Structured Notes and Hybrid Securities pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:John Wiley & Sons

作者:Satyajit Das

出品人:

页数:1044

译者:

出版时间:2001-1-16

价格:GBP 64.50

装帧:Hardcover

isbn号码:9780471847755

丛书系列:

图书标签:

• 结构性票据
• 混合证券
• 金融工程
• 衍生品
• 投资策略
• 风险管理
• 固定收益
• 资本市场
• 金融创新
• 量化金融

复杂金融工具与投资策略解析 作者： 领域资深专家 出版社： 权威金融出版机构 内容简介： 本书深入探讨了现代金融市场中一系列结构复杂且风险收益特征独特的金融工具与投资策略。它旨在为金融专业人士、高级投资组合经理以及对金融工程学有浓厚兴趣的读者提供一个全面、深入的分析框架。全书内容侧重于新兴的衍生品市场结构、量化风险管理技术、以及在全球宏观经济背景下资产配置的实证研究。 第一部分：新兴衍生品市场的深化结构与风险建模 本书的开篇部分聚焦于当前衍生品市场上正在涌现的新兴结构。我们不再局限于传统的远期、期货和期权合约，而是将重点放在那些结合了多资产类别特征的复杂结构产品上。 1. 跨资产类别衍生品的演进与定价挑战： 本章详细分析了涉及利率、汇率和股权指数三者之间相互作用的复杂期权结构，例如多重指数期权、路径依赖型奇异期权（Path-Dependent Exotic Options）的设计理念。我们深入探讨了如何利用先进的随机微分方程（Stochastic Differential Equations, SDEs）模型来准确拟合这些产品的定价曲线，特别是针对低波动率环境下的尾部风险（Tail Risk）建模。其中，重点剖析了基于跳跃扩散过程（Jump-Diffusion Processes）的模型修正，以更好地捕捉市场突发事件对复杂期权价值的影响。 2. 信用衍生品的结构创新与违约风险的量化： 本书对信用衍生品市场进行了细致的梳理，重点阐述了从传统的信用违约互换（CDS）到更复杂的合成信贷指数产品（Synthetic Credit Indices）的演变路径。我们详细介绍了如何构建和校准多违约模型（Multi-Default Models），例如基于Copula函数的模型，用于模拟不同发行主体之间的相关性风险。此外，书中对基于期望损失（Expected Loss）和非预期损失（Unexpected Loss）的资本配置策略进行了深入的实证分析，为银行和保险机构提供了量化信用风险暴露的工具箱。 3. 波动率结构与期限结构的动态分析： 在衍生品定价中，波动率的建模至关重要。本章着重分析了Heston模型、SABR模型等动态波动率模型在实际操作中的局限性与适用性。我们通过历史数据回溯，对比了不同模型在描述波动率微笑（Volatility Smile）和偏度（Skewness）方面的表现。此外，本书还涵盖了期限结构模型（Term Structure Models），如Heath-Jarrow-Morton（HJM）框架，并探讨了如何将其扩展到包含更高阶矩信息的模型中，以捕捉收益率曲线的非线性变化特征。 第二部分：高级投资组合构建与风险管理技术 第二部分将理论模型应用于实际投资决策中，探讨如何利用现代投资组合理论的最新发展来优化资本配置，并建立稳健的风险控制体系。 1. 因子投资模型的超越与多维度风险分解： 本书超越了经典的CAPM模型，深入剖析了多因子模型（如Fama-French五因子模型及其扩展）在解释资产收益异常方面的优势。我们重点讨论了如何识别和构建具有特定经济学意义的“纯粹因子”（Pure Factors），例如质量因子（Quality Factor）、动量反转因子（Momentum Reversal Factor）等。在风险管理层面，我们提出了基于条件风险价值（Conditional Value-at-Risk, CVaR）和边缘贡献度（Marginal Contribution to Risk）的投资组合优化框架，用以在保证特定置信水平下的最大化预期收益。 2. 流动性风险与市场摩擦的整合分析： 在当前市场环境下，流动性风险已成为资产管理中的核心约束。本书专门开辟章节分析了如何在投资组合优化模型中内生地纳入流动性约束。我们借鉴了微观市场结构理论，量化了交易成本（如冲击成本）对优化结果的影响，并设计了分层套利策略，旨在利用市场微观结构上的暂时性失衡。对于非流动性资产，我们提出了基于场景分析和压力测试的估值调整方法。 3. 另类投资策略的量化评估与整合： 本部分对量化对冲基金策略进行了深入的解构，包括市场中性策略（Market Neutral）、全球宏观策略（Global Macro）以及系统性趋势跟踪策略（Systematic Trend Following）。我们重点研究了如何使用高频数据分析来捕捉市场信息流，以及如何运用机器学习技术（如梯度提升树、神经网络）来预测因子轮动（Factor Rotation）。书中还讨论了将这些策略的风险因子与其他传统资产的风险因子进行正交化（Orthogonalization）处理的方法，以实现更有效的风险分散。 第三部分：宏观经济环境对金融工具定价的影响 本书的最后部分将视角提升至宏观经济层面，探讨全球货币政策、地缘政治风险以及气候变化等因素如何重塑金融工具的定价基础和市场预期。 1. 货币政策非常规工具下的资产定价重估： 量化宽松（QE）、负利率政策以及前瞻性指引（Forward Guidance）对固定收益市场产生了深远影响。我们分析了这些非常规工具如何扭曲期限结构，并探讨了如何利用期权市场对未来政策路径的不确定性进行有效对冲。书中包含了针对中央银行资产负债表扩张对不同资产类别溢出效应的计量经济学模型。 2. 地缘政治不确定性与系统性风险的传播： 地缘政治事件已成为影响市场波动的重要外生变量。本书构建了一个基于网络分析的金融传染模型，用以追踪和评估区域性冲突或政策转向如何通过金融中介渠道快速传播至全球市场。我们提出了基于“VIX指数”与特定事件指标（Event Indicators）相结合的动态风险溢价度量方法。 3. 可持续金融与ESG风险的整合： 本书前瞻性地讨论了环境、社会和治理（ESG）因素如何内化为投资组合中的显性风险因子。我们详细介绍了如何获取和清洗非结构化的ESG数据，并将其纳入到传统的多因子模型中进行风险调整后的业绩归因分析。这部分内容为寻求长期、稳健回报的投资者提供了将可持续性目标与财务目标相结合的实操路径。 本书通过严谨的理论推导、丰富的实证案例和前沿的量化工具，为读者提供了一套理解和驾驭当前复杂金融市场的必备知识体系。

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