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Adaptive Markets

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Andrew W. Lo
Princeton University Press
2017-5-2
504
USD 37.50
Hardcover
9780691135144

图书标签: 金融  经济学  金融学  进化论  生物学  进化  英文书  金融知识   


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发表于2024-12-23

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图书描述

Half of all Americans have money in the stock market, yet economists can't agree on whether investors and markets are rational and efficient, as modern financial theory assumes, or irrational and inefficient, as behavioral economists believe--and as financial bubbles, crashes, and crises suggest. This is one of the biggest debates in economics and the value or futility of investment management and financial regulation hang on the outcome. In this groundbreaking book, Andrew Lo cuts through this debate with a new framework, the Adaptive Markets Hypothesis, in which rationality and irrationality coexist.

Drawing on psychology, evolutionary biology, neuroscience, artificial intelligence, and other fields, Adaptive Markets shows that the theory of market efficiency isn't wrong but merely incomplete. When markets are unstable, investors react instinctively, creating inefficiencies for others to exploit. Lo's new paradigm explains how financial evolution shapes behavior and markets at the speed of thought--a fact revealed by swings between stability and crisis, profit and loss, and innovation and regulation.

A fascinating intellectual journey filled with compelling stories, Adaptive Markets starts with the origins of market efficiency and its failures, turns to the foundations of investor behavior, and concludes with practical implications--including how hedge funds have become the Galapagos Islands of finance, what really happened in the 2008 meltdown, and how we might avoid future crises.

An ambitious new answer to fundamental questions in economics, Adaptive Markets is essential reading for anyone who wants to know how markets really work.

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著者简介

Andrew W. Lo is the Charles E. and Susan T. Harris Professor at the MIT Sloan School of Management and director of the MIT Laboratory for Financial Engineering. He is the author of Hedge Funds and the coauthor of A Non-Random Walk Down Wall Street and The Econometrics of Financial Markets (all Princeton). He is also the founder of AlphaSimplex Group, a quantitative investment management company based in Cambridge, Massachusetts.


图书目录


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用户评价

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Andrew Lo把这些年来的研究堆叠在一起,说是created a new theroy。读完并未感觉豁然开朗。太多的铺陈以至于失却了主题。最后关于harvey lodish的故事打动人心。

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就像另一个安老师所说:economics is great place to get questions, but shitty place to get answers. 罗老师这本书差不多总结了近十几年他的paper,试图用一个大一统的理论框架把所有东西套进去,理论本身并不高明,没有特别多闪闪发光的犀利的新颖的观点,但是罗老师涉猎广泛,而且是个特别好的storyteller。与其说是理论,更不如说是种变化的世界观,最重要的是罗老师是个好人,宣扬的是正能量,善比聪明重要。内容三星正能量加一星。

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就像另一个安老师所说:economics is great place to get questions, but shitty place to get answers. 罗老师这本书差不多总结了近十几年他的paper,试图用一个大一统的理论框架把所有东西套进去,理论本身并不高明,没有特别多闪闪发光的犀利的新颖的观点,但是罗老师涉猎广泛,而且是个特别好的storyteller。与其说是理论,更不如说是种变化的世界观,最重要的是罗老师是个好人,宣扬的是正能量,善比聪明重要。内容三星正能量加一星。

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看完感觉就是观点少 扯了一堆没用的

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One Of The Smartest Men In The History Of Finance Invented A Fund That Cannot Make Money In Any Environment.

读后感

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作者是专业学者。全书是作者的专业理论的科普,内容涉及到心理学、进化论、金融等多个学科,几乎没有公式,有一些专业的图表。篇幅较长,有43万字,正文355页,注释与引用60页。信息浓度比较高。在经管类畅销书中算是比较烧脑的作品了。 作者在学术界提出了“适应性市场假说”...  

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有人批评说经济学家们有一种“羡慕物理学”情结——沉迷于构建精确的数学模型,而不是去研究凌乱的现实世界。但一本新书认为,经济学家一直以来找错了对标的科学方向,他们本应该专注于生物学。 这一思想源自“行为经济学”学派。该学派指出,人类并不是某些模型所依赖的那种超...  

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人类实时形成的贴现率曲线在一张图上的形状类似于双曲线——短期内非常高,在长期内非常平坦——因此被称为双曲贴现。 尤金·法玛有一个聪明的方法来避免双曲贴现陷阱。当法码被邀请演讲或参与一些商业活动时,他说了一个决定是否接受的简单规则:无论一件事情有多遥远,他会问...

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作者是专业学者。全书是作者的专业理论的科普,内容涉及到心理学、进化论、金融等多个学科,几乎没有公式,有一些专业的图表。篇幅较长,有43万字,正文355页,注释与引用60页。信息浓度比较高。在经管类畅销书中算是比较烧脑的作品了。 作者在学术界提出了“适应性市场假说”...  

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