Studyguide for Fundamentals of Derivatives Markets by Robert L. McDonald, ISBN 9780321357175 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:AIPI

作者:Cram101 Textbook Reviews

出品人:

页数:182

译者:

出版时间:2009-10-28

价格:USD 29.95

装帧:Paperback

isbn号码:9781428827912

丛书系列:

图书标签:

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金融衍生品市场的透视与实践 书名：金融衍生品市场原理与应用 作者：[此处填写虚构作者姓名，例如：张明，经济学博士，资深金融分析师] 出版社：[此处填写虚构出版社名称，例如：环球金融教育出版社] ISBN：[此处填写虚构ISBN，例如：978-7-5088-XXXX-X] --- 导言：理解现代金融的基石 在当今错综复杂的全球金融体系中，衍生品市场扮演着不可或缺的核心角色。它们不仅仅是投机工具的代名词，更是风险管理、资本配置效率提升以及价格发现机制的关键驱动力。本书旨在为读者提供一个全面、深入且极具实操性的视角，去剖析金融衍生品的理论基础、市场结构、定价模型及其在实际商业活动中的应用。我们相信，要真正驾驭现代金融的浪潮，理解衍生品的本质是第一步，也是最关键的一步。 本书的结构设计力求逻辑清晰，由浅入深，确保即便是对金融理论有基础了解的读者也能顺利掌握复杂概念。我们首先从衍生品的定义、历史演变及其在宏观经济中的功能入手，随后逐步深入到各类衍生工具的细节分析。 第一部分：衍生品的理论基石与市场结构 第一章：衍生品的起源、定义与市场功能 本章将追溯衍生工具的历史足迹，从早期的农产品远期合约到现代复杂的金融衍生产品。我们将清晰界定远期（Forwards）、期货（Futures）、期权（Options）和互换（Swaps）这四大基本衍生工具的异同，并重点阐述衍生品市场在促进资源有效配置、套期保值（Hedging）以及风险转移方面所发挥的不可替代的作用。我们还将讨论监管环境对衍生品市场发展的影响，强调市场透明度和系统性风险管理的重要性。 第二章：无套利原理与风险中性定价基础 衍生品定价的核心在于“无套利原则”。本章将详细阐述该原理在衍生品定价中的应用，并构建连续时间金融模型的基础框架。我们将介绍布朗运动、随机微积分的初步概念（仅限于必要应用），为后续的复杂定价模型打下坚实的数学基础。风险中性测度（Risk-Neutral Measure）的引入是本章的重点，它极大地简化了衍生品估值的复杂性，为理解黑-斯科尔斯模型提供了理论支撑。 第三章：期货与远期市场的运作机制 期货合约作为标准化的高流动性衍生品，其交易机制与远期合约的场外交易（OTC）模式形成了鲜明对比。本章将深入探讨交易所的清算所制度、保证金制度（初始保证金与维持保证金）的作用。我们详细分析了期货价格与现货价格之间的关系，包括升水（Contango）和贴水（Backwardation）现象的成因，并探讨了交割机制在不同资产类别（如商品、利率和股指）中的具体体现。 第二部分：核心衍生工具的定价与策略 第四章：期权基础：定义、损益结构与影响因素 期权作为赋予持有者在未来特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利而非义务的工具，其复杂性在于其非线性损益结构。本章将详细解析看涨期权（Call）和看跌期权（Put）的内在价值与时间价值构成。我们将系统分析影响期权价格的关键变量：标的资产价格、行权价格、到期时间、无风险利率以及波动率（Volatility）。对波动率的深入理解是期权交易成功的关键，我们将区分历史波动率和隐含波动率。 第五章：布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）定价模型精讲 BSM模型是金融工程的里程碑式成果。本章将以严谨但易于理解的方式推导并解析BSM模型的核心公式。我们将探讨该模型的基本假设及其在现实世界中的局限性，例如对恒定波动率和连续交易的假设。同时，我们将介绍如何利用BSM框架来计算期权希腊字母（Greeks）—— Delta、Gamma、Theta、Vega 和 Rho，这些指标是衡量期权风险敞口和进行动态套期保值的核心工具。 第六章：波动率建模与期权策略设计 认识到现实中波动率并非恒定不变，本章转向更高级的波动率分析。我们将介绍波动率曲面（Volatility Surface）的概念，解释其在期权定价和市场情绪判断中的作用。此外，本章将构建一套完整的期权交易策略体系，包括基础的单腿策略（如备兑看涨）到复杂的多腿策略，如跨式组合（Straddle）、勒式组合（Strangle）和蝶式组合（Butterfly），并分析这些策略在不同市场环境下（牛市、熊市、震荡市）的盈亏平衡点与最大风险。 第七章：利率衍生品与互换（Swaps）的机制 利率风险是金融机构面临的主要风险之一。本章聚焦于利率衍生品，特别是利率互换（Interest Rate Swaps, IRS）。我们将详细解析固定利率与浮动利率互换的结构，探讨其在资产负债管理中的应用。此外，本章还将介绍远期利率协议（FRA）和利率期权（如期权期权，Swaptions），用以对冲和管理期限结构风险。 第三部分：高级应用、风险管理与市场实践 第八章：信用衍生品：从CDS到CDO 随着金融危机的爆发，信用风险管理的重要性日益凸显。本章专门探讨信用衍生品，核心是信用违约互换（Credit Default Swaps, CDS）。我们将解析CDS的定价要素（如违约率、恢复率），并讨论CDS在分散信用风险和投机信用风险中的双重作用。我们还将简要介绍更复杂的信用衍生工具，如债务抵押债券（CDOs）的结构与风险隔离机制。 第九章：风险敞口测量与动态对冲 衍生品交易的精髓在于风险管理。本章将回归到风险对冲的实践层面。我们将深入探讨Delta对冲的原理和局限性，特别是“再平衡”过程中产生的交易成本和Gamma风险。对于更复杂的风险敞口，如波动率风险（Vega风险），我们将讨论如何利用多资产组合或更复杂的期权结构来实现精确的风险中和。 第十章：衍生品市场的监管、清算与未来趋势 衍生品市场，尤其是场外衍生品市场，在2008年金融危机后经历了重大的监管变革。本章将分析多德-弗兰克法案（Dodd-Frank Act）和EMIR等主要监管框架对市场结构的影响，特别是强制中央清算（Mandatory Central Clearing）和交易报告的要求。最后，本章将展望衍生品市场的未来，包括加密货币衍生品、ESG相关的衍生工具，以及金融科技（FinTech）如何重塑衍生品交易和风险管理流程。 --- 本书特色： 理论与实践并重： 每一个定价模型都伴随着详细的案例分析，展示其在实际交易中的应用场景。 强调风险管理： 超过三分之一的内容聚焦于如何利用衍生品对冲风险，而非单纯的投机。 清晰的数学推导： 在确保严谨性的前提下，对复杂公式进行模块化分解，降低学习门槛。 本书适合金融工程专业的学生、风险管理从业人员、资产管理公司的投资组合经理，以及任何希望系统掌握现代金融衍生工具的专业人士和高级投资者。通过本书的学习，读者将能够以批判性的眼光审视衍生品市场，并具备有效利用这些强大金融工具的能力。

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