具体描述
Valuation for Financial Reporting: Intangible Assets, Goodwill, and Impairment Analysis provides guidance and insight in the identification and measurement of intangible assets and goodwill pursuant to the Financial Accounting Standards Board Statements of Financial Accounting Standards (SFAS) No. 141, Business Combinations and (SFAS) No. 142 Goodwill and Other Intangible Assets.
The new rules are sweeping and complex. Valuation for Financial Reporting will bring clarity to CFOs, auditors, valuation professionals, and CPAs by explaining the valuation aspects of the new financial reporting requirements, including how to identify the characteristics of goodwill and intangible assets, determine if impairment has occurred, and employ specific methods to assess the financial impact of such impairment.
While numerous articles and commentaries on the subject have appeared dating back to the time the FASB began considering the issue, Valuation for Financial Reporting is the first to provide "real world" examples of the valuation techniques and methodologies required to perform a purchase price allocation under SFAS No. 141 and an impairment study under SFAS No. 142. Valuation for Financial Reporting will help lift the veil of mystery surrounding these two important pronouncements and provide a practical guide for their implementation.
This book:
Shows the CPA and client how to apply the new SFAS 141 rules that pertain to all companies involved in an acquisition (buyer or seller) by analyzing and valuing the tangible and intangible assets acquired.
Teaches the CPA and client how to apply the new SFAS 142 rules that pertain to all companies that recognize and measure intangible assets and goodwill which may now be impaired
Presents detailed case studies and examples on how to apply and implement SFAS 141 and SFAS 142
Provides a "How To" on the identification and measurement of intangible assets.
Includes a checklist for controlling the gathering of data necessary for the analyses and another checklist guiding the work program for methodologies
Offers guidance and examples for financial reporting purposes.
作者简介
目录信息
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用户评价
我一直觉得，阅读一本关于财务报告估值的书，最关键的在于它能否真正帮助我理解“为什么”以及“如何做”。《Valuation for Financial Reporting》在这方面做得非常出色。它不仅仅是一本教你计算的工具书，更是一本帮助你构建估值思维框架的指南。作者非常注重解释估值背后的理论基础，从经济学原理到财务管理理论，都做了详尽的铺垫。我尤其喜欢关于收益法估值的部分。书中不仅介绍了现金流折现（DCF）模型，还深入探讨了不同类型的现金流（自由现金流、股权自由现金流等）的计算方法，以及折现率的确定，包括资本成本、股权成本的计算。作者还详细分析了如何根据不同行业的特点，调整估值模型的假设，比如增长率、利润率、资本支出等等。最让我印象深刻的是，书中对于“可比公司分析”和“可比交易分析”的讲解。它不仅教你如何选择可比公司或交易，如何选择合适的估值倍数（如P/E, EV/EBITDA, P/B等），更重要的是，它强调了在进行倍数比较时，需要考虑公司之间的差异，并进行必要的调整。这些细节的讲解，让我能够更客观、更准确地对公司进行估值。这本书让我意识到，估值是一个动态的过程，需要不断地学习和实践。它为我提供了一个扎实的基础，让我能够更有信心地去面对未来工作中遇到的各种估值问题，并且能够更清晰地向他人解释我的估值结论。
评分在我接触《Valuation for Financial Reporting》之前，我对“公允价值”这个概念的理解，还停留在比较表面的层面。这本书，则将我带入了一个更深入、更细致的理解维度。作者在书中对公允价值的计量，进行了非常系统和详尽的阐述。从最基本的计量基础，到各种计量层次（Level 1, Level 2, Level 3），再到不同资产和负债的公允价值计量方法，都做了非常清晰的讲解。我特别欣赏书中对“Level 3 资产”的讨论。这类资产的计量，往往依赖于不可观察的输入，因此其估值难度最大，也最容易受到主观判断的影响。作者通过大量的案例，展示了如何对Level 3资产进行估值，以及在披露Level 3信息时，需要注意哪些关键点。这不仅帮助我理解了这些资产的价值是如何被确定的，更让我认识到，在进行估值时，透明度和充分的披露是多么重要。它让我明白，估值不仅仅是数字的计算，更是关于信息传递和沟通的过程。这本书，为我打开了一扇新的窗口，让我能够更全面、更深入地理解企业在财务报告中如何反映其真实的公允价值。
评分我一直觉得，一本好的估值书籍，应该能够让读者在掌握方法的同时，也能理解其局限性。《Valuation for Financial Reporting》这本书，在这方面做得非常出色。它不仅仅是教你如何去计算，更重要的是，它让你理解这些计算的“前提”和“局限”。作者在书中，详细阐述了各种估值方法的优缺点，以及它们在不同场景下的适用性。我特别喜欢书中关于“交易案例分析”的讨论。它不仅教你如何选择可比的交易，如何去分析交易价格和交易条款，更重要的是，它让你理解到，每一次交易都是在特定的市场环境下、由特定的交易方促成的，因此，简单地将交易案例的倍数直接套用，往往会产生偏差。作者通过对这些偏差的分析，让我学会了如何去“审慎”地运用交易案例，并对其结果进行必要的调整。它让我明白，估值是一个“权衡”和“取舍”的过程，没有一种方法是完美的，关键在于我们能否理解各种方法的局限，并根据实际情况做出最佳的选择。这本书，为我提供了一个更全面、更批判性的视角来看待估值，让我能够避免陷入“模型陷阱”而忽略了对现实世界的真实理解。
评分在我看来，估值是一个“艺术”与“科学”相结合的过程。《Valuation for Financial Reporting》这本书，则将这种艺术与科学的完美结合展现得淋漓尽致。作者在书中，不仅教授了各种科学的估值方法和模型，更重要的是，它引导读者去思考这些方法背后的“艺术性”——即如何运用专业的判断和经验，去弥合模型与现实之间的差距。我尤其欣赏书中关于“行业特性”和“公司特质”对估值的影响的分析。作者通过对不同行业的深入剖析，以及对公司特有优势和劣势的考量，展示了如何将这些“软信息”融入到估值模型中，从而得出一个更贴近实际的价值评估。它让我明白，估值不仅仅是公式的套用，更是一种对企业内在价值的“洞察”和“理解”。书中关于“管理层讨论与分析”（MD&A）的解读，也为我提供了另一种视角来审视公司的未来发展潜力。这是一种从“战略”和“执行”层面来理解公司价值的方式，与纯粹的财务数据分析形成互补。这本书，让我认识到，真正的估值高手，不仅是数字的操盘手，更是企业价值的“解读者”和“判断者”。
评分我一直认为，估值是一个连接“过去”、“现在”和“未来”的桥梁。《Valuation for Financial Reporting》这本书，恰恰巧妙地搭建了这座桥梁。它不仅仅关注过去的财务表现，更着重于如何通过对过去的理解，来预测未来，并最终确定当前的价值。作者在书中对“历史数据分析”与“未来预测”之间的关系，做了非常细致的阐述。它不仅教你如何分析历史财务数据，找出趋势和规律，更重要的是，它教你如何将这些历史趋势，与当前的市场环境、行业发展以及公司自身的战略相结合，从而做出更靠谱的未来预测。我尤其喜欢书中关于“敏感性分析”和“情景分析”的讲解。它让我明白，任何估值都是建立在一系列假设之上的，而这些假设必然会随着时间和环境的变化而变化。通过敏感性分析，我们可以了解关键假设对估值结果的影响程度，而情景分析则可以帮助我们构建不同可能发生的情况，并评估在这些情况下公司的价值。这让我对估值的“不确定性”有了更深刻的认识，也让我能够更理智地对待估值结果。这本书，让我不仅仅是在“算数”，更是在“做判断”，这是一种质的飞跃。
评分我一直觉得，财务报告的最终目的，是为了向投资者传递有用的信息，而估值，则是这种信息传递过程中最重要的一个环节。《Valuation for Financial Reporting》这本书，恰恰将估值的作用与财务报告的目的紧密结合起来。作者在书中，详细阐述了估值如何在财务报告的各个方面发挥作用，例如在资产负债表、利润表、现金流量表中的应用，以及在企业合并、资产减值、收入确认等方面的具体体现。我特别喜欢书中关于“非经常性项目”和“一次性收益/费用”对估值影响的分析。这些项目往往会扭曲公司的真实盈利能力，而识别和剔除这些项目，是进行准确估值的前提。作者通过对这些项目的详细讲解，帮助我理解了如何剥离这些非经常性因素，从而看到公司“可持续经营”下的真实价值。它让我明白，财务报告的数字并非总是“一成不变”的，我们需要用一种“穿透”的眼光去审视它们，才能找到隐藏在数字背后的真实价值。这本书，为我提供了一个更全面的视角，让我能够更深刻地理解财务报告的意义，以及估值在其中的关键作用。
评分这本书简直是为我量身定做的！我一直以来都对公司的财务报表有着强烈的好奇心，尤其是那些看似复杂的估值模型和数字背后的逻辑。当我看到《Valuation for Financial Reporting》这个书名时，我知道我找到了我一直在寻找的答案。翻开书页的那一刻，我就被它系统性的讲解方式所吸引。作者并没有上来就抛出各种晦涩难懂的术语，而是循序渐进地引导读者进入估值的世界。从最基础的会计准则出发，详细解释了哪些信息是投资者在进行估值时需要关注的，以及如何从财务报表中提取这些关键信息。我特别欣赏的是书中对于“公允价值”概念的深入剖析。在现今复杂的金融市场环境下，公允价值的确定直接影响着财务报告的可靠性和可比性。作者通过大量的案例，展示了不同类型的资产和负债如何根据不同的计量基础进行公允价值的计量，例如金融工具、无形资产、以及某些特殊的权益工具。书中还详细阐述了在估值过程中可能遇到的各种挑战，比如市场信息的不完整性、模型假设的敏感性以及非市场风险的影响，并提出了相应的应对策略。这让我深刻理解到，估值并非简单的数学游戏，而是需要结合财务知识、市场洞察力以及专业判断的综合性活动。对于我这样希望在理解财务报表的基础上，进一步提升对企业价值判断能力的人来说，这本书无疑是一盏指路明灯，帮助我拨开迷雾，看见真实的价值所在。我迫不及待地想将书中的知识应用到实际分析中，去解读那些隐藏在数字背后的故事。
评分我一直对“内在价值”这个概念情有独钟，总觉得它才是衡量一个企业真正实力的标尺。《Valuation for Financial Reporting》这本书，可以说将“内在价值”的探寻过程展现得淋漓尽致。作者在书中不仅仅是介绍各种估值技术，更是深入剖析了这些技术背后的经济逻辑和财务假设。我非常喜欢它对“持续经营假设”的讨论，以及在不同市场环境下，如何调整这一假设。书中对于“增长率”和“永续增长率”的计算和敏感性分析，也让我受益匪浅。它让我理解到，这些看似简单的数字，实际上蕴含着对公司未来发展潜力的深刻判断。特别值得一提的是，书中关于“风险调整”的章节。无论是通过折现率的调整，还是通过现金流的调整，作者都详细阐述了如何将各种风险因素纳入估值模型，从而得出一个更贴近现实的内在价值。这包括了市场风险、行业风险、公司特有风险，甚至是一些宏观经济风险。它让我明白，估值是一个概率性的过程，没有人能够准确预测未来，但我们可以通过科学的方法，尽可能地降低预测误差。这本书，就像一个经验丰富的向导，带着我一步步深入理解公司的价值构成，让我对“价值投资”有了更深刻的认识。
评分在我看来，一本好的财务估值书籍，应该能够帮助读者建立一种“审慎”的思维方式，即在看到美好数据的同时，也能看到潜在的风险。《Valuation for Financial Reporting》恰恰做到了这一点。它不仅仅是教你如何计算“美好”的数字，更教你如何去“审视”这些数字的背后。我特别欣赏书中对于“会计政策选择”和“会计估计变更”对估值影响的分析。作者通过大量的真实案例，展示了不同的会计政策选择如何可能导致截然不同的估值结果，以及管理层在进行会计估计变更时，背后可能存在的动机。这让我明白，在进行估值时，不仅要关注报表上的数字，更要关注数字的“形成过程”和“背后逻辑”。书中对“重述财务报表”和“非 GAAP 财务信息”的讨论，也让我对如何从非传统的角度去理解公司价值有了新的认识。它让我意识到，很多时候，公司价值的真实反映，可能就隐藏在那些“不那么规范”的信息之中，关键在于我们是否有能力去识别和解读。这本书，让我从一个被动接受财务信息的人，变成了一个主动“挖掘”和“审视”信息的人，这对于提升我的分析能力至关重要。
评分坦白说，我在阅读《Valuation for Financial Reporting》之前，对财务报告中的某些科目，特别是那些需要大量判断和估计的，总是感觉有点模糊。这本书彻底改变了我的认知。它以一种非常清晰、逻辑严谨的方式，将估值与财务报告的各个环节紧密联系起来。作者从资产负债表、利润表、现金流量表等基本报表出发，详细阐述了如何从这些报表中提取信息，并将其转化为估值模型中的关键输入。我尤其欣赏书中对无形资产和商誉的估值章节。在现代经济中，无形资产的价值往往比有形资产更为重要，但其估值难度也更大。作者通过不同案例，展示了如何运用收益法、成本法、市场法等多种方法来计量和披露无形资产，以及在企业合并中，如何进行商誉的初始确认和后续减值测试。这对于理解企业的非公开市场价值和管理层对未来收益的预期至关重要。书中还讨论了估值在财务报告中的应用，例如收入确认、资产减值、或有事项的披露等。这些内容让我明白，估值不仅仅是为了确定公司价值，更是为了确保财务报告的真实性、公允性和一致性。这本书不仅提升了我对财务报告的理解能力，更让我能够从一个“价值创造者”的视角去审视公司的财务状况，这对我个人的职业发展非常有帮助。
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