具体描述
巴菲特嫡传弟子教你多元化、平衡投资
为你私人定制攻守兼备的资产组合
●巴菲特一向是“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，为何他持有的股票总值从未超过其资产总量的60% ？他为何又在华尔街都不看好的情况下买入10 亿美元可口可乐股票？
●李嘉诚是怎样做到和记黄埔业绩与恒生指数保持基本一致？他大手笔买入欧洲基础设施和电讯资产，加速投资重心“西移”，到底出于怎样的战术性和战略性资产配置考虑？
●人民币对内贬值、对外升值，投资楼市和黄金是否还是明智之举？股票、债券、现金到底怎样搭配，才能做大做好投资组合蛋糕？
世界级资产配置大师戴维•M. 达斯特以其近30 年投资经验为蓝本，结合16 类主要资产类别的风险收益特征，讲述了如何使用现代资产配置理念和工具在瞬息万变的市场中控制风险、增加回报。
同时，本书还以大量全面详实的数据分析了资产配置的基本原则和途径，为你提供现代资产配置知识的同时，让你学会深思熟虑、小心谨慎地选择投资组合，并根据市场变化调整组合中的资产，在波动的市场中赚取差额利润。
作者简介
享誉全球的资产配置大师
巴菲特资产配置法最忠实的实践者
●摩根士丹利创始人兼首任CEO
●全球顶级注册金融分析师（CFA）
●哈佛商学院MBA
戴维•M. 达斯特是摩根士丹利个人投资业务的执行董事与首席投资官，负责资产配置和投资策略制定。他被誉为“资产配置第一人”，没有人比他更清楚如何最佳地运用你的钱。
他在高盛担任高级主管长达20 余年，并且著有《债券全书》及《债券与货币市场手册》，他也是CNBC、彭博和福克斯新闻的常客，其观点更是经常被《纽约时报》、《华尔街日报》及《金融时报》等权威媒体引用。
目录信息
凯恩斯推荐 坚定价值投资，灵活资产配置 1
专家推荐 资产配置，投资成功的关键 1
序 言 向巴菲特学习资产配置的艺术 1
第 1 章 动荡的市场才有利可图 1
在2008 ～ 2011 年动荡的金融市场里，面对银行破产、国家大举救市等，投资者对资产组合进行了怎样的多元化配置？为何说投资者更应关注市场观念的变化而不是基本面的变化？
资产配置的三大黄金法则 3
“闪电暴跌”中赚取“闪电暴利” 5
资产配置就是“避风港” 8
市场不会看基本面脸色 13
第 2 章 做好财富规划，才能富足而退 17
为何在20 世纪80 年代和90 年代早期，只要持有国际股票或债券就可以做到合理配置资产？当我们开始关注“大盘”或“小盘”时，我们是否做到了投资组合风格和资本增值的平衡？
构建最适合你的投资组合19
你需要一个表现均衡的球队21
多元化才是实现低买高卖的关键25
不要把赌注押在参加超级碗的棒球队上29
第 3 章拉拢你的“投资意见领袖” 33
股神巴菲特从他的投资导师格雷厄姆和查理•芒格那得到了怎样的投资建议？凯恩斯为何认为市场保持非理性的时间总比投资者支撑的时间长？我们需要怎样的“投资意见领袖”提供投资建议？
寻找最适合你的投资导师 35
投资要顺应人性，更要抗拒人性36
真正的理性投资决策看上去都是愚蠢的！38
第 4 章打造专属自己的投资组合41
成功的散户投资者在构建投资组合时，为何更愿意将资金集中于为数不多的几只股票？在高通胀情况下，配置房地产、通货膨胀挂钩证券、商品和贵金属等对投资组合将产生怎样的影响？
你的资产配置格言是什么？44
炼就发现优质资产的“火眼金睛” 47
如何才能“装修”出光彩夺目的投资组合51
第 5 章短期恐慌的长期解决之道55
如果你打算为孩子大学教育经费投资，国内和国外股票、房地产、贵金属资产等可能更适合你。派一个棒球员充当橄榄球四分卫靠不靠谱？J.P. 摩根对剧烈动荡的市场为何如此淡定？哪些资产能够在动荡的市场中减轻你的恐慌？
什么才是基于目标的资产配置？ 57
波动市场的逐利规则 59
找准为你带来利润的“杀手锏” 61
鸡蛋放到篮子里也是种艺术 68
第 6 章 李嘉诚的资产战略战术配置之道 73
不管遭遇怎样的危机，李嘉诚的和记黄埔下属七大行业始终都能收益颇丰。从2008 年金融危机开始，借着资产价格下跌和欧元疲软的机会，李嘉诚连续大手笔买入欧洲基础设施和电讯资产，现今投资重心更是加速“西移”，他到底进行了怎样的战略性和战术性资产配置？
棋局中暗藏的获利之道 75
战略性资产配置并不适合所有投资者 77
均值回归下的再平衡策略 80
巧妙利用战术不等于走极端 82
第 7 章 巴菲特的资产配置法 87
如果你的女儿还穿着尿布，你会不会把她的大学储蓄投进货币市场基金？对于食物、住房、教育、保健和其他正常的生活费用，为何投资组合规模越大，这部分必要收益可以越小？巴菲特在价格走低时集中持仓，然后与这项投资长期作战，是否又适合所有投资者？
为你的“第一桶金”设定时限 90
制定专属你的“资产配置权利法案” 91
巴菲特承担的风险你无法承担 93
巴菲特的资产配置之道 97
第 8 章资产组合要和而不同101
如果你有两只大盘股基金、1 只价值型基金、1 只国际型基金，是否就代表你的投资组合已经多元化？巴菲特是如何运用“滚雪球”策略投资可口可乐并大赚100 亿美元？
均值回归下的选股逻辑103
你的资产是否在正确的轨道上“航行”？105
组合，越不搭调越相配108
踩准复利的节拍110
第 9 章 避开投资陷阱，打败“市场先生” 113
1999 年当美股大涨150%，面对前所未有的大牛市时，巴菲特为何不为所动，断然选择退市？当A股于2007年10月16日达到历史最高的6124点时，为何广大投资者比巴菲特还要贪婪？怎样才能战胜自己成为股市中的神猎手？
不理性的投资者到处都是116
巴菲特的恐惧不能阻止你的贪婪119
将大众的偏见变成你的获利点122
第10 章 为投资组合寻找最合适的骑师 125
将投顾所在公司的研究团队、投顾的选股理念、选股考核、投顾的业绩作为考核标准是否靠谱？如何才能远离那些糟糕的投资经理？
骑师和赛马，哪个更重要？ 127
不忽悠客户的经理不是好经理？130
大胆解雇糟糕的投资经理135
第11 章 未雨绸缪，安然度过投资暴风雪 139
投资者的恐惧和贪婪在牛市初期和熊市末期有怎样的显著特点？我们又该如何从中抓住买入卖出信号？食品股和医药股，真是越不相关越能实现保值？在人民币对外升值、对内贬值的情况下，投资股市避开楼市为何又是明智之举？
从投资者的兴趣周期中找准时机 141
食品股和医药股：越不相关越能实现保值？143
为你的投资组合装上全天候雷达 145
第12 章 把钱装进口袋，不如装进脑袋 149
用年终奖学习计算机，考取资格证书、驾照，学习第二门外语等，以此提升竞争力，使自己在激烈的职场竞争中更加游刃有余，这些都是增加人力资本的表现。夫妻处于同行业，一旦行业波动将会影响人力资本。怎样才能做好人力资本向财力资本的转换？
把钱装进脑袋并不容易 151
为你的资产置办“护身符” 153
“生命周期投资”也必须紧随市场 155
第13 章 巴菲特印象，全面投资哲学最强大 161
股神巴菲特的投资哲学包含四点：1. 不要把鸡蛋放在一个篮子里；2. 不熟的股票不做；3. 对每一只股票的投资至少超过8 年；4. 观察周围的投资环境，与自己的天性进行对抗。
评估你属于哪类投资人群 163
辨别潮流才能追赶潮流 165
抓住“逆向投资”的精髓 167
第14 章 如何搬走投资绊脚石？171
钓鱼岛局势一触即发，军工股被热炒；上海自贸区影响下，舟山自贸区概念股再起波澜；你是否按耐不住，也想凑凑热闹？为何说恐惧和贪婪既是你最大的资产，又是你最大的敌人？股神巴菲特为何更喜欢在熊市中捡金子？
追赶潮流只是貌似安全173
感情统帅投资是件危险的事情177
第15 章玩转资本魔方，投资组合获利不走寻常路181
哈佛大学的捐赠基金到底进行了怎样的资产配置，会让其在金融危机期间损失惨重？为何美国养老基金中90%的收益差别是因为资产配置不同造成的？有哪些必备条件可以评估你的资产配置团队？巴菲特为何说多阅读是成功投资者的诀窍之一？
养老基金VS 捐赠基金：哪个技高一筹？183
为你的资产配置团队打分185
坐享信息头等舱188
站在巨人的肩膀上 后 记195
附录Ⅰ203
附录Ⅱ204
附录Ⅲ205
术语表206
· · · · · · (收起)
读后感
你真的知道怎么给篮子里放鸡蛋吗？ 文/静流 从没有开始赚钱的时候，就知道一个不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里的理财故事。那时候，想虽然这是以后的事情，但是赚了钱一定要按照这样做，要像故事中说的那样，保护好自己辛勤的劳动成果！ 在巴菲特嫡传弟子、摩根士丹利的投...
评分财富几何增长的术与道 沃伦·巴菲特在致股东的信中说：“当别人向你承诺短期的暴利，你要学会赶紧说‘不’。”引用沃伦·巴菲特的话来评价戴维·M·达斯特的《巴菲特资产配置法》是合适的，因为能从中了解到关于投资的想法和策略。 判断一个投资成败的基本标准，...
评分你真的知道怎么给篮子里放鸡蛋吗？ 文/静流 从没有开始赚钱的时候，就知道一个不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里的理财故事。那时候，想虽然这是以后的事情，但是赚了钱一定要按照这样做，要像故事中说的那样，保护好自己辛勤的劳动成果！ 在巴菲特嫡传弟子、摩根士丹利的投...
评分财富几何增长的术与道 沃伦·巴菲特在致股东的信中说：“当别人向你承诺短期的暴利，你要学会赶紧说‘不’。”引用沃伦·巴菲特的话来评价戴维·M·达斯特的《巴菲特资产配置法》是合适的，因为能从中了解到关于投资的想法和策略。 判断一个投资成败的基本标准，...
评分文/友竹 本书作者戴维•M.达斯特是巴菲特的弟子，有近30年投资管理实战经验，被誉为“资产配置第一人”。初读本书，非专业人士可能会被书中那些金融术语搞得晕头转向，叫苦不迭。没关系，正文后面附有贴心的术语表，有疑问的时候多翻翻术语解释就能理解了。 简单说来，资产...
用户评价
我最近在研究如何将长期储蓄与家庭财务规划更紧密地结合起来，这本书的视角非常独特和实用。它没有局限于高净值人群的复杂工具，反而对普通工薪阶层如何运用复利效应进行长期积累给出了非常接地气的建议。比如，书中关于“定期再平衡”的实际操作指南，详细到连不同生命阶段的资产比例调整都给出了具体的建议范围，这比我在其他地方看到的那些一刀切的理论要实用得多。特别是它强调了现金流管理在投资启动阶段的重要性，这常常被很多投资书籍忽略。作者似乎非常理解普通人在面对市场波动时的恐惧和犹豫，因此，他的建议总是建立在“可执行性”和“心理舒适区”的基础上。读这本书，我感觉像是在与一位经验丰富、为人谦和的理财导师对话，他既有深厚的理论功底，又不失生活智慧。它让我重新审视了我自己的应急准备金配置，并且开始系统性地规划退休后的生活支出模型，感觉整个家庭财务蓝图清晰多了。
评分与其他市面上那些侧重于技术分析或热点追踪的投资书籍相比，这本书简直是一股清流。它完全避开了对K线图、技术指标的讨论，而是将重点完全放在了“商业判断”和“长期持有”的艺术上。作者对“护城河”概念的阐述，细致到足以让你去分析一家你日常购物的零售店，从而判断它是否具有持续的竞争优势。这种将理论与日常观察相结合的方式，极大地提高了阅读的趣味性和代入感。我发现自己开始有意识地去观察身边那些看似普通，但却能持续稳定盈利的企业，并试着用书中的框架去评估它们。这本书没有提供任何快速致富的秘诀，它传递的核心信息是：投资是一场慢跑，成功的关键在于选择正确的赛道，并且保持恒定的、有质量的步伐。对于那些厌倦了市场喧嚣、渴望回归商业本质的投资者来说，这本书无疑是一剂定心丸，它让投资重新回归到对优秀商业的欣赏与陪伴之中。
评分说实话，这本书的阅读体验有点像在爬一座陡峭但视野极佳的山峰。一开始，它引入的一些概念确实需要集中精神去消化，尤其是关于不同资产类别（如不动产、固定收益、股权）在不同经济周期中的相关性分析，那部分内容逻辑链条很长。但是，一旦你跟上作者的思路，那种豁然开朗的感觉是无与伦比的。它没有避开市场中的“灰色地带”，反而直面了许多行业内的潜规则和信息不对称问题。这本书的深度在于，它不满足于描述“是什么”，而是深入探讨了“为什么会这样”以及“我们该如何应对”。我尤其欣赏作者在分析几家世纪企业的兴衰史时所展现的洞察力，他将企业的战略决策与当时的资本市场环境完美地结合起来进行剖析，使得那些宏大的历史叙事变得触手可及。读完后，我发现自己看新闻的角度都变了，不再轻易被头条吸引，而是习惯性地去追溯事件背后的资本运作逻辑。这本书无疑是为那些渴望穿透市场迷雾、寻求本质规律的求知者准备的。
评分这本书最让我感到惊喜的是它对风险认知的重塑。在充斥着“高回报、零风险”口号的市场中，这本书旗帜鲜明地提出了一个观点：真正的投资大师不是规避风险，而是理解并适度拥抱那些“被市场低估的风险”。这种反直觉的论述，迫使我重新审视自己过去对“保守”和“激进”的定义。作者通过详尽的数据回溯，论证了在某些历史时期，过度的保守反而会带来比适度承担风险更大的机会成本损失。而且，这本书对于如何建立一个能够抵御“黑天鹅”事件的投资组合，提供了一套非常系统的构建方法论，它强调的是分散化不仅仅是资产类别的分散，更重要的是投资理念和时间维度的分散。阅读过程中，我一直在思考如何将这种对风险的全新认知，融入到我自己的日常决策中。它提供了一种超越短期波动的长期视角，让“睡得安稳”和“财富增长”不再是相互矛盾的目标。
评分这本书的内容，怎么说呢，读完之后感觉像被拉着进行了一场酣畅淋漓的思维体操。作者的笔触非常细腻，尤其是在阐述宏观经济趋势如何影响具体投资决策这一点上，简直是教科书级别的梳理。他没有那种故弄玄虚的术语堆砌，而是用极其平实的语言，将那些错综复杂的金融市场逻辑剖析得清清楚楚。我印象最深的是他对“价值陷阱”的辨析，书中通过几个历史案例，展示了什么是真正意义上的价值，以及市场情绪是如何扭曲人们对资产真实内在价值的判断。这本书最可贵之处在于，它不只是教你“买什么”，更重要的是塑造你的“投资心智”。它强调的是耐心和纪律，这在当前这个信息爆炸、人人追求短期暴富的市场环境中，显得尤为珍贵。读到关于情绪管理的那一章时，我甚至停下来，对照自己的持仓记录反思了许久。这本书更像是一份投资哲学的宣言，它引导读者建立一个稳固的内在框架，以应对外部世界的风云变幻，那种醍醐灌顶的感觉，确实让人受益匪浅。
评分主要讲资产配置的重要性、原则等理论性知识，实操部分很少涉及，读的过程中觉得很有道理，读完后却发现没有干货，适合泛读，了解下资产配置相关知识。
评分可借鉴的地方不多
评分主要讲资产配置的重要性、原则等理论性知识，实操部分很少涉及，读的过程中觉得很有道理，读完后却发现没有干货，适合泛读，了解下资产配置相关知识。
评分巴菲特
评分主要讲资产配置的重要性、原则等理论性知识，实操部分很少涉及，读的过程中觉得很有道理，读完后却发现没有干货，适合泛读，了解下资产配置相关知识。
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