Fundamentals of Investments (MX TR SPANISH TRANSLATION) (3rd Edition) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:Prentice Hall

作者:Gordon J Alexander

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:2010-02-21

价格:USD 150.00

装帧:Paperback

isbn号码:9789702603757

丛书系列:

图书标签:

• 投资学
• 金融学
• 投资组合
• 资产定价
• 风险管理
• 西班牙语
• 教材
• 第三版
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投资学原理 (第3版) 深入剖析现代投资组合理论与实践 《投资学原理》（Fundamentals of Investments）第三版是一本全面、严谨的教科书，旨在为读者提供扎实的金融市场、投资工具和投资管理理论基础。本书不仅涵盖了经典理论，更紧密结合了当前全球金融市场的最新动态和实践操作，是金融专业学生、注册金融分析师（CFA）候选人以及希望系统学习投资学的专业人士的理想参考书。 本书结构清晰，逻辑性强，从基础概念逐步深入到复杂的投资策略和风险管理。它强调对投资决策背后经济学逻辑的理解，引导读者建立起批判性思维，以应对瞬息万变的金融环境。 第一部分：投资基础与市场环境 本部分为读者奠定了理解投资世界的基石。内容从投资的基本概念入手，探讨了投资在个人财富积累和机构资金管理中的核心作用。 投资的本质与目标： 详细阐述了风险与回报之间的基本权衡关系，定义了不同类型的投资者（如养老基金、保险公司、个人储户）的目标和约束条件。理解投资的动机，如资本保值、收入增长或资本增值，是制定有效策略的前提。 金融市场概述： 本章对全球金融市场结构进行了细致的描绘，包括货币市场、资本市场（股票和债券）、衍生品市场以及外汇市场。重点分析了市场的功能，如价格发现、流动性提供和交易成本最小化。此外，深入探讨了市场效率的概念，从弱式效率到半强式效率再到强式效率，并结合实际案例讨论了市场是否真正有效。 投资工具的种类： 全面介绍了主要的金融工具。对于债务证券（债券），细致讲解了不同类型的债券（如国债、公司债、市政债），票面利率、到期收益率（YTM）的计算及其与市场利率的关系。对于权益证券（股票），解释了普通股和优先股的特征、股利理论以及股票估值的基本模型（如零增长模型、增长模型）。 投资组合与机构： 探讨了进行投资的法律和监管环境，介绍了主要的投资机构类型，如共同基金、对冲基金、交易所交易基金（ETF）和指数基金，并比较了它们的运作模式和费用结构。 第二部分：投资组合管理理论 本部分是本书的核心，系统地介绍了现代投资组合理论（MPT）的理论框架及其在实践中的应用。 资产定价模型（CAPM）： 对资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model）进行了深入讲解。详细推导了该模型，解释了系统的、不可分散的风险（Beta）是如何决定资产的预期回报率的。本章强调了“市场组合”的概念，以及如何利用Beta系数来评估证券的超额回报（Alpha）。 套利定价理论（APT）： 引入了比CAPM更灵活的套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory），探讨了资产回报可能受多个宏观经济因素影响的可能性，并展示了如何构建多因子模型来进行更精细的风险分解和资产定价。 有效前沿与最优组合构建： 这是MPT的实践核心。本章详述了如何使用历史数据估计资产回报的均值、方差和协方差矩阵。接着，通过数学优化技术，推导出“有效前沿”（Efficient Frontier）——即在给定风险水平下能获得最高预期回报的所有投资组合的集合。随后，讲解了如何将投资者的风险偏好曲线与有效前沿相结合，确定“最优投资组合”。 风险管理与绩效衡量： 深入探讨了投资组合管理中的风险控制技术，包括利用久期和凸性管理利率风险，以及使用敏感性分析来理解特定风险因子暴露。同时，本书介绍了多种投资组合业绩评估指标，如夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）和詹森指数（Jensen's Alpha），帮助管理者客观评估投资经理的表现。 第三部分：证券分析与估值实践 本部分将理论知识应用于实际的证券选择和估值过程，区分了基本面分析和技术分析。 基本面分析： 强调自下而上（Bottom-up）和自上而下（Top-down）的分析方法。 宏观经济分析： 考察利率、通货膨胀、GDP增长和汇率变动对不同行业和证券的影响。 行业分析： 应用波特五力模型等工具评估行业结构吸引力、生命周期和竞争强度。 公司财务报表分析： 详细讲解了资产负债表、利润表和现金流量表的解读，重点关注盈利能力、偿债能力和运营效率比率的计算与趋势分析。 股票估值模型： 提供了多种估值框架，并比较了它们的适用场景。 贴现现金流（DCF）模型： 重点讲解自由现金流（FCFF 和 FCFE）的估算、折现率（如WACC）的确定，以及终端价值的计算方法。 相对估值法： 深入分析市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）以及企业价值与EBITDA的比率（EV/EBITDA）的应用和局限性。特别指出在不同经济周期和行业中，哪些乘数是最具解释力的。 固定收益证券的深入分析： 阐述了债券定价的复杂性，包括远期利率、利率期限结构（收益率曲线的形状），以及如何利用债券的久期和凸性来衡量和对冲利率敏感性。此外，详细分析了信用风险和违约概率，并讨论了信用评级的作用。 第四部分：另类投资与衍生工具 本书并未止步于传统股票和债券，还拓展了对非传统资产和风险管理工具的介绍。 衍生品市场： 详细介绍了期货、远期、期权和互换（Swaps）的机制。 期货与远期： 阐述了对冲和投机策略，以及展期（Roll yield）和正向市场/反向市场的概念。 期权： 深入讲解了看涨期权和看跌期权的买入与卖出策略，并推导了期权定价的关键模型，如布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型，重点讨论了希腊字母（Delta, Gamma, Vega, Theta）在风险管理中的实际意义。 另类投资： 探讨了房地产、私募股权（Private Equity）、对冲基金和实物商品投资的特点。分析了这些资产类别在投资组合中提供多元化收益的潜力，同时也指出了它们所面临的流动性风险和估值挑战。 --- 《投资学原理》第三版致力于提供一个平衡的视角，既重视理论的严谨性，又强调实践操作的可行性。通过大量的案例分析、数据驱动的讨论和与当前市场环境的紧密联系，本书旨在培养读者成为有能力进行复杂投资决策的金融专业人士。

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