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出版者:海南出版社

作者:爱德温.李费佛(美)

出品人:

页数:350

译者:真如

出版时间:2008/6

价格:19.80元

装帧:平装

isbn号码:9787806456507

丛书系列:投资经典系列

图书标签:

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《股市炼金术：探寻价值投资的智慧与实践》 在波诡云谲的资本市场中，无数投资者如同在汪洋大海中搏击风浪的水手，渴望找到通往财富彼岸的灯塔。本书并非讲述某个特定时期的市场风云，也非聚焦于某一位传奇操盘手的跌宕起伏，而是旨在提炼出穿越牛熊、历久弥新的价值投资理念，并将其升华为一套可供实践的“炼金术”。 我们所理解的“股市炼金术”，并非一夜暴富的秘诀，而是基于对企业内在价值的深度挖掘，以及对市场情绪波动的深刻洞察。它是一种融合了理性分析与心理博弈的艺术，更是一种对耐心、纪律与独立思考的极致考验。本书将带领读者从宏观经济的宏大叙事入手，循序渐进地探讨如何构建一套完整的投资框架。 一、 认知篇：重塑投资思维，筑牢价值基石 在踏上这场“炼金”之旅前，清晰的认知是必不可少的。我们将首先破除市场中普遍存在的迷思，例如“追涨杀跌”的短期行为、过度依赖技术指标的盲目性，以及被情绪左右的非理性决策。取而代之的是，本书将强调“价值为王”的核心理念。 洞悉经济周期与行业趋势： 经济的潮起潮落，如同四季更替，深刻影响着资本市场的走向。我们将学习如何辨析经济周期的不同阶段，理解不同行业在不同周期中的表现特征，从而在宏观层面把握投资的大方向。这并非要求读者成为经济学家，而是能够理解大势所趋，避免逆势而为。 企业内在价值的“点石成金”： 价值投资的精髓在于发现被市场低估的优质资产。本书将深入浅出地解析如何评估一家企业的内在价值。我们将探讨财务报表的“语言”，学会分析资产负债表、利润表和现金流量表，理解毛利率、净利率、ROE、ROA等关键财务指标的含义及其背后的商业逻辑。 护城河的构建与识别： 拥有宽阔“护城河”的企业，才具备长期抵御竞争、持续创造超额利润的能力。我们将学习识别那些能够形成竞争优势的因素，例如强大的品牌效应、独特的专利技术、规模经济、网络效应以及高转换成本等。理解并找到这些“护城河”，是投资成功的关键一步。 管理层的品格与能力： “人”是企业最宝贵的资产。本书将阐述为何优秀的企业家精神和卓越的管理团队对于价值投资至关重要。我们将学习如何评估管理层的诚信度、战略眼光、执行能力以及是否将股东利益放在首位。 二、 实践篇：炼金术的十八般武艺，精益求精的实操指南 有了坚实的认知基础，我们将进入实践环节，学习如何将理论转化为行动，并在这个过程中不断打磨技艺。 精选投资标的的“火眼金睛”： 如何从海量上市公司中筛选出符合价值投资标准的标的？本书将提供一系列实用的选股方法。我们将学习如何利用量化指标进行初步筛选，同时辅以定性分析，深入研究企业的商业模式、竞争格局、成长潜力以及估值水平。 估值的“艺术与科学”： 估值是价值投资的核心技能。本书将介绍多种常用的估值方法，包括现金流折现法（DCF）、可比公司分析法、市盈率（PE）、市净率（PB）等，并分析它们各自的优缺点以及适用场景。关键在于理解估值并非一个精确的数字，而是一个区间，是基于对企业未来现金流的预测。 安全边际的“风险对冲”： “安全边际”是价值投资的保护伞。本书将强调以低于内在价值的价格买入资产的重要性，这为投资者提供了应对不确定性的缓冲。我们将学习如何计算安全边际，以及为何它能有效降低投资风险。 组合构建的“分散与集中”： 如何构建一个既能分散风险又能聚焦优质资产的投资组合？本书将探讨组合构建的原则，例如相关性、资产配置以及如何通过多元化来降低非系统性风险，同时也不回避在对少数标的具有高度信心时，进行适度集中的优势。 买卖点的“时机与策略”： 价值投资并非“买入并永远持有”的教条。合适的买卖时机同样重要。本书将讨论如何在市场情绪低迷、股价被低估时果断买入，以及在股价回归合理甚至过高时，审慎考虑卖出。我们将学习如何避免因短期波动而错失机会，也避免因贪婪而承担不必要的风险。 三、 修炼篇：驭心炼性，方能百炼成钢 投资的终极战场，往往在投资者自身的心灵。本书的最后一个篇章，将聚焦于投资者的心理素质和长期修炼。 情绪管理的“定海神针”： 恐惧与贪婪是投资最大的敌人。我们将学习如何识别并管理这些负面情绪，避免其干扰正常的投资决策。培养延迟满足、独立思考和理性判断的能力，是成功的关键。 纪律性的“铁律”： 遵循既定的投资计划，不因外界干扰而轻易改变，是价值投资成功的基石。本书将强调建立严格的交易纪律，并持续地执行。 学习与反思的“永动机”： 市场瞬息万变，永不停止学习和反思是保持竞争力的不二法门。我们将鼓励读者保持开放的心态，不断吸收新知识，总结经验教训，并根据市场变化和自身认知提升，及时调整投资策略。 长期主义的“慢即是快”： 价值投资是一场马拉松，而非短跑冲刺。本书将传递“时间的朋友”这一核心理念，强调复利的力量，以及长期持有优质资产的重要性。耐心与坚持，终将收获时间的玫瑰。 《股市炼金术：探寻价值投资的智慧与实践》并非为提供某个特定时期、某个特定股票的投资建议，而是希望为广大投资者提供一套系统性的思维方式和实操方法。通过深入学习和刻意练习，每一位投资者都有可能在波动的市场中，找到属于自己的“点石成金”之道，实现财富的稳健增长。这趟旅程，需要的是智慧、耐心和持之以恒的努力。

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[这不是书评]2012-01-09 查阅了对这本书若干版本的评价，最终选择了地震出版社的。芝麻的译文其实还是挺流畅的，但可能不是市场人士，所以有些个别的地方译得不很贴切，才读了第一章就发现有几处问题。于是准备再买本丁圣元的译作，可是当当和亚马逊都没现货了。然后打算...  

评分☆☆☆☆☆

在西方资本主义社会里，做股票买卖的风险最大，有的人一夜之间就成了暴发户，但也可能在一夜之间成为穷光蛋，甚至负债累累。尽管风险很大，但时至今日，纽约、伦敦等地的证券市场交易大厅里，总是挤得水泄不通。就像是进赌场一样，赢家笑输家哭，已是司空见惯的事了。 ...

评分☆☆☆☆☆

这是本常看常新的书，作者将其一系列经典的做空表演娓娓道来，当真妙极。我自觉目前只能理解3成，暂且摘抄一些精彩文字。 作者认为，一个好的投机家，一要观察、判断大盘的走势，借势而为，切不可逞强逆市。这是战略层面，失误则不免倾家荡产；二要战胜自身的人性弱点：即贪婪...  

评分☆☆☆☆☆

内容：★★★★★ 翻译：★★★★★ 排印：★★★★☆ 装帧：★★★☆☆ 　　《股票作手回忆录》是一本被全球投机客广泛关注的必读书籍。自从传出“金牌译者”丁圣元要翻译这本书的消息后，这个译本又成为中文圈读者关注中的关注。 　　在本书以出版的消息得到确认后，收到了...  

评分☆☆☆☆☆

Livermore，股市中的一个传奇。最终自杀，自杀时候只有1000美元的资产。 股市真的就是一个财富从有到无，从无到有的轮回过程吗？人在股市真的就是只是做过山车被市场玩弄于鼓掌之见吗？那么认真研究市场和人的心态的努力是不是真的只是一种消遣？财富最终还是会清零？ 我想Live...  

评分☆☆☆☆☆

这本书让我对“成功”的定义有了更深的理解。它不仅仅是财富的积累，更是一种心智的成熟，一种对风险的掌控，以及一种在不确定性中寻找确定性的能力。作者在书中分享的那些关于“心态”的经验，关于如何在市场波动中保持冷静，如何从失败中汲取教训，都让我受益匪浅。这是一种跨越专业领域的智慧，适用于生活的方方面面。

评分☆☆☆☆☆

在阅读的过程中，我时不时会停下来思考。作者在某些关键时刻的决策，是如何在他大脑中形成的？他又是如何过滤掉那些干扰信息，专注于最本质的那个点？书中对“独立思考”的强调，以及对“市场噪音”的警惕，让我反思自己在日常生活中，是否也常常被外界的干扰所左右，而忽略了内心的声音。这不仅仅是一本关于股票的书，更像是一本关于如何清晰思考、如何做出明智选择的指南。

评分☆☆☆☆☆

我不得不说，作者的文字功底非常出色。他能够用简洁而富有力量的语言，将复杂的概念和情感描绘得淋漓尽致。那些关于市场氛围的描写，比如“空气中弥漫着贪婪和恐惧的味道”，总是能瞬间将我拉入那个场景。他并没有故作高深，而是用最直白的语言，传递最深刻的道理。

评分☆☆☆☆☆

我很少会主动去评价一本书，但这本书的确给我带来了不一样的启发。它让我看到了，任何领域的成功，都不是偶然的。背后一定有着常人难以想象的付出、坚持和思考。作者对市场趋势的洞察，对未来走向的预判，并非凭空而来，而是建立在对海量信息的消化、对复杂逻辑的梳理，以及对市场规律的深刻理解之上。这种严谨的态度和对知识的渴求，是我觉得最为宝贵的。

评分☆☆☆☆☆

我是一个对金融市场知之甚少的人，但即使如此，这本书也让我读得津津有味。它没有让我感到压力，反而激起了我对这个世界的浓厚兴趣。我开始主动去了解一些金融相关的知识，去思考市场背后的逻辑。这本身就是一种非常积极的阅读体验，它能够激发你的求知欲，让你想要去探索更多。

评分☆☆☆☆☆

让我印象深刻的是，作者并没有将自己塑造成一个神话般的“股神”，而是坦诚地展现了他的挣扎、他的困惑，甚至是他犯下的错误。这种真实感恰恰是最打动我的地方。毕竟，在现实世界中，没有人是完美的，市场也从来不是一边倒的。他描述的那些曾经的挫折，那些让他彻夜难眠的日子，让我看到了一个普通人在面对巨大压力时的真实反应。这让我觉得，他所分享的不仅仅是关于股票交易的经验，更是关于如何在这个充满挑战的世界里生存和成长的智慧。

评分☆☆☆☆☆

总而言之，这本书给我带来了很多思考。它让我看到了一个行业的真实一面，也让我看到了一个人如何在这个行业中坚持和成长。它不仅仅是一本关于股票的书，更是一本关于人生、关于智慧的书。我推荐给所有对市场、对人性、对自我成长感兴趣的人。

评分☆☆☆☆☆

这本书并非一本提供“致富秘诀”的速成手册，它更像是一次心灵的旅程。作者带领我们回顾了他的整个职业生涯，从初入市场的懵懂少年，到经验丰富的市场老手。在这个过程中，我们看到了一个人的成长，看到了他对市场规律的不断探索和理解。这种循序渐进的叙事方式，让整个过程显得非常真实和有说服力。

评分☆☆☆☆☆

我特别欣赏这本书的叙事方式，它不像很多财经书籍那样，一开始就抛出一堆专业术语，让新手望而却步。相反，作者像是和一位老朋友在聊天，分享他的人生经历，而这些经历恰好又与股票市场紧密相连。这种亲切感让我能够非常自然地沉浸其中，去理解他所经历的那些成功与失败。我尤其对书中对“时机”的把握描写印象深刻。很多时候，一个简单的判断，一个对市场信号的敏锐捕捉，就能决定一笔交易的成败。这不仅仅是技术层面的分析，更包含了一种对人性、对群体行为的深刻洞察。

评分☆☆☆☆☆

这本书的阅读体验，可以说是出乎意料地令人着迷。我一直对金融市场和那些在这个复杂领域中游刃有余的弄潮儿感到好奇，而这本书恰好满足了我这种探索欲。我并没有抱着学习如何“炒股”的直接目的去翻阅它，更多的是想了解一个真实的市场参与者，他的内心世界、他的思维方式，以及他如何在波诡云谲的行情中做出决策。从这个角度来说，它无疑是成功的。作者并没有枯燥地罗列交易技巧或理论知识，而是通过娓娓道来的叙述，将读者带入一个充满戏剧性的世界。那些关于市场情绪的描绘，关于贪婪与恐惧交织的瞬间，都写得极为生动，仿佛我能亲身感受到那种紧张、兴奋，甚至是沮丧。

评分☆☆☆☆☆

看得出来利弗莫尔文化水平不高，从不看书学习，凭借感觉和经验投机，还生活奢侈，情绪化。 早期，他的投资不是今天大赚了，就是突然间赔光了破产了，或者快赔光了，他就是在堵，玩的是心跳，对自己的人生不负责任。对于这种赚快钱，进进出出不停买卖的投机完全不感兴趣，这就是刀口舔血，最终下场是必然的。大开大合，心脏受不了。 后期他掌握了操盘能力和大众情绪心理，已经可以顺应趋势投机赚钱。这是他分享的最有价值的成功经验。大众心理直到今天也没有变化，依然是乌合之众。历史总是惊人的相似，股市依然在大起大落，而投机分子换了一波又一波。 还是喜欢巴菲特芒格这样多看书阅读，踏踏实实投资，靠时间的复利战胜一切，做个智者，每晚睡个好觉，做个长寿的人！

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人妻的bible果然有用！一个典型从技术面到基本面分析转变的过程。坚持自己分析，不要听信消息。目前要做的是熟悉股市价格规律，找对阻力位

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P192 “金钱的债务我可以用钱偿还，但是好处和好心我必须用同样的东西报答——而你可能会发现，这种道德上的义务，代价常常都是极为高昂，而且没有法令说明这种义务的止境在那里。”

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第10章、11章是整本书的精华，可细读。

评分☆☆☆☆☆

用自传体小说的形式来告诉我们投资的真谛，属于可以在投资的各个阶段反复看的书，也是在各个交易书籍中提到过的最多几本书之一，很多投资界的大牛都读过这本书，而且定期性的重读这本书。这本书首次出版于1922年，国内海南出版社的版本最为出色，因为它完全引用了台湾“真如”的翻译。