期權市場基礎 pdf epub mobi txt 電子書 下載2025

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本書是一本關於學習如何交易期權的完全手冊，內容基礎，語言淺顯易懂。本書作者為兩位多年從事期權交易的專業人士，全書內容來自於他們的專業知識和多年的培訓期權入門者的經驗。最為難得的是作者擯棄瞭復雜的數學公式，用簡單平實的語言，由淺入深地將讀者帶入期權交易的神秘世界。

本書分為四個部分：

第一部分講述的是期權的基本特點和有關於期權定價公式、期權的風險、波動率、基本交易策略以及期權的閤成方法。

第二部分著重於復雜一些的期權策略的講解，並根據投資者對市場的不同預期，分彆介紹可以在這種市場中獲利的期權策略。

第三部分將討論做市商在期權市場中的角色，做市商是如何做市的，交易所及其會員，如何獲得並讀懂交易行情以及股票和期權的執行等實際的問題。

第四部分將告訴投資者如何設置交易室、如何選擇經紀商和數據提供商，以及選擇現有的期權分析軟件的原則等。

邁剋爾·威廉斯（Michael S. Williams）　在成為太平洋股票交易所（PCX）的交易會員10年之後，於1999年和他人一起創建瞭Market Compass公司。威廉斯先生曾作為場內的機構經紀人，為摩根士丹利、高盛、美邦（Smith Barney）和瑞士銀行等世界知名金融機構服務。後來，他開始瞭作為股票期權做市商的職業生涯，主要從事有關科技股票和半導體股票的期權交易。

威廉斯先生曾供職於太平洋股票交易所的期權上市與宣傳委員會（Options Listing and Marketing Committees）。同時，他還是太平洋股票交易所的認證講師，經常作為特邀演講嘉賓參加在全美各地舉辦的演講會，其中包括加州的佩珀代因大學（Pepperdine University）、猶他州的韋伯州立大學和美國證券與交易委員會（SEC）等。

埃米·霍夫曼（Amy S. Hoffman）　也是Market Compass公司的創始人之一，現任該公司的副總裁。她曾作為做市商，受一些對衝基金的委托在太平洋股票交易所交易，後轉為獨立的個人做市商。她於1989年開始在金融領域的工作，當時是一名閤規專員，不久又作為公司交易員任職於一傢大型商品期貨公司。霍夫曼女士現在除瞭擔任太平洋股票交易所和期權工業協會（Options Industry Council）的講師之外，還經常在互聯網上的“On24”節目上發錶對市場的評論和分析

譯者序
作者簡介
前言
第1章 初識期權 / 1
為什麼要交易股票期權 / 1
期權的早期曆史 / 2
現代期權産業的誕生和興起 / 4
期權概念的綜述 / 6
第2章 股票期權的基本屬性 / 9
標的證券 / 10
股票期權的種類 / 11
執行價格（履約價格） / 13
期權的到期周期 / 14
閤約乘數 / 15
期權的風格 / 17
同係列期權的定義 / 20
讀懂期權的報價 / 20
第3章 期權的基本策略 / 24
買入股票 / 25
賣空股票 / 26
買入看漲期權 / 27
賣空看漲期權 / 28
買入看跌期權 / 29
賣空看跌期權 / 31
如何繪製期權的損益麯綫 / 32
第4章 期權的定價 / 35
期權的三種狀態 / 35
期權的內涵價值 / 37
期權的時間價值 / 38
定價模型的概述 / 40
定價模型所需的參量 / 42
理論價值與市場價格 / 48
第5章 期權的波動率 / 50
波動率的度量 / 50
影響隱含波動率大小的因素 / 52
隱含波動率的重要性 / 54
定價模型和股票價格的統計 / 56
波動率、標準差和平均值 / 58
定價模型和期權理論價值 / 59
第6章 閤成期權組閤 / 62
一個例子 / 62
期權組閤的價值 / 68
閤成期權組閤的三角關係 / 69
轉換套購和反嚮套購 / 71
第7章 期權風險的度量 / 75
希臘字母所代錶的期權風險 / 76
delta風險 / 78
gamma風險 / 84
theta風險 / 88
rho風險 / 89
vega風險 / 91
第8章 組閤交易 / 94
在恐慌性拋售中抓住反彈的機會—交易員 / 96
在恐慌性拋售中抓住反彈的機會—做市商 / 102
對於組閤交易的一般性看法 / 105
第9章 期權策略 / 112
對市場走勢的預測 / 113
價差套利 / 113
期權策略的分步建倉 / 114
牛市策略 / 115
熊市策略 / 138
中性策略 / 160
波動市策略（逆嚮套利） / 182
蝶式套利的秘密 / 193
減少風險的策略 / 215
第10章 期權的做市商製度 / 223
誰是做市商 / 223
個人交易員 vs. 做市商 / 224
做市商的交易風格 / 225
做市商的交易方法 / 228
做市商是如何交易的 / 229
第11章 期權市場 / 235
股票市場 / 235
交易所 / 237
重要的指數 / 249
第12章 開始交易 / 256
交易股票和期權 / 256
期權訂單的執行方式 / 263
交易賬戶 / 269
期權閤約的執行或指派程序 / 270
經紀人和經紀公司 / 272
數據提供商 / 274
附 錄
附錄A 常見委托類型
附錄B 有關期權策略的一些計算公式
附錄C 常用的股票指數及代碼
附錄D 期權閤約的到期周期
附錄E 分數到小數的換算錶
附錄F 期權清算公司OCC及交易所
附錄G 期權內涵價值和時間價值的計算公式
附錄H 期權定價模型
· · · · · · (收起)