投资运筹

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出版者:中国国际广播出版社
作者:高德敏
出品人:
页数:527
译者:
出版时间:2004-1
价格:48.00元
装帧:
isbn号码:9787507823073
丛书系列:
图书标签:
  • 经济学
  • 投资
  • 运筹学
  • 金融
  • 决策分析
  • 优化
  • 数学模型
  • 量化投资
  • 风险管理
  • 投资策略
  • 算法
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具体描述

投资决策能力是企业高层经营管理者最重要最关键的能力,因此,作为把培养企业高层经营管理人才为主要目标的工商管理研究生教学课程(MBA),世界各国大学的工商管理研究生教学课程几乎都把投资学设置为MBA教学中的一门重要的课程。投资学本身又是一个综合性科学,它可分为基本投资学理论、金融证券投资学、投资项目运筹学(有的大学根据教学实际和市场需要,设置为“技术创业”,“创业”,但从本质上讲都是围绕企业的项目运作而建立的学说理论体系)。投资项目运筹学也可叫投资项目策划与运作,是投资学里最重要的一个学科,也是一个边缘学科,是一个崭新的课题。在过去的投资学里并没有,这是我根据对投资领域的实践进行长期理论思考而提出的一个新学科。我力图将国内外的投资理论、策划运筹理论和企业家的投资实践结合起来,并融入我自己的思考,使其更加具有普遍意义,并揭示出一般规律性。我希望以新的角度、新的思维方式,乃至新的表述方式,系统、生动地阐述投资项目策划与运作理论,使这个学说成为具有较为系统、全面的投资理论,并使这门学说紧密联系实际,具备很强的科学性、规范性、可操作性、实用性。在近五年的MBA教学实践中,各地的经济学家、教授,还有许多来自经济领域第一线的企业家,对我的这门教学课程给予了许多宝贵的帮助,提出了许多好的建议和精彩的案例,使得这门课程日趋完善,可以说,这门学说是一个社会集体的成果。

失败是成功之母,本书分析了一些不成功的策划运作,对这些策划运作者,我表示敬佩和感激,他们精彩的创意、大胆实践的勇气和花钱买来的教训,是人类的一笔宝贵财富,给后来者莫大的帮助和深刻的启迪。在本书中选编了相当多的案例以加深对理论的理解。在这些案例中,有的经受住了实践的考验,至今仍闪耀着智慧的光芒而继续收录在书中,有的则因过时而失去了指导意义而被淘汰,还有的案例在后来的运作中发生了变化,本书仍收录并加入追踪报道,使我们得到更多的启示。

视觉化表现不仅是一项策划利器,也是今后主要的时代趋势。为此,笔者通过亲手绘制、亲笔注解的图表,一方面帮助读者更明快地捕捉书中所表达的意念,一方面借此印证视觉化表现的效果。这些图表,有些用来帮助读者在脑子里迅速建立起资本运作和投资策划的基本概念,有些用来显示投资策划的方法、步骤,有些图表则透露出笔者思考、分析、判断、取舍的着眼方式和切入方法,以供读者参考运用。

深度解码:宏观经济学前沿理论与实践 本书并非一部关于“投资运筹”的指南,而是对理解当代全球经济图景、把握宏观经济运行脉络的深度探索。 我们聚焦于那些驱动国家财富增长、影响市场波动的核心力量,旨在为读者提供一套严谨、系统的宏观经济分析框架。 第一部分:新古典主义的审视与凯恩斯主义的回归 本书首先对现代宏观经济学的两大基石——新古典宏观经济学(RBC理论)和新凯恩斯主义——进行了细致的剖析与比较。我们不仅重述了理性预期、跨期优化等核心假设,更深入探讨了其在解释现实世界现象,如通货膨胀的粘性、短期失业波动时的局限性。 理性预期的挑战: 我们将检验“理性预期”在信息不对称和有限理性环境下的有效性。通过对“卢卡斯批判”的再审视,探讨政策有效性的边界条件。 粘性价格与工资的微观基础: 详尽解析了菜单成本、信息传递成本、交替成本等机制如何为短期凯恩斯效应提供坚实的微观基础。重点分析了基于异质性代理人模型的动态随机一般均衡(DSGE)模型如何整合这些粘性因素,以更好地模拟经济周期。 财政政策的再评估: 传统的“挤出效应”在零利率下限(ZLB)情景中是否仍然成立?本书引入了现代财政理论中的“时空权衡”,分析了扩张性财政政策在应对需求不足和资产负债表衰退时的作用机制及其长期可持续性。我们利用高频数据检验了乘数效应在不同经济状态下的变化,尤其是债务水平和预期寿命对乘数的影响。 第二部分:货币政策的边界与非传统工具 在全球进入低增长、低通胀的“新常态”后,传统货币政策工具的有效性受到前所未有的挑战。本部分将聚焦于中央银行在应对金融危机和长期通缩风险时所采取的非常规措施及其理论基础。 有效需求不足与流动性陷阱: 深入分析了凯恩斯所描述的流动性陷阱在现代经济中的表现形式。我们探讨了预期管理在突破零利率下限障碍中的关键作用,包括前瞻性指引(Forward Guidance)的类型、设计和实际效果评估。 量化宽松(QE)的传导机制: 我们超越了简单的资产组合再平衡效应,构建了包含风险溢价、利率期限结构、银行信贷供给等多个渠道的综合性模型,用以量化分析QE对长期利率、资产价格和实体经济活动的影响。同时,对量化紧缩(QT)的反向作用机制进行了前瞻性研究。 负利率政策的争论: 全面梳理了负利率对银行净息差、储蓄行为以及汇率的影响。通过对欧洲央行、日本央行等实践案例的深入比较,评估了负利率在刺激信贷扩张和抑制投机行为方面的实际效力与副作用。 第三部分:金融摩擦、不确定性与经济波动 现代宏观经济学越来越重视金融部门在经济周期中的角色。本书致力于将金融部门的脆弱性内生化到宏观模型中,以解释严重的、非线性的经济衰退。 金融加速器(Financial Accelerator): 详细阐述了伯南克、阿斯克里和格林斯潘模型(BGG模型)的核心逻辑。重点分析了资产价值、债务杠杆与借款人净值如何通过信用中介渠道放大初始冲击,导致经济“硬着陆”。 不确定性与投资决策: 借鉴了汉默斯(Haltiwanger)和里尔(Ramey)的研究,我们将“真实期权理论”应用于企业投资决策。探讨了政策不确定性(如监管变化、贸易政策波动)如何通过增加决策的“等待成本”来抑制资本形成,导致经济活动的暂时性停滞。 宏观审慎政策的工具箱: 在理解了金融摩擦的内生性后,本书转向了宏观审慎政策(Macroprudential Policy)。详细分析了贷款价值比(LTV)、债务收入比(DTI)限制、逆周期资本缓冲等工具如何作用于金融系统的杠杆率,并探讨了这些工具在跨国界金融溢出效应下的协调难度。 第四部分:全球失衡、开放经济与国际宏观经济学 在全球化深入发展的背景下,理解各国之间的相互作用至关重要。本书将宏观分析从单一国家扩展到开放经济体。 国际资本流动与外部失衡: 利用双重赤字模型(Dual Deficit Model)和双部门模型,分析经常账户失衡的驱动因素,区分是结构性储蓄-投资失衡还是短期周期性因素所致。重点关注了新兴市场国家“特里芬难题”的现代变体——美元霸权下的汇率稳定挑战。 全球价值链(GVC)与通胀传导: 探讨了全球价值链重塑对一国通货膨胀的冲击路径。进口投入品价格的变动如何通过中间产品贸易迅速传导至最终产品价格,及其对各国央行独立性的影响。 主权债务危机与外部传染: 剖析了新兴市场国家偿债风险的积累过程。利用不可持续性(Sovereign Debt Sustainability)指标,结合国际货币基金组织(IMF)的援助机制,分析了债务重组的理论框架和实际操作中的政治经济学博弈。 本书的价值在于,它提供了一个动态、全面的分析工具箱,帮助读者超越简单的经济新闻解读,深入理解驱动世界经济运行的深层结构性力量。 读者将获得识别政策约束、预测市场反应以及理解当代经济不确定性的关键视角。

作者简介

目录信息



上篇 理 论篇
第1章 投资项目策划的概念及其关系
一. 投资项目策划的概念
1. 投资和投资项目
2. 策划和投资项目策划
案例 从109亿元到6
· · · · · · (收起)

读后感

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用户评价

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拿到这本**《投资运筹》**的时候,我内心是充满期待的。毕竟,**“投资”**和**“运筹”**这两个词组合在一起,听起来就充满了高大上的理论感和实操性。然而,读完之后,我发现这本书的侧重点似乎完全不在我预想的那个方向。我本以为会看到如何利用数学模型、优化算法来分析股市波动、配置资产组合,或者至少是介绍一些经典的投资组合优化理论,比如马科维茨模型在实际中的应用。结果呢?这本书更像是一本关于**宏观经济趋势分析和企业内部管理流程梳理**的工具书。它花了大篇幅讨论了地缘政治对大宗商品价格的影响,以及如何通过精益生产来降低运营成本,这确实是“运筹”的一部分,但对于一个想学习如何用**量化方法**进行**个人财富增值**的读者来说,这些内容显得过于宏观和间接。我理解作者试图将“投资”的概念扩大到企业整体价值链的优化,但这使得本书的核心吸引力大大减弱,仿佛我在读一本被硬塞进“投资”书壳里的**《高级运营管理实务》**。书中对实际的金融市场工具,比如衍生品、期权定价的讨论,简直是寥寥数语,这让我感到非常失望,与书名所承诺的“投资”核心内容相去甚远。

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这本书的**信息密度**令人咋舌,但其**实用价值**却显得非常稀疏。它塞满了各种经过时间检验的理论模型,从古典经济学的供需模型到现代行为金融学的初步提及,作者似乎想把过去一百年里所有相关的理论都塞进这三百页里。结果就是,每一项重要的概念都只是被蜻蜓点水般地提及,缺乏深入的挖掘和实际的案例佐证。例如,在讨论**风险管理**时,它提到了“巴塞尔协议”,却没解释这对普通银行的信贷政策有何实际影响;在提到“行为偏差”时,它罗列了十几种偏差名称,却没有一个能让我清晰地认识到自己在投资决策中正犯着哪一种错误。这种**“百科全书式”的罗列,反而冲淡了核心的指导意义**。对于渴望获得**“即学即用”**技巧的读者来说,这本书提供的更多是知识点的清单,而不是一个可以遵循的行动路线图,阅读体验上更像是走马观花,留不下什么深刻的烙印。

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这本书的文笔和叙事方式,简直是另一番天地。它给我的感觉就像是听一位非常资深的、但似乎不太擅长与大众沟通的教授在讲解他毕生的研究心得,充满了**学术的严谨性,却也伴随着极度的晦涩难懂**。我尝试着去理解其中关于**“资源约束下的最优决策路径选择”**的章节,那些复杂的图表和大量的专业术语,即使我自认为对经济学和管理学有一些基础背景,也需要反复查阅字典和网络才能勉强跟上思路。书中似乎非常排斥使用任何直观的比喻或者案例来辅助理解,仿佛担心一个简单的故事会污染了其高深的理论纯度。这使得阅读过程变成了一种挑战,而不是学习和享受。我更希望看到的是,作者能用更具**故事性、更贴近实际商业场景**的语言来阐述这些原理,哪怕是虚构的例子也好。这种过于抽象的表达,让原本应该充满实践指导意义的“运筹”部分,变成了一堆只能束之高阁的数学公式,真正想学点**“怎么做”**的读者,很可能在第一章就被劝退了。

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让我比较意外的是,全书在**技术分析**和**量化交易**这块几乎是避而不谈。在当前的金融市场环境下,任何一本面向“投资”读者的书籍,即便不推崇技术分析,至少也应该对其进行必要的批判性分析或者说明其局限性。然而,这本书似乎秉持着一种**纯粹的价值投资哲学**,并将其等同于唯一的“正确”投资路径。书中对图表、指标、动量、均值回归等任何与“技术”沾边的概念,都持有一种**近乎轻蔑的态度**,没有提供任何建设性的探讨。这让我想起多年前那种固守单一学派的论调,显得有些**时代的局限性**。一个真正全面的“投资运筹”指南,应该包含对不同流派的**方法论对比和适用场景分析**,而不是单方面地推崇一种“老派”的保守哲学。这种**视野上的狭隘**,使得这本书在指导当下复杂多变的金融决策时,显得力不从心。

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当我翻到探讨**企业战略规划**的部分时,我彻底明白了这本书的“跑偏”程度。它深入分析了不同行业进入壁垒的构建,以及如何通过专利布局和品牌溢价来建立竞争优势。这部分内容本身质量是上乘的,对于公司高管或者战略咨询师来说,或许是本宝典。但是,我买这本书的初衷是想了解**个人投资者如何在大环境下做出更明智的买入卖出决策**。书中对于如何评估一家公司的内在价值,如何计算自由现金流折现(DCF)的参数设定,几乎没有提供任何具有指导性的操作指南。它只是泛泛而谈,强调“长期主义”的重要性,却没给出“长期”的具体时间框架,也没有提供任何可以量化的标准。感觉作者是把**“如何把一家公司做好”**和**“如何用最低的成本买入这家公司”**这两个截然不同的概念混为一谈了。如果我需要一本关于企业战略的书,我会去买管理类的经典,而不是一本挂着“投资”名头的书来获取这些信息,这实在是一种**概念上的偷换**。

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绝版书。。。两倍的价格。。。

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