Structured Finance and Collateralized Debt Obligations pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:Wiley

作者:Janet M. Tavakoli

出品人:

页数:480

译者:

出版时间:2008-9-16

价格:USD 90.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780470288948

丛书系列:

图书标签:

经国济民
Fin
结构化金融
资产证券化
CDO
债务工具
金融工程
信用风险
投资银行
固定收益
金融市场
风险管理

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具体描述

An up-to-date look at the exploding CDO and structured credit products market In this fully updated Second Edition, financial expert Janet Tavakoli provides readers with a comprehensive look at the CDO and structured credit products market amid recent developments. In addition to a detailed overview of the market, this book presents key issues in valuing structured financial products and important quality control issues. Tavakoli shares her experiences in this field, as she examines important securitization topics, including the huge increase in CDO arbitrage created by synthetics, the tranches most at risk from new technology, dumping securitizations on bank balance sheets, the abuse of offshore vehicles by companies, the role of hedge funds, critical issues with subprime, Alt-A, and prime mortgage securitizations, and securitizations made possible by new securitization techniques and the Euro. While providing an overview of the market and its dynamic growth, Tavakoli takes the time to explore the types of products now offered, new hedging techniques, and valuation and risk/return issues associated with investment in CDOs and synthetic CDOs.

资本的魔术：探索现代金融的结构与创造在瞬息万变的全球金融市场中，资本的流动与重塑是一门深刻的艺术，更是推动经济发展的核心动力。本书并非一本冰冷的教科书，而是一次引人入胜的探索之旅，它将带领您深入现代金融的核心，揭示那些驱动市场运作、化解风险、并创造全新投资机会的精妙结构。我们将一同解构那些看似复杂、实则充满智慧的金融工程，理解它们如何在保障投资者权益的同时，为经济注入活力。第一章：金融创新的源起与演进现代金融的伟大之处在于其不断自我革新的能力。本章将回顾金融市场从早期简单的借贷关系，到如今高度复杂、多层次的体系的演变历程。我们将追溯那些塑造了今天金融格局的关键性创新，探讨它们诞生的社会经济背景，以及它们如何响应市场需求、解决现实挑战。从最早的证券化尝试，到如今衍生品市场的蓬勃发展，金融创新始终是应对风险、优化资源配置的有力工具。我们将审视那些曾经引领潮流的创新，理解它们为何成功，以及它们对整个金融体系产生了怎样的深远影响。第二章：风险的分拆与重组：证券化的力量风险，是金融世界中一个无处不在的元素。证券化，作为一种强大的金融工具，赋予了我们将风险分拆、重组并重新分配给愿意承担的投资者的能力。本章将深入剖析证券化的核心原理。我们将详细阐述如何将原本难以交易的资产，例如抵押贷款、汽车贷款、应收账款等，转化为可在公开市场上交易的证券。这一过程不仅仅是简单的打包，更是一种精密的结构设计，它能够创造出不同风险等级、不同收益特征的投资产品，从而吸引更广泛的投资者群体。我们将探讨证券化的各个环节，包括资产的池化、信用增级、以及最终的发行与交易。理解证券化，就是理解现代金融市场如何将原本孤立的风险转化为可管理的、可交易的资产。第三章：投资组合的智慧：理解资产池的构建单一资产的风险往往是巨大的，但当它们被巧妙地组合在一起时，其整体风险特性可能会发生令人惊讶的变化。本章将聚焦于资产池的构建，这是证券化过程中至关重要的一环。我们将深入研究如何选择、整合不同类型的资产，以形成一个具有特定风险和收益特征的资产组合。这涉及到对资产类别、信用质量、期限结构、地理分布等多个维度的细致分析。通过对资产池的精心设计，可以实现风险的多元化，降低整体波动性，并可能创造出更具吸引力的投资回报。我们将探讨构建稳健资产池的关键原则，以及如何通过分析资产之间的相关性来优化投资组合的风险调整后收益。第四章：现金流的艺术：结构化产品的现金流管理金融产品的生命在于其现金流。结构化产品之所以能够吸引众多投资者，很大程度上在于其对现金流的精妙设计和管理。本章将深入探讨结构化产品如何通过特定的支付机制，将基础资产产生的现金流进行重新分配，从而创造出满足不同投资者需求的支付结构。我们将详细解析不同类型的证券所对应的现金流分配规则，例如优先档位（Tranches）的支付顺序，以及如何通过信用增级技术来提升某些证券的信用评级。理解这些现金流的运作机制，是把握结构化产品投资价值的关键。我们将通过具体的案例，展示现金流在不同结构化产品中的具体体现，以及它们如何影响投资者的收益和风险。第五章：信用增级的策略：提升资产的安全边际信用风险，是任何金融交易的核心考量。信用增级，则是现代金融工程中用于提升资产信用质量、吸引更广泛投资者的关键技术。本章将全面剖析各种信用增级策略。我们将深入探讨包括超额抵押、次级档位、担保、保险等多种手段，分析它们如何在不同层级上为证券提供额外的信用保护。通过这些策略，原本信用等级较低的资产，能够被包装成具有更高信用评级的金融产品，从而扩大其投资者基础，降低融资成本。我们将分析不同信用增级方式的有效性，以及它们对产品定价和市场接受度的影响，理解这些策略，就是理解金融市场如何在风险与回报之间找到微妙的平衡。第六章：风险分散的边界：理解信用违约风险尽管金融工程致力于分散风险，但信用违约风险始终是无法完全消除的。本章将探讨信用违约风险的本质，以及在结构化产品中，这种风险是如何被分配和体现的。我们将分析不同证券档位（Tranches）在面对基础资产违约时的不同表现，以及投资者如何评估和管理这种风险。理解信用违约如何影响不同档位证券的现金流和价值，是进行审慎投资的必备知识。我们将探讨信用评级机构在评估信用违约风险中的作用，以及市场如何通过价格发现来反映这些风险。第七章：市场动态与投资者选择：结构化产品的价值与挑战在理解了结构化产品精密的内部运作机制后，本章将把视角转向更广阔的市场。我们将分析结构化产品在不同经济周期中的表现，以及它们如何受到宏观经济环境、市场情绪和监管政策的影响。同时，我们将深入探讨不同类型投资者如何根据自身的风险偏好、收益目标和流动性需求，在众多结构化产品中做出明智的选择。我们将剖析成功投资结构化产品的关键要素，以及可能面临的陷阱和挑战。从机构投资者到个人投资者，了解这些产品如何契合不同的投资策略，将是本章的重点。第八章：未来展望：金融工程的演进之路金融创新永无止境。本章将展望未来金融工程的发展趋势，探讨新兴技术（如区块链、人工智能）如何可能进一步改变金融产品的设计、交易和管理方式。我们将思考在日益复杂的全球金融体系中，如何继续利用金融工程的智慧，更有效地分配资源，化解风险，并创造可持续的经济增长。未来的金融市场将更加智能化、透明化，同时也可能面临新的挑战。本书的最后一章，旨在激发读者对金融未来发展的思考，并鼓励持续的学习与探索。通过本书的阅读，您将不仅仅是对“结构化金融”和“抵押债务凭证”这两个术语有所了解，更能深刻地体会到金融创新如何将资本的力量进行精妙的重塑，从而驱动着现代经济的运转。这是一次关于资本、风险与智慧的深度对话，期待您在此旅程中有所收获。