华尔街数据大盗·高频交易的罪与罚

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出版者:人民邮电出版社
作者:[美]萨尔·阿努克
出品人:
页数:240
译者:刘飏
出版时间:2014-11-1
价格:59.00
装帧:平装
isbn号码:9787115373250
丛书系列:
图书标签:
  • 金融
  • 高频
  • 投资
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  • 做市商
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  • 华尔街
  • 犯罪
  • 数据分析
  • 算法交易
  • 市场操纵
  • 投资
  • 内幕交易
  • 法律
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具体描述

《华尔街数据大盗:高频交易的罪与罚》向我们展示了过去20年间,在暗池交易、营利性证券交易所、监管变革等因素的共同作用下,内部化交易商是如何“窃取”了投资者的财富,并使市场变得支离破碎的。

《华尔街数据大盗:高频交易的罪与罚》作者萨尔和约瑟夫都是电子化交易和市场结构领域的顶级专家,曾受访于《60 分钟》、彭博财经频道、CNBC等多档新闻栏目。他们以一种易于理解的方式解释了华尔街的高频交易是如何发生的、谁在操控这些交易、它对普通投资者意味着什么,揭示了证券交易所角色的转变以及证券市场的结构性缺陷,曝光了存在于暗池交易平台中的隐蔽的市场活动。同时,本书还汇集了资深投资者鲁彻特卡弗尔、纳斯达克前副董事长戴维?维尔德和前副总裁爱德华?金友情撰写的章节。

本书适合所有对金融投资领域感兴趣的读者阅读,尤其是金融从业者、投资者以及关注美国证券市场的读者。

潜入数字金矿:金融科技浪潮下的隐秘战场 在这场席卷全球的金融科技革命中,数据早已成为比黄金更宝贵的财富,而驾驭数据的力量,则重塑着资本市场的运作规则。本书并非聚焦于某个特定的事件或人物,而是以宏大的视角,深入探讨了金融科技浪潮中应运而生的新兴交易模式,以及它们所带来的深远影响。 我们首先将目光投向“高频交易”(High-Frequency Trading,HFT)这一在现代金融市场中占据举足轻重地位的交易方式。它指的是利用极高的计算机处理速度和复杂的算法,在毫秒甚至微秒级别完成大量交易的行为。想象一下,当交易指令从敲击键盘的那一刻起,便通过光纤网络、直连服务器等技术,以超越人类反应极限的速度穿梭于全球各大交易所。这种交易模式的出现,彻底改变了市场的流动性、价格发现机制,甚至挑战着传统的市场监管框架。 本书将详细剖析高频交易的底层逻辑。我们将从计算机科学的角度,解读其背后的技术基石——强大的硬件设备、优化的网络架构、精密的编程语言以及先进的算法模型。从“统计套利”到“做市商策略”,从“事件驱动”到“模式识别”,我们将一一揭示这些复杂算法如何在海量实时数据中寻找转瞬即逝的盈利机会。这不仅仅是简单的买卖,更是一场数据分析、模型构建和执行效率的极致竞赛。 然而,硬币的另一面,往往伴随着不为人知的风险与争议。本书也将深入探讨高频交易可能引发的市场操纵、系统性风险以及对普通投资者的潜在不公平性。当算法的决策速度远超人类理解和反应时,市场真的还能保持其应有的公平性吗?在极端市场条件下,高频交易是否会加剧市场的波动,甚至触发“闪电崩盘”般的灾难?我们将通过分析历史上的案例,探讨这些问题,并追溯各国监管机构如何试图平衡创新与风险,制定新的规则来适应这一新兴的交易模式。 除了高频交易,本书还将拓展视野,审视金融科技对整个金融行业带来的颠覆性变革。从“另类数据”(Alternative Data)的应用,到“人工智能”(AI)和“机器学习”(ML)在投资决策中的渗透,我们将展现科技如何不断刷新着市场参与者的工具箱。 “另类数据”的出现,打破了传统上市公司财报和新闻的藩篱。我们将探究如何利用卫星图像分析零售商的停车场车辆数量,如何通过社交媒体情绪分析预测消费品销量,如何追踪信用卡交易数据来把握经济脉搏。这些非结构化、非传统的数据源,为投资者提供了全新的视角,使得市场预测更加精准,决策更加前瞻。 与此同时,人工智能和机器学习正逐步渗透到投资分析、风险管理、客户服务等金融领域的各个角落。我们将解析机器学习算法如何从历史数据中学习模式,预测资产价格的变动;如何构建更智能的风险模型,识别潜在的欺诈行为;如何通过自然语言处理技术,快速解读海量新闻和研报,提取关键信息。这些技术的应用,不仅提高了金融机构的运营效率,也正在重塑着投资顾问的角色,以及投资者获取信息和做出决策的方式。 在这一系列技术浪潮的推动下,金融市场的参与者结构也正在发生深刻的变化。传统的基金经理、券商等角色面临着挑战,而科技公司、数据分析公司、甚至是个人开发者,都有可能凭借其在技术和数据上的优势,在金融市场中占据一席之地。这种“民主化”的趋势,既带来了更广泛的参与机会,也提出了新的监管和安全挑战。 本书旨在为读者描绘一幅关于现代金融市场演进的画卷。我们不回避技术带来的复杂性,也不回避它所引发的伦理与法律争议。通过对金融科技前沿的深入解析,我们希望帮助读者理解这个充满机遇与挑战的数字金矿,以及身处其中的各个角色所面临的机遇、风险与责任。这是一场关于速度、数据、算法与智慧的较量,而这场较量,才刚刚拉开序幕。

作者简介

作者:[美]萨尔·阿努克(Sal Arnuk) 约瑟夫·萨鲁兹(Joseph Saluzzi) 译者:刘飏

萨尔?阿努克和约瑟夫?萨鲁兹曾在摩根士丹利以及电子化交易的开创者极讯公司有近十年的从业经验。之后,他们联合创立了塞密斯交易公司,成为了电子化交易和市场结构领域的顶级专家,曾多次受访于《60 分钟》、彭博电台、CNBC等新闻栏目。他们的观点经常出现在《华尔街日报》《金融时报》《纽约时报》《今日美国》和《洛杉矶时报》等主流媒体上,受到了市场监管者和参与者的广泛关注。

多年前,他们就告诫人们要警惕高频交易对市场的冲击。直到2010年5月6日闪电崩盘的发生,市场才证实了他们之前的论述。随后,他们便接受了《60分钟》栏目的采访,披露了关于高频交易的具体细节。他们始终致力于维护投资者的利益,并倡导改善市场结构、完善监管制度。

目录信息

目录
第一章 破碎的市场
被绑架了的证券市场
高频交易的出现
为什么高频交易者会变得如此强势
为什么我们会放任这一切的发生
市场崩盘会再次发生吗
面对这一切,美国证监会该如何应对
第二章 揭开高频交易的面纱
高频交易为谁所用
做市型回扣套利
统计套利
市场结构与潜伏套利
动量发起
面对高频交易,世界作何反响
证券市场结构的圆桌会议
约瑟夫上了黄金时段节目《60分钟》
第三章 紊乱的世界
NYSE和其他地区性证券交易所
NASDAQ
SOES
极讯
NYSE和NASDAQ的困境
四大营利性交易所
利益冲突
四分五裂的市场
整合者的传奇
第四章 监管的炼狱
20世纪90年代早期监管规则的变化
20世纪90年代后期的监管规则
2000年以来的监管规则——Reg NMS
第五章 监管的宿醉
关于闪电指令的争论
关于市场结构的概念公告
权宜之计
第六章 战争之王
同位托管
做市—接盘模式
恍如隔世的证券交易所
第七章 这只是数据
出售客户隐蔽式委托的信息
华尔街上的数据大盗
持续发酵
虚拟指数
机器可读式新闻
谁才是数据的所有人
第八章 黑暗的心
暗池交易平台的诞生
暗池交易平台倒向黑暗面
暗池交易平台中的高频交易内部化如何损害投资者的利益
暗池交易平台中的潜伏套利如何损害投资者的利益
如何制止滥用暗池交易平台
第九章 神秘的委托
算法程序的工作原理
程序化交易智能下单系统的作用
面对错综复杂的市场环境,少校该怎么办
第十章 闪电崩盘
去监管化
吹毛求疵
全新的市场
第十一章 善后工作
联合委员会的行动
无底的深渊
第十二章 杀鸡取卵
财富的倒转
窗口从开到关
变革之风
有效证券市场的蓝图
众说纷纭
高成本市场之争:证券市场通行费的悖论
授予发行人对自己最小报价单位的控制权
建立全新的平行证券市场
第十三章 采取行动
我们并不孤单
我们还有其他选择
为权利而战
让全世界听到你的声音
修复破碎的市场
附录 塞密斯交易公司白皮书
华尔街上委托订单流的有毒交易:迅猛增长的交易量和波动性背后的真正推手
高频交易为什么让我们苦不堪言
潜伏套利:掠食性高频交易背后真正的原动力
给SEC的意见信:针对第S7—02—10号文件,关于资本市场结构问题的概念公告
证券交易所与数据馈送:华尔街上的数据大盗
虚拟指数:主要的市场指数仅仅反应市场日间交易的30%
· · · · · · (收起)

读后感

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用户评价

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《华尔街数据大盗·高频交易的罪与罚》这本书,简直就像一本金融世界的“黑客帝国”。作者用一种非常规的叙事方式,将我带入了一个我从未想象过的金融战场。我原本以为高频交易只是些技术极客的游戏,但读完这本书,我才发现它早已渗透到金融市场的每一个角落,影响着亿万人的财富。书中对“数据大盗”的刻画,非常立体和真实。他们不是简单的坏人,而是被技术和利益驱动,游走在法律和道德边缘的复杂个体。我被书中对他们心理活动的细致描绘所震撼,那种对技术极致的追求,对市场规则的挑战,以及最终可能付出的代价,都让我对人性有了更深刻的认识。而“罪与罚”的叙事线索,更是将这场高科技的游戏推向了高潮。我惊讶于作者对整个事件的梳理能力,从最初的数据获取,到后来的市场操纵,再到最后的法律制裁,每一个环节都环环相扣,扣人心弦。这本书让我看到了技术发展的无限可能,也看到了它所带来的潜在风险。它不仅仅是在讲述一个金融犯罪的故事,更是在探讨如何在科技飞速发展的今天,平衡创新与监管,如何保护市场的公平与正义。这本书的价值,在于它用一种令人兴奋的方式,揭示了金融市场深层运作的秘密,同时也引发了我对科技伦理和人类欲望的深刻反思。

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《华尔街数据大盗·高频交易的罪与罚》这本书,给我带来了前所未有的阅读震撼。它不仅仅是一本关于金融交易的书,更像是一面映照出人性深处贪婪与挣扎的镜子。我从未想过,那些在屏幕上飞速跳动的数据背后,竟然隐藏着如此复杂的人性博弈和惊心动魄的较量。作者以一种极具感染力的笔触,将“数据大盗”这个群体描绘得淋漓尽致。他们不是传统意义上的罪犯,而是被技术迷恋和财富梦想所驱动,游走在法律边缘的“灰色地带”的先行者。我被书中对他们心理活动的细致刻画所吸引,他们享受着掌控一切的快感,也承受着被发现的恐惧,这种内心的矛盾冲突,让人物形象更加立体和真实。而“罪与罚”的叙事,则让这场高科技的狩猎游戏充满了张力。每一次成功的窃取,都伴随着潜在的风险;每一次法律的制裁,都成为了对整个行业的一次警示。这本书让我深刻地理解了,在金融这个高度发达的领域,技术的力量可以被无限放大,而一旦技术被滥用,其产生的后果也将是毁灭性的。作者对细节的描绘,从技术原理到市场规律,再到法律条文,都展现出了极高的专业性,但同时又保持了极高的可读性,让我这个非专业读者也能看得津津有味。这本书的价值,在于它不仅揭示了金融市场运作的冰山一角,更引发了我对科技伦理、金融监管以及个人责任的深刻反思。

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这本《华尔街数据大盗·高频交易的罪与罚》在我手中翻开的那一刻,就仿佛开启了一扇通往金融世界幕后不为人知的角落的大门。作者以一种近乎侦探小说的叙事方式,将那些隐藏在冰冷数字和复杂算法背后的真实人性,以及因此而引发的惊心动魄的故事娓娓道来。我原本以为高频交易不过是技术宅男们的游戏,是机构投资者间的博弈,但读完这本书,我才意识到,它早已渗透到金融市场的每一个毛孔,影响着我们每一个人的财富。书中对“数据大盗”的刻画入木三分,他们不仅仅是技术高超的黑客,更是精于算计的赌徒,他们的每一次潜行、每一次窃取,都伴随着巨大的风险和潜在的收益。而“罪与罚”的主题,则更是将这场高科技的猫鼠游戏推向了高潮。法律的制裁、道德的拷问、良心的谴责,这些交织在一起,构成了对金融市场秩序的深刻反思。我尤其喜欢作者对细节的描绘,无论是服务器机房里闪烁的指示灯,还是交易员们深夜里疲惫的眼神,抑或是屏幕上飞速滚动的代码,都仿佛跃然纸上,让我身临其境。这本书不仅让我对高频交易有了全新的认识,更让我看到了金融科技的双刃剑效应——它能够提升效率,创造财富,但也可能被滥用,成为滋生犯罪的温床。这本书的价值,远不止于信息本身,更在于它所引发的思考,对于每一个在金融市场中摸爬滚打的人来说,都是一堂生动而深刻的警示课。

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《华尔街数据大盗·高频交易的罪与罚》这本书,对我来说,简直就是打开了通往金融世界“幕后”的一扇秘密之门。作者以一种极其引人入胜的方式,将我带入了一个我从未想象过的领域——高频交易的黑暗面。书中的“数据大盗”们,绝非简单的反派角色,而是被技术、野心和欲望所驱使的复杂个体。我被书中对他们内心世界的描绘所深深吸引,那种在技术巅峰的狂喜,与潜在的法律风险之间的煎熬,让我对人性有了更深的理解。作者的叙事手法非常高超,他能够将冰冷的数据和算法,编织成一个个引人入胜的故事,让我在惊叹于技术力量的同时,也不禁对人性中的贪婪和边界产生了深刻的警醒。而“罪与罚”这条主线,更是将这场高科技的博弈推向了高潮。我看到了技术是如何被滥用,如何被用来操纵市场,又如何最终被法律所制裁。这本书不仅仅是在讲述一个金融犯罪的故事,更是在探讨技术发展与社会伦理之间的微妙平衡。它让我意识到,在追求效率和利润的同时,我们必须时刻警惕那扇通往黑暗的大门,并牢牢守住良知与法律的底线。作者的文字功底极其深厚,他能够将复杂的金融概念,通过一个个生动的故事,巧妙地融入其中,让读者在阅读过程中,不仅获得了知识,更引发了深刻的思考。

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拿到《华尔街数据大盗·高频交易的罪与罚》这本书,我本来抱着学习一下高频交易相关知识的心态,没想到却被作者的叙事风格深深吸引。这完全颠覆了我对金融类书籍的刻板印象。它没有冰冷的公式和晦涩的术语,而是通过讲述一个个鲜活的故事,将复杂的高频交易和背后的灰色地带展现在我面前。我感觉自己就像一个置身于华尔街的观察者,亲眼目睹着那些隐藏在幕后的交易者们如何利用技术优势,在毫秒之间攫取巨额利润,又如何因为越界而面临严厉的惩罚。书中对“数据大盗”的描绘,让我看到了技术在金融领域的“双重人格”:它既可以是推动市场进步的利器,也可以是滋生犯罪的温床。而“罪与罚”这条主线,更是将这些充满诱惑与危险的行为,置于法律和道德的审视之下。作者对细节的捕捉能力令人惊叹,无论是交易系统的漏洞,还是人为的操纵手段,亦或是调查机构的侦查过程,都描述得细致入微,让我对整个高频交易的生态系统有了更深入的了解。更重要的是,这本书让我开始思考,在金融科技飞速发展的今天,我们应该如何平衡创新与风险,如何确保市场的公平性,以及如何界定那些模糊不清的“灰色地带”。这本书的价值,在于它用最生动的方式,揭示了金融世界深藏的秘密,让我们在惊叹技术力量的同时,也不禁对人性中的贪婪与边界产生了深刻的警醒。

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这本书,《华尔街数据大盗·高频交易的罪与罚》,简直就是金融世界里的一部“史诗级”的纪录片,而且还是那种最扣人心弦、最引人深思的类型。作者的叙事能力简直是大师级别的,他能把那些看似枯燥无味的代码和算法,变成一个个生动鲜活的故事,让我完全沉浸其中,无法自拔。我原本以为高频交易只是些数字游戏,但这本书让我看到了它背后那复杂的人性博弈和惊心动魄的较量。那些所谓的“数据大盗”,他们并非单纯的罪犯,而是被技术所驱使,游走在法律边缘的“特立独行者”。我被书中对他们心理活动的细致刻画所吸引,他们享受着掌控市场的快感,也承受着被发现的巨大压力。而“罪与罚”这条线索,更是将这场高科技的猫鼠游戏推向了最高潮。我看到了技术如何被用来制造不公平,也看到了法律如何最终伸张正义。作者的文字功底极其深厚,他能够将金融市场的运作规律、技术细节以及法律条文,信手拈来地融入故事之中,让读者在阅读过程中,不仅获得了知识,更引发了深刻的思考。这本书不仅仅是在揭示金融市场的阴暗面,更是在探讨科技发展与社会伦理之间的微妙平衡。它让我意识到,在追求效率和利润的同时,我们更应该警惕那些可能被滥用的技术,并坚守住公平和正义的底线。

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初次翻开《华尔街数据大盗·高频交易的罪与罚》,就被作者那如同电影般镜头感的笔触深深吸引。这本书带我深入了高频交易这个神秘而又充满争议的领域,它所描绘的不仅仅是冰冷的算法和数据,更是隐藏在其中的人性、欲望和道德的拉扯。我感觉自己仿佛化身为一名金融侦探,跟随作者的脚步,一点点剥开“数据大盗”们的面具,探寻他们潜行于数据洪流中的秘密。书中对高频交易运作机制的揭示,既有深度又不失趣味,让我这个门外汉也能够理解其中的精妙之处。而“罪与罚”的主题,更是将这种技术的“双刃剑”效应展现得淋漓尽致。那些曾经叱咤风云的“数据大盗”,在法律的审判面前,最终显露出了他们作为普通人的脆弱与无奈。我被书中对他们心理状态的描写所打动,那种在技术巅峰的狂喜,与最终落入法网的绝望,形成了强烈的对比,让我对人性有了更深的理解。作者在叙事上颇具匠心,巧妙地将技术细节、市场分析与人物命运交织在一起,使得整本书读起来波澜壮阔,引人入胜。这本书不仅仅是在讲述一个关于金融犯罪的故事,更是在探讨技术发展与社会伦理之间的微妙平衡。它让我意识到,在追求效率和利润的同时,我们更应该警惕那些可能被滥用的技术,并坚守住公平和正义的底线。

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《华尔街数据大盗·高频交易的罪与罚》这本书,给我带来的不仅仅是信息,更是一种近乎哲学层面的思考。作者以一种极为震撼的方式,揭示了高频交易这个隐藏在金融市场幕后的庞大帝国,以及那些在这个帝国中扮演着关键角色的“数据大盗”们。我被书中对他们动机的深刻剖析所吸引,他们并非单纯的贪婪,而是技术进步带来的权力欲望,以及对现有金融体系规则的挑战。而“罪与罚”这条线索,则将这场技术与人性的较量,引向了最终的审判。我看到了技术是如何被滥用,如何被用来操纵市场,又如何最终被法律所制裁。作者的叙事手法极其高超,他将复杂的金融概念,通过一个个生动的故事,巧妙地融入其中,使得整本书既有深度又不失趣味。我最欣赏的是书中对人物内心世界的挖掘,那些“数据大盗”们在成功时的狂喜,以及在失败时的绝望,都让我深刻地体会到了人性的脆弱与复杂。这本书让我开始反思,在科技飞速发展的今天,我们应该如何界定技术的边界,如何平衡效率与公平,以及如何确保金融市场的健康发展。它的价值,在于它不仅是一本关于金融的书,更是一次关于人类欲望、技术伦理和法律边界的深刻对话。

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这是一本让我读完后久久不能平静的书。 《华尔街数据大盗·高频交易的罪与罚》以一种极其引人入胜的方式,将我带入了高频交易这个光鲜亮丽外表下,却暗流涌动的世界。作者的文笔之犀利,叙事之老辣,让我仿佛亲身经历了一场惊心动魄的金融谍战。书中对“数据大盗”的描绘,丝毫没有脸谱化,而是深入到他们内心的纠结与挣扎。我看到了他们对技术的痴迷,对财富的渴望,以及在道德与法律边缘游走的恐惧。他们是那个时代的技术先锋,却也成为了被欲望吞噬的牺牲品。而“罪与罚”这条清晰的叙事主线,更是将这场关于算法、代码和金钱的游戏,与现实世界的法律制裁紧密地联系起来。我为书中那些精妙的交易策略而惊叹,也为那些最终被绳之以法的“大盗”们而唏叹。作者对细节的把控,无论是对交易系统的精准描述,还是对监管机构的侦查过程的还原,都做得非常到位,让我这个对金融了解不深的人,也能看得津津有味。这本书不仅仅是关于金融犯罪的记录,更是一次关于技术与人性、自由与规则的深刻探讨。它让我意识到,在追求效率和利润的道路上,我们必须时刻警惕那扇通往黑暗的大门,并牢牢守住良知与法律的底线。

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《华尔街数据大盗·高频交易的罪与罚》这本书,与其说是一本关于金融的书,不如说是一部关于人性、欲望与技术博弈的史诗。作者用极其生动的笔触,勾勒出了一幅幅在数字洪流中,个人与资本、理性与贪婪、法律与规则相互碰撞的宏大画卷。我一直在思考,究竟是什么样的力量,驱使着那些聪明绝顶的人,甘愿冒着倾家荡产甚至身陷囹圄的风险,去触碰金融监管的红线?书中对“数据大盗”的塑造,并非脸谱化的反派,而是有着复杂的动机和挣扎的人物群像。他们可能是被压抑已久的野心所驱使,也可能是对现有金融体系不满的挑战者,更可能是纯粹被技术带来的无限可能性所吸引。而“罪与罚”的叙事线索,更是将这些看似遥远的代码和算法,与现实世界的审判和后果紧密地联系起来。我惊讶于作者对整个事件链条的梳理能力,从最初的数据获取,到后来的交易操纵,再到最终的法律追究,每一个环节都扣人心弦,让我不禁为书中人物的命运捏一把汗。这本书并非枯燥的理论说教,它充满了戏剧性的冲突和引人入胜的情节,让我在阅读过程中,不断地反思着科技进步与金融伦理之间的界限。它提醒我们,在追求效率和利润的同时,绝不能忽视对公平和正义的坚守。这本书的阅读体验,就像一场精彩纷呈的金融谍战片,让人欲罢不能。

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很基础的对高频做市的描述,确实如其它评论所说有点议员鸡汤文的味道,读到后面实质性的内容不多,但不失为一本好书,少一些刻薄吧

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没什么有价值的内容

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没什么有价值的内容

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读得太晚了,得去查查SEC最新的监管规则有没有变化

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这本,作者写的太啰嗦了,其实就是他附录白皮书里的内容。并且,他们根本就不是局内人,控诉的关键信息来自于匿名邮件!最后反复说自己没有利益冲突,可是你老是主观判断是个什么鬼? 仅适用于了解高频交易,从另外一个侧面。 同时,也说明了,在市场中,保持自己的优势是多么的重要,否则,就等着被淘汰吧。

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