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出版者:东北财经大学出版社

作者:李才

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:1994-04

价格:20.00

装帧:平装

isbn号码:9787810059312

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《全球宏观经济分析与预测》 内容简介 在日益复杂和相互关联的全球经济图景中，理解宏观经济的脉动对于任何希望在全球范围内进行战略决策的企业、投资者乃至政府机构而言，都至关重要。《全球宏观经济分析与预测》旨在为读者提供一套全面、深入且极具前瞻性的分析框架，用以解读当今世界最重要的经济驱动力、潜在风险点以及未来发展趋势。本书不仅是理论的探讨，更是一份实用的工具箱，指导读者如何将复杂的经济数据转化为清晰的洞察力。 本书结构严谨，内容涵盖了从基础理论到前沿实践的多个维度，分为五大部分，共计二十章。 --- 第一部分：宏观经济学基础与全球化新范式 (Foundations and the New Globalization Paradigm) 本部分为后续深入分析奠定坚实的理论基础，并探讨全球化在当前地缘政治和技术变革下的新特征。 第一章：经典宏观经济模型回顾与现代修正 本章系统梳理了基准宏观经济学模型，包括新古典增长模型、真实经济周期理论（RBC）以及新凯恩斯主义的动态随机一般均衡（DSGE）模型。重点分析了这些模型在解释2008年金融危机和新冠疫情后全球复苏乏力等现象时的局限性，并引入了行为经济学因素对传统理性人假设的修正。 第二章：全球价值链的重塑与碎片化 深入剖析了全球化进程进入“慢速化”或“逆全球化”阶段的结构性原因。内容包括贸易保护主义的抬头、供应链的“去风险化”（De-risking）趋势，以及“友岸外包”（Friend-shoring）对区域经济一体化的影响。分析了主要经济体在技术标准和关键资源（如半导体、稀土）控制权上的博弈对全球贸易格局的长期影响。 第三章：人口结构变迁的经济冲击 探讨了全球范围内，尤其是发达国家和部分新兴经济体（如中国）面临的劳动年龄人口萎缩和老龄化加剧带来的深层次经济后果。分析包括潜在产出下降、储蓄率变化、养老金体系压力以及技术创新对冲人口红利丧失的可能性与路径。 --- 第二部分：核心宏观变量的深度剖析 (Deep Dive into Core Macro Variables) 本部分专注于对驱动全球经济运行的四个核心变量进行精细化建模和前瞻性预测。 第四章：通货膨胀的结构性根源与粘性分析 区别于传统的菲利普斯曲线分析，本章侧重于分析当前全球通胀的“结构性驱动力”，包括能源转型成本、劳动力市场紧张度（JOLTS数据解读）、核心商品价格的“再全球化溢价”以及服务业成本的刚性。详细介绍衡量“超额储蓄”对未来通胀预期的影响。 第五章：货币政策的“新常态”与传导机制失效 研究自2008年以来，各国央行在零利率下限（ZLB）环境中采取的非常规货币工具（如QE、扭曲操作）的长期副作用。重点分析了当前高利率环境下，货币政策传导至实体经济的速度、广度以及对不同资产类别（房地产、企业债）的差异化影响。讨论了央行在应对气候变化等非传统目标时面临的政策冲突。 第六章：财政扩张的可持续性与主权债务风险 分析后疫情时代，各国政府普遍采取的扩张性财政政策对代际公平和未来财政稳定性的挑战。构建了不同情景下的主权债务可持续性模型，尤其关注高负债经济体（如日本、部分欧元区国家）在利率上升环境下的偿债压力，并评估了“债务货币化”的可能性。 第七章：汇率波动与跨国资本流动的再平衡 阐述了在各国货币政策分化、地缘政治风险加剧背景下，主要国际货币（美元、欧元、人民币）的相对价值演变。详细分析了跨境直接投资（FDI）和证券投资流动的非对称性，以及对新兴市场国家“不可能三角”的冲击。 --- 第三部分：关键经济体的差异化分析 (Differentiated Analysis of Key Economies) 本书认为，理解全球经济必须基于对主要经济体内部复杂性的洞察。 第八章：美国经济的韧性与生产力谜团 深入剖析美国经济在过去几年展现出的超预期韧性，重点考察“拜登经济学”下的产业政策（如《芯片法案》、《通胀削减法案》）对本土投资和制造业回流的影响。分析AI技术在提升美国潜在生产率方面的真实作用及其时间表。 第九章：欧元区的碎片化挑战与共同财政需求 研究欧元区在面对能源危机和高通胀时，成员国间经济复苏步伐不一致的结构性问题。探讨了欧洲央行实施量化紧缩（QT）对南欧国家财政信用的影响，以及“共同债务发行”这一政治经济难题的前景。 第十章：中国经济的结构转型与“双循环”战略 从供给侧和需求侧全面审视中国经济正在经历的深刻转型，重点分析房地产市场的出清过程、地方政府债务的化解路径，以及如何通过扩大内需和高端制造业升级来维持中高速增长。评估了外部需求不确定性对出口部门的影响。 第十一章：新兴市场：韧性、脆弱性与“去美元化”的叙事 本章聚焦于巴西、印度、印尼等主要的新兴市场经济体，分析其在应对全球高利率环境下的表现。讨论了新兴市场国家在吸引FDI和管理本币资产方面的策略，并客观评估了“去美元化”在不同经济体中进展的实际程度和技术可行性。 --- 第四部分：全球风险溢价与压力测试 (Global Risk Premia and Stress Testing) 本部分着重于识别并量化那些可能引发系统性冲击的“黑天鹅”或“灰犀牛”事件。 第十二章：气候变化与能源转型风险的量化 将气候变化视为一种经济冲击源，分析碳定价机制（如欧盟的CBAM）对全球贸易的重塑。建立情景分析模型，评估不同气候政策路径下，化石燃料密集型产业和可再生能源产业的资产价值重估。 第十三章：地缘政治冲突与经济安全边界 系统分析地缘政治紧张局势（如特定区域冲突、技术封锁）如何转化为经济成本。内容包括关键战略物资的囤积、供应链的冗余建设成本，以及对全球金融市场稳定性的潜在冲击。 第十四章：金融稳定与影子银行系统的隐性风险 聚焦于监管套利区域，如私募股权、对冲基金和非银行金融机构（NBFI）的风险敞口。通过压力测试方法，评估杠杆率过高或流动性错配在特定市场冲击下引发系统性传染的可能性。 第十五章：技术颠覆：AI、生物科技对劳动力市场的长期影响 探讨革命性技术（特别是生成式AI）对知识型工作和高附加值产业的冲击，预测其对劳动生产率和收入不平等的双重作用。 --- 第五部分：前瞻性预测与政策应对 (Forward-Looking Projections and Policy Responses) 本书的最终部分将理论和分析工具应用于未来五到十年的预测，并探讨政策制定者应采取的应对策略。 第十六章：中长期全球经济增长潜力预测 基于对投资、技术进步和人口趋势的综合分析，为全球和主要区域设定了保守、基准和乐观的未来十年GDP增速区间，重点阐述增长驱动力的转变。 第十七章：宏观审慎政策的演进与工具箱 讨论了各国监管机构如何从单纯的货币和财政政策，转向更侧重于维护金融体系稳定和应对结构性失衡的宏观审慎工具的应用，如逆周期资本缓冲、贷款价值比限制的再设计。 第十八章：跨国合作的必要性与多边主义的未来 分析了在逆全球化思潮下，维护全球宏观经济稳定的合作机制（IMF、G20、世界银行）面临的挑战。提出在气候融资、债务重组和全球税收公平等领域的合作路径。 第十九章：投资者的宏观对冲策略 为专业投资者提供基于宏观判断的资产配置思路，包括如何利用通胀挂钩债券、大宗商品和特定货币对冲地缘政治风险。探讨了“全天候”宏观对冲组合的构建原则。 第二十章：构建面向不确定性的政策框架 总结全书观点，提出一个适应高波动性、低增长预期的“韧性政策框架”，强调政策的前瞻性、灵活性和跨部门协调的重要性，为未来的经济治理提供指导性思考。 本书的写作风格严谨，数据驱动，深入浅出，适合经济学研究生、金融机构策略师、跨国企业高管以及所有关注全球经济深度动态的专业人士阅读。书中大量使用图表、计量模型结果和一手数据来源，确保分析的深度与可靠性。

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我尤其欣赏这本书在风险管理和投资伦理方面所花费的笔墨，这部分内容往往被其他书籍所忽视。作者没有将投资仅仅视为追求收益最大化的过程，而是将其提升到了一个需要审慎对待的责任层面。书中有一段关于“过度自信的危害”的论述，直击人心，让我反思了自己过去一些鲁莽的决策是如何源于对市场力量的低估。它强调了在任何投资决策中，都必须预留出足够的“安全边际”，并且要对可能出现的“黑天鹅”事件保持敬畏之心。这种强调长期生存和道德规范的立场，让这本书的价值超越了单纯的技术指导，更像是一部关于财富智慧的哲学著作。它教会我的，不仅仅是如何选择资产，更重要的是如何建立一个健康、可持续的投资心态，以及在瞬息万变的市场中保持清醒和谦逊。这种对“人”在投资系统中核心地位的强调，使得整本书的立意得到了升华。

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这本书的语言风格相当平实，没有太多故弄玄虚的专业术语堆砌，这对于我这样的初学者来说简直是福音。我一直觉得金融类的书籍要么晦涩难懂，要么过于理论化，让人望而却步。但读完这本书，我发现作者非常擅长将复杂的概念拆解成易于理解的小块，通过生活化的例子来阐释。比如讲到风险分散时，他没有直接抛出复杂的数学模型，而是用大家都能明白的“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”这个比喻，然后循序渐进地引出标准差和相关性的概念。这种教学方式极大地降低了阅读门槛，让我能够专注于理解背后的逻辑，而不是纠结于那些佶屈聱牙的定义。特别是关于投资组合构建的部分，作者的讲解逻辑清晰，步骤分明，让我这个原本对资产配置一窍不通的人，也仿佛有了一张可以遵循的路线图。读完后，我对市场运作的感知不再是雾里看花，而是有了一些初步的、建立在坚实基础上的认识。这套书的叙事节奏把握得非常好，读起来不急不躁，让人感觉像是得到了一位耐心的导师在身边指导，而不是在啃一本枯燥的教科书。

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这本书的深度和广度是相当惊人的，它并没有满足于停留在表层概念的介绍。在某些章节，比如衍生品定价和期权策略应用部分，其严谨的数学推导和对市场微观结构的剖析，展现了作者深厚的学术功底和市场实战经验的完美结合。我记得在讲到套利机会的识别时，它引入了更复杂的市场效率假说及其修正模型，这让我意识到，看似简单的市场行为背后，可能隐藏着多层次的理论支撑。对于那些已经有一定基础，希望将知识体系推向更高层次的读者来说，这本书提供的“干货”是非常充实的。它不像有些书籍那样，为了追求通俗易懂而牺牲了专业性，反而是在保持专业深度的同时，巧妙地运用类比和结构化的梳理，让复杂的理论也变得可以被掌握。这种平衡拿捏得恰到好处，使得它既能服务于新手入门，又能让资深人士从中汲取新的思考角度。我特别喜欢它在讨论宏观经济与市场关联性时的那种审慎态度，不搞绝对预测，而是强调概率和情景分析。

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我不得不说，这本书的实战指导意义确实是它最出彩的地方，几乎每一章节都在试图回答“我该怎么做”这个问题。很多投资读物要么只谈宏观大势，要么只聚焦于某一类具体的金融工具，难以形成一个系统的投资框架。但这本书的厉害之处在于，它构建了一个非常完整的、从基础知识到高级策略的闭环。它没有直接推荐某只股票或基金，而是教你如何去**筛选**和**评估**它们。比如，在分析公司财报那几章，作者细致地讲解了哪些指标是陷阱，哪些是真正的价值信号，甚至配上了大量的图表对比，让你能清晰地看到一家公司是真正在成长，还是在玩弄数字游戏。更让我感到惊喜的是，书中对行为金融学的探讨，它直面了投资过程中人性的弱点——贪婪与恐惧，并提供了具体的心理调适方法。这在我以往的阅读经验中是很少见的，通常这些心理层面的东西都会被轻描淡写带过。这本书真正做到了“授人以渔”，读完后，我感觉自己手里握着的不再是几条孤立的鱼，而是一套可以自己去捕鱼的工具箱，这才是真正有价值的知识。

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这本书在排版和内容组织上也体现出了极高的用心程度。章节之间的过渡非常自然，很少出现那种生硬的“下一章我们再讲”的感觉。更值得称赞的是，它似乎非常注重“知识的记忆点”的设置。作者经常在关键概念阐述完毕后，用一个“总结卡片”或者“核心公式回顾”的形式，将最精华的部分提炼出来。这对于我们这些需要反复回顾和内化的学习者来说，简直是太友好了。我通常在读完一个部分后，会立即翻到最后的总结部分进行快速复盘，这极大地提高了我的学习效率。此外，书中引用的案例分析非常贴合时代背景，不是那些老掉牙的金融危机故事，而是涵盖了近些年全球市场发生的一些具有里程碑意义的事件。这些鲜活的案例如同锚点，将抽象的理论牢牢地固定在现实世界中，使得学习过程充满了探索的乐趣，而不是单纯的知识灌输。这种注重学习体验的设计，让整本书读下来是一种享受，而不是负担。

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