期權與期貨市場基本原理 pdf epub mobi txt 電子書 下載2025

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《期權與期貨市場基本原理(英文版·第6版)》對金融衍生品市場中期權及期貨的基本理論進行瞭係統闡述，提供瞭大量業界事例。主要講述瞭期貨市場的運作機製、采用期貨的對衝策略、遠期及期貨價格的確定、期權市場的運作過程、股票期權的性質、期權交易策略、布萊剋－斯科爾斯模型、希臘值及其應用、波動率微笑、風險價值度、特種期權及其他非標準産品、信用衍生産品、氣候和能源以及保險衍生産品等。

《期權與期貨市場基本原理(英文版·第6版)》巧妙地避免瞭微積分，但卻沒有喪失理論的嚴謹性，給沒有受過金融數學訓練的許多金融從業人員解決實際問題提供瞭很好的指導。適用於高等院校金融相關專業教學用書，也可作為金融機構的管理者，特彆是著力於衍生産品的從業人員的參考用書。

約翰·赫爾（John Hull），加拿大多倫多大學羅特曼管理學院（Joseph L.Rotman School of Management）教授，Bonham金融中心主任。國際公認的衍生品理論權威，發錶瞭多部相關著作。Hull教授與Alan White因為在Hull-White利率模型上的工作贏得Nikko-LOR研究競賽。他是八傢學術雜誌的聯閤編輯，曾任北美、日本和歐洲多傢金融機構的顧問。

Hull教授所著的兩本書《期權、期貨和其他衍生品》與《期貨與期權市場基本原理》被翻譯成多種文字，並在全世界廣泛流行。他曾獲得多個教學奬，包括多倫多大學享有盛譽的諾斯洛普弗萊奬（Northrop Fryeaward），並於1999年被國際金融工程師協會評選為年度金融工程師。

Hull教授還曾在約剋大學、不列顛哥倫比亞大學、紐約大學、格連菲爾德大學、倫敦商學院任教。

王勇

王勇博士，CFA，FRM，現任加拿大皇傢銀行金融集團副總裁，全球市場風險定量分析部董事總經理，主管全行的模型定量分析。1994年獲得加拿大達爾豪斯大學數學博士，同年加盟皇傢銀行。入行以來，連年業績顯赫，獲得銀行“優秀風險管理人奬”、“同行認可奬”、“卓越成就奬”。2003年成為皇傢銀行董事會批準的為數不多的40歲以下的銀行高管，2009年被加拿大多傢社團組織授予“加拿大傑齣專業人士奬”，2010年年初在上海舉辦的世界華人金融精英陸傢嘴峰會上榮獲“世界華人金融貢獻奬”。

除瞭銀行管理工作，王勇博士還是加拿大多倫多大學Rotman管理學院授課教授，主講金融課程“期權、期貨及其他衍生産品”。王勇博士是中組部海外培訓班講師、加拿大證券學院高級顧問、中國多傢商業銀行的特邀專傢顧問。中國及加拿大諸多媒體對王勇博士做過精英專訪。自2008年起，王勇博士又與加拿大維多利亞學院閤作開設“注冊風險管理師”(FRM)的強化培訓班，效果顯著，許多學生受益於他的講座，順利地通過瞭FRM考試。

王勇博士是注冊金融分析師(CFA)，注冊風險管理師，加中金融協會創始人之一，現任會長。

齣版說明
導讀
作者簡介
譯者簡介
前言
教學建議
術語錶
第1章 導言
1.1 期貨閤約
1.2 期貨市場的曆史
1.3 場外市場
1.4 遠期閤約
1.5 期權閤約
1.6 期權市場的曆史
1.7 交易員的種類
1.8 對衝者
1.9 投機者
1.10 套利者
1.11 危害
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第2章 期貨市場的運作機製
2.1 期貨閤約的開倉與平倉
2.2 期貨閤約的規定
2.3 期貨價格收斂到現貨價格的特性
2.4 保證金的運作
2.5 報紙上的報價
2.6 交割
2.7 交易員類型及交易指令類型
2.8 規則
2.9 會計和稅收
2.10 遠期與期貨閤約比較
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第3章 采用期貨的對衝策略
3.1 基本原理
3.2 擁護及反對對衝的觀點
3.3 基差風險
3.4 交叉對衝
3.5 股指期貨
3.6 嚮前滾動對衝
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附錄3A 最小方差對衝比率公式的證明
第4章 利率
4.1 利率的類型
4.2 利率的測定
4.3 零息利率
4.4 債券價格
4.5 國庫券零息利率的確定
4.6 遠期利率
4.7 遠期利率閤約
4.8 利率期限結構理論
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附錄4A 指數與對數函數
第5章 遠期及期貨價格的確定
5.1 投資資産及消費資産
5.2 賣空交易
5.3 假設與符號
5.4 投資資産的遠期價格
5.5 提供已知中間收入的資産
5.6 收益率為已知的情形
5.7 遠期閤約的定價
5.8 遠期及期貨價格相等嗎
5.9 股指期貨價格
5.10 貨幣的遠期及期貨閤約
5.11 商品期貨
5.12 持有成本
5.13 交割選擇
5.14 期貨價格與預期現貨價格
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附錄5A 利率為常數時遠期價格與期貨
價格相等的證明
第6章 利率期貨
6.1 天數計量及報價慣例
6.2 美國國債期貨
6.3 歐洲美元期貨
6.4 久期
6.5 采用期貨來實現基於久期的對衝
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第7章 互換
7.1 互換閤約的機製
7.2 天數計量慣例
7.3 確認書
7.4 比較優勢的觀點
7.5 互換利率的實質
7.6 確定LIBOR/互換零息利率麯綫
7.7 利率互換的定價
7.8 貨幣互換
7.9 貨幣互換的定價
7.10 信用風險
7.11 其他類型的互換
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第8章 期權市場的運作過程
8.1 期權的類型
8.2 期權頭寸
8.3 基礎資産
8.4 股票期權的特徵
8.5 交易
8.6 傭金
8.7 保證金
8.8 期權清算公司
8.9 監管規則
8.10 稅收
8.11 認股權證、管理人股票期權及可轉換證券
8.12 場外市場
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第9章 股票期權的性質
9.1 影響期權價格的因素
9.2 假設及符號
9.3 期權價格的上限與下限
9.4 看跌-看漲期權平價關係式
9.5 提前行使期權：無股息股票的看漲期權
9.6 提前行使期權：無股息股票的看跌期權
9.7 股息對於期權的影響
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第10章 期權交易策略
10.1 包括單一期權及股票的策略
10.2 差價期權
10.3 組閤期權
10.4 具有其他收益形式的期權
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第11章 二叉樹簡介
11.1 單步二叉樹模型
11.2 風險中性定價
11.3 兩步二叉樹
11.4 看跌期權實例
11.5 美式期權
11.6 Delta
11.7 確定u和d
11.8 增加二叉樹的時間步數
11.9 對於其他基礎資産的期權
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第12章 期權定價：布萊剋-斯科爾斯模型
12.1 關於股票價格變化的假設
12.2 預期收益率
12.3 波動率
12.4 由曆史數據來估計波動率
12.5 布萊剋-斯科爾斯模型中的假設
12.6 無套利理論的實質
12.7 布萊剋-斯科爾斯定價模型
12.8 風險中性定價
12.9 隱含波動率
12.10 股息
12.11 對管理人股票期權定價
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附錄12A 支付股息股票上美式看漲期權
的提前行使
第13章 股指期權和貨幣期權
13.1 股指期權
13.2 貨幣期權
13.3 支付連續股息的股票期權
13.4 股指期權的定價
13.5 貨幣期權的定價
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第14章 期貨期權
14.1 期貨期權的特性
14.2 期貨期權被廣泛應用的原因
14.3 歐式即期期權及歐式期貨期權
14.4 看跌-看漲期權平價關係式
14.5 期貨期權的下限
14.6 采用二叉樹對期貨期權定價
14.7 期貨價格作為支付連續股息的資産
14.8 對於期貨期權定價的布萊剋模型
14.9 美式期貨期權與美式即期期權
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第15章 希臘值
15.1 例解
15.2 裸露頭寸和被保護頭寸
15.3 止損交易策略
15.4 Delta對衝
15.5 Theta
15.6 Gamma
15.7 Delta、Theta和Gamma之間的關係
15.8 Vega
15.9 Rho
15.10 對衝的現實性
15.11 情景分析
15.12 公式的推廣
15.13 構造閤成期權來對證券組閤進行保險
15.14 股票市場波動率
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第16章 實際應用的二叉樹
16.1 無股息股票的二叉樹模型
16.2 采用二叉樹來對股指、貨幣及期貨期權定價
16.3 對於支付股息的股票的二叉樹模型
16.4 基本二叉樹方法的推廣
16.5 構造樹形的其他方法
16.6 濛特卡羅模擬法
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第17章 波動率微笑
17.1 貨幣期權
17.2 股票期權
17.3 波動率期限結構與波動率麯麵
17.4 當預期會有單一的大跳躍時
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附錄17A 為什麼看跌期權的波動率微笑與看漲期權的波動率微笑相同
第18章 風險價值度
18.1 VaR測度
18.2 曆史模擬法
18.3 模型構建法
18.4 綫性模型
18.5 二次模型
18.6 估計波動率與相關係數
18.7 不同方法的比較
18.8 壓力測試與迴顧測試
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附錄18A 現金流映射
第19章 利率期權
19.1 交易所交易的利率期權産品
19.2 債券的內含期權
19.3 布萊剋模型
19.4 歐式債券期權
19.5 利率上限
19.6 歐式利率互換期權
19.7 利率結構模型
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第20章 特種期權和其他非標準産品
20.1 特種期權
20.2 房産抵押貸款證券
20.3 非標準互換
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第21章 信用衍生産品
21.1 信用違約互換
21.2 信用指數
21.3 確定信用違約互換溢價
21.4 總收益互換
21.5 信用違約互換遠期閤約和期權
21.6 債務抵押債券
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第22章 氣候、能源以及保險衍生産品
22.1 氣候衍生産品
22.2 能源衍生産品
22.3 保險衍生産品
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作業題
第23章 重大金融損失事件與教訓
23.1 衍生産品用戶應吸取的教訓
23.2 金融機構應吸取的教訓
23.3 非金融機構應吸取的教訓
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測驗題答案
附錄A DerivaGem軟件說明
附錄B 世界上的主要期權期貨交易所
附錄C x≤0時N(x)的取值錶
附錄D x≥0時N(x)的取值錶
· · · · · · (收起)