具体描述
《年报掘金》是一本写给价值投资者或者有兴趣成为价值投资者的书，与众不同的是它主要谈上市公司财务报告的分析技术，而不是投资理念。如果您是一个价值投资者，已经读过本杰明·格雷厄姆和戴维·多德的《证券分析》，却感到书中的案例离自己太远，分析的思路和方法虽然经典，却稍嫌过时，那么，请您马上开始阅读《年报掘金》。书中的案例全部是近年来发生在国内市场上鲜活的例子，分析的思路则多采用深受好评的哈佛分析框架。哈佛框架注重战略分析，这是格雷厄姆时代还未曾出现的事物。价值投资发展到巴菲特时代，已经极为关注企业的竞争优势，而这正是战略分析大有作为的领域。虽说战略分析被一些财务分析专家认为是很虚的事情，而作者却认为这类似于围棋中的“高者在腹”——不局限于边边角角的争夺，才能有更广阔的视野。
如果您信奉价值投资理论，却对阅读年报、财务分析不感兴趣，不管您是否读《年报掘金》，作者都要劝您补上这一基础课。畅销书《对冲基金风云录》的作者巴顿·比格斯有着“美国第一投资策略师”的美称，在进人投资界之前，他按照父亲的教导把《证券分析》一书从头到尾细读了一遍，画了重点，还做了笔记，等向父亲汇报的时候，书已经折满了角。正是因为下过这样的苦功，在2004年4月参观北电网络时，比格斯才能够说出：“一个人无须是本杰明·格雷厄姆也能看出这家企业会出事。盈利被夸大了100倍，会计漏洞百出。”中国的上市公司近年来财务舞弊事件层出不穷，投资者显然更应该培养这样的基本功。
作者简介
孙旭东，清华大学金融与财务方向MBA，中国注册会计师协会非执业会员。崇尚价值投资，崇拜巴菲特。现任《证券市场周刊》研究部主任，对资本市场的会计、财务问题和企业战略有浓厚的兴趣。
目录信息
第一部分 树立价值投资理念
第1章 在中国可以做长期投资么
第2章 从中石油看价值投资
第1节 从年报看中石油
第2节从中石油看价值投资
第3章 价值投资者应该如何看年报
第1节 财报要动态地看
第2节 看年报要仔细
第3节 看年报要灵活
第4节 看年报要思考
第5节 年报是最重要的投资依据
第6节 生活可以如此复杂，财务分析亦如是
第二部分 从彼得·林奇谈起
第4章 彼得·林奇：借鉴与批判
第5章 格力电器：模式取胜
第1节 冠军的资本之道
第2节 格力电器为什么能与众不同
第3节 格力电器的高负债率值得肯定
第4节 公开增发合情理，价值判断是关键
第6章 投资要关注年报中的异常现象
第1节 秦丰农业：亿元造假案探密
第2节 宁波东睦：业绩变脸有预兆
附：海螺型材：成本核算有玄机
第三部分 财务报告分析框架与战略分析案例
第7章 战略分析为什么重要
第1节 哈佛分析框架概述
第2节 战略分析为什么重要
附一：北海国发：两年后斗转星移
附二：财政部行政处罚决定书（财监〔2005〕71号）
第3节 为什么要采用波特的竞争理论作为分析基础
附：为什么存货周转率越高越容易被ST
第4节 战略思考在企业财报分析中能做什么
第8章 万科：认真学习帕尔迪
第1节 为什么是帕尔迪
第2节 帕尔迪的闪光点
第3节 万科的学习成绩如何
第4节 激情背后的理性
第5节 未雨绸缪
附：覆巢之下，难有完卵
第6节 万科改变战略？
第7节 房地产上市公司战略比较
第9章 科龙电器：年报透露造假端倪
第1节 难解的成本之谜
第2节 没有效益的高成长能够持续多久
第3节 涉嫌虚构巨额收入
第4节 双管齐下，成本也作假？
第5节 巨额资金疑被挪用
第6节 顾雏军是经营高手吗
第10章 中集集团：失败的行业领先者
附：七问中集
第11章 五粮液：战略选择决定未来
第1节 专业化投资，产业衰退期的现金陷阱
第2节 多元化投资，屡败屡战
第3节 战略选择决定未来
第四部分 会计分析、公司治理与估值
第12章 会计分析发现暗藏利润
第1节 对烟台万华提取秘密准备的思考
第2节 深能源：折旧游戏大玩家
第3节 浦东金桥：成本核算新政策隐藏利润
第4节 山东黄金：隐藏“黄金”？
第5节 陆家嘴：会计政策目的明确，如何运用现金无计
第13章 价值投资者也要关注公司治理
第1节 达力中国局
第2节 钢铁行业关联交易评析——以莱钢股份为例
第3节 金岭矿业：关联方隐性占用上市公司资金
第4节 外运发展：破坏股东价值的资本战略
第5节 海马股份、宇通客车：负债打新股不值
第6节 关注上市公司证券投资三大主题：估值、战略和股东主义
第7节 佛山照明：“现金奶牛”真的一心从股东利益出发？
第14章 关于估值
第1节 价值投资者应该如何看待估值
第2节 华泰股份：分析师的预期为什么这么高
第3节 动态市盈率？别太当回事儿
· · · · · · (收起)
读后感
本人人生理想之一是在地中海买坐小岛，因为中国土地不能私有，国外可以，刚才读吴晓波的博客，才知道这哥们98年在千岛湖买了坐小岛，还一年买一套房，挺富的吗，经济独立，思想才能独立啊。转载3篇文章，一是他的博文（西川的诗是译得很美，这生活是写意），一是对他的报道（这...
评分本人人生理想之一是在地中海买坐小岛，因为中国土地不能私有，国外可以，刚才读吴晓波的博客，才知道这哥们98年在千岛湖买了坐小岛，还一年买一套房，挺富的吗，经济独立，思想才能独立啊。转载3篇文章，一是他的博文（西川的诗是译得很美，这生活是写意），一是对他的报道（这...
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用户评价
我对这本书的编辑质量和内容深度感到由衷的赞叹。它不像很多商业书籍那样充斥着大量的个人经历和情感宣泄，而是保持着一种冷静、客观、近乎学术研究的严谨性。每一个论点都有坚实的数据和可靠的文献支撑，这为书中的结论提供了强有力的可信度。我发现，作者在处理那些涉及跨国交易和复杂法律结构的部分时，展现了令人惊叹的专业水准，即便是对金融法有一定了解的我也感到收获颇丰。更难能可贵的是，这本书在强调理性分析的同时，并没有完全否定“人”的因素，它探讨了信息不对称、群体心理在市场决策中的作用，使得分析更加立体和人性化。这是一本需要静下心来，泡上一壶茶，才能慢慢品味的佳作，它提供的不是即时满足，而是长期的认知升级。
评分初次翻开这本书，我本以为它会是一本枯燥的财务报表解读指南，但很快我就被作者的叙事手法所折服。他成功地将复杂的金融术语和晦涩的会计准则，用生动的故事和类比的方式串联起来，让非专业人士也能领会其中奥妙。书中对于“隐性负债”和“资产重估”的探讨，简直是教科书级别的示范。作者擅长构建情景模型，带领读者一步步拆解一家公司的真实价值，而不是被表面光鲜的利润数字所迷惑。我尤其欣赏他那种批判性思维，书中对一些广受赞誉的“明星企业”也保持着审慎的态度，直指其商业模式的潜在脆弱性。读完后，我发现自己看财报的习惯彻底改变了，开始主动去寻找那些被埋藏在附注和脚注里的关键信息。这简直是一本把“读懂数字背后的故事”这件事，提升到艺术层面的作品。
评分这本书的装帧设计非常吸引人，那种略带复古的封面，配上烫金的书名，拿在手里沉甸甸的，很有质感。内页纸张的选用也很有讲究，触感温润，阅读起来非常舒适，长时间盯着也不会感到眼睛疲劳。我特别喜欢它排版的风格，字里行间留白的恰到好处，既保证了信息的密度，又不会让人产生阅读压迫感。在内容上，这本书的选材非常独到，它似乎没有去追逐那些市面上已经烂大街的热门话题，而是深入到一些看似冷门但实则蕴含巨大潜力的领域进行挖掘。作者的文字功底深厚，叙事流畅，无论是对宏观经济趋势的分析，还是对具体行业案例的剖析，都显得鞭辟入里，逻辑严密。读完第一部分，我就有种豁然开朗的感觉，很多之前模糊的概念一下子变得清晰起来。这不仅仅是一本知识的集合，更像是一次思维的深度洗礼。它没有提供简单的“致富秘籍”，而是引导读者建立一套系统性的分析框架，这才是真正有价值的财富。
评分这本书的阅读体验简直是一场智力上的马拉松，它不像那些市面上充斥的快餐式投资指南，读完后只留下几句口号。这本书的深度要求读者必须全神贯注，甚至需要反复咀嚼某些段落才能真正领会其精髓。我不得不承认，某些章节需要查阅大量的背景资料才能跟上作者的思路，但这种探索的过程本身就是一种极大的乐趣。作者对数据和案例的引用精确到小数点后几位，显示出背后巨大的研究投入。尤其令我印象深刻的是，书中对于一些传统行业在数字化转型中的瓶颈分析，角度刁钻却又精准命中要害。它没有止步于现状的描述，更重要的是提出了若干前瞻性的、具备操作可能性的应对策略。这本书更像是给经验丰富的投资者提供的一份高级参谋报告，它迫使你走出自己的舒适区，去审视那些被主流市场忽略的价值洼地。
评分这本书的格局非常宏大，它超越了单一市场或资产类别的限制，将全球宏观经济的变动、地缘政治的风险、技术革命的浪潮，有机地编织成一张分析网络。作者的观点并非一味唱多或唱空，而是呈现出一种极高的动态平衡感。他似乎总能站在一个更高的维度，预判市场情绪的拐点即将到来。我发现，书中对“黑天鹅”事件的思考，并非流于表面地讨论概率，而是深入到事件发生时的连锁反应机制。这种系统性思维的训练，对于任何想要建立稳健投资组合的人来说都是无价之宝。它教会我的，不是如何预测明天会涨跌，而是如何构建一个能在任何市场环境下都能保持韧性的底层逻辑。这本书更像是一位经验老到的航海家，绘制的不仅是航线图，更是风暴季的避险指南。
评分文字苦涩。逻辑牵强。作者对问题都一知半解。幼稚。为分析而分析。脱离实战。为说而说。浪费时间。
评分以国内的具体事例分析比较难得，只是缺少整体思路整理感觉有点杂
评分非常好的一本财务分析的书
评分文字苦涩。逻辑牵强。作者对问题都一知半解。幼稚。为分析而分析。脱离实战。为说而说。浪费时间。
评分清华MBA就这2下？
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