具体描述
知是行之始，行是知之成
私募主理人的价值投资策略
价值投资是一条少有人走的路。它极其简单，简单到可以浓缩为一句话。它又极其复杂，复杂到可能涉及自然世界和人类社会所有的知识和规律。价值投资需要化繁为简，又要化简为繁。
《投资至简》也因此分为四部分：
第一章从“投资就是放弃一种资产，获得另一种资产更多的未来现金流的折现值”这一原点出发，以演绎思维推导出资产配置、标的选择、估值方法、买入条件、持有的原因、卖出时机、投资原则、资产观、风险观、企业分析方法等一切投资中的重要问题，并构建一个完善的投资体系。
第二章关于商业洞察，从商业模式、发展空间、竞争壁垒、管理质量与企业文化四个方面，完成对企业的定性分析。
第三章关于投资实践，提供了我们过去的一些重要投资实践案例，其中一些是重大的投资机会，也有一些是失误的教训。
第四章关于投资的再思考、再认识，包括对人的理解，思维方法，以及从中国传统文化中汲取的营养。
希望本书能帮助投资者从零开始学会价值投资，知晓价值投资的逻辑和分析方法，构建属于自己的价值投资体系。
雪球网大V 张居营（闲来一坐s话投资）、宋军、诗安、林奇法则 联袂推荐
作者简介
静逸投资的初心，就是要成为植根中国大地的“纯粹的价值投资践行者”。
我们要完成两项使命：一是终身知行合一地践行纯粹的价值投资，为信任静逸基金的投资人优化资产配置，实现财富的增值和传承；二是更大范围地传播价值投资的理念和实践经验，帮助更多的人走上“静投资，逸生活”的大道。
静逸投资的两位创始人拥有多年的投资经验。近年来，静逸投资通过雪球、微信公众号等渠道发表近百篇原创深度投资文章，获得了广泛好评。
目录信息
第一章 构建投资的大厦
第一节 投资的第一性原理
一、现金流折现是投资的“第一性原理”
二、现金流折现是评估企业内在价值的唯一标准
三、真实地计算一次现金流折现公式带来的启发
四、股价和估值水平究竟是如何决定的
第二节 股票市场的规律
一、进入股市的首要问题：股权思维还是现金思维
二、股票市场的三条公理及其推论
三、股价长期会回归内在价值，“长期”是多长
四、股价只反映可见未来的预期并做动态调整
五、两位市场先生：“买买买先生”和“卖卖卖先生”
六、树立正确的风险观，建立完备的“容错机制”
七、对“回撤”的思考：五类情形及应对方法
第三节 构建价值投资体系
一、两种安全边际：价格与质量的天平
二、机会成本：如何掌握安全边际的度
三、卖出没那么重要：四个卖出标准
四、买入和持有的“悖论”
五、“确定性”与“弹性”决定投资组合的集中度
六、不懂不做，什么是“懂”：正确理解“能力圈”
七、费雪体系和格雷厄姆体系的不同
八、一句话概括投资体系
第二章 洞察商业的秘密
第一节 优秀企业的四个标准：好、大、高、正
一、商业的核心
二、好的商业模式
三、大的发展空间
四、高的竞争壁垒
五、正的企业文化
六、定性分析比定量分析更重要
第二节 商业模式七要素分析模型
一、目标客户
二、价值主张
三、产品和服务
四、价值链
五、盈利模式
六、生意特性
七、自由现金流
商业模式分析案例
第三节 企业成长空间分析
一、“好成长”与“坏成长”
二、商业模式决定企业的市场规模
三、企业的发展阶段决定着成长空间
四、企业的成长动力分解
五、洞察经济社会发展趋势
六、缓慢增长行业也可能有很好的投资机会
第四节 企业的护城河分析
一、市场经济动力学
二、分析护城河的三个工具
三、关于护城河的注意事项
四、识别非护城河因素
五、慎言颠覆
第五节 管理质量与企业文化
一、治理结构
二、企业家
三、企业文化
第六节 企业经营失败的原因分析
一、企业未能适应外部环境的重大变化
二、企业的重大战略、经营决策、内部治理出现问题
三、企业的价值观偏离了正道
第七节 投资中如何搜集和处理信息
第八节 企业分析综合案例
Costco开市客：我其实不是超市，我是你无法拒绝的管家
第三章 投资实战分析
第一节 投资的检查清单思维
一、入市之前的自我检查清单
二、公司研究阶段的检查清单
三、买入阶段的检查清单
四、持有阶段的检查清单
第二节 牧原股份：应用检查清单抓住公司研究的关键问题
一、搜寻事实：公司过去是否优秀
二、解释过往：公司过去为何优秀
三、理解当下：公司当前的优劣势
四、预测未来：未来五到十年的情况
第三节 呷哺呷哺：从分析、买入到持有的投资案例
一、发现与分析：买什么
二、择时与建仓：怎么买
三、动态检视企业：如何持
第四节 伊利股份：“三聚氰胺事件”后的困境反转
一、“三聚氰胺事件”始末
二、为什么此时投资伊利
三、为什么投资伊利，而非其他乳企
四、行业发展的后续跟踪
五、长期持有一家公司的股票是怎样一种体验
第五节 2014年的五粮液：四重悲观叠加下的大机会
一、投资五粮液的背景
二、为什么此时投资五粮液
三、为什么投资五粮液，而不是茅台或者其他白酒
四、投资后的跟踪
五、投资五粮液的几点启发
第六节 我们是如何错过颐海国际的
一、定性分析
二、事后的复盘
第七节 如何避免踩雷长生生物
一、长生生物看起来是一家好公司
二、如何避免踩雷
第四章 超越投资的思考
第一节 对人的理解：人的感觉、需求和基因的诅咒
一、人类的六感
二、人类的需求
三、动物性、人性和神性
四、基因的诅咒
第二节 知其害而用其利：归纳法与演绎法的运用
一、归纳法和演绎法的运用
二、归纳法和演绎法的局限和危害
第三节 我们应该怎样对待投资中的错误
第四节 大道甚夷，而人好径：《道德经》中的投资智慧
第五节 跨越2 500年的异曲同工：《孙子兵法》与价值投资
第六节 价值投资是普世智慧的一个分支
一、人生完美的商业模式
二、普世智慧的一个分支
· · · · · · (收起)
读后感
静逸投资 静逸投资新书《投资至简：从原点出发构建价值投资体系》2020年1月份出版以来，感谢读者朋友们的认可，出版社已加印多次。其间，我们也收到读者一些问题，以及发现的一些错误，在此一并解答和更正。 常见问题解答 1、等比数列计算问题 问题：第24页计算茅台未来现金流...
评分静逸投资 静逸投资新书《投资至简：从原点出发构建价值投资体系》2020年1月份出版以来，感谢读者朋友们的认可，出版社已加印多次。其间，我们也收到读者一些问题，以及发现的一些错误，在此一并解答和更正。 常见问题解答 1、等比数列计算问题 问题：第24页计算茅台未来现金流...
评分这本书的思想非常具有原创性，深度在各大投资书籍中也是领先的。 这本书的写法与平常书籍不同，是用演绎法展开的，从一个原点出发，不断地推导。作者从“投资就是放弃一种资产，获得另一种资产更多的未来现金流的折现值”这一原点出发，以演绎思维推导出资产配置、标的选择、估...
评分静逸投资 静逸投资新书《投资至简：从原点出发构建价值投资体系》2020年1月份出版以来，感谢读者朋友们的认可，出版社已加印多次。其间，我们也收到读者一些问题，以及发现的一些错误，在此一并解答和更正。 常见问题解答 1、等比数列计算问题 问题：第24页计算茅台未来现金流...
评分这本书的思想非常具有原创性，深度在各大投资书籍中也是领先的。 这本书的写法与平常书籍不同，是用演绎法展开的，从一个原点出发，不断地推导。作者从“投资就是放弃一种资产，获得另一种资产更多的未来现金流的折现值”这一原点出发，以演绎思维推导出资产配置、标的选择、估...
用户评价
坦白说，我原本对这类被包装得略显“鸡汤”的书籍持保留态度，但这本书意外地给了我很多启发。它并没有过多地纠缠于复杂的量化分析或者晦涩难懂的金融模型，而是更侧重于投资者的心态建设和风险认知。我最喜欢的部分是关于行为金融学的探讨，作者清晰地指出了人们在面对贪婪和恐惧时的非理性行为，并提供了一套如何识别和克服这些心理陷阱的方法。这对我纠正自己过去追涨杀跌的习惯非常有帮助。书中的语言风格非常活泼，读起来完全没有传统金融书籍的枯燥感，更像是一位经验丰富的朋友在分享他的心得体会。例如，作者用生活中的小故事来类比市场中的大事件，使得抽象的理论变得具体可感。我甚至开始重新审视自己过去对“成功”的定义，认识到投资的终极目标是实现财务自由，而不是无休止地追求更高的回报率。这本书更像是一剂“清醒剂”，帮助我从盲目的追逐中抽身出来，审视自己的财务目标。
评分这本书的结构安排非常合理，逻辑链条清晰流畅，我感觉自己是跟着作者的思路一步步走过了一个完整的投资学习过程。从最基础的储蓄概念开始，逐步过渡到对不同投资工具的理解，最后上升到宏观经济环境的分析。对于像我这样，在大学里没有系统学习过金融知识的人来说，这种由浅入深的学习路径简直是量身定做。我特别欣赏作者在介绍不同投资工具时，保持的客观中立立场，他没有偏袒任何一种产品，而是详细分析了每种工具的优缺点和适用场景。这让我能够根据自己的风险承受能力和资金规模，做出更适合自己的决策。书中穿插的一些历史数据图表也非常有说服力，它们用无可辩驳的数字佐证了作者的观点。读完后，我立刻动手整理了自己的现有资产，并根据书中的指导重新审视了我的保险配置，感觉对自己的财务状况有了一个前所未有的掌控感。这本书的价值在于，它提供的是一套方法论，而不是一套具体的“操作指南”，这才是真正能帮助人长期受益的宝贵财富。
评分这是一本非常适合入门者的理财书籍，作者深入浅出地讲解了很多基础概念，比如复利、通货膨胀等等，这些在很多投资书籍中都会提及，但很少有能像这本书一样解释得如此清晰易懂。我之前对投资市场一直持观望态度，总觉得里面水太深，各种专业术语让人望而却步。但是读完这本书后，我发现投资并没有我想象的那么复杂，关键在于建立正确的投资观和长期持有的耐心。书中提到了不少关于资产配置的建议，虽然没有给出具体的股票代码或者基金名称，但对于如何构建一个稳健的投资组合，提供了非常实用的框架。我尤其欣赏作者强调的“耐心是最好的投资策略”，这让我对短期市场的波动有了更平和的心态。比如，书中举例说明了历史上的几次经济衰退，以及那些坚持下来的投资者最终获得的收益，这些案例分析让我对长期投资的信心大增。总的来说，这本书是送给所有对理财感兴趣的朋友的绝佳礼物，它不追求一夜暴富，而是教你如何踏实地积累财富，让钱为你工作。
评分我曾读过不少关于价值投资的书籍，它们大多晦涩难懂，充满了复杂的财务报表分析术语。然而，这本书在保持专业深度的同时，成功地将复杂的投资逻辑转化成了日常可见的现象。作者似乎非常擅长运用类比和比喻，比如他用“种田”来比喻长期投资的耕耘与收获，这个形象的比喻让我对“价值被市场发现”的过程有了全新的认识。这本书的魅力在于它的“去神秘化”过程，它揭示了成熟投资的核心并非依赖内幕消息或高频交易，而是对常识的坚持和对人性的洞察。我尤其欣赏它对“安全边际”概念的阐述，作者用大量的篇幅说明了为什么宁愿错失一些机会，也要确保本金的安全。这本书读完后，我最大的改变是，我不再焦虑于每天的股市涨跌，而是开始专注于提升自己的认知能力和信息筛选能力，因为作者明确指出，在信息不对称的市场中，认知差才是最大的财富差距。这本书为我建立了一个清晰、可执行、且心理压力较小的投资框架。
评分这本书的视野非常开阔，它超越了单纯的股票或债券投资，将投资的理念提升到了生活哲学的层面。作者似乎在潜移默化中引导读者去思考金钱在人生中的真正位置。我从中获益良多的一点是，它强调了“时间价值”的重要性，并不仅仅指投资回报的时间价值，更包括我们把时间花在学习和思考上的价值。书中关于分散投资的论述，不仅仅局限于资产类别的分散，还包括了不同时间维度的分散，以及不同市场情绪下的配置策略。这种多维度的思考方式极大地拓宽了我的视野。我发现，很多时候我们投资失败，不是因为我们选错了产品，而是我们没有建立起一个能够抵御不确定性的系统。这本书恰恰提供了一个构建这种系统的蓝图。它的语言风格带着一种老派的稳重和睿智，读起来让人心定，仿佛能感受到一种穿越牛熊周期的力量。它不是一本让你肾上腺素飙升的“暴富秘籍”，而是一本能让你安睡的“财富指南”。
评分花了几天时间将整本书读完，受益匪浅，书中很多静逸的实战案例，可读性很强，分析也很仔细，弥补了很多自己在分析时候不太注意的漏洞，无怪乎作者成绩斐然，对于书中常提到的万科也深深认同，期待今后能再有新作面世
评分通过自由现金流折现对投资原理阐述和推导，直达问题本质，耳目一新。投资框架梳理的富有逻辑，非常值得推荐。
评分这本书可读性非常的强，并且可以给人带来深刻的洗礼。优质股权是投资的最终的归宿，不是在股市里炒几年赚点快钱好去消费，股市是带来物质和精神财富的地方，买入不是为了卖出，而是利用这一便利通道，将大比例资产转换为优质股权组合并长期固定下来，以合理的、低估的、甚至是极度低估的价格窗口期，将现金转化为优质股权，并与这个世界相伴下去！！！！
评分这就是一本价值投资宝典，提别是对企业的定性分析，能看到作者的专业功底，干货多而且具有洞见。结合他们自己的实务，对本轮猪肉价格的分析颇具前瞻性。如何搭建价值投资体系，如何发现具有投资价值的好企业，本书值得一看。
评分内容丰富，但都是点到为止。
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