具体描述
这是一部权威的对冲基金发展史，充满了对美国金融界人物戏剧性沉浮的引人入胜描述。在本书中，华尔街的生存之道、美国金融界的商业文化被演绎得出神入化。
本书作者对该行业进行了包括300个小时访谈和无数内部文件在内的深入调查，并在此基础上，讲述了关于对冲基金鲜为人知的故事：从该行业的鼻祖阿尔弗雷德•温斯洛•琼斯到乔治•索罗斯，再到许多其他不那么出名但在这个领域同样有影响力的人物，从1987年的股市暴跌，到网络泡沫，再到抵押贷款证券的崩溃。在这个过程中，对冲基金参透了市场的玄机，不断赚取巨额财富。它们的创新改变了世界，孕育了特殊金融工具的新市场，改写了资本主义的规则。
本书不仅仅是一部历史，更是通向未来金融体系的窗口。
作者简介
塞巴斯蒂安•马拉比
保罗•沃尔克时期对外关系委员会国际经济高级研究员，《华盛顿邮报》的专栏作家。
他在《经济学人》杂志工作了13年，在《华盛顿邮报》编委会工作了8年，主要专注于经济全球化和政治经济领域。
他的著作包括2004年出版的《世界银行家》（The World’s Banker）和1992年出版的《后种族隔离时代》（After Apartheid），两本书均入选《纽约时报》推荐书目。
目录信息
推荐序一 对冲基金：智慧的独行侠，还是捣乱的坏孩子
巴曙松
国务院发展研究中心金融研究所副所长
中国银行业协会首席经济学家
推荐序二 中国投资的对冲时代
刘震
中国首只对冲基金负责人
易方达指数与量化投资部总经理
中文版序
引言 对冲基金与新精英的崛起
第1章 谁缔造了对冲基金第一个神话
阿尔弗雷德•温斯洛•琼斯，1968年被《纽约》杂志奉为业界“鼻祖”。到1968年，他的累计回报率几乎高达5000％，这意味着1949年投资的10 000美元现在整整相当于480 000美元，他远远超过了他的竞争对手。但经过20年的辉煌后，琼斯的投资优势消失了，市场终于追上了他。
关键词：阿尔弗雷德•温斯洛•琼斯 鼻祖
第2章 大额交易的高手
1971年，在《财富》杂志公布的28只最佳对冲基金中，史范柏公司是唯一一家在萧条时期有所增长的。从1967年7月开创以来，公司获得了361％的收益，这个业绩比同时期的纽约证券交易所好36倍。在市场上打拼的28年里，斯坦哈特只有3次亏损，这种情况发生的概率是八万二千分之一。1979年秋天，他结束了一年的休假，又杀了回来，大步迈入20世纪80年代。
关键词： 迈克尔•斯坦哈特 大额交易 弗兰克•席鲁夫
第3章 趋势分析时代来临了
仅在1980年，商品公司就赚了4 200万美元，这简直是个天文数字。因此，即使在对140名员工发放了1 300万美元的奖金后，威玛这家名不见经传的公司在世界500强企业中仍然排名58。其后顶尖交易员的外流加上威玛的大手大脚使公司陷入危机，历史的重心开始转移：从威玛转到一帮年轻人，从普林斯顿的悠闲舒适转到纽约对冲基金的新一代。
关键词：海默•威玛 迈克尔•马库斯 布鲁斯•科夫勒 商品公司
第4章 金融炼金术
某杂志的人物简介说，索罗斯早在大多数基金经理知道东京在哪儿之前的好几年就是全球投资的研究者，他从静得可怕的曼哈顿交易大厅，到统治全球市场，并用5种语言和全球的金融家交谈。《经济学人》杂志称他是“世界上最迷人的投资者”，而《财富》杂志的封面故事则暗示他可能会作为“当代最有预见性的投资者”排在沃伦•巴菲特的前面。
关键词：乔治•索罗斯 量子基金 黑色星期一
第5章 这只“大老虎”比任何人都懂股票
罗伯逊能找出千里马的能力构成了他明显的优势，从1988年初到1992年底，老虎基金的收益连续5年超过标准普尔500指数，接下来的一年，罗伯逊超越了自己以往的纪录，在扣除各种费用后，他给他的投资者们带来了64%的回报率。据《商业周刊》估计， 1993年他的个人收入达到了10亿美元。而由于老虎基金的成功，富有的投资者越来越开始把目光投向下一代的基金明星。
关键词：朱利安•罗伯逊 老虎基金
第6章 每次扰乱市场的都是他
标准普尔500股票指数期货最大的贸易商之一詹姆斯•埃尔金斯说：“每当保罗•都铎•琼斯走进场内，整个市场都会害怕。我的规模可能比他的规模大，但他的名望能让他每次进入时都会把整个市场搅乱，反应令人瞩目。”从20世纪90年代开始，对冲基金已经大到足以改变各种市场，它们甚至可以压倒政府。
关键词：保罗•都铎•琼斯 都铎投资公司
第7章 狙击英镑的“白色星期三”
1992年，在德国马克交易两年后，德鲁肯米勒上演了他职业生涯中最伟大的胜利——英镑狙击战，他打破了欧洲货币秩序，奠定了对冲基金在全球金融中新兴力量的地位。为了防止对本国货币的投机性攻击，欧洲最终在1999年统一了货币，而亚洲和拉丁美洲的新兴经济体卡在了盯住汇率政策上，这在未来10年给对冲基金创造了巨大的机会。
关键词：斯坦利•德鲁肯米勒 乔治•索罗斯 英镑危机
第8章 对冲基金的狂欢结束了吗
到1994年9月，投资者已经从对冲基金抽回了约9亿美元，而且撤资远未结束。保罗•都铎•琼斯退还了资金的1/3，科夫勒在1995年6月决定退回资金的2/3，索罗斯也抱怨资金的规模。而受到致命打击的斯坦哈特在1995年宣布退休，他的离开是对冲基金历史的一个分水岭：作为一个做了27年交易的奇才、三巨头之一退出了这个行业。
关键词：格林斯潘 迈克尔•斯坦哈特 债券市场危机
第9章 是嗜血的金融大鳄，还是悲悯的救赎者
1997年9月下旬，索罗斯飞往香港参加世界银行和国际货币基金组织年会，对他的接待仪式反映了他的双重性。投机家索罗斯不出所料地受到谴责，但是，作为政治家和慈善家的索罗斯在会议上被大家交口称赞。索罗斯像一个救赎犯罪的救世主，从奥林匹斯山走下来，但他遭受了钉在十字架上的痛苦。
关键词：索罗斯 亚洲金融危机
第10章 敌人就是自己
1998年8月是对冲基金历史上最残酷的一个月。到美国劳动节的时候，4只基金里有3只在亏损。梅里韦瑟和他的伙伴亏掉了资本的44％，即19亿美元，他们算出这种损失的可能性在宇宙的整个寿命期限内都不会发生一次。长期资本管理公司的失败提供了一个关于杠杆融资危险性的实例，然而，世界的反应不仅让杠杆交易继续进行，而且容忍其变本加厉。
关键词: 约翰•梅里韦瑟 长期资本管理公司
第11章 宏观型对冲基金时代的终结
2000年3月，在纳斯达克开始下跌的时候，罗伯逊已经决定退出，他被打击得太厉害而不想再去改变它了。4月28日，索罗斯也宣布量子基金从此将作为一个捐赠基金来管理。在短短一个月内，两个最大也最有名的对冲基金落下了帷幕。至此，索罗斯似乎不再涉足他曾帮助创造的这个行业。但他大错特错了，现在为对冲基金写墓志铭还为时尚早。
关键词：老虎基金 量子基金 科技股泡沫
第12章 机构投资者，对冲基金的新活力
首先将捐赠基金和对冲基金融合起来的是耶鲁大学的大卫•斯文森。捐赠基金的资金涌入表明对冲基金这个行业远未衰亡:新世纪刚开始几年相对来说是宏观型对冲基金的时代，但现在已被法拉龙之类的事件驱动型基金取而代之。随着它们吸纳更多的机构资金，对冲基金变得更壮大、更娴熟、更有条不紊，它们正在成为一个真正的产业。
关键词: 大卫•斯文森 耶鲁捐赠基金 汤姆•斯泰尔 法拉龙
第13章 不可复制的神秘“大奖章”
到2009年退休的时候，西蒙斯已经远不止是个亿万富翁了。仅2006年一年，据说他的个人收入就达到了15亿美元，相当于星巴克115 000名员工和好事多118 000名员工创造的企业利润的总和。每次西蒙斯的照片登上财经杂志封面，就有更多急切的机构资金涌入计量交易系统，然而，该基金取得令人惊叹的成功的原因却一直是个秘密。
关键词：詹姆斯•西蒙斯 大奖章基金 文艺复兴科技公司
第14章 它可能引发火灾，也可能是消防员
自从长期资本管理公司崩溃，华尔街一直担心下一个对冲基金的倒闭。现在，事情发生了，疤痕却几乎看不见。对冲基金的批评者仍然担心这些高负债的恶魔可能影响整个体系，毕竟，长期资本管理公司就是这样。但是，大本营投资集团已经证明这个故事还有另外一面：也许对冲基金有时可能引发火灾，但它们也可能是消防员。
关键词：肯尼斯•格里芬 大本营投资集团 多策略基金 不凋花基金
第15章 谁是风暴中最大的赢家
每一个新的时代都有一种新的失误，为交易员创造新的机会。宏观对冲基金的鼎盛时期可能已经过去，但信贷对冲基金的鼎盛时期已经到来。约翰•保尔森就是新时代的乔治•索罗斯。截至2007年底，保尔森旗下的抵押贷款基金扣除费用后累计上涨了700％，产生了大约150亿美元的利润，保尔森本人赚了30-40亿美元。
关键词：约翰•保尔森 信贷对冲基金
第16章 “剩”者为王
一只精明的基金的基金——石溪资本计算发现，资产规模在10亿美元以下的对冲基金在2008年下降相对不多，亏损了12%，与此同时，石溪资本跟踪的资产规模在10-100亿美元之间的基金亏损了16%，而规模在100亿美元以上的亏损了27%。然而，尽管损失惨重，但它们仍然是受羡慕和渴望的对象，仍然是现代资本主义最喜欢的打发时间的高手，它们毫不掩饰对金钱的追求。
关键词： 大本营投资集团 全身而退的小型对冲基金
结论 金融业的未来取决于对冲基金的过去
附录：老虎基金创造了超额利润吗
译者后记
· · · · · · (收起)
读后感
书很不错。但翻译水平太差。翻译者金融功底还不错，但文字功底很差，翻译腔严重。这种从中文句子能够看出英文原文是什么的译作，读起来很费劲。 这是翻译金融类畅销书的矛盾。有金融背景的，翻译水平差；翻译经验丰富的，缺乏金融常识。 我看到译者说，在金融业有十年时间，翻...
评分要说投资是什么？我的回答是一场关于赔率和胜率不断变化的智力游戏。在这种游戏中，对冲基金是一个非常重要的玩家，本书详细介绍了这些玩家们的历史，选取了其中特别具有代表性的一些基金，述说了他们的生平以及玩法，很是难得，因为对冲基金对于一般人来说是非常神秘高...
评分中国投资的对冲时代 文/刘震 易方达基金管理有限公司指数与量化投资部总经理 2010年6月13日，美国大陆航空纽约至北京的CO89航班上，我翻阅着刚在机场买的《华尔街日报》。无意间一篇周六特稿的题目吸引了我：《学习热爱对冲基金》，作者是塞巴斯蒂安•马拉比。从2007年为Bre...
评分I read the book first when I was working on Wall Street in the US. I have had the luxury to work at Goldman Sachs, Credit Suisse and personally known, consulted and worked with many of the figures mentioned in the book, especially John Paulson and Tiger M...
评分美国金融业是个高度竞争的行业，不像中国金融业那么简单。中国金融业就是四大行，在国家没有完全实行大胆改革之前，中国金融业依然是以四大行为主旋律。 正是因为对冲基金收益明显高于一般的共同基金，因此对冲基金也就成为了许多有钱人玩的投资项目。正如马拉比所言...
用户评价
这本书的封面设计就足够吸引人了，那种沉静又透露着力量的色彩搭配，加上书名“富可敌国”几个字，立刻就激起了我内心深处对于财富、权力和命运的好奇。我拿到书的时候，脑子里已经开始勾勒出各种可能的故事情节了：或许是古代帝王权谋下的财富积累，又或者是现代商业巨鳄的传奇崛起，甚至可能是一场跨越时空的奇幻冒险，主人公如何集聚惊人财富，最终改变世界格局。我特别期待书中对“富可敌国”这个概念的解读，它仅仅是指金钱的堆积吗？还是包含着更深层次的资源掌控、影响力传播，甚至是精神层面的富足？我希望作者能在这个宏大的主题下，讲述一个既有深度又不失趣味的故事，能够让我跟随主人公的脚步，体验一段跌宕起伏的人生旅程，并且在阅读过程中，能够对财富的本质、积累的途径以及其背后所蕴含的责任有更深刻的思考。
评分书名“富可敌国”，自带一种宏大的叙事感，让我脑海中立刻勾勒出无数种可能的故事线。或许是关于一个草根人物，如何凭借非凡的智慧和毅力，一步步建立起一个庞大的商业帝国，最终财富积累到了足以与国家抗衡的地步。又或者，是以一种历史的视角，去剖析某个时期，某个家族或个人，如何巧妙地利用各种机会，囤积巨额财富，从而在历史洪流中扮演举足轻重的角色。我特别好奇作者会如何描绘“富可敌国”的具象化表现，是堆积如山的金银，还是对全球经济命脉的掌控，抑或是足以撼动政治格局的影响力？我希望这本书能够不仅仅停留在财富的表面，更能深入探讨财富的获取之道，以及拥有巨额财富后所面临的道德困境、社会责任，甚至是对人性的考验。
评分当我在书架上看到《富可敌国》这本书时，我的思绪就如同被注入了一剂兴奋剂，瞬间被这个充满力量和野心的名字所攫取。这四个字，足以勾勒出无数壮阔的画面：或许是古代王朝背后，那些掌控着国库命脉的权臣，他们的财富足以让皇帝都为之侧目；又或者，是现代社会中，那些改变世界格局的商业巨头，他们的金融帝国，影响力甚至超越了某些主权国家。我迫切地想要知道，这本书会以怎样的视角来诠释“富可敌国”这个概念？是侧重于财富的积累过程，还是财富所带来的权力与责任？我希望看到一个引人入胜的故事，一个能够让我沉浸其中，跟随主角一起经历波澜壮阔的人生，并且在这个过程中，对财富的本质、价值以及它所能带来的真正意义有更深刻的理解。
评分“富可敌国”，光是这个书名就足够让人心潮澎湃了。它不仅仅是一个简单的词语组合，更像是一个巨大的磁场，吸引着我深入其中，去探寻那个可能存在的、颠覆认知的财富世界。我脑海中浮现的，是一个庞大的商业帝国，在主角的运筹帷幄之下，一步步扩张，吞噬着市场，最终成为无可撼动的经济巨头。也可能，它讲述的是一个家族，历经数代人的努力，将家族财富打造成足以影响国家乃至世界命运的力量。我非常期待书中对“富”的定义，是否会超越简单的物质堆砌，而触及到更深层次的权力、影响力，甚至是精神层面的满足？同时，我也想知道，在这条通往“富可敌国”的道路上，主角会遇到怎样的艰难险阻，又会付出怎样的代价，他的选择又会给世界带来怎样的改变？
评分这本书的装帧非常精美，拿在手里就有一种沉甸甸的质感，仿佛捧着一份沉甸甸的希望，或者是一段等待被揭晓的秘密。我被“富可敌国”这个书名所吸引，它充满了画面感和想象力，让我在翻开第一页之前，就对书中可能描绘的世界充满了期待。我猜想，这可能是一部关于个人如何白手起家，最终达到财富巅峰的励志故事，也可能是对历史上一段波澜壮阔的财富传奇的深度挖掘。我非常好奇作者将如何去描绘“富可敌国”的场景，是金碧辉煌的宫殿，堆积如山的金银珠宝，还是掌握着全球经济命脉的金融帝国？更重要的是，我希望能在这本书中看到主角在追求极致财富的过程中，所面临的种种挑战、抉择，以及最终他们是如何处理这份巨大财富所带来的影响，是造福苍生，还是被欲望吞噬。
评分对冲基金英雄传说：黑天鹅事件，杠杆背后的margin call，竞争对手的倾轧，客户赎回，人才流失，非常时期政府禁止做空。这些都是对冲基金模式的缺陷和挑战！P45 所有新的市场首先都是低效的，这种效率对最早顺应市场的人来说则意味着利润（P292 之后竞争加剧，收益下降，增加杠杆，系统愈发不稳定）；P238 在普通的具有流动性的市场，价格通常有效，预测它们是困难的。相比之下，在流动性不充分的市场会有大量的便宜货——但是错误所付出的代价可能也会非常惨重；P280 20世纪70 年代，不称职的中央银行引发了通货膨胀，让商品交易员得以顺势而为；20 世纪90 年代，中央银行坚守不可持续的盯住汇率制，让索罗斯之类的宏观交易员轻易地得手。每一个新的时代都有一种新的失误，为交易员创造新的机会。
评分在思考是不是命或者运的交织。然而有些命和运并不是人人能得到的，能干这行的人，用五个字就是“狠绝无下限”，他们狂妄自大，固执，但也可以瞬间毫不眨眼地选择自打脸，随时赌上一切，随时失去一起
评分偏执狂主宰世界
评分在思考是不是命或者运的交织。然而有些命和运并不是人人能得到的，能干这行的人，用五个字就是“狠绝无下限”，他们狂妄自大，固执，但也可以瞬间毫不眨眼地选择自打脸，随时赌上一切，随时失去一起
评分对冲基金英雄传说：黑天鹅事件，杠杆背后的margin call，竞争对手的倾轧，客户赎回，人才流失，非常时期政府禁止做空。这些都是对冲基金模式的缺陷和挑战！P45 所有新的市场首先都是低效的，这种效率对最早顺应市场的人来说则意味着利润（P292 之后竞争加剧，收益下降，增加杠杆，系统愈发不稳定）；P238 在普通的具有流动性的市场，价格通常有效，预测它们是困难的。相比之下，在流动性不充分的市场会有大量的便宜货——但是错误所付出的代价可能也会非常惨重；P280 20世纪70 年代，不称职的中央银行引发了通货膨胀，让商品交易员得以顺势而为；20 世纪90 年代，中央银行坚守不可持续的盯住汇率制，让索罗斯之类的宏观交易员轻易地得手。每一个新的时代都有一种新的失误，为交易员创造新的机会。
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