具体描述
Modern Financial Macroeconomics takes a non-technical approach in examining the role that financial markets and institutions play in shaping outcomes in the modern macro economy. Reviews historical and contemporary macroeconomic theory Examines governmental influence on moderating (or exacerbating) economic fluctuations Discusses both empirical and theoretical links between financial systems and economic performance, as well as case studies detailing the role of finance in specific business cycle episodes
好的，以下是一份关于《现代金融宏观经济学》的图书简介，内容详尽，旨在清晰地勾勒出该领域的核心议题和研究方法，而不涉及您指定的特定书名内容。 --- 现代金融宏观经济学：理论、模型与政策应用 导言：理解金融摩擦在宏观经济波动中的作用 在过去几十年中，宏观经济学经历了深刻的范式转变。传统的纯粹基于实际因素（如技术冲击、偏好变化）的动态随机一般均衡（DSGE）模型，在解释2008年全球金融危机及其后的经济复苏乏力等重大事件时，显示出明显的局限性。这些危机表明，金融部门并非一个被动的“管道”，而是与实体经济相互作用、具有内生不稳定性的关键组成部分。 本书旨在提供一个全面且深入的框架，探讨现代金融理论如何与宏观经济分析相结合，构建出能够捕捉金融摩擦、信贷周期、资产价格波动以及货币政策有效性等关键问题的现代金融宏观经济学模型。本书的核心关注点在于，如何将金融中介的复杂性、风险管理的限制、以及资产市场的异质性，内生地整合进标准的宏观框架之中，从而提升我们对经济周期、金融危机和宏观审慎政策有效性的理解。 第一部分：基础框架与金融传导机制 本部分将奠定理解现代金融宏观经济学的理论基石，侧重于将金融结构引入标准的新古典和新凯恩斯宏观模型。 1. 从标准DSGE到包含金融部门的模型 我们将从标准的动态随机一般均衡模型出发，审视其在处理信贷约束和资产负债表效应时的不足。随后，引入金融摩擦的初步机制，如融资约束（Financing Constraints）和信息不对称（Asymmetric Information）。重点讨论代理人面临的借贷成本如何依赖于其自身的净值或抵押品状况，从而形成信贷供给的内生性。 2. 资本积累、抵押品与信贷约束 深入探讨资本形成和投资决策如何受到金融中介和抵押品约束的影响。引入“融资溢价”（Finance Premium）的概念，分析在不同宏观状态下，企业或家庭的投资扩张受到外部融资成本上升的抑制程度。我们将使用巴罗-格罗斯曼（Barro-Grossman）类型的模型扩展，关注金融部门对投资效率的负面影响。 3. 风险承担与资产定价的宏观视角 本章将金融资产定价理论与宏观经济波动联系起来。探讨在不完全信息或有限理性下，资产价格（如股票和债券）如何反映出经济主体对未来风险的定价和风险规避行为。我们将分析风险厌恶程度、流动性偏好以及风险溢价的动态变化如何影响资源配置和总需求。 第二部分：金融危机与系统性风险的内生化 这一部分聚焦于如何通过模型来刻画金融部门的内生不稳定性和危机爆发的机制。 4. 银行与金融中介的建模 构建包含银行部门的宏观模型，关注银行的资产负债表结构、监管资本要求以及流动性管理决策。探讨银行挤兑（Bank Runs）、信息不对称导致的银行倒闭如何通过信贷紧缩（Credit Crunch）传导至实体经济。特别关注监管套利和系统重要性机构（SIFIs）的建模挑战。 5. 资产负债表效应与金融加速器 深入分析金融摩擦如何放大宏观冲击——即“金融加速器”（Financial Accelerator）机制。考察在经济衰退时，资产价格下跌如何削弱借款人的净值，增加其融资成本，进一步抑制投资和消费，从而形成负向的内生循环。这一机制是理解金融周期与宏观周期耦合关系的关键。 6. 流动性、风险传染与系统性风险 讨论流动性错配（Maturity Mismatch）和资产质量对金融系统稳定性的影响。使用网络理论和传染模型来刻画金融机构之间的相互关联性。分析在压力情景下，局部冲击如何迅速扩散为系统性危机，以及资产抛售可能引发的“火售效应”（Fire Sales）。 第三部分：货币政策、宏观审慎政策与金融稳定 现代金融宏观经济学的实践意义在于指导政策制定。本部分侧重于分析货币和审慎政策在稳定经济和金融体系中的角色。 7. 货币政策在金融摩擦下的有效性 检验标准新凯恩斯模型中，货币政策通过利率渠道影响经济的传导机制在存在显著金融摩擦时的变化。讨论利率政策如何影响风险承担（Risk-Taking Channel）和资产负债表条件。分析在金融部门压力下，零利率下限（ZLB）的挑战以及非常规货币政策（如量化宽松）的潜在影响。 8. 宏观审慎政策工具的设计与评估 系统性地介绍和分析宏观审慎政策工具箱，包括逆周期资本缓冲（CCyB）、贷款价值比（LTV）和债务收入比（DTI）限制等。模型化地评估这些工具如何影响信贷扩张、资产泡沫的形成速度以及对金融周期波动的抑制作用。强调宏观审慎政策与货币政策之间的潜在冲突与协调。 9. 混合模型与政策权衡 将货币政策（侧重于价格稳定）和宏观审慎政策（侧重于金融稳定）整合到一个统一的政策决策框架中。探讨中央银行在应对高通胀和高金融风险并存的“滞胀”情景时，需要进行的政策权衡取舍。分析如何利用模型来量化不同政策组合对经济福利的影响。 结论与展望 本书的最终目标是为研究人员、政策制定者和高级学生提供一套严谨的分析工具，以便更好地理解现代经济体中金融与实体部门的深度交织。未来的研究方向将涉及异质性代理人建模、不可预测的金融冲击、以及气候变化等非传统风险对金融稳定的长期影响。通过掌握这些现代工具，读者将能够更准确地诊断经济失衡、预测危机风险，并设计出更具韧性的宏观经济政策。 --- 目标读者： 宏观经济学、金融学、经济政策研究的高级本科生、研究生、博士后研究人员以及中央银行和金融监管机构的经济学家。
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