具體描述
本書視角獨特、結論有力，值得我國廣大投資者閱讀參考。常規投資指南一般會從投資學的基本原理齣發，利用定價理論告訴投資者如何投資，而本書則不然，作者摒棄瞭比較流行的“價值”投資策略和“增長”投資策略，從價值的來源考查投資策略，在強調“估值”重要性的同時，分析瞭投資者對高速成長産業預期過高的心理，認為快速成長産業並不適閤長期投資，最後預測“嬰兒潮”“人口老齡化”等社會問題將如何影響金融市場，為投資者調整其投資組閤配置提供瞭意見。
著者簡介
傑裏米·西格爾是沃頓商學院的金融學教授。他在麻省理工學院取得經濟學博士學位，是研究證券投資的權威、美聯儲和華爾街優秀投資機構的顧問。他在《華爾街日報》、《巴倫》、《金融時報》等主要的財經媒體上發錶過多篇文章。
1999年年他在《華爾街日報》上發錶的一篇警示網絡股票的文章，引起瞭網絡股票價格的大幅下跌，也引起瞭沃倫·巴菲特的關注，這為西格爾帶來瞭進一步研究的動力，並最終促成瞭《投資者的未來》一書的完成。
本書甫一推齣，就引起瞭國內外的熱切關注和研究。
圖書目錄
前 言
第一部分
揭開增長率陷阱的麵紗
第1章 增長率陷阱 /2
第2章 創造性的毀滅還是創造被毀滅 /17
第3章 曆久彌堅：尋找旗艦企業 /33
第4章 增長並不意味著收益：投資快速增長部門的誤區 /51
第二部分
對新事物的高估
第5章 泡沫陷阱：如何發現並規避市場狂熱 /72
第6章 投資新中之新：首次公開發行股票 /87
第7章 資本貪婪者：作為生産力創造者和價值毀滅者的科技 /107
第8章 生産效率與利潤：在失敗的行業中取勝 /119
第三部分
股東價值的源泉
第9章 把錢給我：股利、股票收益和公司治理 /132
第10章 股利再投資：熊市保護傘和收益加速器 /146
第11章 利潤：股東收益的基本來源 /164
第四部分
人口危機和未來全球經濟強國的轉變
第12章 過去僅僅是個序幕嗎：股票的過去和將來 /178
第13章 不能被改變的未來：即將到來的老齡化浪潮 /189
第14章 剋服老齡化浪潮：哪些政策有效，哪些政策無效 /204
第15章 全球化解決方案：真正的新經濟 /215
第五部分
投資組閤策略
第16章 全球市場與世界投資組閤 /238
第17章 未來策略：D-I-V指標 /255
附錄A 標準普爾500指數原始公司的完整曆史和收益 /270
附錄B 標準普爾500指數原始公司的收益 /280
注釋 /330
緻謝 /345
譯者後記 /348
· · · · · · (收起)
讀後感
西格尔的《投资者的未来》，我都不想做什么劳什子的读书笔记，但我还是写了。为什么？因为他的分析方式的典型特征就是脱离现实。就像我们所知道，好的会计师，未必是好的投资者。西格尔也是一样的，单单依靠数据无法准确的认识现实世界。因此，这是个非常有趣的样本。投资者通...
評分西格尔教授用非常详尽的数字以及例证，再一次证明了超长期投资的魅力。 1.股票的收益从超长时间看来超过债券，黄金等一系列其他资产。如果用资本来解读，公司资本化即为股票，信用资本化即为债券...公司创造价值，理应享有资本溢价，而同时黄金不创造任何价值，因此100多年来，...
評分历史表明最好的业绩往往来自于正在萎缩的产业和发展缓慢的额国家。 1950年人们也鼓吹新经济，但结果却是定价较低的传统行业公司获益。 一支股票的长期收益并不在于其利润增长，而在于增长率与预期的比较。 实际上，从近几年中国和美国股市的收益率对比就可以看出作者的论断十分...
評分这书属于注水书，行距大，上下留白多，AB两个附录就占了1/7的纸张，真正的精髓，最多用3页纸就可以说明白。 大概是： 股票，作为一个整体，从长期来看，收益率强于债券、票据、黄金和现金，而风险却小于后4者。 高成长股、地区、行业，可能是陷阱，而夕阳产业却能够给人稳定满...
用戶評價
數據分析歸納的思維模式比較科學，條理相對《聰明的投資者》更加清晰，以曆史大數據分析為基礎，注重股利、全球化配置和閤理估值的指數化投資思想，同時避免增長率陷阱，或許可以帶來更理想的財富增長 然而，我隱隱覺得通篇都存在幸存者偏差的隱患，應當對失敗的企業也進行係統梳理，以規避此問題
评分增長率陷阱 全球化投資 老齡化影響不大 作者有點新看法
评分收獲巨大的書，特彆是收益率陷阱。
评分角度有很多，主要是要有邏輯，對新觀點的看法也存在周期。
评分股票的長期收益並不依賴於實際的利潤增長情況，而是取決於實際的利潤增長與投資者預期的利潤增長之間存在的差異。投資者對增長的喜愛使其陷入增長率陷阱，對新事物的極大熱情使其陷入泡沫陷阱。股東價值的源泉是企業長期穩定的盈利，股利可以檢驗利潤的可信度。投資者持有那些曆久彌堅的旗艦型企業，高股利的企業，低估值的企業，以及知名品牌的日常消費品和醫藥衛生行業的企業，可以獲得相對於主流寬基指數更好的收益。
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