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☆☆☆☆☆

出版者:东华大学

作者:李勇//瞿宝忠

出品人:

页数:234

译者:

出版时间:2009-9

价格:31.00元

装帧:

isbn号码:9787811116243

丛书系列:

图书标签:

金融
投资银行
金融
金融工程
公司金融
并购
估值
资本市场
证券
财务建模
投行面试

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具体描述

《投资银行核心教程》根据投资银行核心业务知识的既有内在逻辑，构建了投资银行学的新框架。内容包括10章，分别是投资银行的核心特征，投资银行的专业人才，投资银行的运营基础，企业改制与资产整合，证券承销与上市，企业并购与控制权市场，创业投资与多层次产权市场，基金创设与投资管理，资产证券化以及投资银行的信用评级与风险监管。其中某些章节的内容是全新的。

《投资银行核心教程》力图做到理论性、实用性和前沿性相结合，在写作中参考了大量的文献，但由于投资银行活动不断创新的特点，以及我们水平所限，一定存在许多不尽善尽美的地方，期望读者、专家指正和完善。

《投资银行核心教程》可作为高等院校金融学专业、经济类与管理类专业有关课程的教材，也适合金融从业人员以及社会读者使用。

现代金融工具与市场运作深度解析一、宏观经济环境与金融市场基础本书旨在为读者提供一个全面、深入的现代金融市场基础框架，重点剖析驱动全球经济运行和金融资产价格波动的核心机制。我们首先从宏观经济学的视角切入，详细阐述国内生产总值（GDP）、通货膨胀、利率政策（包括中央银行的货币政策工具及其传导机制）如何共同塑造投资环境。深入探讨了财政政策与货币政策之间的互动关系，以及在全球化背景下，国际收支、汇率波动对国内金融市场的影响。书中会用大量篇幅解析金融市场的结构与功能。这包括股票市场、债券市场、外汇市场以及衍生品市场的运作机制、交易规则和参与者构成。对于初级和中级投资者而言，理解不同市场的风险收益特征至关重要。我们通过案例分析，展示了市场效率假说（EMH）在不同市场环境下的适用性与局限性，并引入了行为金融学的概念，解释市场中非理性决策的成因及其对价格发现过程的干扰。二、固定收益证券与风险管理债券市场作为全球最大的金融市场之一，其复杂性要求投资者具备扎实的理论基础。本书详尽解析了各类固定收益工具的定价模型，包括零息债券、附息债券、可转换债券和抵押支持证券（MBS）等结构化产品。重点内容包括对收益率曲线的分析，介绍并对比了当期利率法（Spot Rate）、远期利率法（Forward Rate）和水平利率法（Horizons）在构建和解读收益率曲线中的应用。风险管理在固定收益投资中占据核心地位。我们详细介绍了信用风险、利率风险和流动性风险的度量方法。信用风险方面，书中不仅讲解了标准化的信用评级体系（如标普、穆迪的评级方法），还探讨了更精细的违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和风险敞口（EAD）的量化模型。利率风险方面，则深入讲解了久期（Duration）和凸度（Convexity）在衡量和对冲利率变动对债券价格影响中的关键作用，并引入蒙特卡洛模拟等先进技术进行情景压力测试。三、股权估值与投资组合构建股票估值是资本市场运作的核心技能。本书系统梳理了主流的股权估值方法，并着重强调了其适用场景和局限性。 1. 绝对估值法：详细拆解了戈登增长模型（DDM）的原理，并着重于构建和应用多阶段现金流折现模型（DCF）。在DCF的实操部分，我们详细讲解了如何准确预测自由现金流（FCFF和FCFE）、如何选择合适的折现率（WACC的精确计算）以及终值（Terminal Value）的合理估计方法，特别关注成长型企业和成熟期企业的估值差异。 2. 相对估值法：系统介绍了市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值与息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）等常用倍数。重点在于“可比公司分析”（Comparable Company Analysis, CCA）和“可比交易分析”（Precedent Transaction Analysis, PTA）的选择标准、数据调整技巧，以及如何避免“苹果与橘子”的比较陷阱。在投资组合管理方面，本书基于现代投资组合理论（MPT），深入讲解了马科维茨均值-方差优化框架，解释了如何构建有效前沿（Efficient Frontier）。在此基础上，引入了夏普比率（Sharpe Ratio）和特雷诺比率（Treynor Ratio）等业绩评估指标。后续章节会过渡到套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAPM），分析系统性风险因子（如规模因子、价值因子）对预期收益的贡献，并探讨如何构建更具稳健性的多因子投资策略。四、金融衍生品市场与风险转移衍生品是现代金融市场管理复杂风险不可或缺的工具。本书系统性地介绍了远期、期货、互换和期权等四大类衍生品的基础知识、交易机制和定价模型。对于期货和远期，我们区分了它们的交割机制、保证金制度，并基于无套利原则，推导了远期价格与现货价格的关系。期权定价部分是本书的重点，详细讲解了布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型的假设前提、核心公式及其应用。我们不仅分析了平值、价内、价外期权的时间价值和内在价值构成，还深入探讨了希腊字母（Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho）在实时风险监控中的应用。此外，书中还涵盖了奇异期权（如亚洲期权、障碍期权）的基本概念，以及互换交易（Interest Rate Swaps, Currency Swaps）的结构和现金流计算，展示了企业如何利用这些工具进行资产负债表的风险对冲。五、风险计量与监管环境现代金融机构必须依赖量化工具来衡量和管理风险敞口。本书引入了风险价值（Value at Risk, VaR）的概念，讲解了历史模拟法、方差-协方差法和蒙特卡洛模拟法计算VaR的实际操作流程和优缺点。在此基础上，探讨了条件风险价值（Conditional VaR, CVaR）在捕捉极端风险事件（尾部风险）方面的优势。最后，本书从监管视角审视金融体系的稳健性。我们详细介绍了巴塞尔协议（Basel Accords）I、II、III的核心要求，特别是对资本充足率、杠杆率和流动性覆盖率（LCR）的最新规定，帮助读者理解全球金融监管框架如何影响银行和投资机构的风险偏好与业务模式。本书通过大量的市场案例、数据驱动的分析和严格的数学推导，致力于培养读者从战略高度理解金融市场运作，并掌握核心的投资分析和风险控制技能。

作者简介

目录信息

第一章投资银行的核心特征第一节投资银行的内涵外延一、投资银行的主要业务二、投资银行的核心功能三、投资银行的本质特征第二节投资银行的中心转移一、金融中心转移与投资银行发展二、金融中心转移与上海现代国际金融中心建设第三节投资银行的金融创新一、金融创新及其动因二、金融创新的功能三、金融创新的层次四、我国投资银行的金融创新本章思考题本章参考文献第二章投资银行的专业人才第一节投资银行的人才需求特征一、投资银行的行业特征二、投资银行的人才需求特征第二节投资银行的职业培训一、职业培训的意义二、职业培训的方式及种类三、职业培训的基本过程四、职业道德培训第三节投资银行从业资格考试一、我国投资银行从业资格考试二、国外著名的专业认证考试第四节投资银行家的重要性一、投资银行家的重要作用二、投资银行家的特质本章思考题本章参考文献第三章投资银行的运营基础第一节投资银行运营的理论基础：企业背景分析一、企业的宏观环境分析二、企业的行业环境分析三、企业的微观环境分析第二节投资银行运营的理论基础：企业价值评估一、现金流折现估价法二、对比估价法三、期权估价法第三节投资银行运营的法律基础一、法律上关于投资银行经营模式的界定二、我国金融市场法制建设情况的若干问题三、与投资银行相关的法律法规本章思考题本章参考文献第四章企业改制与资产整合第一节国有企业改制的目标、程序和内容一、企业改制的含义、目标和程序二、企业改制方案的内容第二节国有企业资产整合或改制模式一、资产整合二、改制模式第三节投资银行的尽责调查一、公司改制与并购业务中尽职调查的重要性二、尽职调查的主要内容三、尽职调查的渠道四、尽职调查需要特别注意的几个问题本章思考题本章参考文献第五章证券承销与上市第一节基础知识一、承销证券种类二、承销方式三、发行方式四、发行审批制度五、我国股票发行制度的演变第二节股票承销与发行一、首次公开发行的准备二、首次公开发行的定价三、首次公开发行的推销四、发行费用以及发行阶段的后期工作五、国内发行股票程序图六、配股、增发的条件第三节债券承销与发行一、公司债券的发行二、可转换债券的发行三、国债的发行第四节外资股的发行一、境内上市外资股的发行二、H股的发行与上市三、内地企业在香港创业板上市四、境内上市公司所属企业境外上市五、国际推介与分销第五节股票上市保荐一、持续督导期的工作二、上市保荐第六节股票发行相关文件一、A股市场相关文件二、外资股招股说明书的制作本章思考题本章参考文献第六章公司并购与控制权市场第一节公司并购及其由来发展一、公司并购及其类型二、投资银行的并购业务三、投资银行并购业务的历史发展第二节公司控制权市场及其功能一、公司控制权市场的定义二、公司控制权市场机制三、公司控制权市场的类型四、公司控制权市场的作用五、公司控制权市场发生作用的障碍六、公司控制权市场的完善第三节公司并购的定价问题一、贴现模式二、市场模式三、资产评估模式本章思考题本章参考文献第七章创业投资与多层次资本市场第一节创业投资及其由来发展一、创业投资发展的历史二、各国创业投资发展状况三、世界创业投资基金的发展趋势四、国外创业投资运作．的一般模式五、创业投资基金的退出机制第二节多层次资本市场及其功能一、多层次资本市场的概念二、创业投资的发展离不开多层次资本市场三、美国多层次资本市场体系的发展状况四、多层次资本市场体系生成与演进的动因分析五、多层次资本市场的功能性分析六、我国资本市场发展现状及思考第三节投资银行：多层次资本市场中的机遇一、资本市场的发展催生投资银行二、投资银行的地位——资本市场的核心三、投资银行在多层次资本市场中的作用四、中国多层次资本市场与发展投资银行本章思考题本章参考文献第八章基金创设与投资管理第一节基金的创设及其管理公司一、证券投资基金概述二、证券投资基金的设立三、基金管理公司第二节基金投资的管理问题一、证券投资基金的理论基础二、基金投资存在的管理问题三、基金投资不规范运作的影响第三节基金运作、销售、信息披露和评价一、基金的运作二、基金的销售三、基金信息披露四、基金评价业务管理本章思考题_ 本章参考文献第九章资产证券化第一节资产证券化概述一、资产证券化的概念二、资产证券化类型三、资产证券化的历史与现状第二节资产证券化运作流程一、资产证券化的主要参与主体二、资产证券化的环节与流程三、资产证券化的理论与技术依据第三节国外资产证券化运作模式一、美国模式二、欧洲模式三、澳大利亚模式四、国际资产证券化运作模式的比较第四节我国资产证券化的实践与探索一、我国资产证券化的案例二、我国开展资产证券化的障碍三、我国证券化实务中存在的具体问题四、我国资产证券化的政策建议本章思考题本章参考文献第十章投资银行信用评级与风险监管第一节投资银行的品牌效应一、品牌效应与投资银行业务竞争二、信用：投资银行品牌效应的核心基础第二节投资银行的信用评级一、信用与信用评级二、投资银行的信用三、投资银行的信用评级第三节投资银行的风险监管一、投资银行内部风险管理概述二、投资银行风险管理的构架与流程三、投资银行风险管理的技术与措施四、投资银行的外部监管本章思考题本章参考文献附录投资银行专业术语汇录
· · · · · · (收起)

读后感

评分☆☆☆☆☆

用户评价

评分☆☆☆☆☆

这本书的叙事风格是极其反传统的，它没有采用那种教科书式的刻板结构，反而更像是一部金融史诗的编年史，将复杂的金融产品和交易结构嵌入到真实的商业故事中去讲述。我特别欣赏作者在阐述“融资”这一核心功能时所展现出的洞察力。他没有停留在理论公式的堆砌上，而是深入剖析了企业在不同生命周期对资本的不同需求，以及投行如何设计出最匹配的融资方案。这种将“人”的决策和“钱”的流动紧密结合的叙事方式，极大地增强了阅读的代入感和理解的效率。读完关于首次公开募股（IPO）流程的那几章后，我清晰地梳理出了从保荐人选择到路演路演定价发行的完整脉络，这比我之前参加的任何线上研讨会都要系统和透彻。它让我明白，投资银行的工作绝非仅仅是数字游戏，更是对人性、市场情绪和宏观经济的精准把握。

评分☆☆☆☆☆

作为一名已经从业数年的金融从业者，我本以为对这个行业的理解已经足够深刻，但阅读此书后才发现，自己知识体系中仍存在许多盲点和结构性的缺失。这本书最让我震撼的地方在于，它对风险管理和合规性在投行业务中的极端重要性给予了足够的篇幅和严肃性。在当前监管日益趋严的大背景下，很多机构往往只强调业务拓展，而忽略了内控的基石作用。然而，这本书用大量篇幅论证了，一个成功的投行，其稳健的风险文化比任何一笔大交易都要宝贵。它详细讲解了如何识别和量化交易对手风险、市场风险以及操作风险，并提供了一套详尽的缓解策略。这种对“防守”艺术的深刻理解，为我个人的职业发展提供了全新的维度，让我开始重新审视过去一些看似成功的交易中，可能隐藏的巨大隐患。这本书的价值在于，它提供了一种成熟机构的视角，远超出了初级分析师的学习范畴。

评分☆☆☆☆☆

坦率地说，我买这本书的时候是带着一丝怀疑的，毕竟市面上关于金融的书籍浩如烟海，真正能让人眼前一亮的少之又少。然而，这本书的深度和广度彻底颠覆了我的预期。它对资本市场运作机制的讲解，细致到让我感到有些“过火”，但正是这种极致的细致，才构筑起了坚不可摧的知识壁垒。比如，书中对不同估值方法的优劣势对比分析，详尽到令人发指，从贴现现金流（DCF）的假设敏感性到可比公司分析（Comps）的筛选标准，每一个参数的选择都给予了充分的论证。我曾尝试用其他渠道去印证书中的某些观点，结果发现，很多所谓的“内幕信息”在本书面前都显得浅薄和片面。这本书更像是一本工具箱，里面装满了结构化解决复杂问题的利器，而不是一本轻松的读物。如果你只是想了解投资银行是什么，这本书可能略显沉重；但如果你真心想成为这个领域的专家，那么这本书就是你案头必备的武功秘籍。

评分☆☆☆☆☆

我必须承认，初读此书时，我被其中大量的术语和精密的图表阵型略微震慑住了。这本书的门槛无疑是比较高的，它要求读者必须具备一定的数学和经济学基础，否则很可能在开篇不久就感到吃力。但是，如果能坚持下去，跨越那段“陡峭的学习曲线”，迎接你的将是知识的黄金矿藏。尤其是关于结构化融资和衍生品应用的那部分，作者没有回避其复杂性，而是用清晰的类比和深入浅出的解释，将原本晦涩难懂的金融工程学原理，转化为清晰的商业工具。我印象最深的是，书中通过一个跨国并购的案例，清晰地展示了如何利用远期掉期和期权组合来对冲汇率波动风险，整个设计过程精妙绝伦，堪称教科书级别的案例。这本书的重量感和厚度，绝不仅仅体现在纸张的克数上，它代表着沉淀了无数行业经验的智慧结晶，是真正想在金融领域深耕的人士不可或缺的宝典。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是为那些渴望在金融领域站稳脚跟的野心家量身定制的。我从一个几乎对投资银行领域一窍不通的门外汉，到能与行业前辈进行有深度的交流，这本书功不可没。它没有那种高高在上的理论说教，而是非常接地气地剖析了投行日常运作的每一个环节。尤其让我印象深刻的是，作者在描述兼并与收购（M&A）的案例分析时，那种抽丝剥茧的逻辑推演，仿佛带着你亲身参与了每一轮谈判。它不仅仅告诉你“是什么”，更重要的是解释了“为什么”要这么做，背后的商业逻辑和市场博弈被展现得淋漓尽致。阅读过程中，我仿佛置身于华尔街的交易大厅，感受着每一笔交易背后蕴含的巨大压力与机遇。对于那些想在职业生涯初期就建立起扎实基础的人来说，这本书提供的框架和思维模式，是任何速成班都无法比拟的财富。它教会我的，不仅仅是金融知识，更是一种专业的、系统性的分析视角，这对我在后续学习其他金融工具时，起到了极大的启发作用。

评分☆☆☆☆☆

每一章都是不同的老師寫的，重複太多，有些章節內容不錯，有些很糨糊，很典型的教材

评分☆☆☆☆☆

入门科普

评分☆☆☆☆☆

每一章都是不同的老師寫的，重複太多，有些章節內容不錯，有些很糨糊，很典型的教材

评分☆☆☆☆☆

入门科普

评分☆☆☆☆☆

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