Security Analysis and Business Valuation on Wall Street, + Companion Web Site pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026
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具体描述
An insider's look at security analysis and business valuation, as practiced by Wall Street, Corporate America, and international businesses
Two major market crashes, numerous financial and accounting scandals, growth in private equity and hedge funds, Sarbanes Oxley and related regulations, and international developments changed security analysis and business valuation substantially over the last fourteen years. These events necessitated a second edition of this modern classic, praised earlier by Barron's as a "welcome successor to Graham and Dodd" and used in the global CFA exam. This authoritative book shows the rational, rigorous analysis is still the most successful way to evaluate securities. It picks up where Graham and Dodd's bestselling Security Analysis - for decades considered the definitive word on the subject - leaves off. Providing a practical viewpoint, Security Analysis on Wall Street shows how the values of common stock are really determined in today's marketplace. Incorporating dozens of real-world examples, and spotlighting many special analysis cases - including cash flow stocks, unusual industries and distressed securities - this comprehensive resources delivers all the answers to your questions about security analysis and corporate valuation on Wall Street.
The Second Edition of Security Analysis on Wall Street examines how mutual funds, private equity funds, hedge funds, institutional money managers, investment banks, business appraisers, and corporate acquirers perform their craft of security analysis and business valuation in today's highly charged environment. Completely updated to reflect the latest methodologies, this reliable resource represents the most comprehensive book written by someone who has actually worked as an investment banker, private equity executive, and international institutional investor. Shows the methodical process that practitioners use to value common stocks and operating companies and to make buy/sell decisions Discusses the impact of the two stock market crashes, the accounting and financial scandals, and the new regulations on the evaluation process Covers how Internet and computing power automate portions of the research and analytical effort
Includes new case study examples representative of valuation issues faced daily by mutual funds, private equity funds, hedge funds, institutional investors, investment banks, business appraisers, and corporate acquirers Is a perfect tool for professors wishing to show their MBA students the essential tools of equity and business valuation
Security analysis and business valuation are core financial disciplines for Wall Streeters, corporate acquirers, and international investors. The Second Edition of Security Analysis on Wall Street is an important book for anyone who needs a solid grounding in these critical finance topics.
作者简介
目录信息
读后感
This review is from: Security Analysis and Business Valuation on Wall Street + Companion Web Site: A Comprehensive Guide to Today's Valuation Methods (Wiley Finance) (Hardcover) As a general valuation text, this book is, at best, of average quality. I would...
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用户评价
《华尔街的证券分析与企业估值》+-配套网站这本书，对我而言，是一次极具启发性的思维训练。它没有提供任何“万能公式”，而是引导我去思考“为什么”。让我印象深刻的是，作者在书中对“拐点”的关注。他强调，在分析一家公司时，要特别关注那些可能带来重大变化的“拐点”，例如新技术的出现、行业格局的改变、管理层的更替等。他教我们如何识别这些拐点，并预测它们对公司价值的影响。书中关于“企业生命周期”的讨论也十分有价值。作者指出，企业的发展会经历不同的生命周期阶段，例如初创期、成长期、成熟期和衰退期。不同生命周期的企业，其估值方法和风险特征也不同。他提供了一套分析企业生命周期的框架，帮助我更好地理解公司的发展规律。此外，本书对于“非理性行为”的分析也十分深刻。作者深入探讨了市场中的非理性行为，例如羊群效应、过度乐观或悲观等，并分析了这些行为对股票价格的影响。他鼓励投资者保持独立思考，不被市场情绪所左右。配套网站提供了许多实用的学习资源，例如案例分析、数据可视化工具以及专家观点。我经常会在网站上找到有趣的论点，并尝试运用书中的方法进行实践，这极大地提升了我的学习深度。总而言之，这本书是一本真正能够帮助投资者提升认知能力的著作，它教会我如何用一种更系统、更具前瞻性的方式去理解投资。
评分《华尔街的证券分析与企业估值》+-配套网站这本书，对我而言，是一次彻头彻尾的“认知升级”。我一直认为，投资不仅仅是买卖股票，更是对企业价值的判断和对未来趋势的预测。而这本书，正是提供了一个系统性的框架，让我能够将这些零散的想法串联起来。作者在书中展现出的对华尔街运作的深刻理解，让我受益匪浅。他详细剖析了分析师是如何进行尽职调查的，如何与公司管理层沟通，如何评估行业的竞争格局，以及如何将这些信息转化为对股票的判断。这种“幕后故事”的揭秘，让我对这个行业有了更直观的认识。书中对不同估值方法的比较和权衡也做得非常到位。作者并没有推崇某一种单一的估值方法，而是强调根据不同的公司和不同的市场环境，选择最合适的工具。他列举了市盈率、市净率、EV/EBITDA等多种常用指标，并深入分析了它们的优缺点以及适用场景。这种“百花齐放”的视角，避免了陷入“唯模型论”的误区。此外，本书对风险管理和投资组合构建的论述也十分精彩。作者强调了分散投资的重要性，以及如何通过构建多元化的投资组合来降低整体风险。他还分享了一些关于情绪管理和纪律性交易的心得，这对于投资者克服贪婪和恐惧至关重要。配套网站的存在，让这本书的价值得以延伸。我经常会在网站上找到书中提到的研究报告和行业分析，这为我的学习提供了宝贵的补充资料。总而言之，这本书不仅仅是一本关于估值的书，它更是一本关于如何成为一个更理性、更具洞察力的投资者的指南。
评分这本《华尔街的证券分析与企业估值》+-配套网站，绝对是我近期阅读体验最深刻的一本投资类书籍。在翻开它之前，我曾尝试过市面上林林总总的各种投资指南，但总觉得缺了点什么，要么过于理论化，要么过于碎片化。而这本书，却像一位经验丰富的导师，一步步地引导我深入理解了证券分析和企业估值这两个复杂但至关重要的领域。它并没有直接灌输“买什么股票”的答案，而是着重于构建一个清晰、逻辑严谨的分析框架。从最基础的公司财务报表解读，到复杂的现金流折现模型，再到对各种宏观经济因素的考量，书中都进行了详尽的阐述。特别让我印象深刻的是，作者在讲解每一个分析工具时，都结合了大量来自华尔街的真实案例，这些案例不仅仅是枯燥的数据堆砌，更是作者对市场动态、公司经营策略以及投资者心理的深刻洞察。读这些案例时，我仿佛置身于华尔街的交易大厅，亲身感受着市场的每一次脉动。书中的语言风格也恰到好处，既有专业性，又不失可读性。作者善于运用生动的比喻和形象的描述，将抽象的金融概念变得通俗易懂。即使是对金融领域不太熟悉的读者，也能在阅读过程中逐渐建立起扎实的知识体系。配套网站的加入更是锦上添花，它提供了一个实时的学习平台，可以让我回顾书中的模型，进行模拟练习，甚至可以与其他读者交流心得。这种线上线下的结合，极大地提升了学习的效率和趣味性。总而言之，如果你想真正掌握证券分析和企业估值的方法论，这本书绝对是你的不二之选。它不仅教会我如何“看懂”一家公司，更教会我如何“理解”市场，如何做出更理性的投资决策。
评分阅读《华尔街的证券分析与企业估值》+-配套网站这本书，就像是踏上了一段探索金融奥秘的旅程。它没有给我现成的答案，而是教会我如何去发现答案，如何去独立思考。这本书最吸引我的地方在于其对“价值投资者”心态的塑造。作者强调，真正的价值投资者需要有长远的眼光，不被短期的市场波动所迷惑，而是专注于企业的内在价值。他通过分享许多成功价值投资者的故事，激励我保持耐心和纪律。书中关于“财务杠杆”的分析也让我受益匪浅。作者详细阐述了财务杠杆的利弊，以及如何评估一个公司是否过度使用了财务杠杆。他指出，适度的财务杠杆可以提高公司的盈利能力，但过度的财务杠杆则会增加公司的财务风险。这一点对于理解公司的经营稳健性至关重要。此外，本书对于“行业分析”的深入剖析也是一大亮点。作者强调，在分析一家公司之前，首先要深入了解其所处的行业，包括行业的增长前景、竞争格局、技术壁垒等等。他提供了一套分析行业的方法论，帮助我更好地理解行业对公司价值的影响。配套网站提供了许多有用的工具和资源，例如行业数据库、公司财务数据以及分析师的评级报告。我经常会在网站上查阅这些资料，为我的投资决策提供更全面的支持。总而言之，这本书是一本真正能够提升投资能力的实践指南，它教会我如何用一种更系统、更深刻的方式去理解投资。
评分《华尔街的证券分析与企业估值》+-配套网站这本书，可以说是我近年来读过的最“有料”的投资书籍之一。它并没有给我一些“一夜暴富”的秘诀，而是教会了我一套严谨的分析方法。让我印象最深刻的是，作者在书中对“无形资产”的重视。他强调，在现代经济中，许多公司的价值并非体现在传统的固定资产上，而是体现在品牌、专利、技术、客户关系等无形资产上。他教我们如何识别和评估这些无形资产的价值，以及如何在估值模型中体现它们。书中关于“估值锚定”的讨论也十分有启发性。作者指出，在进行估值时，我们需要找到一个可靠的“锚定点”，例如一家与目标公司具有相似特征的上市公司，或者一个行业平均水平，然后在此基础上进行调整。这一点对于避免估值出现过大的偏差至关重要。此外，本书对于“宏观经济因素”的分析也十分透彻。作者强调，投资者需要关注宏观经济的变化，例如利率、通货膨胀、汇率等，这些因素都会对公司的价值产生重要影响。他提供了一套分析宏观经济因素如何影响公司价值的方法，帮助我更好地理解市场波动的原因。配套网站提供了许多实用的学习资源，例如案例研究、数据分析工具以及专家访谈。我经常会在网站上找到有趣的观点，并尝试运用书中的方法进行实践，这极大地提升了我的学习效果。总而言之，这本书是一本真正能够帮助投资者提升独立思考能力的著作，它教会我如何用一种更系统、更具洞察力的方式去理解价值。
评分《华尔街的证券分析与企业估值》+-配套网站这本书，对我而言，是一次深入的企业价值探索之旅。它没有提供任何“捷径”，而是引领我一步步构建起属于自己的分析体系。让我印象深刻的是，作者在书中对“风险调整”的强调。他指出，任何估值都存在不确定性，因此需要在估值过程中充分考虑各种风险因素，并进行相应的调整。他提供了一些量化风险的方法，帮助我更好地评估投资的潜在回报和风险。书中关于“股息折现模型”的讨论也十分精彩。作者详细介绍了股息折现模型的基本原理，以及如何根据公司的股息政策和增长预期来预测未来的股息。他强调，股息折现模型是一种简单有效的估值方法，但需要注意其前提条件和适用范围。此外，本书对于“相对估值法”的分析也十分到位。作者介绍了市盈率、市净率、EV/EBITDA等多种相对估值指标，并解释了如何运用这些指标来比较不同公司之间的价值。他指出，相对估值法可以帮助我们快速了解一个公司的市场定位，但需要注意其局限性。配套网站提供了许多实用的学习资源，例如行业数据、公司财报以及专家评论。我经常会在网站上找到有趣的案例，并尝试运用书中的方法进行分析，这极大地提升了我的学习积极性。总而言之，这本书是一本真正能够帮助投资者建立独立判断能力的著作，它教会我如何用一种更系统、更具批判性的方式去理解投资。
评分《华尔街的证券分析与企业估值》+-配套网站这本书，可以说是我的投资学习生涯中的一个重要转折点。在此之前，我常常感到自己在投资决策上缺乏方向，总是被市场的噪音所干扰。而这本书，就像是一盏明灯，指引我走上了理性分析的道路。最让我赞叹的是，作者在书中将理论知识与实践经验完美结合。他并没有停留在纯粹的理论讲解，而是深入剖析了华尔街的实际操作流程，包括如何撰写投资报告、如何进行路演、如何与机构投资者沟通等等。这些细节的披露，让我感觉自己仿佛置身于真实的华尔街环境中，了解了证券分析师工作的方方面面。书中关于“自由现金流”的讲解尤其深入人心。作者将自由现金流定义为企业能够自由支配的现金，并详细介绍了如何从财务报表中计算和预测自由现金流。他强调自由现金流是衡量企业价值的基石，因为只有自由现金流才能用于分红、回购股票、偿还债务或者进行再投资，从而创造长期价值。此外，本书对于“折现率”的讨论也十分透彻。作者解释了折现率的构成，包括无风险利率、风险溢价以及特定风险的调整，并说明了如何根据公司的具体情况来选择合适的折现率。这一点对于准确计算企业价值至关重要。配套网站的功能也非常强大，它不仅提供了大量的案例研究，还包含了一些互动式的估值模型，让我能够亲手操作，加深理解。总而言之，这本书是一本不可多得的投资经典，它不仅传授了实用的分析技能，更塑造了一种严谨、理性的投资哲学。
评分《华尔街的证券分析与企业估值》+-配套网站这本书，为我打开了理解金融市场的另一扇窗户。它不仅仅是关于数字和模型，更多的是关于逻辑和思维。让我印象深刻的是，作者在书中对“成长性”的考量。他并没有一味地追求高增长，而是强调要区分“可持续的成长”和“短期的爆发”。他教我们如何识别那些具有长期竞争优势，能够持续实现盈利增长的公司。书中对于“盈利质量”的分析也十分到位。作者指出，利润并不能完全代表公司的健康状况，更重要的是要关注盈利的质量，例如盈利的稳定性、可持续性以及是否存在“利润操纵”的迹象。他提供了一些识别高利润质量公司的方法，帮助我避免掉入“盈利陷阱”。此外，本书对于“并购估值”的探讨也十分精彩。作者详细介绍了在企业并购过程中，如何进行估值，如何评估潜在的协同效应，以及如何处理相关的交易费用和税收问题。这一点对于理解大型金融交易的运作机制非常有帮助。配套网站提供了许多实用的分析工具和数据，例如历史股价走势、财务比率分析以及专家点评。我经常会在网站上找到有趣的案例，并尝试运用书中的方法进行分析，这极大地提升了我的学习兴趣。总而言之，这本书是一本真正能够赋能投资者的著作，它教会我如何用一种更审慎、更具远见的方式去进行投资。
评分一直以来，我对投资的理解都停留在“买入好公司，长期持有”的层面，但具体如何“识别”好公司，如何“量化”其价值，却感到十分模糊。直到我读了《华尔街的证券分析与企业估值》+-配套网站这本书，我才感觉自己像是打开了新世界的大门。这本书最让我印象深刻的是它对“逆向思维”的强调。作者通过大量的案例，展示了如何在市场非理性繁荣或萧条时，发现被低估的价值。他教我们如何识别那些被市场短期情绪所影响，但长期来看具有坚实基本面的公司。这种“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”的智慧，在这本书中得到了淋漓尽致的体现。书中对于“护城河”的深入探讨也让我茅塞顿开。作者不仅列举了各种形式的护城河，如品牌、专利、网络效应、成本优势等，还教我们如何去量化这些无形资产的价值，以及如何在估值中体现它们。这一点非常关键，因为很多优质公司的价值，恰恰体现在这些难以量化的方面。此外，本书对于“非财务因素”的关注，也是一大亮点。作者认为，除了财务数据，公司的管理层素质、企业文化、行业地位、甚至宏观经济的长期趋势，都会对公司的价值产生重要影响。他提供了分析这些因素的方法和工具，帮助我们构建一个更全面的评估体系。配套网站的资源非常丰富，它不仅提供了一些数据分析工具，还收录了许多华尔街顶级分析师的访谈和报告。这为我提供了更广阔的视野，也让我对书中的理论有了更深的理解。这本书的价值，远不止于提供一套分析方法，它更是一种思维方式的启迪。
评分初拿到《华尔街的证券分析与企业估值》+-配套网站这本书，我抱着一种探究的态度，想看看这位“华尔街的传教士”究竟会如何拆解价值投资的奥秘。结果，它远远超出了我的预期。这本书最吸引我的地方在于其“接地气”的叙事风格。作者并没有高高在上地讲述理论，而是以一种循循善诱的方式，将复杂的估值模型掰开了、揉碎了，让我们这些普通投资者也能理解其中的逻辑。比如，在讲解DCF（现金流折现）模型时，作者并没有直接给出公式，而是先从“公司是什么”讲起，再引申到“什么能让公司增值”，最后才落到“如何量化这种增值”。这个过程非常自然，让人感觉估值不是一项神秘的魔法，而是一套科学的、可操作的分析方法。书中对财务报表细节的挖掘也令人叹为观止。作者不只是教你如何找到“好”数据，更重要的是教你如何识别“坏”数据，如何从财报的“缝隙”中发现被掩盖的风险。这一点对于避免踩雷至关重要。我尤其喜欢书中关于“管理层分析”的部分，它强调了人作为因素的重要性，而这往往是许多量化模型容易忽视的。通过对管理层过往业绩、动机和股权结构的分析，可以更全面地评估一家公司的长期潜力。配套网站的设计也十分贴心，上面不仅有书中提到的各种工具和图表，还有实时的市场数据和分析文章。我常常在读完一章后，会去网站上查阅相关的案例，对照着书中的方法进行分析，这种即学即用的感觉，让我的理解更加深入。这本书真的像一本“武功秘籍”，它没有直接给你“打通任督二脉”的捷径，而是带你一步步打好基础，修炼内功。
评分時而幽一默，時而打廣告，但是讀這本書是很愉快的體驗
评分Business valuation好简单。
评分稍微有些内容，但还是没意思！没意思！没意思！
评分時而幽一默，時而打廣告，但是讀這本書是很愉快的體驗
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