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出版者:新疆科学技术出版社

作者:曹阳

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:2003-06-01

价格:28.0

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isbn号码:9787806933008

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• 财务报表分析
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• 财务技巧
• 报表解读
• 财务诊断
• 投资分析
• 企业管理
• 财务实务
• 会计分析

在瞬息万变的商业世界中，准确解读财务报告是做出明智决策的基石。本书并非旨在教授如何进行公司财务报告分析，而是聚焦于理解财务报告中的一些核心概念及其在企业运营中的体现。 企业财务报告是一扇窗户，它向投资者、债权人、管理者以及其他利益相关者展示了公司的经济状况和经营成果。这些报告的背后，隐藏着丰富的商业逻辑和决策过程。本书将引导读者深入探究这些报告的组成部分，理解它们是如何被构建起来的，以及它们所传递出的关键信息。 一、认识企业财务报告的基石：三大会计报表 财务报告的核心是由资产负债表、利润表（也称收益表）和现金流量表这三大会计报表构成。它们各自从不同的维度反映了企业的财务状况。 资产负债表（Balance Sheet）： 顾名思义，资产负债表是一个“快照”，它在特定时间点（例如年末、季末）展示了企业在此时刻拥有的资源（资产）、企业所承担的义务（负债）以及所有者在企业中的权益（所有者权益）。 资产（Assets）： 这是企业拥有的、能够为其带来未来经济利益的资源。它们可以分为流动资产（如现金、应收账款、存货）和非流动资产（如固定资产、无形资产）。理解资产的构成，能够帮助我们了解企业持有和运用资源的方式，以及这些资源的流动性。例如，高比例的存货可能意味着销售不畅，而大量的固定资产则可能表明企业在进行大规模的投资扩张。 负债（Liabilities）： 这是企业对外部的经济义务，是未来需要偿还的款项。负债也分为流动负债（如应付账款、短期借款）和非流动负债（如长期借款、应付债券）。负债的水平直接关系到企业的财务风险，过高的负债可能导致企业面临偿债压力。 所有者权益（Owner's Equity）： 这是所有者对企业资产扣除负债后剩余的份额，代表了股东对企业的投资以及企业经营积累的利润。它包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润等。所有者权益的变化，反映了企业所有者财富的增减。 资产负债表恒等式：资产 = 负债 + 所有者权益。 这个恒等式是资产负债表的根本。它表明，企业的所有资产都是由债权人（负债）和所有者（所有者权益）提供的。 利润表（Income Statement）/收益表（Statement of Earnings）： 利润表则是一段时间内的“视频”，它展示了企业在特定会计期间（如一年、一个季度）的经营成果，即收入、费用和最终的利润或亏损。 收入（Revenue）： 这是企业在正常经营活动中通过销售商品或提供服务而获得的经济利益的总流入。理解收入的来源和构成，是分析企业盈利能力的第一步。 费用（Expenses）： 这是企业在生产经营过程中为获得收入而发生的经济利益的流出。费用包括销售成本（Cost of Goods Sold）、销售费用、管理费用、财务费用等。 毛利润（Gross Profit）： 收入减去销售成本得到毛利润，它反映了企业产品或服务的直接盈利能力。 营业利润（Operating Income）： 毛利润减去销售费用、管理费用和研发费用等营业费用，得到营业利润。这是企业核心业务的盈利能力指标。 净利润（Net Income）/净亏损（Net Loss）： 营业利润减去所得税费用以及其他非经营性收支（如利息收入、利息支出、投资收益等）后，就是企业的净利润或净亏损。这是衡量企业整体盈利能力的关键指标。 现金流量表（Cash Flow Statement）： 现金流量表同样反映了一段时间内的经济活动，但它聚焦于企业现金的流入和流出，而非权责发生制的利润。利润表中的利润并不等同于现金，因为存在应收账款、应付账款、折旧等非现金项目。现金流量表能够更真实地反映企业的“造血”能力和偿债能力。 经营活动产生的现金流量（Cash Flows from Operating Activities）： 这是企业最核心的现金来源，来自于销售商品、提供劳务等日常经营活动。健康的经营活动现金流是企业生存和发展的生命线。 投资活动产生的现金流量（Cash Flows from Investing Activities）： 这是企业购买或处置长期资产（如固定资产、对外投资）产生的现金流。这反映了企业对未来的投资策略。 筹资活动产生的现金流量（Cash Flows from Financing Activities）： 这是企业通过发行股票、债券或借款，以及偿还债务、分配股利等活动产生的现金流。这反映了企业的融资结构和财务策略。 现金流量表的最终目的： 通过上述三类活动的现金流量，计算出本期现金及现金等价物的净增加额，并与期初余额相加，得出期末现金及现金等价物余额，从而验证资产负债表中的现金余额。 二、理解会计背后的“语言”：会计原则与假设 财务报告并非随意编造，而是遵循一定的会计原则和假设。理解这些原则，能够帮助我们更深入地理解报表数字背后的含义。 会计期间假设（Accounting Period Assumption）： 企业将持续经营的生命周期划分为若干个可供报告的会计期间（如月度、季度、年度），以便定期编制财务报表。 货币计量假设（Monetary Unit Assumption）： 会计记录以货币为单位，并且假设货币的购买力在短期内是稳定的。 权责发生制（Accrual Basis of Accounting）： 收入在实现时确认，费用在发生时确认，而不是以现金的收付为依据。这是理解利润表与现金流量表差异的关键。 持续经营假设（Going Concern Assumption）： 假设企业将无限期地经营下去，不会破产或停止营业。 历史成本原则（Historical Cost Principle）： 资产在初始确认时，通常以其实际取得的成本作为其入账价值。 三、报表之间的“联系”：勾稽关系 三大会计报表之间存在着紧密的勾稽关系，它们相互印证，共同构成了对企业财务状况的全面描绘。 利润表与资产负债表的联系： 利润表中的净利润会影响资产负债表中的所有者权益（通过未分配利润）。例如，利润的增加会使所有者权益增加。 现金流量表与资产负债表的联系： 现金流量表中经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量，直接影响到资产负债表中期末的现金及现金等价物余额。例如，借款会增加负债和现金，投资会减少现金并增加固定资产或其他投资。 利润表与现金流量表的联系： 利润表中的净利润与现金流量表中经营活动产生的现金流量之间的差异，主要源于权责发生制与收付实现制之间的调整。例如，利润表中的折旧费用是非现金费用，不会减少现金，因此在计算经营活动现金流量时需要加回。 总结 本书旨在为读者提供一个了解企业财务报告基础知识的视角。通过理解三大会计报表的构成、核心概念以及它们之间的相互联系，以及支撑财务报告编制的会计原则，读者可以更好地把握企业运营的脉络，理解企业价值的来源和变动。这并非一套分析工具，而是理解企业“语言”的起点，为进一步探索企业运作的深层机制打下坚实的基础。

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这本书在探讨财务报表质量和风险识别方面的内容，实在显得过于保守和学院派，完全没有抓住现代资本市场对透明度的极高要求。在谈到会计政策选择时，作者只是简单提及了折旧方法和收入确认原则的不同，但对于如何识别那些利用金融工具进行表外融资、或利用特殊目的实体（SPEs）进行资产腾挪的复杂操作，几乎是只字未提。对于关注长期价值和潜在雷区的投资者而言，这种浅尝辄止的风险提示是远远不够的。我们需要的不是教科书上那些早已被市场淘汰的简单手法，而是针对当前监管环境下金融创新工具的识别方法。如果一本书的“分析技巧”不能帮助读者在复杂的财务报告中发现那些被精心掩盖的风险信号，那么它的价值就大打折扣了，这本书不幸地落入了后者的行列，更像是一份为监管机构准备的、而非为市场参与者设计的指南。

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对于那些希望提升自己从“看懂数字”到“解读数字背后故事”能力的读者，这本书提供的帮助微乎其微，它停留在表面的描述性阶段，未能触及分析的精髓。我对其中关于“运营效率分析”的章节感到尤为失望，它仅仅提到了存货周转率和应收账款周转天数这两个基础指标，却完全没有深入探讨，比如如何通过细分存货结构（原材料、在制品、产成品）来更精准地评估库存管理水平，或者如何利用到期结构分析应收账款的账龄分布，从而预判坏账风险。真正的高手都知道，数据本身不说话，解读数据背后的业务逻辑才是关键。这本书里鲜有将财务数据与非财务信息（如市场份额变化、研发投入强度、管理层变动等）进行交叉验证的分析模型。读完后，我感觉自己依然停留在“计算器使用者”的阶段，离一个能为投资决策提供有力支撑的“分析师”还有十万八千里，内容深度实在称不上令人满意。

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这本书的标题是《公司财务报告分析技巧》，但很遗憾，我阅读完后，发现它几乎完全避开了对核心“分析技巧”的深入探讨。它更像是一本入门级的财务会计概览，初学者可能会觉得内容还算详实，但对于期望掌握高级分析方法的专业人士来说，简直是灾难。书里花了大量的篇幅去解释“什么是资产负债表”、“利润表和现金流量表之间的关系”这类在任何基础会计教材中都能找到的内容，而且讲解得非常公式化，缺乏实操层面的洞察。我本期待书中能有关于如何识别“粉饰报表”的实战案例，或者至少介绍几种主流的杜邦分析法的变体及其应用场景，然而，这些关键的“技巧”部分几乎被一笔带过。例如，在讲解盈利能力分析时，作者仅仅罗列了几个比率公式，却没有给出如何判断这些比率在不同行业、不同经济周期下的“好”与“坏”的标准，更没有展示如何将这些比率变化与企业的战略调整联系起来。整体感觉，这本书的实用价值远远低于其“技巧”二字所承诺的预期，更像是一份枯燥的理论复述集锦。

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从排版和语言风格来看，这本书的受众定位似乎非常模糊，导致其最终的表达效果两头不讨好。一方面，它试图用一些生硬的、直译过来的专业术语来营造一种“高深莫测”的氛围，但这些术语的解释又极其简略，让初学者望而却步；另一方面，它又没有提供足够的技术深度来满足高级读者的需求，使得资深人士读起来倍感乏味。比如，书中对敏感性分析的介绍，仅仅停留在调整一个关键变量的层面，完全没有涉及蒙特卡洛模拟等更先进的量化风险评估方法，这在强调数据驱动决策的今天，显得尤为落伍。总体而言，它像是一个未能成功融合理论深度与实战应用之间的桥梁，未能清晰地服务于任何一类特定的财务分析从业者，最终给人的印象是：内容过于泛泛，缺乏锐利的分析工具箱，更像是一本为应付初级考试而编写的参考资料，而不是一本能真正提升实战能力的宝典。

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我必须指出，这本书的叙事结构和内容组织方式让人感到非常困惑。它的章节跳跃性极大，一会儿讲了资产负债表中的流动性分析，下一章突然跳到企业价值评估中的贴现现金流模型基础，中间缺少必要的逻辑衔接。这种片段化的信息堆砌，使得读者很难建立起一个完整、连贯的分析框架。例如，在谈及资本结构决策时，书中只是简单罗列了MM理论和代理成本理论的结论，却没有提供如何根据企业的生命周期、行业竞争格局来定制最优资本结构的实操路径。更令人不解的是，书中竟然没有设置一个贯穿全书的综合案例来演示如何运用前面学到的所有工具（从偿债能力到盈利能力再到现金流质量）进行一次完整的体检。这使得所有的“技巧”都成了孤立的知识点，无法在实践中被有效整合，阅读体验如同在翻阅一本散乱的讲义集，而非一本经过精心编排的专业著作。

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