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☆☆☆☆☆

出版者:McGraw-Hill

作者:Gary Antonacci

出品人:

页数:256

译者:

出版时间:2014-10-31

价格:USD 50.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780071849449

丛书系列:

图书标签:

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这本书前面一大片写了很多铺垫的话，建议先看核心的话只挑选其中几章看就能明白这个策略的基本想法。 这个策略应该属于宏观的，只是用2个markets的index和bond来解释。如果要是具体到行业，个股的话帮助比较小。但是Dual Momentum这个概念我觉得还是很具有参考价值的，具体就是...  

评分☆☆☆☆☆

这本书前面一大片写了很多铺垫的话，建议先看核心的话只挑选其中几章看就能明白这个策略的基本想法。 这个策略应该属于宏观的，只是用2个markets的index和bond来解释。如果要是具体到行业，个股的话帮助比较小。但是Dual Momentum这个概念我觉得还是很具有参考价值的，具体就是...  

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这本书前面一大片写了很多铺垫的话，建议先看核心的话只挑选其中几章看就能明白这个策略的基本想法。 这个策略应该属于宏观的，只是用2个markets的index和bond来解释。如果要是具体到行业，个股的话帮助比较小。但是Dual Momentum这个概念我觉得还是很具有参考价值的，具体就是...  

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这本书的阅读体验是渐进式的，它不是那种一口气读完就能掌握的速成手册。我发现自己需要反复阅读其中的几章，特别是关于如何选择合适的“时间框架”来计算动量的那部分。不同的时间窗口，计算出的动量信号截然不同，影响着进出的频率和整体的回报波动。作者很坦诚地讨论了这种时间选择带来的权衡：追求短期高频信号会增加交易成本和噪音敏感度；而追求长期信号虽然稳健，却可能错过一些中期的高速增长期。这种对“最优解”的审慎探讨，体现了作者的诚实。它没有提供一个一刀切的“万能参数”，而是引导读者根据自己的风险承受能力和时间精力，去定制一个最适合自己的动量模型。读完后，我不再寄希望于找到一个完美的、永恒不变的圣杯，而是学会了如何持续地、有纪律地**校准**自己的工具箱，使其始终对准当前市场的风向。

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初次翻开这本书时，我有些担心它会陷入晦涩的学术泥潭，毕竟“动量”这个词在金融圈里常与复杂的数学模型挂钩。但出乎意料的是，作者在保持专业深度的同时，将复杂的概念解释得清晰易懂，即便我是那种更偏爱宏观叙事而非微观模型的投资者，也能迅速跟上思路。它不仅仅是介绍了一个策略，更像是一本关于市场心理学的教科书。书中深入剖析了为什么市场在缺乏新信息输入时，原有的趋势往往会自我强化，这种惯性是如何被量化并加以利用的。特别是关于“跨资产类别的动量比较”，这部分内容极具启发性，它拓宽了我对投资标的的选择范围，不再局限于单一的股票市场。我开始尝试将这种思维应用到商品和债券市场，观察不同大类资产之间的相对强度变化。这种“相对价值”的思考方式，比单纯比较资产的绝对涨跌要高明得多。它教会我，投资的艺术在于找到当前最强的那个“赛道”，并坚决地待在里面，直到信号明确地告诉你该换位了。

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我是一个倾向于价值投资的实践者，过去对动量策略抱有某种偏见，认为它本质上是“投机”，是“接飞刀”。然而，本书用无可辩驳的历史数据向我展示，成熟的动量策略并非盲目追高，而是一种经过时间检验的、对市场惯性规律的尊重。它强调的“相对动量”是关键——我们不是在寻找最好的股票，而是在寻找**比其他股票表现更好的**股票。这种“胜者为王”的哲学，在充满不确定性的世界里，提供了一种确定性的操作指南。书中的案例分析非常到位，特别是对2008年金融危机前后不同策略表现的对比，让我深刻理解到，在系统性风险来临时，大多数基于基本面的策略都会面临严重的流动性枯竭和估值重估，而一个设计良好的动量系统，反而能在风险释放时更早地进入防御状态。这不仅仅是一本关于如何赚钱的书，更是一本关于如何**避免灾难性损失**的指南。

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这本书，坦率地说，对我投资决策的冲击是巨大的，它提供了一种近乎冷酷的理性框架来审视市场波动，而不是被情绪牵着鼻子走。我过去总是在牛市中盲目乐观，然后在熊市中惊慌失措地抛售，这几乎是所有散户的通病。然而，阅读这套策略之后，我开始理解“动量”本身就是一种强大的市场力量，它不是什么神秘的预言，而是一种基于历史数据和行为经济学的扎实观察。书中对不同时间尺度动量指标的构建和优化进行了非常深入的探讨，让我认识到简单地追逐热门板块是多么的粗糙。作者用大量的图表和回测数据说话，那种严谨程度让人无法辩驳。它没有许诺一夜暴富，而是提供了一套可执行的、可量化的风险管理系统。我特别欣赏它在不同市场环境下的适应性调整建议，而不是一成不变的教条。这套方法论的精髓在于“何时退出”，远比“何时进入”来得重要，这颠覆了我过去那种“买入并持有”的传统观念。它要求投资者必须克服人性的弱点——对损失的恐惧和对盈利的贪婪，转而服从于数字的信号。

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这本书给我的最大感受是“宁静”。在市场风声鹤唳、各种“内幕消息”满天飞的时候，拥有一套清晰的、基于规则的投资系统，就像在风暴中有了一座灯塔。我记得读到关于“系统鲁棒性”的那一章时，作者强调了规则的简洁性如何保证在压力测试下的有效性。许多其他投资书籍总喜欢堆砌各种指标和滤网，试图捕捉每一个微小的波动，结果反而让系统变得过于脆弱，容易被市场噪音干扰。而这套动量体系，恰恰是反其道而行之，它追求的是宏观趋势的捕捉，对短期的“噪音”保持一种有耐心的忽视。这种“大局观”的培养，让我能够从日常的K线图上抬起头来，关注更长远的趋势变化。我不再因为一天或一周的小幅下跌而彻夜难眠，因为我的退出机制是基于月度或季度级别的趋势确认，而非日常的恐慌情绪。这种心态上的转变，无价。

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作者真是写得一手好综述。敢给出自己算法在这么长时间内的表现，在我看过的书里还仅此一家。这么简单的算法这么有效真是件有非常意思的事情。

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i just wish i can understand English totally when i read again.

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作者真是写得一手好综述。敢给出自己算法在这么长时间内的表现，在我看过的书里还仅此一家。这么简单的算法这么有效真是件有非常意思的事情。

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投资

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看的第1本交易策略书，对我来说足够简单，也能借此入门了。重点内容在第8章，策略说简单点就是max(SP500, ACWI ex-US, bond). 但书中的分析方式似乎有问题，暂时还不知道用什么能写程序、验证书中的结论