期权市场基础 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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本书是一本关于学习如何交易期权的完全手册，内容基础，语言浅显易懂。本书作者为两位多年从事期权交易的专业人士，全书内容来自于他们的专业知识和多年的培训期权入门者的经验。最为难得的是作者摈弃了复杂的数学公式，用简单平实的语言，由浅入深地将读者带入期权交易的神秘世界。

本书分为四个部分：

第一部分讲述的是期权的基本特点和有关于期权定价公式、期权的风险、波动率、基本交易策略以及期权的合成方法。

第二部分着重于复杂一些的期权策略的讲解，并根据投资者对市场的不同预期，分别介绍可以在这种市场中获利的期权策略。

第三部分将讨论做市商在期权市场中的角色，做市商是如何做市的，交易所及其会员，如何获得并读懂交易行情以及股票和期权的执行等实际的问题。

第四部分将告诉投资者如何设置交易室、如何选择经纪商和数据提供商，以及选择现有的期权分析软件的原则等。

迈克尔·威廉斯（Michael S. Williams）　在成为太平洋股票交易所（PCX）的交易会员10年之后，于1999年和他人一起创建了Market Compass公司。威廉斯先生曾作为场内的机构经纪人，为摩根士丹利、高盛、美邦（Smith Barney）和瑞士银行等世界知名金融机构服务。后来，他开始了作为股票期权做市商的职业生涯，主要从事有关科技股票和半导体股票的期权交易。

威廉斯先生曾供职于太平洋股票交易所的期权上市与宣传委员会（Options Listing and Marketing Committees）。同时，他还是太平洋股票交易所的认证讲师，经常作为特邀演讲嘉宾参加在全美各地举办的演讲会，其中包括加州的佩珀代因大学（Pepperdine University）、犹他州的韦伯州立大学和美国证券与交易委员会（SEC）等。

埃米·霍夫曼（Amy S. Hoffman）　也是Market Compass公司的创始人之一，现任该公司的副总裁。她曾作为做市商，受一些对冲基金的委托在太平洋股票交易所交易，后转为独立的个人做市商。她于1989年开始在金融领域的工作，当时是一名合规专员，不久又作为公司交易员任职于一家大型商品期货公司。霍夫曼女士现在除了担任太平洋股票交易所和期权工业协会（Options Industry Council）的讲师之外，还经常在互联网上的“On24”节目上发表对市场的评论和分析

译者序
作者简介
前言
第1章 初识期权 / 1
为什么要交易股票期权 / 1
期权的早期历史 / 2
现代期权产业的诞生和兴起 / 4
期权概念的综述 / 6
第2章 股票期权的基本属性 / 9
标的证券 / 10
股票期权的种类 / 11
执行价格（履约价格） / 13
期权的到期周期 / 14
合约乘数 / 15
期权的风格 / 17
同系列期权的定义 / 20
读懂期权的报价 / 20
第3章 期权的基本策略 / 24
买入股票 / 25
卖空股票 / 26
买入看涨期权 / 27
卖空看涨期权 / 28
买入看跌期权 / 29
卖空看跌期权 / 31
如何绘制期权的损益曲线 / 32
第4章 期权的定价 / 35
期权的三种状态 / 35
期权的内涵价值 / 37
期权的时间价值 / 38
定价模型的概述 / 40
定价模型所需的参量 / 42
理论价值与市场价格 / 48
第5章 期权的波动率 / 50
波动率的度量 / 50
影响隐含波动率大小的因素 / 52
隐含波动率的重要性 / 54
定价模型和股票价格的统计 / 56
波动率、标准差和平均值 / 58
定价模型和期权理论价值 / 59
第6章 合成期权组合 / 62
一个例子 / 62
期权组合的价值 / 68
合成期权组合的三角关系 / 69
转换套购和反向套购 / 71
第7章 期权风险的度量 / 75
希腊字母所代表的期权风险 / 76
delta风险 / 78
gamma风险 / 84
theta风险 / 88
rho风险 / 89
vega风险 / 91
第8章 组合交易 / 94
在恐慌性抛售中抓住反弹的机会—交易员 / 96
在恐慌性抛售中抓住反弹的机会—做市商 / 102
对于组合交易的一般性看法 / 105
第9章 期权策略 / 112
对市场走势的预测 / 113
价差套利 / 113
期权策略的分步建仓 / 114
牛市策略 / 115
熊市策略 / 138
中性策略 / 160
波动市策略（逆向套利） / 182
蝶式套利的秘密 / 193
减少风险的策略 / 215
第10章 期权的做市商制度 / 223
谁是做市商 / 223
个人交易员 vs. 做市商 / 224
做市商的交易风格 / 225
做市商的交易方法 / 228
做市商是如何交易的 / 229
第11章 期权市场 / 235
股票市场 / 235
交易所 / 237
重要的指数 / 249
第12章 开始交易 / 256
交易股票和期权 / 256
期权订单的执行方式 / 263
交易账户 / 269
期权合约的执行或指派程序 / 270
经纪人和经纪公司 / 272
数据提供商 / 274
附 录
附录A 常见委托类型
附录B 有关期权策略的一些计算公式
附录C 常用的股票指数及代码
附录D 期权合约的到期周期
附录E 分数到小数的换算表
附录F 期权清算公司OCC及交易所
附录G 期权内涵价值和时间价值的计算公式
附录H 期权定价模型
· · · · · · (收起)