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☆☆☆☆☆

出版者:上海财大

作者:滕泰

出品人:

页数:242

译者:

出版时间:2010-11

价格:38.00元

装帧:

isbn号码:9787564208806

丛书系列:

图书标签:

金融
投资银行
经济
投资银行：财富天使VS金钱魔鬼
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滕泰
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财经读物/Finanial
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具体描述

《投资银行:财富天使VS金钱魔鬼》：魔鬼撒旦(Satan)曾经是上帝座前的六翼天使，负责在人间放置诱惑，后来他觉得自己强大到可以挑战上帝耶和华了，于是在欲望的蛊惑下，反叛上帝，最终堕落成为魔鬼。

投资银行百年兴衰史表明，它可以成为企业甚至国家创造财富的天使，而一旦过分被金钱所驱使，也有可能堕落为魔鬼。

正是出于对西方投资银行尤其是华尔街的深入研究，作者在书中客观地华尔街的投行们，以及因为华尔街的过度贪婪而造成的次贷危机，做了客观的描述。

《投资银行:财富天使VS金钱魔鬼》并不象有些文章或者著作那样对投资银行的价值创造能力，对西方投资银行采取了全面否定的态度，有人甚至用“阴谋论”的思想对西方投行加以批判。这对于国内投资银行的创新和发展是非常不利的。

为什么会发生2008年金融危机？国内金融界人士看到西方投资银行危机，就简单攻击它们资本杠杆太高了，其实10年前它们就有30多倍的财务杠杆，也不知道它们通过什么渠道获得这么多倍的融资。按照相当于净资本30倍的总资产规模，只要有3%的总资产价格下跌就能够造成这些投资银行的资不抵债，投资银行们到底有什么绝招让它们在金融风暴之前长期稳定地运行且赚取暴利？

《投资银行:财富天使VS金钱魔鬼》带着这些问题深入研究了国外投资银行的类型、业务演变过程、竞争和兼并的历程、具体产品结构和风险对冲安排、资产负债各项目的明确含义，以及资金来源和资产配置的关系。用最通俗的表达方法，解决了国人对西方投资银行业“只知其一，不知其二”的问题，彻底揭开了西方投资银行——华尔街的面纱。

中国的投资银行怎样才能依托中国大国崛起的同时，也能够屹立于世界投行之林？从这个角度出发，本书对中国证券行业的发展历史、现状、挑战和未来发展方向，做一个理论和实践性相结合的探讨。西方投资银行的倒闭从很大程度上延缓了中国证券业的创新步伐，让它们在中国资本市场高速成长的过程中享受着垄断利润而沾沾自喜。然而，有战略眼光的人已经意识到，这个行业的又一次危机正在逼近。

中国证券业应如何转型？怎样才能算真正的投资银行呢?真正的投资银行仅仅是“服务业”，还是经营资本的企业？它们的收入是服务费，还是资本经营报酬？真正的投资银行是一味回避风险的“中介机构”，还是必须创造、吸收、对冲风险并赚取风险报酬？真正的投资银行仅仅是靠某项资格收取交易佣金或保荐承销费，还是应该成为交易成全人、流动性创造者、融资担保人和产业整合顾问？此外，在全世界任何地方都没听说过只有1倍杠杆就敢号称是金融企业的——而我国证券公司平均只有不足1倍的财务杠杆，连金融企业的基本特点都不具备，却为什么站在那里嘲笑美国投资银行的倒闭？

《投资银行:财富天使VS金钱魔鬼》还为经济和金融专业的学生们完整地阐述了投资银行和投资银行业务。作者结合12年的投资银行从业经验和对西方投资银行和中国证券业的研究，写成一本能够作为高等财经院校金融专业投资银行课程的辅助读物。而这本教材与国内其他同类学术著作的不同之处是：力求做到内容的前沿、原创并有实践价值，而表现形式却尽量简单易懂——抛弃传统学术著作的结构，完全借鉴通俗书的写法。

《投资银行:财富天使VS金钱魔鬼》以历史的视角，阐述了西方投资银行，尤其是华尔街的业务发展、变迁及其局限性，也为中国的投资银行描绘了一幅巨大的蓝图。正如《公司的力量》中说过的一样：“你能看到多远的过去，就能看到多远的未来！”

“回眸百年华尔街，开启中国投行梦。”相信书中描绘的理想与抱负一定能实现。

《资本浪潮：金融时代的弄潮儿》在这个时代，资本的每一次涌动都牵动着全球经济的脉搏，而那些在资本洪流中叱咤风云的身影，便是金融行业的弄潮儿。他们洞察先机，以敏锐的商业嗅觉和深厚的专业知识，驾驭着复杂的金融工具，将梦想变为现实，将潜力转化为价值。《资本浪潮：金融时代的弄潮儿》并非一本晦涩难懂的教科书，也不是冷冰冰的统计数字的堆砌。它是一部关于智慧、勇气与决断的叙事，是一幅描绘当代金融图景的恢弘画卷。本书深入探索那些在资本运作背后，鲜为人知的故事，揭示那些推动商业世界发展的关键力量。谁是资本的弄潮儿？他们是那些站在商业巨头身后，却能撬动世界格局的智囊。他们是那些在瞬息万变的股市中，捕捉稍纵即逝机会的猎手。他们是那些将初创企业打造成行业翘楚，或将衰落的公司重塑辉煌的操盘手。他们是风险的评估者，是机会的挖掘者，是价值的创造者。本书将带您走进这些“弄潮儿”的内心世界，了解他们的成长轨迹，学习他们的决策逻辑，感受他们面对压力的从容与果断。您将看到他们如何在信息爆炸的时代，筛选出真正有价值的信息；如何在高压环境下，做出关乎巨额资金走向的判断；如何与形形色色的人物打交道，构建信任，达成合作。资本浪潮如何席卷全球？从初创企业的融资上市，到跨国企业的并购整合，再到主权债务的发行与管理，资本的流动无处不在，深刻地影响着经济的每一个角落。本书将以生动的案例，剖析资本运作的本质。企业融资的艺术：为什么有些公司能轻松获得巨额投资，而有些却举步维艰？本书将解析不同融资方式的优劣，揭示融资成功的关键要素，以及如何构建一个引人注目的融资故事。您将了解风险投资、私募股权、首次公开募股（IPO）等多种融资渠道的运作机制，以及它们在不同发展阶段企业的战略意义。并购的逻辑与策略：合纵连横，强强联合。并购不仅仅是企业规模的扩张，更是一种战略的博弈。本书将深入分析成功的并购案例，探讨并购的动因、评估标的价值的方法、谈判的技巧，以及并购后整合的挑战与应对。您将看到，一场成功的并购是如何重塑行业格局，创造超额价值的。风险与收益的平衡：资本运作从来不是零风险的游戏。本书将重点阐述风险管理的重要性，以及如何在追求高收益的同时，有效规避潜在的风险。从市场风险、信用风险到操作风险，我们将为您解析这些风险的来源，以及如何通过多元化投资、对冲工具等方式进行管理。创新与变革的驱动力：资本是创新的催化剂。无数颠覆性的技术和商业模式，都离不开资本的助力。本书将探讨资本如何支持科技创新，如何推动产业升级，以及金融工具如何为新兴产业的发展保驾护航。金融时代的挑战与未来随着科技的飞速发展，金融行业正经历着前所未有的变革。人工智能、大数据、区块链等新兴技术，正在重塑金融服务的形态，也为资本运作带来了新的机遇与挑战。《资本浪潮：金融时代的弄潮儿》不仅回顾了过往的辉煌，更着眼于未来。我们将探讨数字化转型对金融行业的影响，分析智能投顾、量化交易等新模式的潜力，以及未来金融人才需要具备的核心竞争力。阅读本书，您将收获：深刻的金融洞察：理解资本运作的内在逻辑，把握经济发展的脉搏。鲜活的商业案例：从真实故事中学习智慧，汲取经验。前沿的行业趋势：洞悉金融行业的未来发展方向。必备的商业思维：培养战略眼光和决策能力。无论您是金融领域的从业者，还是对商业世界充满好奇的学习者，《资本浪潮：金融时代的弄潮儿》都将为您打开一扇全新的窗口，让您更深入地理解这个由资本驱动的世界，以及那些在其中乘风破浪的杰出人物。让我们一同踏上这场激动人心的金融探索之旅。

作者简介

滕泰，出生于1974年，河北人。毕业于复旦大学，经济学博士，中国银河证券公司首席经济师，研究中心主任，中国证券业协会分析师委员会副主任委员。

作者先后在经济学学术刊物和金融媒体发表文章一百多篇，出版著作5部。主要代表著作：合译《诺贝尔经济学奖得主演讲集1955～1995》，上海人民出版社1999年版；专著《价值创造与证券公司的成长——兼谈中国证券业的困境与出路》，上海财经大学出版社2003年版。2005年以来代表性的评论文章有《中国宏观经济政策的全面觉醒》系列评论、《资本市场要警惕拉美化风险》、《扩大内需：收入和汇率政策为核心》、《走出负泡沫时代》、《重估人民币国际角色》等等。

目录信息

序言第一章投资银行的类型一种群庞大的“变色龙”军团金融分工催生“变色龙”降临物种起源——英国商人银行与美国私人银行独立投行大航海时代开启证券承销商——发迹于战时债券证券交易商——交易大玩家的百年沉浮史经纪商——从游走于纽约街头到网上冲浪巨擘资产管理者——效力于中产阶级的掘金人卖方研究机构的崛起——大智慧赚大钱商业银行内部投行——银行大佬要分一杯羹保险公司主导型投行——保险财主闲不住重回混业经营格局次贷危机如陨石雨独立投行成恐龙融入金融控股集团航母战斗群第二章投资银行业务变革——“变色龙”掘金术演化史颜色千变却永不褪色的投行业务二战后重拼传统业务版图 70年代掘金中产阶级崛起大潮 80年代并购咨询业务驶入高速路 90年代的辉煌与不断扩张的资产负债表当贪婪无法满足——要么走向海外，要么制造泡沫滚雪球——抓住时代主题，实现跳跃式发展适者生存——法律、政策与投行生态第三章破译投资银行DNA——组织构架与成长模式直线管理型——权力集中，决策简单事业部制——与跨国巨头亦步亦趋重归混业——多维矩阵式重装上阵外部成长PK内部成长内部成长的典型——高盛和雷曼花旗集团——外部成长高手美林——最忙碌的并购者摩根士丹利的并购足迹 UBS与瑞士信贷溯源投行进退之道——成长空间和最优规模第四章利益相关人、社会约束与经营目标大博弈合伙人制——姜还是老的辣变形公众持股公司内部人控制与天价薪酬信披、监管一个都不能少利润最大化与市场规模最大化——谁更重要绑架政府——天使变魔鬼魔鬼藏在贪婪背后大规模杀伤性武器——隐身金融控股公司第五章证券交易与经纪业务的魔力。历史最悠久的专家经纪人制疑似“庄家”的交易成全人——做市商电子通讯网络制——后发者的选择不同交易制度造就不同交易与经纪业务模式从经纪人到投资顾问资产管理“助跑”经纪业务融资融券——给我一个支点可以撬动市场谁家的货架最丰富——券商“理财超市” 潘多拉魔盒——金融衍生品信息技术革命革——动了经纪商的奶酪高频交易异军突起谁还停留在佣金战的原始阶段？价格战阵营分化——全服务型、折扣型和深度折扣型证券经纪商四大竞争模式第六章一手缔造神话的融资业务融资业务——字典里没有不可能化腐朽为神奇的股权融资融资一哥——债券 “进可攻、退可守”的可转债权证——馅饼还是陷阱 “一箭N雕”的私募融资资产证券化——数学天才竞折腰承销与发行——紧张熬人的战斗路演推介——上市前的面试定价——高难度规定动作过桥贷款——企业资金桥风投试金石绿鞋——发行价安全带发行上市—一投行大考日第七章并购咨询——没有硝烟的战争投行业并购鼻祖——约翰皮尔彭特摩根并购流程ABC 目标企业估值三杆秤投资银行——并购战的灵魂并购业务赚钱术明媒正娶VS抢亲反收购防御术收购与反收购垃圾债券与杆杠收购——蚍蜉撼大树并购——内幕交易高发区第八章买方业务——高等级魔法买方业务是把双刃剑证券自营投资——市场景气定成败风险投资(VC)——投行变身“天使” 抢滩布局私募股权(PE) 地产泡沫投行造？大宗商品大鳄量化投资——在数学家的领地开疆拓土代客理财舍我其谁亡羊补牢的《多德-弗兰克法案》第九章独特的价值创造体系经纪业务是不是盐碱地证券融资和并购的价值魔方买方业务——优化资源配置的加速器投行的综合价值——把“死变活”，把“小变大”第十章金融服务主守资本经营主攻是靠服务赚钱，还是靠玩资本赚钱？资产负债的匹配与对冲成全业务还是赚取利差第十一章不会经营风险只能固守中介？ “没了风险才行动永远一事无成” 如果每一分钱的占用都要承担相应的风险左手市场份额，右手风险报酬传统风控理论——廉颇老矣！尚能饭否？风控不该是战略决策失误的替罪羊第十二章从软价值创造到软财富掠夺一级增值——把硬财富变成软财富二级增值——用软财富改变价值创造的方式三级增值——用软财富加速价值实现的过程四级增值的可能性——软财富与软价值四级增值VS财富掠夺第十三章魔鬼终结者——垄断、欺诈、内幕交易与金融操纵不完全竞争带来的超额利润难以界定的欺诈行为——正面我赢，反面你输内幕交易与金融操纵——诱惑难以抗拒第十四章燃烧的火鸟——中国投资银行二十年脱胎银行、信托——出生先天不足 “战国时代”群雄争霸倒闭潮涌——涅架不期而至上市潮换装新引擎加入“航母”战斗群——向综合经营进军先开放后国际化第十五章 “后垄断时代”何去何从阵痛加剧中的经纪业务融资业务变革大潮拍并购咨询业务雄起战略性扩张买方业务第十六章资本经营涉世未深，成长模式尚在摸索跳不出中介定位窠臼难言蝶变资产配置战略战术资产配置的三大原则外部资本进入与规模扩张——时机选择有门道中国式成长——“灵魂”跟不上脚步第十七章成长与变革——空间广阔背靠中国崛起的广阔空间如何成为财富“天使”主要参考文献
· · · · · · (收起)

读后感

评分☆☆☆☆☆

用户评价

评分☆☆☆☆☆

这本《投资银行》实在太厚重了，我一开始翻开的时候，就被那密密麻麻的文字和海量的专业术语给震慑住了。我承认，我不是科班出身，对金融领域的了解也仅限于一些大众媒体的报道。所以，当我看到书中大量关于并购、IPO、重组、债券发行等我闻所未闻的专业概念时，确实感到有些吃力。尤其是那些复杂的估值模型和财务分析方法，需要反复阅读、对照着图表才能勉强理解。我曾尝试着去网上搜寻一些解释，但发现很多术语的含义在不同的语境下又有细微的差别，这让我更加困惑。不过，当我看到书中对于一些经典案例的深入剖析时，还是感到很兴奋。比如，书中对某起大型跨国并购的详细解读，从最初的战略构想，到谈判的博弈，再到最后的整合过程，每一个环节都充满了智慧和策略。虽然我不能完全理解其中的每一个计算过程，但我能感受到作者在字里行间所传达出的那种专业、严谨和深邃的思考。这本书就像一位经验丰富的导师，虽然有时候讲授的内容对我来说有些超纲，但只要我愿意花时间和精力去啃，我相信一定能从中获得宝贵的知识和启发。它让我看到了一个我从未接触过的金融世界，一个充满机遇但也需要极高专业素养的世界。

评分☆☆☆☆☆

这本书的排版和字体设计，虽然在学术类书籍中算是比较中规中矩，但对于我这样一个普通读者来说，确实带来了一些挑战。长篇大论的段落，细小的字体，还有时不时出现的专业图表和数据，都让我的阅读过程显得有些缓慢。我常常需要拿起笔来，在书页空白处做一些笔记，或者画一些示意图来帮助自己理解。尤其是书中关于金融衍生品的部分，那些复杂的公式和符号，对我来说简直是天书。我尝试着去理解其中的逻辑，但总感觉隔靴搔痒，无法真正抓住核心。我花了将近一个周末的时间，才算是勉强读完了一个章节，而且还是在不断地查阅资料的情况下。我甚至怀疑，这本书是否更适合那些已经具备一定金融背景的读者来阅读？对于我这样想要从零开始了解投资银行业的人来说，门槛确实有点高。我期待着，如果未来有修订版本，或许可以在排版上做一些优化，比如增加一些案例的视觉化呈现，或者将一些复杂的概念用更通俗易懂的语言进行解释。当然，我也知道，专业的东西总会有其固有的复杂性，我需要做的，就是继续保持耐心，一点一点地去探索。

评分☆☆☆☆☆

这本书的深度和广度都令人印象深刻。我曾尝试着去理解书中关于风险管理和合规性审查的部分，那里面涉及到的各种条款、监管要求以及潜在的法律风险，让我感叹投资银行运营的复杂性和严谨性。每一个决定，每一个操作，都可能牵涉到巨大的利益和潜在的危机。书中对于一些历史上发生的金融危机，比如2008年的次贷危机，也有着非常深入的分析，这让我得以从一个更宏观的视角去理解金融市场的波动和风险的传递。虽然很多细节和分析都超出了我的理解能力，但我能够体会到作者对这个行业的深刻洞察和专业判断。这本书让我看到了投资银行不仅仅是高收益的代名词，更是承载着巨大责任和风险的行业。它让我意识到，在这个光鲜亮丽的行业背后，是无数的专业人士在进行着严谨的分析、精密的计算和审慎的决策。它让我对这个行业有了更敬畏的认识。

评分☆☆☆☆☆

我必须承认，当我捧起这本《投资银行》时，我的预期是希望能够找到一些关于如何“致富”的秘籍。毕竟，投资银行总是与巨额财富联系在一起。然而，读了几章之后，我发现这本书的内容远远超出了我的想象。它并没有提供简单的投资建议，而是深入探讨了投资银行的核心业务，包括如何为企业融资、如何进行并购交易、如何设计复杂的金融产品等等。书中充斥着大量的专业术语和理论模型，对于我这样一个门外汉来说，理解起来颇有难度。我花了大量的时间去查阅资料，去理解那些晦涩的定义。比如，书中对于“固定收益证券”的讲解，就涉及到了久期、凸度等概念，这些我之前闻所未闻。虽然我不能完全掌握书中的每一个细节，但这本书让我意识到，投资银行并非仅仅是“炒股”或者“投资”，而是一项高度专业化、系统化的金融服务。它需要从业者具备深厚的金融知识、严密的逻辑思维和强大的风险控制能力。这本书让我对这个行业有了更客观、更深入的认识，也让我明白了，成功绝非偶然，而是建立在扎实的专业基础之上。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，《投资银行》这本书给我的感觉，与其说是一本“读物”，不如说更像是一本“工具书”或者“参考手册”。我通常是在工作间隙，或者睡前，随手翻开它。书中对各种金融工具、交易结构、法律法规的描述，都显得非常详尽和精确。我可能不会从头到尾完整地阅读它，但当我遇到一些工作中的疑问，或者对某个新闻中的金融术语感到好奇时，我就会习惯性地翻到相关的章节去查找。比如，最近新闻里总是提到SPAC，我就会翻到书中关于特殊目的收购公司的部分，看看它的运作模式和风险。虽然我未必能完全消化书中的每一个细节，但我能够从中获得我所需要的信息，并且对相关概念有一个初步的了解。这种“即查即用”的方式，让我觉得这本书的实用性很强。虽然阅读起来可能不像小说那样引人入胜，但它确实为我提供了一个了解投资银行业运作的可靠渠道。它更像是一位安静的助手，在你需要的时候，默默地递上你需要的信息。

评分☆☆☆☆☆

差不多是一本入门的教科书

评分☆☆☆☆☆

文字一般但有必要推荐，因为真的很难找到一本把海内外投资银行的资产和业务结构阐述清楚的书籍。

评分☆☆☆☆☆

不放开管制，要么发展缓慢，要么垄断损害他人利益，放开管制，又没有这个业务能力。中国投行们除了靠天吃饭，就是靠关系吃饭

评分☆☆☆☆☆

扫盲书介绍投行各业务的过去现在和未来

评分☆☆☆☆☆

作为了解投行的入门级书目还不错，讲的比较细