛豁然开朗，不再是冰冷的术语，而成为了理解市场运作的有力工具。这种教学的艺术，真不是一般教材能比拟的。

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内容是基础的货币银行学。当考研指定参考书是不是有点水？比高的西经易读性稍微强点。

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学校用的第四版。原谅我真的看不大下去…

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学校用的第四版。原谅我真的看不大下去…

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在那些语焉不详、避重就轻、模棱两可、缺失的词语和语气后面，侧漏出来的屁民结构性命运细节，文盲的我必须给个好评啊。

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学校用的第四版。原谅我真的看不大下去…