中国外汇储备管理研究 pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:中国金融出版社

作者:王珍

出品人:

页数:249

译者:

出版时间:2007-8

价格:20.00元

装帧:

isbn号码:9787504943873

丛书系列:

图书标签:

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外汇储备
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中国外汇储备管理研究
Finance
外汇储备
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具体描述

外汇储备对于一个开放经济体而言至关重要，是融通国际收支赤字、干预外汇市场、维持本币汇率稳定、举借和偿还外债的保证等。但持有外汇储备是有一定的代价的，体现为用它进口资本品的投资收益率（机会成本）、造成资源的浪费等。储备增长过快还会带来通货膨胀压力，使本币产生升值压力，使中央银行货币政策的自主权受到限制，对产业结构的调整产生不利影响，等等。在国际资金流动规模日益庞大的情况下，一国如何确定储备的合理数量是各国积极探讨的问题。同时，外汇储备的迅速增长带来的通货膨胀压力、货币升值预期、货币政策灵活性下降等负面影响如何缓解，是当前迫切需要解决的问题。美元的不断贬值使各国储备资产正在遭受不同程度的损失，发展中国家如何对外汇储备进行有效管理，实现保值、增值，是货币当局面临的一个现实而重要的问题。在这种背景下，笔者选择“中国现阶段外汇储备管理研究”为题，展开了较为深入的分析和讨论。

通过本书的研究，得出了以下主要创新观点：①当前国际上通行的外汇储备规模理论主要是从不同的角度来研究外汇储备适度规模的，这些理论都有各自的优势，当然也不乏不足之处。本书认为，各国应根据本国的具体情况，选择适合本国国情的理论来确定外汇储备的适度规模。②中国在今后较长一段时期内对外汇储备的需求将是巨大的，而储备供给却不容乐观。危机发生时，被冲击国的外汇储备需求急剧上升，而外汇储备的供给却急剧下降，所以，发展中国家需要外汇储备的超前积累来满足危机时的需要。因此，我国现有外汇储备的规模并不明显偏大，现有储备规模应该包括未来储备的超前积累部分。③短期内，由于中央银行的干预和不完全的市场机制，使外汇储备增长与物价上涨之间不存在明显的相关关系，但从长期来看，外汇储备可以通过影响货币发行而间接影响消费物价指数，从而增加物价上涨的压力；外汇储备增加会导致人民币升值，但二者的相关系数较小，从长期来看，外汇储备增加必然会导致本币升值；外汇储备和货币供应量的被动增加，使中央银行控制货币供给的主动性大大降低；我国外汇储备增长导致货币供给渠道改变，对东西部贫富差距扩大有一定影响，体现在：外汇储备增长与东西部人均GDP差距和居民消费水平差距扩大之间有较大程度的一致性，同时，东部居民消费水平增长明显减慢，这与同期高速增长的外汇储备和人均GDP不相协调，表明外商直接投资对我国东部地区居民消费水平的提升作用已经进入“边际效益递减”阶段。④建议从制度上和机制上解决外汇储备增长对经济的负面影响，着力在以下几个方面做出改进：加强外汇市场建设，推进汇率制度改革；加强对资本项目的监管；稳步推进对外直接投资；积极采取其他冲销措施；积极发展货币市场等。⑤建议成立国务院领导下的由多个政府职能部门相互协调的国际储备战略决策小组，实现各部门对储备管理的高度协调和配合。对于外汇储备委托经营部分和中央银行自营部分提出了建立相应的授权系统。⑥在外汇储备结构管理方面，可将外汇储备分成两大部分分别管理：是稳定组合和投资组合。同时，对我国外汇储备的资产结构和货币结构安排做出了设计。

《中华金融图卷：外汇储备的宏观演进与战略调配》引言：风起云涌的时代洪流浩瀚的全球经济图景中，国家外汇储备犹如一艘承载着国家金融实力与国际信誉的巨轮，其规模、结构与运作方式，深刻影响着一个国家的经济走向、金融稳定乃至地缘政治格局。自改革开放以来，中国经济经历了前所未有的腾飞，随之而来的巨额外汇储备，不仅是中国经济成就的直观体现，更是应对外部风险、支撑国内发展、参与全球经济治理的战略性资本。本书《中华金融图卷：外汇储备的宏观演进与战略调配》并非对某一具体研究课题的微观解剖，而是试图以更为宏阔的视野，勾勒出中国外汇储备从无到有、从小到大、从被动积累到主动管理的壮丽画卷。本书旨在梳理中国外汇储备形成的历史脉络，解析其规模变迁的深层动因，探讨其在不同历史时期所扮演的角色，并着眼于当下及未来，深入剖析外汇储备的战略性调配与创新性运用，以期为理解中国经济的韧性与活力、洞察其全球经济参与度的提升，提供一个更为全面与深刻的视角。第一篇：奠基与崛起——外汇储备的萌芽与壮大本篇将回溯中国外汇储备体系的初心与萌动。在计划经济时期，国家对外汇实行高度集中的管理，外汇的积累与使用主要服务于国家经济建设的优先领域。改革开放的号角吹响，中国积极融入全球经济体系，对外贸易的蓬勃发展，吸引外资的涌入，以及国际收支的顺差，共同构成了外汇储备规模增长的基石。我们将深入分析这一时期外汇储备积累的主要驱动因素，例如出口导向型发展战略的成功、人民币汇率形成机制的演变、以及资本项目开放的审慎推进。第一章：时代的馈赠与制度的基石改革开放前夕的经济状况与外汇管理雏形。从计划经济到市场经济的转轨，对外汇管理提出的新挑战与新机遇。外汇管理体制的改革与完善，为外汇储备的积累奠定制度基础。早期外汇储备的主要构成与功能定位。第二章：贸易强国的崛起与“顺差时代”的到来中国在全球贸易格局中的地位演变，以及对国际收支的影响。出口高速增长背后的动力分析，如劳动力成本优势、产业转移、以及国内市场需求的拉动。服务贸易与货物贸易在外汇储备积累中的贡献差异。外商直接投资（FDI）的流入对本币升值压力与外汇储备规模的影响。第三章：汇率机制的磨合与“结售汇制”的深远影响人民币汇率形成机制的几次重要改革及其对外汇市场的冲击。强制结售汇制度在特定历史时期对稳定汇率、积累外汇储备所起到的关键作用。外汇储备规模快速扩张时期，国内货币政策面临的挑战。国际资本流动的早期特征与对外汇储备的潜在影响。第二篇：规模的沉淀与挑战——巨额储备下的审思随着中国经济的持续发展，外汇储备规模不断攀升，一度位居世界首位。这巨额的资产，在为国家提供坚实经济后盾的同时，也带来了前所未有的挑战。本篇将聚焦于外汇储备规模庞大所引发的一系列问题，例如“过度积累”的代价、资产配置的困境、以及对货币政策独立性的挤压。我们将从多个维度审视巨额储备带来的影响，并探讨中国在管理这一庞大金融资产方面所进行的探索与创新。第四章：“过剩”的焦虑与“过度积累”的代价外汇储备规模持续扩张的宏观经济解释，如国际收支的结构性失衡。 “过剩”外汇储备的潜在成本：机会成本、通胀压力、资产泡沫风险。外汇储备与人民币汇率的关系：双向互动的博弈。国际社会对中国巨额外汇储备的认知与评价。第五章：资产配置的迷思与“美元陷阱”的困扰外汇储备资产配置的内在逻辑与制约因素。以美元资产为主体的配置策略的历史原因与现实风险。 “美元陷阱”：流动性充裕与收益率不足的矛盾。多元化投资的探索：债券、股票、黄金、以及另类资产的配置考量。第六章：货币政策的“枷锁”与“对冲”的艺术外汇占款对基础货币投放的影响，以及对央行独立性的挑战。央行如何通过公开市场操作、存款准备金率等工具对冲外汇占款的干扰。 “特里芬困境”在中国外汇储备管理中的体现。数量型工具与价格型工具在调控货币供应量中的作用。第三篇：战略的转型与升级——外汇储备的智慧运用面对日益复杂多变的全球经济环境，中国正在从被动积累外汇储备转向主动、战略性地运用外汇储备，以服务于国家发展战略、维护金融稳定、以及提升国家经济影响力。本篇将深入探讨外汇储备在国家经济战略中的多元功能，包括支持“走出去”战略、服务“一带一路”倡议、参与全球金融治理、以及作为危机应对的“压舱石”。我们将重点分析外汇储备在这些战略性运用中的具体实践、成效与面临的挑战，并展望其未来的发展方向。第七章：服务“走出去”——中国企业全球布局的金融支撑外汇储备在支持中国企业海外投资、并购、以及基础设施建设中的作用。国家对外投资的风险评估与管理，以及外汇储备的风险分散功能。中国海外投资对全球经济格局的影响。外汇储备在支持人民币国际化进程中的隐性作用。第八章：“一带一路”倡议下的金融赋能外汇储备在支持“一带一路”沿线国家基础设施建设、贸易便利化、以及人文交流中的资金支持作用。丝路基金等创新性金融工具的设立及其对外汇储备的运用。金融合作与互联互通：外汇储备在构建区域金融安全网中的角色。 “一带一路”倡议对中国与沿线国家经济合作模式的重塑。第九章：全球金融治理的参与者与贡献者中国在全球金融机构（如IMF、世界银行）中的话语权提升与外汇储备的贡献。 SDR（特别提款权）的增值及其对外汇储备构成与价值的影响。亚洲基础设施投资银行（AIIB）等新型多边金融机构的设立与对外汇储备的战略性配置。中国在全球经济稳定与金融风险防范中的责任与担当。第十章：危机时刻的“压舱石”与未来风险的“防火墙” 国际金融危机、主权债务危机等外部冲击下，外汇储备的稳定器作用。为国内经济发展提供战略缓冲，应对外部需求波动与金融风险。外汇储备的流动性管理与应急储备功能。在新兴经济体面临资本外逃风险时，中国外汇储备的潜在示范效应。第四篇：前瞻与展望——新时代的管理智慧站在新的历史起点上，中国外汇储备的管理与运用将更加注重效率、效益与可持续性。本篇将聚焦于外汇储备未来发展趋势，包括更加精细化的资产配置、风险管理的深化、以及对外汇储备功能创新的探索。我们将审视科技进步、地缘政治变动、以及全球经济格局重塑等因素对外汇储备管理可能带来的影响，并提出对未来中国外汇储备管理的思考与展望。第十一章：科技赋能与数字化转型：外汇储备管理的新维度大数据、人工智能在宏观经济分析、风险预警、以及资产配置中的应用前景。金融科技（FinTech）对外汇管理效率与安全性的提升。区块链技术在外汇交易与结算中的潜力。数字化能力构建与人才队伍培养。第十二章：风险管理的升级与动态平衡的艺术宏观审慎管理框架下，外汇储备风险的识别、计量与应对。信用风险、市场风险、流动性风险、地缘政治风险等多重风险的协同管理。应对全球低利率、负利率环境下的收益挑战。构建更具弹性的外汇储备管理体系。第十三章：功能创新的探索与国家金融战略的对接外汇储备在支持绿色金融、普惠金融等新领域的作用。人民币国际化与外汇储备管理之间的协同效应。战略性矿产资源、核心技术等领域的战略性储备与外汇储备的关联。提升外汇储备管理的战略前瞻性与政策引导性。第十四章：世界经济的未来与中国外汇储备的担当全球经济格局的演变与中国外汇储备的地位。应对逆全球化思潮与贸易保护主义的挑战。深化国际金融合作，为全球经济增长贡献中国智慧与中国方案。构建更具韧性与包容性的全球经济体系。结语：永恒的航行与无限的可能《中华金融图卷：外汇储备的宏观演进与战略调配》通过对中国外汇储备历史演进、规模变迁、挑战应对以及战略运用的系统梳理，勾勒出中国在全球经济舞台上不断成长的金融力量。本书旨在为读者提供一个理解中国经济深层逻辑的窗口，洞察中国在国际金融体系中的角色演变，以及其为全球经济稳定与发展所做出的贡献。外汇储备的宏观管理与战略调配，是一项复杂而又至关重要的事业，它关乎国家经济的命脉，影响着国家的国际地位，也承载着中华民族伟大复兴的梦想。本书的研究与探讨，正如一幅徐徐展开的金融长卷，记录着中国外汇储备的过去，描绘着它的现在，更指向着它在未来无限的可能性。