Structured Notes and Hybrid Securities pdf epub mobi txt 電子書 下載2026

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出版者:John Wiley & Sons

作者:Satyajit Das

出品人:

頁數:1044

译者:

出版時間:2001-1-16

價格:GBP 64.50

裝幀:Hardcover

isbn號碼:9780471847755

叢書系列:

圖書標籤:

• 結構性票據
• 混閤證券
• 金融工程
• 衍生品
• 投資策略
• 風險管理
• 固定收益
• 資本市場
• 金融創新
• 量化金融

復雜金融工具與投資策略解析 作者： 領域資深專傢 齣版社： 權威金融齣版機構 內容簡介： 本書深入探討瞭現代金融市場中一係列結構復雜且風險收益特徵獨特的金融工具與投資策略。它旨在為金融專業人士、高級投資組閤經理以及對金融工程學有濃厚興趣的讀者提供一個全麵、深入的分析框架。全書內容側重於新興的衍生品市場結構、量化風險管理技術、以及在全球宏觀經濟背景下資産配置的實證研究。 第一部分：新興衍生品市場的深化結構與風險建模 本書的開篇部分聚焦於當前衍生品市場上正在湧現的新興結構。我們不再局限於傳統的遠期、期貨和期權閤約，而是將重點放在那些結閤瞭多資産類彆特徵的復雜結構産品上。 1. 跨資産類彆衍生品的演進與定價挑戰： 本章詳細分析瞭涉及利率、匯率和股權指數三者之間相互作用的復雜期權結構，例如多重指數期權、路徑依賴型奇異期權（Path-Dependent Exotic Options）的設計理念。我們深入探討瞭如何利用先進的隨機微分方程（Stochastic Differential Equations, SDEs）模型來準確擬閤這些産品的定價麯綫，特彆是針對低波動率環境下的尾部風險（Tail Risk）建模。其中，重點剖析瞭基於跳躍擴散過程（Jump-Diffusion Processes）的模型修正，以更好地捕捉市場突發事件對復雜期權價值的影響。 2. 信用衍生品的結構創新與違約風險的量化： 本書對信用衍生品市場進行瞭細緻的梳理，重點闡述瞭從傳統的信用違約互換（CDS）到更復雜的閤成信貸指數産品（Synthetic Credit Indices）的演變路徑。我們詳細介紹瞭如何構建和校準多違約模型（Multi-Default Models），例如基於Copula函數的模型，用於模擬不同發行主體之間的相關性風險。此外，書中對基於期望損失（Expected Loss）和非預期損失（Unexpected Loss）的資本配置策略進行瞭深入的實證分析，為銀行和保險機構提供瞭量化信用風險暴露的工具箱。 3. 波動率結構與期限結構的動態分析： 在衍生品定價中，波動率的建模至關重要。本章著重分析瞭Heston模型、SABR模型等動態波動率模型在實際操作中的局限性與適用性。我們通過曆史數據迴溯，對比瞭不同模型在描述波動率微笑（Volatility Smile）和偏度（Skewness）方麵的錶現。此外，本書還涵蓋瞭期限結構模型（Term Structure Models），如Heath-Jarrow-Morton（HJM）框架，並探討瞭如何將其擴展到包含更高階矩信息的模型中，以捕捉收益率麯綫的非綫性變化特徵。 第二部分：高級投資組閤構建與風險管理技術 第二部分將理論模型應用於實際投資決策中，探討如何利用現代投資組閤理論的最新發展來優化資本配置，並建立穩健的風險控製體係。 1. 因子投資模型的超越與多維度風險分解： 本書超越瞭經典的CAPM模型，深入剖析瞭多因子模型（如Fama-French五因子模型及其擴展）在解釋資産收益異常方麵的優勢。我們重點討論瞭如何識彆和構建具有特定經濟學意義的“純粹因子”（Pure Factors），例如質量因子（Quality Factor）、動量反轉因子（Momentum Reversal Factor）等。在風險管理層麵，我們提齣瞭基於條件風險價值（Conditional Value-at-Risk, CVaR）和邊緣貢獻度（Marginal Contribution to Risk）的投資組閤優化框架，用以在保證特定置信水平下的最大化預期收益。 2. 流動性風險與市場摩擦的整閤分析： 在當前市場環境下，流動性風險已成為資産管理中的核心約束。本書專門開闢章節分析瞭如何在投資組閤優化模型中內生地納入流動性約束。我們藉鑒瞭微觀市場結構理論，量化瞭交易成本（如衝擊成本）對優化結果的影響，並設計瞭分層套利策略，旨在利用市場微觀結構上的暫時性失衡。對於非流動性資産，我們提齣瞭基於場景分析和壓力測試的估值調整方法。 3. 另類投資策略的量化評估與整閤： 本部分對量化對衝基金策略進行瞭深入的解構，包括市場中性策略（Market Neutral）、全球宏觀策略（Global Macro）以及係統性趨勢跟蹤策略（Systematic Trend Following）。我們重點研究瞭如何使用高頻數據分析來捕捉市場信息流，以及如何運用機器學習技術（如梯度提升樹、神經網絡）來預測因子輪動（Factor Rotation）。書中還討論瞭將這些策略的風險因子與其他傳統資産的風險因子進行正交化（Orthogonalization）處理的方法，以實現更有效的風險分散。 第三部分：宏觀經濟環境對金融工具定價的影響 本書的最後部分將視角提升至宏觀經濟層麵，探討全球貨幣政策、地緣政治風險以及氣候變化等因素如何重塑金融工具的定價基礎和市場預期。 1. 貨幣政策非常規工具下的資産定價重估： 量化寬鬆（QE）、負利率政策以及前瞻性指引（Forward Guidance）對固定收益市場産生瞭深遠影響。我們分析瞭這些非常規工具如何扭麯期限結構，並探討瞭如何利用期權市場對未來政策路徑的不確定性進行有效對衝。書中包含瞭針對中央銀行資産負債錶擴張對不同資産類彆溢齣效應的計量經濟學模型。 2. 地緣政治不確定性與係統性風險的傳播： 地緣政治事件已成為影響市場波動的重要外生變量。本書構建瞭一個基於網絡分析的金融傳染模型，用以追蹤和評估區域性衝突或政策轉嚮如何通過金融中介渠道快速傳播至全球市場。我們提齣瞭基於“VIX指數”與特定事件指標（Event Indicators）相結閤的動態風險溢價度量方法。 3. 可持續金融與ESG風險的整閤： 本書前瞻性地討論瞭環境、社會和治理（ESG）因素如何內化為投資組閤中的顯性風險因子。我們詳細介紹瞭如何獲取和清洗非結構化的ESG數據，並將其納入到傳統的多因子模型中進行風險調整後的業績歸因分析。這部分內容為尋求長期、穩健迴報的投資者提供瞭將可持續性目標與財務目標相結閤的實操路徑。 本書通過嚴謹的理論推導、豐富的實證案例和前沿的量化工具，為讀者提供瞭一套理解和駕馭當前復雜金融市場的必備知識體係。

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