中国并购评论。2004年。第2册 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:清华大学

作者:东方高圣投资顾问公司,中国收购兼并研究中心 编著

出品人:

页数:189

译者:

出版时间:2004-8

价格:30.00元

装帧:

isbn号码:9787302091943

丛书系列:

图书标签:

• 并购
• 中国并购
• 公司治理
• 资本市场
• 经济法
• 财务
• 投资
• 企业重组
• 证券
• 商业

《中国并购评论》2004年 第2册 专题研究与案例精析 内容提要： 本书系《中国并购评论》系列期刊2004年下半年出版的第二册，集中收录了当年中国企业兼并与收购领域最具深度和前瞻性的研究成果、政策解读以及操作实务的经典案例分析。本期内容紧密围绕中国加入WTO后，宏观经济环境变化对并购市场带来的新挑战与新机遇，特别关注了国有企业改革深化背景下的重组浪潮、民营资本的崛起及其在跨境并购中的探索，以及金融机构在并购活动中日益重要的角色。 第一部分：宏观环境与政策前沿透视 本部分深度剖析了2004年中国经济运行的主旋律对并购市场的结构性影响。随着“十一五”规划的酝酿和宏观调控的深化，特定行业如钢铁、水泥、电力等产能过剩行业的整合需求空前高涨。 行业整合的驱动力与政策导向： 详细梳理了国家发改委、商务部等部门针对特定高污染、高能耗行业的兼并重组政策信号。重点探讨了“提高产业集中度”目标下，地方政府在推动区域性并购整合中所扮演的角色转变，从审批者逐渐向引导者和促进者过渡的实践经验与困境。 外资并购（FDI in M&A）的新格局： 2004年是外资在华并购活动显著活跃的一年。本部分系统分析了《外商投资兼并和收购管理办法》实施后，外资进入的审批流程优化与限制领域的变化。特别关注了外资在科技、消费品和基础设施领域的投资偏好变化，以及中方在应对“毒丸计划”与反垄断审查方面的初次实践与教训。 资本市场与并购的联动效应： 探讨了股权分置改革的预期对A股上市公司并购能力和估值体系的影响。分析了S基金、资产管理公司在处理不良资产兼并重组中的作用，以及证券监管机构对信息披露透明度日益提高的要求对并购交易质量的提升作用。 第二部分：国有企业改革与产权结构优化 本部分聚焦于国企改革进入深水区后的关键议题——如何通过市场化的并购手段实现资产的优化配置与管理层激励。 混合所有制改革的实践路径： 收集了多个地方国企在引入战略投资者（包括民营资本和外资）过程中采取的股权多元化方案。对比分析了“控股权转让”、“增资扩股吸纳战略伙伴”以及“整体上市”三种主要路径的优劣，并着重探讨了防止国有资产流失的有效监管机制设计。 “抓大放小”战略下的专业化重组： 剖析了大型央企集团为提升核心竞争力而剥离非主业资产，或通过横向兼并扩张规模的案例。重点分析了中央政府推动的“同业整合”政策如何加速了特定行业前几大企业的市场份额集中度。 管理层收购（MBO）的再审视： 鉴于前几年MBO实践中暴露出的治理风险，本部分审视了2004年对MBO的监管环境变化，探讨了如何设计更符合市场化原则、风险共担机制更健全的激励方案。 第三部分：民营企业“走出去”的早期探索 2004年，中国民营企业在资本积累和国际视野上已具备初步条件，开始尝试迈出境并购的第一步。 跨境并购的动机与障碍： 总结了中国民企发起对海外资源的并购（特别是能源、矿产领域）的主要动机——获取技术、品牌和稳定资源。详细分析了当时中国企业在海外尽职调查、目标国法律合规性审查以及国际融资方面的能力短板与应对策略。 文化冲突与整合难题： 选取了数个标志性的民企海外并购案例，深入剖析了“文化兼容性”在并购后整合阶段的重要性。探讨了如何平衡中方管理团队与海外现有管理团队之间的关系，以及如何有效整合境外的管理体系与运营标准。 政府支持与风险防范： 梳理了中国进出口银行等政策性银行在支持“走出去”企业时提供的融资便利，同时也警示了汇率波动、政治风险及东道国监管对并购交易的潜在冲击。 第四部分：交易实务与法律保障 本部分聚焦于并购交易结构设计、估值方法应用以及法律风险控制等实操层面的问题。 估值方法的本土化应用： 针对中国特有的资产结构和盈利模式，讨论了市盈率（PE）、市净率（PB）等传统方法在特定行业（如房地产、高科技）中的局限性，并介绍了贴现现金流（DCF）模型在中国复杂环境下的调整和运用。 反垄断审查的实战： 随着《反垄断法》的酝酿，本部分预判并分析了未来可能出现的“经营者集中申报”的实践场景。通过分析几起潜在的行业集中度较高的交易，探讨了监管机构在界定相关市场和评估市场支配地位时的关注点。 中小企业（SME）的并购融资创新： 关注了中小企业在资产重组中面临的缺乏优质抵押物和高成本融资的问题，探讨了担保基金、股权投资等新型融资工具在支持“小并大”或“专精特新”企业并购中的应用效果。 结语： 《中国并购评论》2004年第2册，不仅是对当年并购实践的忠实记录，更是对未来中国经济结构调整方向的深刻预判。它为政策制定者、企业高管、投资银行家及法律专业人士提供了一个全面、深入的思考平台，以应对复杂多变的资本流动与产业升级需求。本书的观点和案例，是理解中国企业发展史上关键转折点——加入WTO后第一轮产业整合高峰期——的必备参考资料。

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