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发表于2024-12-23
追求长期回报 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2024
追求长期回报:捐赠基金资产配置及投资模式,ISBN:9787301205594,作者:(美)莱伯维茨,(美)波瓦,(美)哈蒙德 著
大部分篇幅在讲资产配置管理中的beta理论,第14章讨论回报率的分布又不够充分,有点遗憾
评分窃以为这人读书读死了,死抱着β不放,但β所需的波动率和相关系数都不是多靠谱的东西,由此延伸出来的东西有能有多让人放心呢?而且他书中的耶鲁模式和实际的耶鲁头寸还是有区别的,比如关键的再平衡就没有。另外在危机时头寸一样并不能抹杀耶鲁模式的好处,在99-03耶鲁和SPX的区别就没法用他的β解释。不过这本书最初的结构α的概念还是有点意思的。
评分窃以为这人读书读死了,死抱着β不放,但β所需的波动率和相关系数都不是多靠谱的东西,由此延伸出来的东西有能有多让人放心呢?而且他书中的耶鲁模式和实际的耶鲁头寸还是有区别的,比如关键的再平衡就没有。另外在危机时头寸一样并不能抹杀耶鲁模式的好处,在99-03耶鲁和SPX的区别就没法用他的β解释。不过这本书最初的结构α的概念还是有点意思的。
评分大部分篇幅在讲资产配置管理中的beta理论,第14章讨论回报率的分布又不够充分,有点遗憾
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这本书适合于做资产配置的专业人士。作者推荐的investment process是先配高收益资产类别,然后用别的资产来调风险。他的出发点是看上去很分散的组合其实和股票的关联度太高,如果把股票市场作为capm中的市场,那么算出来的新贝塔对很多所谓的分散化的组合其实很高。 虽然该书有...
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