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出版者:山东大学出版社

作者:綦建红，程静编著

出品人:

页数:329

译者:

出版时间:2000-11

价格:22.80元

装帧:简裝本

isbn号码:9787560722030

丛书系列:

图书标签:

• 投资银行
• 金融
• 并购
• 资本市场
• 公司金融
• 证券
• 估值
• 风险管理
• 金融工程
• 投资

现代投资银行业务实操与风险管理前沿探索 第一卷：投资银行业务基础与战略定位 第一章 投资银行业务的演进与生态格局 本卷聚焦于解析当代投资银行业务的底层逻辑、历史脉络及其在现代金融体系中的核心定位。我们将深入探讨从传统承销到全球化资本中介的转变过程，剖析投资银行在经济周期中的功能性角色——不仅是资本的分配者，更是企业价值重塑的驱动力。 1.1 投资银行的起源与现代转型： 追溯投资银行概念的萌芽，特别是二战后美英等国金融体系的重塑如何催生了现代综合性投资银行的出现。着重分析1999年《格拉斯-斯蒂格尔法案》废除及其对业务边界模糊化的深远影响，探讨商业银行与投资银行功能融合的必然性与潜在系统性风险。 1.2 全球投资银行的组织结构与治理模式： 详细比较北美、欧洲及新兴市场投资银行的组织架构异同。重点剖析矩阵式管理、事业部制（如股权资本市场、固定收益、并购咨询）的运作效率，以及在全球化背景下，跨司法管辖区业务协同与合规风险的控制策略。阐述从“中台”支持部门（风险管理、合规、财务控制）到前台业务部门的权力分配与信息流转机制。 1.3 资本市场基础设施与监管环境： 系统梳理全球主要资本市场（如纽交所、纳斯达克、伦交所、沪深交易所）的运作规则、清算结算流程，及其对投资银行承销、做市业务的约束条件。深入分析《多德-弗兰克法案》、《巴塞尔协议III/IV》、MiFID II等关键监管框架对投资银行资本充足率、流动性覆盖率及业务隔离的要求，探讨“沃尔克规则”对自营交易的实质性影响。 第二章 核心业务板块的精细化运营 本章深入剖析投资银行业务的几大核心支柱——并购咨询、股权融资（ECM）和债权融资（DCM）的实务操作细节、价值链分析与定价策略。 2.1 并购与重组（M&A）：价值创造的艺术与科学： 交易架构设计： 探讨杠杆收购（LBO）、管理层收购（MBO）、反向收购（RTO）等复杂交易结构的搭建原理。分析股权购买协议（SPA）中的关键条款，如陈述与保证（Reps & Warranties）、赔偿机制（Indemnification）和交割后调整（Working Capital Adjustments）的谈判策略。 估值模型的前沿应用： 不仅限于传统的DCF和可比公司分析，更侧重于对期权定价模型（如实物期权法）在战略资产评估中的应用，以及对高增长科技企业使用SaaS指标、EV/ARR等非传统乘数法的实践校验。 跨国并购的特殊挑战： 聚焦于外汇风险对估值的影响、不同司法管辖区的反垄断审查流程、以及东道国政治风险评估工具的应用。 2.2 股权资本市场（ECM）：从私募到公募的资本腾飞： 首次公开募股（IPO）的执行流程： 全面解析从“保荐人选择”到“路演定价”再到“承销团组建”的全周期管理。重点分析招股说明书（Prospectus）的法律责任界定、信息披露的严格标准（如“充分披露原则”）以及“绿鞋机制”在稳定股价中的作用。 增发与配售策略： 比较定向增发（Private Placement）与二级市场配售的优劣势，探讨在不同市场环境下，如何通过“锁定期设计”和“锚定投资者”策略来优化融资成本与市场接受度。 2.3 债务资本市场（DCM）：结构化融资与信用风险管理： 债券发行的结构化设计： 深入研究信用增强措施（如抵押担保、信用违约互换CDS的应用）、次级债与优先债的层级划分，以及可转换债券（CB）和认股权证（Warrant）的嵌入条款设计。 高收益债券（Junk Bonds）的信用分析： 侧重于对发行方现金流覆盖率（Interest Coverage Ratio）、债务/EBITDA比率的动态监测，以及在经济下行周期中违约风险的早期预警模型。 第二卷：投资银行业务中的风险控制与技术赋能 第三章 投资银行的风险量化与审慎管理 本卷探讨在业务复杂化和监管趋严的背景下，投资银行如何建立多层次、前瞻性的风险管理体系，确保业务的持续稳健性。 3.1 市场风险与交易对手风险管理： 风险敞口计量： 详细介绍基于蒙特卡洛模拟的在险价值（VaR）计算方法，以及修正后的预期缺口（ES）在极端市场条件下的适用性。探讨利率风险、汇率风险、大宗商品价格风险的对冲策略，包括利率互换、远期合约的有效性检验。 交易对手信用评估（CVA/DVA）： 深入剖析在衍生品交易中，如何量化和计提交易对手的信用风险调整，及其对资本消耗的影响。强调初始保证金（Initial Margin）和变动保证金（Variation Margin）制度在降低系统性风险中的核心作用。 3.2 操作风险、合规风险与声誉风险的联防： “事后诸葛亮”到“事前防范”的转型： 阐述如何通过流程自动化和关键控制点（KCP）识别潜在的操作漏洞，尤其是在跨境交易和信息隔离墙（Chinese Walls）构建中的技术应用。 反洗钱（AML）与制裁合规： 探讨投资银行在尽职调查（Due Diligence）中，利用大数据分析识别可疑交易模式（如“洗钱的黑匣子”），以及对高风险客户的持续监控机制。分析违反制裁规定的法律后果及内部问责机制。 3.3 资本、流动性与压力测试的整合管理： 宏观审慎工具的应用： 结合巴塞尔协议的要求，解析投资银行如何通过动态调整风险加权资产（RWA）来优化资本配置。阐述内部模型法（IMA）的验证周期与监管要求。 流动性风险的实时监控： 讨论流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）在投资银行资产负债表管理中的应用，以及在“去杠杆”时期，如何快速处置高流动性资产组合而不引发市场冲击。 第四章 金融科技（FinTech）对投资银行业务的重塑 本卷聚焦于新兴技术如何改变投资银行的传统作业模式、客户服务乃至盈利结构。 4.1 区块链与分布式账本技术（DLT）在证券发行中的潜力： 通证化（Tokenization）资产的法律与技术挑战： 探讨证券型代币（Security Tokens）的发行框架，以及DLT在降低发行成本、缩短结算周期（T+0）方面的可行性分析。重点研究智能合约在自动执行派息、投票权分配中的应用边界。 供应链金融与贸易融资的数字化转型： 分析如何利用私有链技术提高贸易融资的透明度，减少重复抵押的风险。 4.2 人工智能与机器学习在投资决策中的前沿应用： 另类数据（Alternative Data）的挖掘与价值转化： 探讨卫星图像、社交媒体情绪分析、信用卡交易数据等非结构化数据如何被AI模型转化为可量化的投资信号，用于辅助并购尽职调查和IPO市场情绪判断。 自动化交易与算法优化： 研究高频交易策略（HFT）的演进，以及在债券做市和流动性提供中，算法交易如何平衡最佳执行（Best Execution）与市场冲击成本。 4.3 监管科技（RegTech）与合规效率的提升： 探讨如何利用自然语言处理（NLP）技术对海量法律文本、监管通函进行自动化解读，实现合规要求的实时更新与嵌入式控制（Compliance by Design），显著降低人工审查的成本和错误率。 结语：未来十年投资银行的战略焦点 总结全球地缘政治重构、绿色金融（ESG）浪潮以及数字主权对投资银行服务的长期影响。强调未来投资银行的竞争力将取决于其整合复杂风险管理能力、前沿技术应用能力和深刻的行业洞察力。成功者将是那些能够构建敏捷、数据驱动且高度负责任的金融中介机构。

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在阅读这本《现代投资银行论纲》之前，我对投资银行的理解仅停留在一些新闻报道和碎片化的信息层面，总觉得它是一个神秘而又高高在上的领域。然而，这本书的出现，彻底打破了我的这种刻板印象。作者以一种非常平实却又充满力量的语言，将投资银行的运作逻辑娓娓道来。它不仅仅是一本介绍理论的书籍，更像是一本关于“如何思考”的指南。书中对市场定价机制的探讨，以及对信息不对称问题的剖析，让我对金融市场的效率和局限有了更深刻的理解。我特别喜欢其中关于“信息不对称”如何被投资银行利用和缓解的部分，这确实是理解很多金融产品和服务的核心。书中还探讨了公司治理和股东价值最大化之间的微妙平衡，以及投资银行在其中扮演的“桥梁”角色。最让我感到惊喜的是，作者并没有回避金融行业可能存在的道德风险和监管挑战，而是以一种非常客观的态度进行了分析，这使得整本书更具现实意义和警示作用。这本书让我意识到，投资银行不仅仅是资本的搬运工，更是价值的发现者和创造者，它们的存在对于整个经济体系的健康运行至关重要。

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这是一本让我茅塞顿开的著作，其深度和广度都远远超出了我的预期。从宏观经济环境的分析到微观的企业估值模型，再到具体的融资工具和交易结构，作者都进行了鞭辟入里的阐述。我尤其欣赏书中对金融危机历史的回顾，以及作者从中提炼出的关于风险管理和监管的深刻见解。书中的案例分析非常扎实，每一个都如同电影片段般生动，让我能够清晰地看到投资银行在其中的关键作用，以及那些错综复杂的操作是如何最终影响市场走向的。书中对衍生品市场的解析也让我受益匪浅，过去那些晦涩难懂的概念，在这里变得触手可及。作者并没有止步于理论的梳理，而是将理论与实践紧密结合，通过大量的图表和数据，将抽象的金融概念具象化，使得读者能够更直观地理解。整本书的逻辑链条非常清晰，层层递进，仿佛在带领读者进行一场金融世界的探险。读完之后，我对投资银行这个行业有了更为全面和立体的认识，也对自身的学习和职业发展方向有了更清晰的规划。这本书绝对是金融领域从业者和有志于深入了解投资银行业务的读者不容错过的佳作，其价值堪比一次高阶的行业培训。

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作为一名对金融市场抱有浓厚兴趣的读者，我一直在寻找一本能够全面而深入地理解投资银行业务的著作，而《现代投资银行论纲》无疑满足了我的需求。这本书最令我惊叹的是其对金融创新和产品设计的解析。作者通过对过去几十年间金融市场出现的一些重要创新产品（例如互助基金、对冲基金、ETF等）的溯源，展示了投资银行在推动金融工具多样化和市场发展方面的积极作用。书中对复杂金融衍生品（如期权、期货、掉期）的解释，虽然一开始有些挑战性，但通过作者的循序渐进的讲解，以及大量实际应用场景的描述，我逐渐理解了它们如何被用于风险对冲、套利以及投资组合优化。我特别喜欢书中关于“结构性产品”的论述，它让我看到了金融工程的无穷魅力，以及如何将复杂的金融工具打包成满足特定客户需求的产品。这本书不仅仅是知识的传授，更是一种思维方式的启迪，它鼓励我去批判性地看待金融创新，并思考其潜在的风险与收益。

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我必须承认，在翻开这本书之前，我对投资银行的业务内容感到相当模糊，甚至有些望而却步。然而，《现代投资银行论纲》以其详实的内容和清晰的结构，成功地消弭了我心中的隔阂。书中所述的投资银行如何为企业提供并购咨询、如何进行首次公开募股（IPO）以及如何提供融资方案，都让我对其功能有了更具体的认知。我非常赞赏作者在描述股票发行流程时，对市场承销、定价策略以及信息披露等环节的详细解读。这些内容让我明白了为什么一家公司的上市之路如此艰难，以及投资银行在其中起到的关键协调作用。书中对债券发行市场的分析也让我受益匪浅，它详细介绍了不同类型的债券、收益率曲线的意义以及信用评级的作用。这些知识点对于理解宏观经济和利率环境的变化至关重要。整本书涵盖了投资银行业务的方方面面，从最基础的咨询服务到最复杂的金融衍生品交易，都进行了深入浅出的讲解，是一本极具实用价值的参考书。

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这本书的精髓之处在于其对金融市场结构和参与者行为的深刻洞察。作者并非简单地罗列各种金融工具和交易策略，而是深入分析了驱动这些行为背后的经济原理和人性弱点。书中关于信息传递和市场情绪演变的章节，让我对金融市场的波动性有了全新的认识。我尤其对书中关于“羊群效应”和“信息瀑布”的解释印象深刻，这解释了为什么在某些时候，市场会表现出非理性的集体行为。作者还详细阐述了不同类型投资者（如机构投资者、散户投资者）的投资偏好和行为模式，以及投资银行如何根据这些特点来设计产品和服务。书中的一些关于市场效率假说的讨论，虽然存在争议，但却极大地激发了我对金融理论的思考。它让我明白，在现实世界中，市场效率并非绝对，而投资银行正是利用了这些“无效性”来创造价值。这本书的阅读体验非常流畅，即使对于一些复杂的概念，作者也能用清晰的比喻和生动的例子来解释，让我能够轻松地将其内化。

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