Starting Out in Futures Trading pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

出版者:McGraw-Hill

作者:Mark J. Powers

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:2001-04

价格:0

装帧:Unbound

isbn号码:9780071381215

丛书系列:

图书标签:

• 期货交易
• 交易策略
• 风险管理
• 技术分析
• 市场分析
• 新手入门
• 投资理财
• 金融市场
• 交易心理
• 期货基础知识

好的，这是一本关于金融衍生品市场的深度探讨书籍的简介，其内容与《Starting Out in Futures Trading》的侧重点截然不同。 --- 《宏观周期与量化策略：现代金融市场的结构性洞察与实战应用》 导言：超越基础，直击核心驱动力 在当前这个由高频交易、算法驱动和地缘政治不确定性共同塑造的金融市场中，仅仅理解基本的期货合约规则已远远不够。市场参与者，无论背景如何，都需要一套更精密的框架来解析复杂的市场行为，识别系统性风险的根源，并构建能够穿越不同经济周期的投资组合。 本书《宏观周期与量化策略：现代金融市场的结构性洞察与实战应用》并非一本新手入门指南，它假设读者已经对金融工具有基本的认识，而是将焦点完全投向了驱动资产价格变动的深层结构、周期性规律以及如何利用先进的数学和统计工具来系统性地捕捉这些机会。 本书的野心在于，为经验丰富的交易员、资产管理者以及金融研究人员提供一个整合性的分析平台，连接宏观经济学的长期视角与微观层面的执行效率。 第一部分：现代金融市场的宏观结构解析 第一章：全球流动性与货币政策的非线性传导 本章深入剖析了自2008年金融危机以来，央行量化宽松（QE）和量化紧缩（QT）政策如何重塑全球资本的流动路径。我们不再关注简单的利率变动对特定资产的影响，而是探讨“流动性溢出效应”——即在一个市场（如美国国债市场）中的流动性紧缩，如何在衍生品、大宗商品乃至新兴市场股票中引发连锁反应。本章引入了“真实利率结构”的概念，强调了通胀预期与实际利率在塑造资产价值中的不对称作用。我们通过对数线性模型分析，揭示了央行资产负债表规模与VIX指数波动性之间的滞后耦合关系。 第二章：债务周期与资产泡沫的系统性风险评估 本章借鉴了明斯基时刻（Minsky Moment）的理论基础，但将其与当代金融工程工具相结合。我们构建了一个多因子模型来衡量系统性杠杆率，该模型不仅考虑了表内债务，更着重于表外衍生品合约（如利率互换和信用违约互换）的风险敞口累积。书中详细阐述了如何利用期权平价理论和信用风险敏感性分析，来评估大型金融机构在面临突然去杠杆化冲击时的脆弱性。重点在于识别隐藏在复杂金融结构中的“看不见的负债”。 第三章：地缘政治冲击下的市场再定价机制 传统经济学模型往往低估了地缘政治事件对供应链和能源安全的影响。本章将地缘政治风险参数化，通过构建事件研究框架，分析冲突爆发、贸易战升级等“黑天鹅”事件如何影响特定行业的风险溢价。我们特别关注了关键投入品（如稀土、半导体、粮食）期货市场的反应模式，并探讨了如何利用跨资产套利机会来对冲政治不确定性带来的尾部风险。 第二部分：高级量化策略的构建与回测 第四章：因子投资的进化：超越Fama-French的边界 本章完全聚焦于如何从传统的多因子模型（价值、规模、动量）中提炼出更具适应性和稳健性的交易信号。我们详细介绍了“纯化因子”（Pure Factor）的构建方法，通过正交化处理消除因子间的共线性。更进一步，本书引入了基于机器学习的动态因子挖掘技术，例如使用深度神经网络来识别高频数据中隐藏的、与宏观情绪相关的非线性因子。书中对机器学习模型的过拟合问题进行了深刻的反思，并提出了基于信息系数（IC）和夏普比率的动态因子权重调整机制。 第五章：高频与中频策略的融合：跨时间尺度的套利 本书认为，成功的量化投资并非孤立地追求超高频交易的微小利润，而是将高频的微观市场结构信息融入到中频（日度到周度）的宏观择时策略中。我们展示了如何利用订单簿的深度和买卖价差的瞬时变化，来修正对短期动量的预测。书中提供了关于“延迟执行”策略（Delayed Execution）的实战案例，说明如何在不显著影响市场价格的前提下，有效地将大额订单拆解并执行。 第六章：波动率微笑与期权定价的动态修正 对于专业的衍生品交易员而言，理解波动率表面（Volatility Surface）的结构至关重要。本章不教授如何计算Black-Scholes价格，而是深入探讨为什么市场价格会偏离模型预测。我们分析了市场冲击如何影响波动率微笑（Volatility Skew）的形状，并介绍了基于随机波动模型（如Heston模型或SABR模型）的参数估计与实时校准技术。核心内容是如何利用波动率期限结构（Term Structure）的扭曲来预测未来市场的潜在方向性风险。 第三部分：风险管理与投资组合优化的高阶实践 第七章：极端风险对冲与尾部风险预算 传统的风险价值（VaR）在市场剧烈波动时往往失效。本章推崇基于预期缺口（Expected Shortfall, ES）的风险计量方法，并将其应用于跨资产类别的投资组合。书中详细介绍了“风险平价”（Risk Parity）策略在多资产环境下的复杂实现，重点是如何在不同资产对冲效率不同的情况下，维持目标风险贡献度。此外，我们探讨了如何通过结构性产品（如风险逆转期权）来动态调整对冲敞口，而非简单地卖出资产。 第八章：算法交易的鲁棒性测试与生存分析 构建策略只是第一步，确保其在“不同市场气候”下依然有效是成功的关键。本章侧重于策略的稳健性测试（Robustness Testing）。我们引入了“压力测试模拟器”，该模拟器能够重放历史上的极端事件序列，并对策略的衰减速度进行评估。书中强调了“策略衰减分析”（Strategy Decay Analysis），通过统计学方法判断一个策略的信号是否因市场同质化而迅速消失，并提供了“策略轮换”的数学模型。 结论：构建适应性投资框架 本书最终的目标是引导读者从被动接受市场信号的层面，提升到主动设计交易环境和解释市场机制的层面。它要求读者不仅要会“交易”，更要理解“为什么交易”以及“在什么条件下交易有效”。《宏观周期与量化策略》提供的是一套严谨的、面向实战的分析工具箱，旨在帮助专业投资者在高度复杂和快速变化的市场环境中保持竞争优势。 ---

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格实在过于枯燥和学术化了，简直就像在啃一本高阶经济学教材的附录。作者似乎完全忘记了这本书的目标读者是“Starting Out”的新手，他用了一大堆只有专业人士才能理解的行话和复杂的金融术语，却鲜少提供直观的类比或生动的例子来帮助消化。比如，他对“保证金要求”和“强制平仓”的解释，完全是教科书式的定义堆砌，缺乏实际交易场景中的情景模拟。我反复阅读了好几遍，常常需要停下来查阅大量的外部资料才能真正搞明白一个概念。这对于初学者来说，学习曲线陡峭得令人望而却步，很容易产生“我根本不适合做期货”的挫败感。如果作者能像一个耐心的导师那样，用更日常、更具启发性的语言来引导，哪怕是用几个虚构的、但贴近现实的交易案例来穿插讲解，相信读者的接受度和吸收效率都会有质的飞跃。目前这种高高在上的说教式写作，只会把潜在的交易者吓跑。

评分☆☆☆☆☆

我对这本书的结构安排感到非常困惑，内容似乎是按照作者的思绪随意堆砌起来的，缺乏一个清晰、逻辑严谨的教学路线图。它在开篇花了大量篇幅去介绍期货市场的历史沿革，这些信息虽然有趣，但对于一个急于了解“如何开始交易”的新手来说，优先级实在太低了，感觉像是被硬塞进来的“知识点”。紧接着，理论部分讲得过于深入，但在实操环节——比如如何选择经纪商、如何设置止损单、以及最重要的——如何进行初步的风险管理，这些关键的“起步”内容却被一带而过，蜻蜓点水，完全不够详尽。这种主次不分的编排，让读者在读完后依然像一团浆糊，不知道下一步到底该做什么。一份优秀的新手指南，理应遵循“先搭框架，后填细节，最后实操”的路径，但这本著作的结构恰恰是反着来的，让人读完后感觉知识点散落一地，难以串联起来形成完整的操作体系。

评分☆☆☆☆☆

我购买这本书的期望是能找到一些关于如何构建适合自己的交易系统的基础思路，哪怕是几个基础的框架模型也行。然而，读完全书，我几乎没有找到任何关于“个性化”交易方法的讨论。作者提供的所有策略似乎都建立在他自己三十年前的经验之上，是“一刀切”的、僵硬的模板，完全没有考虑到现代市场环境的快速变化，更没有提醒读者市场是动态演进的。例如，他推崇的某个经典指标在今天的市场环境下，频繁出现滞后或误导信号的情况被完全忽略了。更令人失望的是，书中对于如何将不同时间周期的分析有机结合起来，形成连贯的日内或波段交易策略的探讨近乎于零。结果就是，读者得到了一堆孤立的知识点，却无法将它们有效地整合、测试并优化成一套适合自己风险偏好和生活节奏的“系统”。这本书停留在理论介绍的层面，对于迈向“系统化交易”的实践性指导严重不足。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计和排版简直是灾难，一股浓浓的九十年代初期的廉价感扑面而来，仿佛是从某个过时的期货培训班的资料堆里翻出来的。纸张质量也让人不敢恭维，那种略带粗糙和泛黄的触感，让我在翻阅时总有一种不祥的预感，生怕下一秒它就会散架。更别提那些插图和图表了，色彩搭配得极其混乱，清晰度也堪忧，很多关键的数据点在小小的图例里根本看不清楚，需要凑得很近才能勉强辨认，这对于一本需要精确理解图表趋势的书来说，简直是致命的缺陷。我买它主要是冲着名字里那个“Starting Out”去的，希望能找到一本对新手友好的入门指南，但阅读体验上的困难使得学习过程变得异常煎熬，光是适应这种视觉上的不适感就花了不少时间和精力。如果作者和出版商在装帧和设计上能投入哪怕一点点现代出版物的基本审美和质量控制，这本书的价值至少能提升一个档次。这次的实物体验，着实让人对作者在内容之外的专业性产生了深深的怀疑。

评分☆☆☆☆☆

这本书最大的问题可能在于，它似乎完全没有意识到“交易心理”在期货市场中的核心地位。通篇都在强调技术分析和基本面研究，仿佛只要掌握了这些“硬技能”，就能稳操胜券。然而，作为一名已经尝试过几次小额实盘交易的读者，我深知，贪婪、恐惧、过度自信和追涨杀跌才是扼杀散户的元凶。遗憾的是，这本书在提及交易心态的部分，处理得极其敷衍，寥寥数语，仿佛只是为了应付目录要求而写。它没有提供任何关于如何建立纪律性、如何应对连续亏损、或是在市场波动中保持冷静的实用策略或心理训练方法。要知道，对于初入市场的投资者来说，心理建设的重要性远超任何一套复杂的指标组合。缺失了对交易灵魂深处的剖析和指导，这本书充其量只能算是一本过时的期货工具说明书，而不是一份能帮助人真正“生存下来”的生存指南。

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆