Too Big to Save? How to Fix the U.S. Financial System pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:Wiley

作者:Robert Pozen

出品人:

页数:480

译者:

出版时间:2009-11-9

价格:USD 29.95

装帧:Hardcover

isbn号码:9780470499054

丛书系列:

图书标签:

金融
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RobertPozen
金融危机
美国金融
金融改革
经济学
银行
金融监管
次贷危机
金融稳定
经济政策
风险管理

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具体描述

Industry luminary Robert Pozen offers his insights on the future of U.S. finance The recent credit crisis and the resulting bailout program are unprecedented events in the financial industry. While it's important to understand what got us here, it's even more important to consider how we should get out. While there is little question that immediate action was required to stabilize the situation, it is now time to look for a long-term plan to reform the United States financial industry. That is where Bob Pozen comes in. Perhaps more than anyone in the industry, Pozen commands the respect and attention of the public and private sector. In this timely guide, he outlines his vision for the new financial future and provides actionable advice along the way. To Pozen, there are four high-priority problems that must be addressed, and this book puts them in perspective Analyzes alternative models for government stakes in banks Recommends a new board structure for large financial institutions Examines the importance of broader Fed jurisdiction over systemic risks Proposes a way to revive the securitization of loans With "Too Big to Save," you'll learn the likely future of the finance industry and understand why changes have to be made.

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大乱有大治

《巨兽的困境？如何重塑美国金融体系》一场深刻的剖析，一场关乎未来的探索我们生活在一个由金融脉搏跳动驱动的世界，经济的潮起潮落，市场的瞬息万变，无不与复杂的金融体系紧密相连。而美国，作为全球经济的引擎，其金融体系的健康与否，更是牵动着世界的神经。从2008年的金融危机，到如今依然存在的结构性挑战，关于美国金融体系的“太大而不能倒”（Too Big to Fail）的讨论从未停歇，而这正是本书《巨兽的困境？如何重塑美国金融体系》所要深入探讨的核心议题。本书并非一篇简单的经济学论文，也不是一次对过往危机的流水账式回顾。它是一次集思广益的探索，一次对症下药的尝试，一次对美国金融未来走向的深刻反思。作者以其敏锐的洞察力和扎实的经济学功底，带领读者穿越层层迷雾，直击美国金融体系的核心症结，并在此基础上，提出了一系列富有建设性、可操作性的改革建议。为何“巨兽”如此难以驯服？ “太大而不能倒”并非一个空洞的口号，它背后隐藏着金融机构规模、复杂性和相互关联性所带来的系统性风险。本书将深入剖析这一现象的根源，从大型金融机构的“大而不倒”心态，到金融创新所带来的监管套利空间，再到复杂金融衍生品的“黑箱”效应，都将得到淋漓尽致的展现。金融机构的规模与复杂性：随着金融全球化和金融自由化的推进，一些金融机构的资产规模、业务范围以及跨国经营的程度达到了惊人的地步。这种庞大的规模和复杂的业务结构，使得一旦其中一家机构出现问题，其影响将迅速蔓延至整个金融体系，甚至波及实体经济。本书将通过大量的案例分析，揭示这些“巨兽”是如何通过并购、创新业务等方式不断扩张，并最终形成一种难以轻易倒下的局面。 “大而不倒”的心态与道德风险：当一家金融机构被认为是“太大而不能倒”时，其内部往往会滋生一种“道德风险”。即，管理层和员工会因为预设了政府会在危机时刻出手相救，而倾向于承担更高的风险，追求更高的利润，即便这些利润的获取伴随着潜在的巨大风险。本书将探讨这种心态是如何形成的，以及它对金融市场的稳定造成了何种侵蚀。金融创新与监管的博弈：金融创新是金融体系活力的源泉，但也可能成为监管的盲区。新的金融产品、新的交易模式层出不穷，而监管往往滞后于创新。本书将详细阐述金融衍生品、影子银行等创新领域如何挑战传统的监管框架，并为风险的积累提供了温床。相互关联性与传染效应：现代金融体系是一个高度相互关联的网络。一家机构的危机，可以通过债权债务关系、交易对手方风险、市场情绪蔓延等多种途径，迅速传导至其他机构，形成“多米诺骨牌”效应。本书将生动描绘这种传染效应的机制，以及其对金融稳定的破坏力。谁是“巨兽”背后的推手？本书将不仅关注“巨兽”本身，还将深入探究那些促成了“巨兽”的宏观环境和制度设计。这包括但不限于：监管的缺位与失灵：无论是过去还是现在，监管的滞后、漏洞以及执行的不到位，都被认为是金融风险累积的重要原因。本书将梳理美国金融监管的历史演变，分析不同时期监管政策的得失，并指出当前监管体系中存在的不足。政府的干预与救助：在危机时刻，政府为了稳定市场，不得不出手救助陷入困境的金融机构。然而，这种救助行为本身又可能强化“大而不倒”的预期，形成恶性循环。本书将审视政府干预的边界和代价。金融市场的内在周期性：金融市场本身就存在着繁荣与萧条的周期性。本书将分析这些周期性是如何被放大，以及如何与金融机构的风险行为相互作用，共同催生危机。如何驯服“巨兽”，重塑金融体系？这才是本书的核心所在，也是其最重要的价值所在。作者并非只是抱怨问题，而是致力于提出切实可行的解决方案。这些解决方案将涵盖多个层面，既有宏观的顶层设计，也有微观的操作细节。强化监管的有效性与前瞻性：提高资本充足率和流动性要求：这是抵御风险最直接也是最有效的手段。本书将探讨如何根据机构的风险特征，设定更严格、更具针对性的资本和流动性要求，以确保金融机构在面对冲击时有足够的缓冲能力。完善“大而不能倒”的处置机制：既然无法完全消除“大而不能倒”的机构，就必须建立一套清晰、可信的处置机制。本书将探讨如何构建“生前遗嘱”（living will）制度，以及如何通过有序清算、资产剥离等方式，在不引发系统性风险的前提下，处理倒闭的金融机构。加强对影子银行体系的监管：影子银行体系在金融创新中扮演着重要角色，但其监管的模糊地带也容易成为风险的温床。本书将提出如何将影子银行纳入监管视野，并采取相应的监管措施。提升监管的国际协调性：鉴于金融体系的全球化特征，本书将强调加强国际监管合作的重要性，以应对跨境风险。改革金融机构的激励机制：限制高管薪酬与奖金的短期化：薪酬激励是驱动风险行为的重要因素。本书将建议改革金融机构的薪酬结构，鼓励长期绩效，抑制短期投机。推行更严格的问责制：对于金融机构的违法违规行为，必须追究管理层的责任，形成有效震慑。重塑市场规则与透明度：提高金融市场的透明度：复杂的产品和交易往往隐藏着风险。本书将探讨如何通过信息披露、标准化交易等方式，提高金融市场的透明度，减少信息不对称。限制过度投机与金融操纵：本书将分析如何通过更有效的市场监管，遏制金融市场的过度投机行为，维护市场的公平与稳定。审慎对待金融创新：鼓励创新不等于放任自流。本书将强调在创新的同时，必须伴随审慎的风险评估和监管。加强对实体经济的支持：引导金融资本流向实体经济：金融体系的最终目的是服务于实体经济。本书将探讨如何通过政策引导，鼓励金融机构将更多资源投入到实体经济的发展中，而非过度追求金融自身的利润。防范金融风险对实体经济的传导：本书将提出如何构建更有效的风险隔离机制，防止金融危机对实体经济造成过度的冲击。一场集体的责任，一次面向未来的承诺《巨兽的困境？如何重塑美国金融体系》并非一本给政策制定者或金融专业人士的“秘籍”，它是一本面向所有关心美国经济和社会未来的人的读物。书中提出的观点和建议，都建立在对现实世界的深刻观察和理性分析之上。作者希望通过这本书，引发更广泛的社会讨论，汇聚更多智慧，共同思考如何构建一个更稳健、更公平、更具韧性的金融体系。美国金融体系的未来，关乎每一个人的福祉。理解“巨兽”的困境，是为了更好地驯服它，让它成为推动社会进步的强大力量，而非潜在的威胁。本书将为您提供一个全面而深刻的视角，帮助您理解这个复杂而至关重要的领域，并为未来的改革提供有益的参考。这是一次对症下药的尝试，一次对金融体系的深刻体检，一次对经济未来的郑重承诺。

作者简介

罗伯特·博森(Robert Pozen) ，现任MFS(马萨诸塞金融服务公司)董事长，该公司管理着超过1800亿美元的投资基金和养老金计划。博森现在还是哈佛大学商学院的高级讲师，2002—2003年，任哈佛大学法学院约翰欧林客座教授，教授公司治理和金融机构的跨学科课程。 2001年年末至2002年，博森作为民主党代表就任布什总统“加强社会保障委员会”委员，2003年博森作为马萨诸塞州经济部部长，协助州长密特·朗穆尼解决了该州巨额的预算赤字问题。

博森曾就职于富达投资公司(FidelityInvestment)多年，任富达投资公司副董事长、富达管理研究公司总裁、富达投资基金的投资顾问。博森以优异的成绩毕业于哈佛大学并获得学士学位，1973年获得耶鲁大学法学博士学位。博森最近被选为美国科学艺术学院院士。